2026-10-16

@Boiler_techer @raystark1229 neocloud是会的，最坏情况被大厂收了，或者看看爸爸leather jacket要不要出手

@raystark1229 crwv和开源的鬼故事

@mindai518 我昨天半夜起来买了一些，然后睡觉💤

@hochnnnn 是的，每个人都是慢慢交学费，慢慢找到自己的方法。 没有正确答案，只有个人定制。一起加油

@Teslainvestor88 忍受低迷期对于特斯拉投资者来说是家常便饭😂

今年虽然市场上涨，但是高难度。 现是年初的价值股/网红股骗炮上涨，到3月份战争，极度恐慌，散户机构全部变成地缘政治专家，到4月份散户机构全部踏空，认为这次和上年3月份不一样，到5月份机构追涨，6月份半导体估值见顶，7月份深度回调，8月份上半月反弹，下半月二探，9月份半导体又反弹但价值股因为利率大幅上涨进入熊市，但大科技把指数带入新高，再到刚刚过去的两周，半导体再次急速回调，大科技也回调VIX终于上涨。我还没有谈上半年软件的低迷让微软都成为众矢之的到下半年的完全反转。 上半年的指数强完全由半导体带领，大科技弱（6月底的时候MAG7 YTD我记得是-0.9%）而下半年的新高则完全由大科技带领！ 有一点我们应该要学会的是：买在无人问津时，卖在人生鼎沸时。年初我带着BETA中性进入26年，有大科技，有半导体，3月份左侧开始加BETA。微软也是年初开始买，再加仓，上半年结束时表现最差的标的，市场当时对于软件的悲观程度可比现在对于半导体差得多得多了，连结构都完全投降软件。我手里的大科技也表现很差，整体投资组合完全由INTC一个标的带出来，我也没有放弃大科技，之后我们看到了7月份财报后的爆发！ 如果是做投资个股，我们必须要做到几点： 1. 退后一步看市场，不要在意短期的价格波动，关注公司未来的基本面发展，估值位置 2. 不要被能力范围外的因素影响：地缘政治，宏观等 3. 接受一些标的股价可能低迷几个月，1年，甚至2年以上 如果做不到，我认为应该以指数为核心仓位，根据自己的能力范围做卫星策略（个股投资），或者交易，都可以。任何策略都会有两面性，比如当你满仓吃到涨幅的时候很爽，但你无法避免下跌时你也会满仓吃到；比如当你空仓逃掉下跌时，你无法避免大涨时踏空。不要幻想着这个世界有一个人能连续下跌时空仓，上涨时满仓。每次账户下跌都是一个很好的机会审视：策略，风险偏好，和方法。 我也只是个市场的学生，加油

@nftcrypto3 我不要说一个，2个也不够用啊…

@powermoon999 谢谢。为什么我会打 05

@CocoLin13513627 好的，改天我会再分享一下我的持仓。上一次分享应该是两个月之前了，这期间发生了不少改变。 目前我还没有到把现金继续大额加入的阶段，还在谨慎观望，但我加了我最看好的一只标的。

05/16 有多少朋友每天打开账户，以泪洗面，心在滴血？期盼着周五的反弹，但迎来了进一步的下跌。下班在路上，谈谈我的思路和进一步操作，为什么我觉得利空出尽，就会迎来利好？ 如果硬要归因，原因是“通胀压力＋AI 融资担忧”叠加；AI 收入发展和资本支出担忧产生的不均衡，也是我最怕的市场问题，它存在周期长，情绪的彻底反转难。情绪悲观到极点，同样有机会 例如CoreWeave部分债券的二级市场收益率，本周升到了约15%。市场担心的是：AI建设需要不断融资，未来扩建的钱还能否顺利、低成本地借到。这已经不只是股票情绪，而是融资风险被重新定价 这周重仓半导体的朋友应该都很痛苦，不好过。比如我，没跟上市场节奏，甚至都没怎么打开账户，一周亏掉了快一年的工资 事到如今，也只能吃顿好的，好好过个周末。 我的操作是 hold，没有任何的卖出，今天继续加仓 $MRVL 。开完投资者日一路飙到 300，最近跟着情绪一起回撤到 230，我打算持有到 2031 年，这对我来说是个非常好的价格 此外，我认为情绪可能有反转，因为 AI 的基本面没有变化。当坏消息大家都知道了，那就会出现利空出尽，转为利好

