2026-10-05

@GaudiCatalan @RYANHINGSHING @HiCagr 光我就看两个，量产— packaging & testing目前是瓶颈

好采访，有时候看看VC的采访更能退后一步看市场和培养耐心

@RYANHINGSHING @HiCagr 看看这次Lin博会不会拿出他那把猎枪，说我真想退休去打猎啊

@0xSiuwawa 带带我🫡没新高

@HaoZhan47439419 你直接按照数据把用量提上去FDA不会批你计划的

@HaoZhan47439419 不行的，要做多少个是有要求的，你数据准确没用

@PiggyVoyager 很经典

@wang_zeyuan 你可能乐观了，患者招募不都是医生那里的吗？不是找人，而是找到后再人工同意，排期，每次注射后反应，再改方案。等等全是AI数据取代不了的吧

市场极端交易下，10年国债利率24年新高，标普也历史新高但广度极差。77%个股创52周新低，仅23%创新高；69%低于50日均线，59%低于200日均线。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ 择股时代，秋风起，且看谁先行，最新10月投资策略。 “我有一头小毛驴”，骑驴看唱本走过这个秋天。 大家都在等选举落定，我更关注行情会不会先走一步。 十月策略与10/4周报，全文见订阅栏目。 一年一度秋风劲。不似春光，胜似春光。

这也太扎心了，我们之间出了一个叛徒！Codex这额度削得也太厉害了 原来我三个Codex Pro加在一起，也比不上一个Claude Max😭 虽然最近一直有这种感觉，但还是感觉被背刺了，很难受很伤心 @thsottiaux 赶紧发发力

@Rustallintsla 为了🐔能吃上organic 也是拼了

EPS压制PE的美股，献给还在刻舟求剑，疑惑利率上涨，英伟达没像22年那种下跌却破新高的各位。

看到好的技术成果，我都会给大家转发，打破所有的信息差 小模型加强化学习，在某个特定领域达到和所有大模型一样的水平。flow-1就是其中之一。我最近也在做一个基于Qwen3.8 35B的Jev-for-MRVL，只做一件事，判断mrvl当下该怎么交易 这是当今在硅谷最热的一个方向之一。 新方向意味着新技术、新瓶颈、新发展。另一个我非常看重的机会是强化学习所需要的 data，这个需要业内人士去贡献。 不妨想想您所在的领域，是不是能做出一个 benchmark 和 rubric，共享给模型去训练？这是一个普通人都难得的机会

谢谢使用😂这个项目的初衷是在于让 Claude 能够使用 Computer Use 的能力 多让Claude操作电脑做一些复杂枯燥的任务，球场这类兴趣的就留给自己吧 最近我使用的频率非常高 1. 拿着我的保险卡，找 In-Network 的医生对比评价，选择我合适的时间 2. 每天早晨 5 点，在我还在睡觉的时候，AI 就会去阅读今天刚出炉的财报之类的新闻。我早晨一起床，就能拿到一个 brief

这都是3个月认知差。 $MAGS（Magnificent 7 ETF）资金持续流入，9月创下纪录。 上周净流入1.71亿美元，连续第3周获资金流入；近13个交易日中有12日净流入，是该基金2023年成立以来持续时间最长一波买盘。 9月单月流入达10亿美元，刷新纪录（此前最高为2024年12月的6.74亿美元）。目前正朝着连续第4个月净流入推进，为2025年8月至2026年1月以来最长连续流入周期。 整体看，市场对“科技七巨头”的需求正在明显升温。

熟悉我的朋友都知道，我最喜欢的机会就是市场的错杀 今天做了两个操作： 1. 把上周五 Cerebras 的短线获利了结了一部分，长线继续持有。这部分是有赌的成分在，所以我不贪心 2. 买入部分了4 天后到期，行权价 252.5的MRVL put。对冲大量的正股

2年前的投资者基本教育和普及解读内容，为什么好财报，公司不涨？垃圾公司怎么就能股价咸鱼翻身？怎么看这种你希望的“预期”和你计算分析过的“预测”，之间的差别和认知差。

