2026-10-22

@yalieb194602 @mohenger 谢谢

@rickawsb 你是注定赚大钱的

@mice2020 @yalieb194602 https://t.co/DtwsaoG8Z3 欢迎看看

@mohenger @yalieb194602 https://t.co/DtwsaoG8Z3

@yalieb194602 @mice2020 爱咋说随你咯

@haimianbaox2 我还真想去日本找他吃饭完的…. 一直没排出时间

@rioszhu1 AI资本capex去了哪里呢

@yalieb194602 我跟他不是同行 我是上来X养历史号流量的

@MJddreamer @shudjehjdj5053 @Dabaojian_A @microplast76851 不会太长

@linlin2010205 我一直明说自己买了大量CDS，risk profile不同人不同而已 早就disclaimer过了

我一直不太愿意公开回应这个事情，因为觉得他不太值得的我的笔墨。但既然那么多人问我写几句“引以为戒”吧 他本质还是人品、心里扭曲问题。有极强的嫉妒心、既慕强，但又看不得自己不是焦点 说实话，之前我一直真心把他当朋友，甚至误信他说生病。我还想去约癌研有明的医生 我其实并不知道他为什么忽然公开攻击我（好像是situational awareness爆仓我翻多的时候）我本觉得只是市场观点不同，也没当回事。但是他愈演愈烈，微信他，他全然不理。我觉得的可能那一刻，他踩了我才能真正舒坦 他让我想起了我初中一个同学，全班男生一起霸凌他，只有我愿意跟他一玩。但是他却故意留长指甲抓花我脸。往往踩掉身边那个发光的，才能填平心中的沟壑。心理健康的人才会情感健康，阴暗的人总有个填不满的坎 我也不讨厌他，甚至没有block他，我只mute了他。本来都不是一个世界的人，无需强凑

@shudjehjdj5053 @Dabaojian_A @microplast76851 显然有人在猎象啊

@Dabaojian_A @microplast76851 可能等个爆仓啊

半导体科技股血流成河！AI结束了？ https://t.co/pMwC2uCliO

@microplast76851 平静的人是最厉害的

10PM EST, 油管，X直播！！！

@PtggZ5 很多人只会拿1,2周的走势做基本面的判断，这周几乎是个价值股，都在反弹，我只是拿价格走势去做衡量标准了

感觉像有机构爆仓，SHORT BOND LONG SEMI PAIR TRADE被平，不然真无法解释债券的大波动

一定有区别的。经验判断、跨团队协作（扯皮）都会让同一个 AI 发挥出不一样的效果 我再加个限定吧：Top 20% 的人才，稀缺性在降低。 从前你有个大厂的经验、有 paper，就能拿到很好的工作，因为各个地方对这种人才是非常渴求的。 但现在由于 AI，本来需要 5 个天才的团队，现在只需要 1 个，剩下的 4 个天才就在市场上自由竞争，导致劳动力值钱程度下降

现在劳动力真的不值钱了，你不干有的是人想干，这是真事，在某个Move-Fast著称的著名AI厂的朋友跟我说，他今天提了离职，周五last day了 我笑说你应该提前2-week notice呀，这样方便安排工作 他说，在毒组，如果两周之前告诉组里的话，他可能两周前就滚蛋了，不缺人，AI Native公司 Onboard很快，非常多人在等着排队

@YanChen26032370 常规操作🥹

先分享一些最近的拉跨操作： 1. 加仓NUGT（非长持标的），判断对了利率下跌，但是黄金没有联动，说实话这段时间我的关注点都在AI上，确实忽略了，看少了 2. 卖了NKE，加了GOOG 3. 满仓吃下跌 但我认为这是过程的一部分，因为你再回顾我从上年底以来大方向的判断： 1. 年初降BETA 2. 3月份战争：不要预测战争什么时候结束，买下去 3. 4月份，和上年关税不一样，散户机构都没参与进来，别卖 4. 5，6月份开始减仓INTC，强烈建议半导体做移动止盈，估值28，29在高位 5. 上半年加仓软件 6. 7月底和8月底的估值阶段低点 跟我久得人会发现，我喜欢左侧买，通常买得比较早（买在见底前），但多数得标的只要有耐心，最终还是能赚钱，我觉得这就是投资，知道自己的能力范围，在能力范围内去做判断，不是全能，不需要把下一周，下个月股市的走势都猜透，因为做不到。俄乌战争，美伊战争，我说战争都是买点，哪一次在战争的时候不是很多人说这次不一样？今年的3月份尤为明显，只是很多人都忘了，最后有地缘政治专家吗？没有的。 这一次的半导体杀跌也是一样，上周有人告诉我对冲基金在去杠杆，认为我也应该减仓，我说如果我做基金，我也会减，因为我要保业绩，但我不是，所以仓位我自己舒适就可以。另外我不认为对冲基金对于AI基本面的判断有多领先，大家都是学生，在估值已经被杀到现在位置的时候我不认为有必要去减仓。下跌时做个对冲其实很容易，但是我敢保证在反弹时你也会去做对冲，就像今年的4，5月份。没有人能在不同市场里面适用不同的策略，盈亏同源，什么样的策略带给你什么样的回报和回撤