@musishui99228 两者没啥关系

@hochnnnn 不是给周期估值，而是降低multiple，因为在在加息 涨不动的基本上毛利率在降低或者不涨，找margin在涨的

@fokjingliang 收到

@moneyinyes @gxd92743348 @jasonnotes0206 我接触的硅谷的人里。看空需求的，只有炒股的人

CDS与公司是neg feedback loop 相反CRWV cds在100bps是个非常赚钱的公司在做送钱业务。流动性冲击，市场指一个受害者把他CDS炒高，债务问题看上去就变得严重了，甚至好像系统性了 但是忽略了一个问题，次贷时还款出了问题，但现在租金还在涨。而且有钱的家伙是很清楚租金和需求的

@moneyinyes @gxd92743348 @jasonnotes0206 当然现在大家非常看空没错 但是说供应需求大大超过需求，那得要问CSP的人有没有相信的🤔

I don’t understand why China would want to shoot itself in the foot by restricting the next generation its open-weight models Market is already treating the very negative impact as a done deal and won’t care about later flexibilities — after all, CSPs can only compete with the two labs by relying on these models at the moment; On the other hand, many of DeepSeek’s own optimizations also heavily depend on contributions from the open community However, for CSPs that have already seen the benefit of these models for their enterprise AI, the only real path forward is to TRAIN their own models rather than keep depending on others

@gxd92743348 @jasonnotes0206 无漏偏逢天下雨 流动性shock被AI内部的一些问题放大了，而且滞后反应了

@jasonnotes0206 其实并不是因为加息

@hochnnnn WE WILL FIND OUT

昨天，今天市场都有谣言说有人爆仓了，看到今天网络安全都跌成这样，我的感觉也是可能有机构爆仓了，捡便宜吧

@hazenlee 🤷

@MoHan18735204 No margin

很多LO二季度开始追芯片，卖软件，纯韭菜操作，就是因为就业绩差，要追指数配置，看看我置顶的推。 个人投资你老板是你自己，只需要向自己交代就好，机构的老板是ASSET OWNER，有业绩压力就肯定有时候要妥协，投资理念向业绩妥协，没办法，这个世界就是这么现实

朋友，PM有业绩压力，我没有。 我接触的LO基金，今年全部跑输ACWI 5-10+%，全是出名的机构，主动基金过去几年是灾难区，就算是HF，今年不是5月份的追涨也是一塌糊涂。可以把今年HF的YTD一家家都列出来，没赚多少还DEGROSS，4月份他们敢追吗？ 另外我说过了，我不是HF，我也不是机构，我没有业绩压力，如果有，我确实会减仓保住自己的BONUS，但今年他们应该也没什么可以保的

@vincent_zheng17 真的是语无伦次，看似很有道理，其实上句不接下句

@yan_zhifei 不同的指数，结果就不一样 https://t.co/wolMQCpuCx

@jasonLi3780 过去一个月，能看懂吗？哥

另外过去一个月： SPY+1% 纳指+0.7% 道指-0.4% 罗素-5.3% 银行-8.7% 必需品+4.4% 医疗+5.4% 芯片+0.3% 大科技+2.2% 等权-0.1% 情绪面为啥低？

微软这篇讲 3T 级模型预训练的技术博客，真的值得认真看，很少有人愿意把这么大的模型到底怎么训，讲得这么细、这么清楚。链接我放在后面 这次的模型叫 MAI-Base-2，由微软 MAI 团队自主训练，总参数 2.8T，每个 token 激活 80B。目前完成了预训练，后训练还在进行 几个我觉得值得分享的点 > 参数很多，每次只用一小部分。 总共 2.8 万亿参数，处理每个 token 时激活约 800 亿。这就是 MoE，按需要调用不同的“专家”，控制计算量。 > 先用小模型探路，再放大。 他们先训练一系列小模型，推算大模型的结果。连数据重复学几遍，都要和正式训练对齐。最后实际的训练误差和提前预测的非常接近，这个我觉得很厉害。 > 怎么调参，也摸出了规律。 比如学习率，可以理解成模型每次更新参数时迈多大一步。他们根据训练量、训练步数去推算，再到更大的模型上验证，减少正式训练时的试错 > 模型越大，训练稳定性越重要。 这次用了 Muon 优化器，还加了激活梯度裁剪，减少异常更新的干扰。后面这项改动很有意思，模型越大，带来的效率收益反而越明显。 > 从预训练就开始学图像。 总训练量是 50T token，其中约 9T 来自多模态数据，是原生多模态模型。 原链接：https://t.co/O0VmTp23jp