这是所有散户投资基本必读，当前趋势，选股、仓位和心态。free公开的面向订阅者内容，都是远远超越市场预期的解读和超额收益空间，已经把一路唱空和恐慌杀跌的哪些所谓顶级投行大摩美银和Burry之类的脸都打肿了吧。看看这在市场近期恐慌底部的精细解读，配合近期我订阅者直播内容，知行合一很难吗？

$META七月恐慌低点大涨40%， $MAGS科技7巨头ETF也反弹近20%。持股体验不好？那是希望买了马上涨，真正的投资策略和仓位指南这都是穿越时间的验证。如何看到还能做到 ⬇️ 复盘更清楚。里面有对于普通投资者仓位的基础解读。

@anns2025 一个3月 一个7月，已经市场很大度了。天天都是指数新高，现在市场不给机会。如果油价下，不是buy the dip 那是空中加油了

@wangmingzhuback 这是达标的底线收入标杆。现在neocloud租赁合同远超，400多亿年化收入吧。

@wangmingzhuback @figer_deng 对 短期因素。中长期和底层逻辑之前都分析很多了 时间线都有第一时间解读

如果你会 AI，但是不投资，那就有点亏大了 不论是投资 $MRVL $AMD 等一众算力互联标的，还是 AI Infra学习，收藏搞懂我这篇帖子，对你帮助都一定会很大 算力发展远远不足，早点搞懂，就能早点把握住机会。不信你看下去 为什么OpenAI 想要提供快的推理速度，就得牺牲订阅额度上限，这个帖子是我认真整理的内部流程，看懂了它，你会更加得心应手。 1/ 我先来说两个指标 > TTFT (Time to First Token)，它来衡量你发出一条消息之后，OpenAI 多久响应吐出第一个字。 > TPOT（Time per Output Token），这个来衡量你总体的体感速度，以及什么时候完成？ 你总的等待时间约等于 TTFT 加 n 乘以 TPOT，n 就是你的 Token output总量，就是 AI 给你回了多少话 你可以大致粗略地记一句话。1 个 GPU 如果只给一个用户用，那么两者的速度都会很快，但互联的速度跟不上，因此 GPU 会有闲置时间，会导致浪费 那聪明的厂商就把一个 GPU 分给多个用户，这样 GPU 的闲置时间被充分使用了。但每个用户因为 GPU 调度需要等待的时间就会变长，导致整体速度变慢 2/ 那 GPU 内部在推理的时候，到底发生了什么呢？ 我做推理优化，这个循环是每天都要打交道的东西。我把一个请求在推理引擎里走的 5 步画进了一页动图，先说结论，后面按图的顺序讲 1. 请求进来不会直接上 GPU，而是先进调度器，由 CPU 驱动。GPU 每跑一步，调度器就重新挑一次人，批次每一步都在换人，这叫 continuous batching 2. 评估推理服务，工业界盯三个数，吞吐、出字间隔 ITL、首字延迟 TTFT，而且要看 P99, P50，需要有统计意义 3. 这三个数互相拉扯，决定了用户的成本和总的等待时间，总的来说是一个权衡（trade-off） 3/ 先过一遍图里的 5 步 ① 新请求带着整段 prompt 排队 ② 调度器每一步开跑前问三件事：已经在跑的先上，本轮 token 预算还剩多少，KV cache 的格子还够不够 ③ 能上的拼成一批。新来的做预填（prefill），整段 prompt 一次算完；老的做生成（decode），每人只写 1 个 token ④ GPU 把这一批一起算一步 ⑤ 写完的释放格子离场，没写完的回到 ②，马上开下一轮 2022 年的 Orca 论文把调度单位从“一个请求”改成“一步”，在 GPT-3 175B 上，同样延迟下吞吐做到了 FasterTransformer 的 36.9 倍 [1]。现在 vLLM 默认就按这一套在排 [2] 想搞投资，相信你看到这儿已经差不多都懂了。想入门推理，我的建议是先把这个循环自己画一遍，再去读压测报告，每个数都能对回其中一步 这里边的水很深，后续我会逐渐跟大家讲解，结合每天的信息以及具体实践，帮大家搭建起科技到投资中间的这座桥梁 出处 [1] Orca: A Distributed Serving System for Transformer-Based Generative Models，OSDI 2022 https://t.co/YEug2DJJKN [2] vLLM 文档，Optimization and Tuning https://t.co/opI2PoiUFH [3] Taming Throughput-Latency Tradeoff in LLM Inference with Sarathi-Serve，OSDI 2024 https://t.co/IgpP9LvqFl [4] vLLM 文档，vllm bench serve

