2026-10-02

空头们不要对我敌意那么大，大家只是市场视角不同 你们觉得油价—>加息—>利率—>完蛋，我觉得的你们有欠思考。又不是你死我活的 ps 说不定我悄悄地，反身加入你们了呢

@168MrZ 持有可以，最近买入要小心～～ 目前在一个方向抉择上

@iiiinvest 🤬🤬🤬加入多头吧📈

@168MrZ 最近主要没有太多东西可以说

@Samrh5i sorry about that, i didnt write much recently

@blueaibird 欧洲主要还是移民身份认同问题 美国移民成功让我们觉得，包容移民就等于本国增加人口 其实，只有在没有强大宗教信仰下，包容移民才是可以获得人口的

好怀念97年以前的香港影视电影，有一大批人才离开了香港

🤔 相信美好的事情即将发生？

总是有坏人在尝试把市场的水搅浑误导大家 这次的坏人是 SemiAnalysis, 不过我感觉他是老坏蛋了

@wangmingzhuback 他擅长画大饼，不擅长做商业模型。三大云厂商未来两年也就40GW，一个GW投入要500亿。收入一年也就100多亿就很好了。

上年我11月份去硅谷时，用AI总结了AI公司的营收落地如图1，然后明天要在温哥华做线下，更新一下如图2，营收142B，一年不到5倍，明年线下我们再更新，我的预测1T。你们觉得会是多少？

这太疯狂了，一定要看看这个产品宣传片 想象一下，有天你孩子给你打电话，哭着说被绑架了，张口就是要钱。你甚至无法判断和你正在视频的人是不是AI。 这个技术成熟之后，很有可能助推灰黑产和诈骗，特别是对AI不熟悉的人很容易被骗

不至于，但我认为这也是一个互相筛选的过程🫶

@smith_erwin999 不是 利率和息差两个概念

@wangmingzhuback 对。具体的大致在买方基金经理的心里价位估值区间我分享过，关于二线周期硬件股，也提示过高点回落到现在都3-40，也逐步进步一个合理配置的区间，只待外部利率资金成本压力放缓。

@kernelogicca 你这智商问题帮不了。高位腰斩不懂？6月底以来。

如何给AI硬件周期股定价 $LITE 案例还有其他包括其他半导体硬件存储/硬盘/电源/通讯网络。买方顶级策略分享～ 市场情绪饱满的时候，盘子小周期性强弹性好，基本上比如光通讯为代表都是40倍以上，这是典型的“市场行情好，愿意给多少” 这不是跨周期合理估值，整个AI硬件板块都在用未来两三年甚至3-5年持续高增长高毛利来定价，这个不现实。 当然系统性肯定比以前的估值要抬高，我也说了是高原，不是高峰。毕竟AI对于整体的比如带宽互联是系统指数性需求提升。 这种情况指数增长，预测很难，毕竟人擅长线性预测。那么也往往没必要用所谓精准的错误，比如现金流预测折现，毕竟这个明后年怎么样谁知道？ 当然大致市场合理，可以追求“模糊的策略”，只要在市场恐慌或者癫狂的时候，你可以买入或者卖出，有的是机会。 正如 SpaceX的估值和投资策略，我当时明确讲，上市IPO清仓，等业绩后机会多的是。就是要有耐心。 那么对于PE市盈率，我个人结合买方角度大致看几个层次 ⬇️ 包括比如GLW VRT WDC CAT GEV这些二线硬件 都从高位一路下跌30/40了，之前在月报周报策略都反复提醒过 现在要有纪律性，但超过估值上限，不等于你去杠杆做空，这是两个事情。一个公司股价可以偏离，跌很久和涨很久，毕竟是在牛市。

@SW41801377 @GuaguaLv56122 你说得对，以后我每个问题都收费，做个真正的KOL

@ViperWeek 你怎么像个巨婴一样，视频都做了

@wangmingzhuback 那是，中国的内卷加上劳动成本资金成本环保成本 制造那就是降维打击。

利率下行受阻只是今天，或者说刚刚过去2个小时的走势，你还是在拿一天的走势去判断中期选举前有没有行情。如果说收盘前2个小时利率又下行，那算不算受阻？ 所以我说退后一步看这个市场，而不是一天或者几个小时的走势去看。 不要在意留言区，我引用你的问题不是针对你个人，我记着你的ID，而是针对类似的问题说一下我的看法和感受