@Johnny047997632 差不多了

@aww12345ssdlh 这不是我所有的投资，其他投资里债券都有

半导体连续9天下跌，体感难受可以理解，历史数据是06年以来的第一次连续9天都下跌。我自己账户高点回撤8.5%，YTD 33%。所有持仓如下 INTC, MSFT, AMZN, GE, GOOG, CRCL, QCOM, EUAD, NUGT, BE, VST, TSLA, UNH, ADBE, NOK, HOOD 最近几周几乎没有大调整，唯一做的是卖了些亚马逊，清了耐克，加了谷歌和高通。 我看到的是AI智能体会全面落地，C端和B端，27年对于AI的花费将会是全行业，而非仅局限在科技公司，GPU租赁价格持续上涨，COST PER TASK持续降低，2季度软件的AI落地刚刚开始，接下去会更快增速，所有估值前瞻市盈率几乎全在低位，包括标普等权，在这些背景下，我也认识到宏观的逆风，通胀的顽固，模型公司上市的吸血。 我期待27年会继续26年的模式，P/E下跌或者维持低位，EPS继续加速。 选择投资个股，就从个股出发，先学会耐心，退后一步看基本面，而不是天天关注涨跌。风险用仓位和认知控制。

@wangmingzhuback 量能配合很重要，而且大趋势很清楚不存在趋势性上涨机会，还要看目前油价和中选，不是单纯基础博弈。总体仓位控制下，根据风险偏好 还要看估值区间，偏下线赔率高还是低。

@zhusports1982 1. 你可能都不知道我持有啥 2. 我不是HF 3. HF真那么厉害YTD 回报就不会这么可怜了

周报策略当然不是简单的一个周的策略，比如这种经典的分析复盘，现金仓位管理和投资策略，软件和存储周期硬件合理估值买卖策略，清清楚楚，现在市场又一次来点这种波动窗口，蒸馏复制结合你风险偏好，是远超市场认知差的投资决策机遇，不要恐慌和盲目乐观，动不动就和美银那个首席策略all out all in，总能蒙对一次。

这种经典我都要反复教育，哪怕那些年轻的同行什么AI小股神，被平仓了，然后又着急来证明自己，搞一笔傻钱再all in。 什么是目前最好的买入和投资策略？我在直播也回答过 不是buy the dip 而是buy the structure 看什么指标，怎么买，仓位如何管理，投资策略和个股估值范围。订阅者专享 订阅者也要按照时间线主页进入浏览，更清楚整体思路。 倒车接人大概率在什么价位，风险赔率更合适，如何看短线技术指标博弈看article或订阅

@TheTennisLetter Dogs don’t stop eating shit, and “I’m only human” is just him making excuses again.

@Strideracc 那没折了，我没那么多非香港信用卡

配套策略解读，这是周初最清楚明了的投资策略。“小毛驴还在往前走，远方也仍然值得期待。但本周山路转弯多了，风也可能更大。这个时候，我宁愿控制一点速度，留一些余地，也不愿意只因为上周跑得顺利，就在高处继续扬鞭最后摔得一身泥。” https://t.co/xsXoo8vRFX

