2025-09-17

别搞错了，真正把美国政治极化魔盒打开的， 正是奥巴马。 表面喊着“团结”“希望”， 实际上是把身份政治、种族对立制度化， 从此美国掉进了分裂的轨道。 历史的讽刺是 在东方，五十年前毛泽东也干过同样的事： 打着“人民”的旗号， 制造敌人、放大撕裂、把社会推向极端。

@RealGavinbird 决议出来的时间是北京时间 11 月 1 日凌晨

@StevenWu517 这个月几乎肯定不会，我的预期是四季度中或下半段

美联储各官员在点图上的分布推测， 哈马克不支持降息，如果她有票权的话，这次也就投反对票了。 米兰比预期中还要激进，支持接下来每次会议都降50BP。 如果只看有票权的话（p2），非常集中在75BP， 意味着，接下来11月和12月的两次会议，每次降息25BP将是大概率事件，只要不出意外。 https://t.co/udUWZP28Lp

25BP，点图偏鹰，讲话偏鸽。整体中性偏鹰一点点。符合之前预期。 如预期只有一张反对票（米兰支持降50BP）， 点图中值虽然今年9:10的一票之差指向降息75BP，但明年只有25BP，两年只有100BP，小于议息会议前定价的约140BP，因此点图是偏鹰的； 讲话则是强调劳动力市场风险，但强调本次降息是防御性降息，因此是中性偏鸽的。

别再问‘如何入门AI大模型’了。斯坦福刚把答案直接摆上桌： CS336，全套 17 讲，2025 最新版。 原来只有博士和研究员能学的，现在人人都能免费掌握。 AI 时代的‘计算机导论’ 已经开源。链接🧵👇”

你们吹捧Deepseek我泼冷水，你们吹中国AI我还是泼冷水 Deepseek连training门在哪都没找到，连抄NV的算力都拿不到 寒武纪下单片的零头也流不出来，华为片连A100也跑不过 中国晶圆厂跟TSMC比连受精卵都算不上 period

@LMDFinance 25 看是鸽派 25（利好）还是鹰派 25（利空），50 的话短期是利好，但中期可能是利空，看什么原因导致超预期降 50 的

9月FOMC前瞻：点图鹰，讲话鸽 老规矩，简单对今晚FOMC会议的点图做个预测， 之前我对点图中值的预测准确度相对都比较高，长期密切跟踪每位联储官员的完整讲话，对其政策倾向是能线性推测个大概的，除非观点出现非线性变化，比如之前鲍曼由鹰一下转鸽。 今晚点图对今年降息的预期中值， 我认为大概率会落在50BP。而对于明年中值，大概率从25BP涨至50BP(最多75BP)。那么点图指向两年共100-125BP（大概率100BP） 而看目前市场对美联储降息预期的定价， 今年定价差不多降息70BP，明年差不多也是70BP，两年约140BP左右，如果上面中值推测对的话，目前市场对降息的判断，则比美联储更为乐观。 点图大概率无法满足市场的期待，将被解读为鹰派。 至于降息幅度，之前就分析过，25BP是板上钉钉的，几乎不可能50BP。 而对于本次降息25BP，我不认为会出现较多反对票(不会超过2张)，大概率最多只有一张反对票，即来自鸽派的米兰（支持降50BP），沃勒不会投反对票，鲍曼不一定，但应该也不会投。 至于鹰派（降息不降息），6月简报也分析过，9月鹰派可以做出妥协，至少能接受9月进行一次防御性降息，所以也不会投反对票。 因此，对于降息幅度而言，应该算是中性偏鹰一点点。 那么剩下主要看声明、SEP和鲍威尔讲话了， 出于通胀风险目前不大(8月CPI暂时消除了服务通胀持续上行的风险)，而就业风险增加，大概率会中性偏鸽。 因此， 整体会议定调应该偏中性，甚至偏鹰一点点， 鹰来自降息幅度和点图，鸽来自鲍威尔讲话。