“我经常觉得自己落后了，很焦虑。” 说这话的人，大概率是个AI Native的人。很大部分活是AI干的，每次新模型，新产品都会追踪 能看到这条的你，已经站在最最前沿了，超越了98%的人，要相信自己 外面的世界，根本还不知道接下来要发生什么。

@huijin253999 @RYANHINGSHING 其实IV跌就不该卖put，而是应该直接加正股

什么叫做周期股，硬盘厂 $WDC西部数据和 $STX 高位连续大跌都腰斩了。 哪怕你AI投资继续翻倍未来几年几万亿，智能体Agent大趋势，一旦行业扩产比如今天东芝要把AI数据中心的硬盘产量翻倍新闻一出 即便现在存储瓶颈和需求存在，但是远期的一个行业扩产信号就让你估值打骨折 这就是我一直强调的不要用“高峰”的每股盈利去计算估值和股价，也用回归正常周期性的预期“高原”EPS和估值来计算，这种存储或者半导体硬件行业的投资区间策略 这背后需要了解不同层次存储的技术含量和供求关系快速扭转可能性？当然DRAM和傻大黑粗的硬盘不一样。 存储投资和硬件估值颗粒度更细见订阅者

治 AI 不说人话的办法，Karpathy 给出了最好的答案。我真的希望大家都能发现和用上 估计很多人和我一样，AI 解释了一大段，每个字都认识，连起来还是没懂？结果越问越偏，理解负荷不断升高 如果有，这条我真心建议使用： > 让 AI按 ASD-STE100（航空维修手册的写作规范）说人话； > 还不明白，就画图、做交互网页 > 甚至专门给你做一段视频。 我真的希望大家都用上。那些一直想学、又没学懂的东西，都试试这个方式

这类问题我看得心累，不回答有时觉得会让一些人失望，就好比最近一些和 $NUGT 相关的问题，卖了没，能不能加。我说过一万遍“没更新就是没动”。 让我猜今天美股能停在哪吗？美债利率回到了昨天的收盘，非农出来后一波量化的交易，现在交易非农不影响美联储了？ 退后一步看市场吧，刚破新高有卖盘正常，但我搞不懂现在对市场恐慌的声音，AI在落地，估值也不贵，美债MOVE波动率在很高的位置，价值股刚经历了9月份的血流成河，这种SET UP担心什么？如果做交易的，日内周内做多做空都有机会，但我又不做日内，也给不到你方向。

晨报速读：今天非农就业不用马后炮点评，我更看重另一个指标？ 今天数据只不过是验证、之前我已全面分析过美国就业背后逻辑就是low fire low hire，AI对于生产率对于白领工作冲击 工资微增，10月美联储不会加息。市场10年长期国债利率下降，当然对于提振股市的情绪和估值乐观。 G7出手压制能源价格，但我更关注是市场利率下降，并不等于企业的资金成本下降，因为要考虑加上信用差的风险溢价 这个数据我全网第一个和大家分享过，在比特币和小票定价，更看重流动性的时候，谈到过就是美国高收益债券信用利差，检测市场紧张和风险程度的前瞻性指标，今天短期反而大涨突破3% 这是值得注意的信号。真正问题在于，如果无风险利率开始下降，信用利差还会不会继续扩大？资金成本高，意味着企业投资回报的门槛也要更高 所以现在当然不是无脑all in 要有明确的投资策略和仓位决策来支持，详见投资策略周报和直播内容。

$NVDA 历史新高逼近6万亿市值10年前投资1万今天160万💲。谁说大象不能跳舞，今年回报30%超越指数，美伊冲突以来40%，期间大跌都有清楚的投资策略和仓位指南，如何超越市场收益。要用交易投机心态买了马上涨，还是按照策略分享的核心仓持有，验证理解公司吊打Burry这种空头？看看这种文章⬇️都是远超市场的认知差特别是智能体元年。为何太多徒有虚名的机构投资者落后于散户？这都是无私分享的全网第一买方策略。

9月非农爆冷、失业率小幅回升， 其中当然有较多短期因素以及劳动参与率的原因，就像8月非农数据的镜像那样，这个月爆冷，和上个月爆热，都超出了所有机构的预期。 但平均来看，今年以来的美国劳动力市场依然只是企稳，而非出现过热，目前也看不到过热的前景，这意味着，劳动力市场重新成为通胀重要来源的风险依然较小。 我此前分析指出，只要劳动力市场不是通胀的重要来源（工资-价格螺旋），就不存在大幅加息的基础，这一轮加息也就很难超过3次。 究竟是一轮大幅加息周期，还是一轮小幅微调，对各类资产来说，是有着本质的区别。对于美国经济周期来说，也是如此。