一般罗素小盘股今年20%熊市回撤，一般标普500股票跌过200日均线下，去年非盈利小盘股涨幅超过盈利股，今年反过来了。25%的股票才能超过大盘指数。 秋风起，且看谁先行。最新10月投资策略 “我有一头小毛驴”，准备骑着过这个秋天。 大家都在等选举落定，我更关注行情会不会先走一步。 十月策略与10/4周报，全文见订阅栏目。 一年一度秋风劲。不似春光，胜似春光。

@CovestorhlLee 赌玉行业 😛

本来医药研发数据整理原始的很，算力对新药发现绝对是革命性的 但算得再天花乱坠，最后变成药的路径只有一条——就是找“小白鼠”试，做患者招募，一期期过药检 一期临床毒性测试，美国就1.5年。这个拿多少算力都提不了速

@saintyoli 你是会说话的

@PhyrexNi 和上年差不多，夏天显瘦？🤣

@cc11344 @RYANHINGSHING 不太会，宏观已经很紧张了

这就好像一个连CRM也没见过、公司运营流程也不知道的人去手搓一个SAAS——根本不可能 但是现有saas公司要调整、增加、定制功能变得容易很多 不要觉得用GPT能把散户变成量化交易高手，韭菜最好的做法就是——别瞎折腾

@beefcubee 一起提高呗

@LinBenjamin13 testing是持续业绩看好

@lucaspinker Terafab 打算用 Intel 14A是Elon在TSLA财报上说的 而且他们两个人私交很好，最近老一起勾兑

@morningtigert 我不觉得tsmc会共享IP terefab出钱造厂，tsmc管，专门帮他产卡

以后个股我还是少说，晚点万一继续跌他们会喷死我

INTC受到Elon和TSMC合作影响，这个流动性下，砸你不需要理由 对于terefab & INTC TSM合作我觉得： 1. TSM不可能与Elon共享IP，INTC可能性很大 2. 但INTC不能满足所有Elon需要的制成，与TSM合作很正常 INTC观察点还是10月份承诺的holy grail —对外14A PDK 0.9

Vera Rubin其实就像我们之前说的，并没有实质性delay 但随着市场deleverage，各种小作文。实质性delay过去几个月已经被充分定价了。等这轮流动性改善之后，或者业绩后，都需要定价回去 @RYANHINGSHING

明年预期就是一个packaging & testing大年 但眼前，基本面坚实 +业绩周期 vs 流动性匮乏+ 情绪过高，让我感觉非常mixed 还是那句话，会有很多波动的机会，来回情绪、流动性反转 先“独上西楼，望尽天涯路” 然后，记住：别瞎折腾 当然K shape下大部分是死路，望错了路，明年今日必然坟头草高丈五

我把刚刚 Cerebras 的帖子删掉了。朋友跟我说，这种信息还是不要公开发出来比较好，就让信息留在餐桌上吧 趁着现在还没有开盘，一句话表达：Cerebras 和 OpenAI 的容量都被 Jane Street 等早就抢完了 上周五抄底了不少。看看明天价格怎么样

@tigeryu2001 😂 说真是还不如autopen的

中国在成品油态度上180度转弯，让我感觉哥们谈的也不咋样

@tigeryu2001 😂

@joblee333333 有可能年底前会来！

一年一度秋风劲。不似春光，胜似春光。都在等中期选举落定，行情会不会先走一步？ 九月策略主题和直播“冰与火之歌”，看AI盈利能否跑赢高资本成本。十月，我想起一句儿歌：“我有一头小毛驴。” 如果盈利扛住了高利率，而利率压力开始缓和，仓位回补与企业回购接力，年末行情就有可能提前启动。 一直等，可能错过一程。刚跑顺就猛抽鞭子，也可能摔一身泥。 哪些仓位值得守，什么价格值得买，什么信号出现后应该加减？十月策略与10/4周报，全文见订阅栏目。