不是总要找几个小作文阴谋论来给市场下跌解释。又一家年少无知的AI主题基金爆仓了这是大跌的结果来祭天的而不是原因。 同行相轻表现淋漓尽致滴你看美联储新主席Warsh在全球货币年会讲话。对于我最早提出如何理解美联储“新范式”又再一次背书 这是理解全球货币闸门的主线也是当前市场投资核心 他点名沃尔克、格林斯潘、伯南克却刻意略过耶伦与鲍威尔。最核心一句话“It's a new chapter at the Fed. We're not in that business anymore” 就是美联储不再干什么前瞻指引那活了。 抛弃旧模型抓住历史性的AI先冲击需求，在提升供给的生产率提升。这是他的判断。 这也意味着油价上涨和高利率时代对于现金流和高的投资回报门槛进一步提升。当央行把这个方向盘给市场，市场肯定是先跑为快。但是最终还是要回到本质性的问题上 正如周报策略说的，骑着小毛驴在从短期总需求冲击，走向“中期正向供给冲击”的颠簸之路 短期中东和地缘政治问题加剧当然会放大历史新高下股指市场集中度的波动闪崩，所以不是靠预测过日子，你看对看不对都不是关键，最关键的一再提醒就是用你适合自己的风险偏好，做好仓位的管理和投资组合。 这样你才能在市场恐慌的时候能按照“结构性”买入而不是以往的随便buy the dip，而且更不会被清仓彻底出局。正如那些一次又一次挨揍的年轻的同行基金

哎，没听Jim叔叔的话😂

@wquguru 全防着呢…

@QihongF44102 可能因为我一直让他打印工作流程

@RYANHINGSHING 对～～～好痛苦，我想了各种办法要把他加回来….

@jiewey01 @nmctxdy 墙倒众人推 他已经完蛋了

@Trueman0329 😂

@qg7777 可能怀疑我打过程log是在蒸馏🤔

@jasonnotes0206 😭 it is registered under my friend’s name

@EricDengCa 这次都不是地区原因封的 我让他打印log，一会儿就被封，怀疑他不想我知道这些

@qg7777 不会的，我都是自己搭到东京AWS服务器上去的，而且从来不换ID，电脑也不断网

又双叒叕被Claude封号了，已经是这周被封的第三个账号了 ARR要能好就怪了 我到底做了什么大逆不道的事情，其他人怎么都用的好好的😡

从政策角度也确认了，昨天也确实开会了 https://t.co/OCeaRyLDqQ

算是确认了 https://t.co/eXjOUMU6li

再更新下这张图， 9月金融数据发布后，信贷脉冲似乎有所企稳 https://t.co/WggyL4SRGg

@suenluik 少做少错，多做多错，明哲保身的多，急功近利容易翻车

求是公布了今年年初中纪委全会的讲话，其中提到今年地方换届，既要防止"不作为"，又要防止"急功近利"。 叠加今年大兴正确政绩观学习，地方会如何选？ 凡事“既要又要”的两难选择，都是两害取其轻，当然就更容易“不作为”。 这也是今年投资增速深度为负的原因之一。 直到8月下旬学习结束，总理对投资工作耳提面命，才有所好转，接下来应该可以看到投资增速跌幅收窄。 但今年“止跌回稳”的投资目标，肯定是完不成了。

@yuyy614893671 抛砖引玉 https://t.co/3yZWkDaBWu

@RealGavinbird 判断国家队动向一张图的确很有限，这张时间跨度较大 具有代表性罢了

@tang_lian88629 没问题的，本就定位是中国版的“准平准基金”，又不是定位为“长期/耐心资本”，所以高抛低吸的操作没问题的

@EhzIhsUx 国家队的实时数据肯定是没有的，跟踪的是汇金重仓的ETF流入情况，然后判断异常流入去推测国家队是否出手，昨天的异常流入情况是符合国家队出手的特征

沃什在泰国的采访结束了，一句话总结：往窗外看（窗外有啥？） 没有给任何指引，多数问题都和通胀，货币政策无关，唯一他有聊到“过去一个月基本和我们预期的一样，接下去还有两次会议” 如果去咬文嚼字，前半部分给了一些他的判断，“我们的预期”是什么？点阵图和上次加息的决定是正确的。点阵图现实今年还要加一次；加息的决定因为通胀确实顽固（9月份的数据也证实了？） 债市的波动不大，利率小幅下跌，另外一个角度可以理解为没有纠正这段时间其他联储成员的讲话，就是认同。