@RYANHINGSHING 恭喜🎊啦～～ $WOLF 👍

纳指ATH，有人说💇是核武🤣

👇10月份加息概率跌到16%，年内加息次数小于1次。 利率被空头压得太厉害了，美股的反弹属于机械性的，因为价值股被压得太超卖了。非农本身不影响美联储决策，但利率的set up在这种非农下只能下跌，美股只能反弹

失业率4.2%高于预期的4.1% 非农2.9万，低于预期的9万 美股期货反弹，💇📈

一会数据看失业率，上个月4.14%，这个月预期4.1%，只要比上个月差一点点就会是超预期的4.2%，会让利率下跌，我觉得是好事。但劳动力市场本身对美联储影响不大，特别是一组数据，没那么重要

@eric_wu_666 https://t.co/dxyUadYV2K

@berialmhk 港商赚到钱，往往也是做了手套，很多是地产

@Globalmacro67 👍

@PaulWong689 说的没错👍 我只是在香港不太敢写。主要是第一句

@Globalmacro67 狮子山下的精神👍 大陆开放的时候真的只有港商敢去投资

@LGWthe @howard78329241 @dndnsk14302 台积电失败了….

上一次听说学生可以上街放火、殴打老师、还能得到市长站台的时候是——1966年

@Ryan76589177 应该不是，确实有变

光通讯大涨是因为大摩的报告美国政府会出台对中国光通讯组装进口限制 这种小作文新闻为何能拉升 $LITE 盘中最高10%历史新高，要不要追高还是减仓到底值多少钱？ 这种信息早就清楚公司财报和管理层会议，行业也都是明牌，对于中国强大组装生产的控制早晚的事情 今天大摩跑到华盛顿美国通讯委员会开个会，忽悠一篇政策内参，市场就能暴涨，市场认知差和情绪套利空间太大了 这种行业进口限制政策，针对都是未来2/3年后3.5T那代产品，也是常规套路，美国高端元器件比如激光器在中国进口加工组装占比能65%，那就不限制。让中国挣点辛苦钱，大头被美国的光通讯企业拿走 但是这个现在公司盈利也没啥关系，政策出台迟早的事情，也不见得真是什么大利好，或许让美企可以躺平做高端组件延长竞争周期 这公司和行业标的我2月就分享，订阅者内容也给了直接定价区间和投资策略，现在肯定是短期兑现浮赢，反正也翻了2倍，留着底仓即可 对比思考，那么为何这种真刀真枪业绩爆表 $MU不大涨，开盘还跌，只是尾盘拉升？甚至 $GOOG 今天还跌，即便也有利好最新模型发布新闻。 这个套路看清楚了吗？我之前在“好公司坏股价”策略里面分享过，有机会开个直播普及一下投资者基本的认知事件性套利机会和策略

@ynzchn1545156 对，马英九时代加速投

@ynzchn1545156 2008年开始，台湾企业把赚的钱、技术都投入了大陆，后来基本都被割了 一代人的拼搏，换来一个想武统的朋友，真的6666

我都早说了“又有不同说法”，不知道无脑黑们讽刺我个啥劲 大哥一天一个样，你们第一天认识他吗

在见面前明确给方案放成品油，成功、胜利的大会后就传暂缓 感觉互相姿态做足，实际谈的也不怎么样 欧洲环保小仙女❄️冬天准备麦火柴去吧

@hk2019freehk 开始全靠港资

@LGWthe @dndnsk14302 这我不知道，你得问问来的台商几个没有一把鼻涕一把泪的回去 我是草民啥都不懂，但我知道今年台湾GDP上半年14.1% 2008-2015 两岸三地同欢，我们开放去台湾旅游、买台湾水果，到了台湾感觉没有我们消费活不下去的时候— real GDP大概平均3-4%

@ZhongZhuxi @Jun71969758 用身边经济学做投资也是禁忌，你我的对于产品的看法都不重要

@dndnsk14302 你可能太年轻，不记得台资对大陆投资 你可能不知道，大陆半导体产业，包括中芯早期，能没有tsmc身影？