2025-04-03

是的，手术结束了，病人正在恢复 Trump大夫把一个得了胃炎病人的肺页、大肠小肠全部摘除了。现在正在等病人恢复

新关注我的可能不知道我的对于痛苦的承受能力和左侧加仓的执念，22年100以下的META，好像是8倍的PE，当时加仓就像与世界为敌一样，毫不夸张。所以如果要抄作业，还是得清楚自己的承受能力。这条算是补上昨天被要求的提醒接飞刀的风险了😂

换个角度，除非你认为美股不会再破新高了，不然你现在买科技股，两年后新高，你的回报也是20%。

什么叫“百年未有之大变局”？说白了，一个靠刷卡过日子，一个靠出口压自己。这两个极端，不是经济合作，是结构性失衡 + 意识形态对撞的全球化模式结束。就是从1930年代到现在，美国平均关税首次回到20%以上，这是贸易秩序的“底层代码”被重写。 这不是一时的贸易争端，而是对二战后国际秩序的总清算。 美式全球化养出了太多“蹭吃蹭喝”的结构性赢家，而美国却在赤字中被反向掏空，现在每年的服务业占GDP的增长是70%，制造业长期是10%，这种无源之水是不可持续的。顺差的背后，是别人的产业偏斜；赤字的背后，是自己的工业空心化。 而中国正是这个系统性失衡的核心节点—制造业比重远超消费能力，用内卷换顺差、用透支换增长。这种模式注定不可持续，却又骑虎难下。中国靠人口红利卷出制造业优势，但最终受益者只是垄断权力的统治集团，而非普通人。 特朗普的关税，不只是上税，而是强制全球产业链重估自身的位置：要么让利，要么转型，要么被清除出局。

正按之前分析的路径发展， 白宫新闻秘书莱维特：减税是美国总统特朗普经济议程的第二步； 美国商务部长卢特尼克：美国的利率将会低得多。 美国商务部长卢特尼克：正在与全球所有主要国家进行谈判。

美国3月挑战者企业裁员人数大幅加，政府裁员影响开始计价了，可以预见的是，由于关税影响，后续企业裁员也会增加。 如果美国真按当前关税计划落地，考虑到美国消费者资产负债表恶化，企业关税转嫁能力已然不高，企业自己承担关税，利润必然受损； 即使完全转嫁，消费者也必然减少消费，企业营收受损，怎么做都是死局。 扛不住的企业就不得不削减成本，增加裁员，这将打破当前劳动力市场“低招聘、低裁员”的格局

@bodyno214755 之前取消也单纯是因为人员和系统等没有准备好，豁免到5月2日到期，准备好了自然就加了，这是之前就基本确定了的事，只是跟着今天落地了

@YunkaiTang 《中国国家资产负债表 1978-2022》张晓晶