@Jamesx72845781 我今天就在思考卖了加仓硬件了，还没动，如果硬件继续下跌，我就会动

如果你认为AI是个泡沫，现在清仓都不晚 如果你认为AI不是泡沫，现在怎么去杠杆，明年怎么加回来 只要持有的公司不是什么讲故事的，不赚钱的，定价到2，3年以后的估值的，在无差别杀跌完之后会回去的，什么让我上半年敢加仓软件的，就是相信自己投资的方法和过程。 AI的基本面和未来，不要信任何一个人观点，自己去听，去看，多空观点都听，再去了解一些事实和数据，自然会有结论。听别人的买了也卖飞或者套到你难受到割肉。

@labubu_trader Running L/S feels good in down market, but not a long-term strategy for most ppl. Just switch between very long and not so long😃 gl

$MRNA投资必读。全网第一发掘和系统解读。free 公开内容。投资生物医药类的必读，收藏。遥遥领先的认知差。 更大的差距在于如何把目标价格和基本面转化为具体投资策略。 见订阅者内容。如何发现这种机会，如何去验证，如何找到认知差，如何纪律兑现。

@Hi3588 这是高手

@xiaoma00665611 确实很长时间没说了。 $CBRS 在我总仓位非常小，近期我发现这个票价格和基本面几乎不相关了。感觉是个庄股。我目前依然持有，跌的挺多的，打算暂时先拿着了，不打算买，也暂时不买了 最近我把精力集中在仓位多，信心更强的标的。不分散精力了

$MRNA盘中暴跌，临床数据比我的预测更好，股价却暴跌约25%。为什么？ 据说是提前流传出数据黑色素瘤疫苗III期数据，RFS风险比HR为 0.58 什么意思？ 简单说，与单独使用默沙东的Keytruda相比，联合mRNA疫苗治疗，患者复发或死亡的相对风险降低约42%。注意，这不是治愈率提高42%。 我此前公开预测，可见article文章，全网独家第一分析。III期大概率弱于II期的0.51，但仍然显著有效。基准HR为0.60至0.68，中心0.63；如果达到0.55至0.60，就是非常强的结果。 现在传出的0.58，实际上比我的基准预测更好。 当然，数据仍需等待正式确认。 那么，为什么股价反而暴跌约25%？ 因为临床上的好结果，不等于投资上的好回报。 过去几个月，MRNA股价大幅上涨，市场已经提前交易了临床成功，甚至提前计入未来多个癌种的商业化前景。 而数据真出来了后，投资者开始重新审视，疫苗究竟比现有治疗多创造多少价值？未来能覆盖多少患者？高昂的治疗成本能否获得支付方认可？ 这些问题并不会因为HR达到0.58就自动消失。 这就是典型的 Sell the News。好消息可能早已反映在价格中，利好落地反而成为兑现利润的催化剂。当然，单日跌幅也不能全部归因于这一因素。 我此前多次时间线提醒，MRNA已经超出我原来的估值上限250，应该逐步兑现交易仓收益。不是因为不相信这项技术，而是因为价格上涨以后，潜在收益与承担的风险已经不再对称。 投资最难的，从来不是看对一家公司。 而是看对之后，能否在市场情绪最乐观的时候，坚持自己的估值与仓位纪律。 临床成功验证的是科学，股价上涨兑现的是预期，真正留在账户里的利润，靠的是纪律。

10/22 很多人今天应该很心痛，AI 板块惨遭血洗。我希望大家冷静思考，当市场恐慌时，是最好的机会 长话短说，我的投研模型告诉我，今天存在了错杀。如果你还没有仓位，可以考虑开仓。我的投资周期是三年起步，今天进行了抄底，ROI 很不错 这个帖子我会详细阐述： 1. 今天下跌的原因 2. 为什么我觉得现在 $MRVL 性价比很高 1. 今天发生了什么, 为什么我觉得市场又开始左右脑互搏非常混乱？ 如果你看完以下五条消息，觉得逻辑不通，那恭喜你，发现了机会 > $Meta： 三季度自由现金流 −21.2 亿美元。AI 基建订单继续上涨，管理层曾表示，Muse 创造了更多的价值，需要更多的算力 > $LRCX：收入创纪录，但指引只够共识。CFO 说供应链卡住了，市场读成"明年没法再超预期"，股价 −11% > 伊朗风险： 布伦特油价推到 112，宏观风险 > 拥挤仓位放大跌幅： 上周 3 倍做多芯片 ETF（SOXL）净流入 70 亿，创纪录。市场需要收割 > 摩根大通 Panigirtzoglou（今天表示）：AI 股抛售可能接近极限，仓位已经重置 > 高盛交易台：对冲基金空头杠杆在 99 分位，反弹时可能逼空 结果是费半 −6.2%，光模块 −10% 到 −13%，看起来市场又开始左右脑互搏了。这是我最喜欢的混乱时间 2. 现在跌得够不够，取决于你想要的年化回报率 我还是以我最喜欢的 $MRVL 来说，为什么我今天继续买入 根据我的模型和三组假设，现价对应持有到 2030 年初年化约 11%–17%。大致合理、略偏便宜，谈不上远远低估。想拿 15% 年化，对应价格约 200–234 美元。今天价格224$。我觉得合理，继续买入 $MRVL 历史回撤： 2024 年以来跌超 15% 的中位跌幅是 22%，现在离 10/6 收盘正好跌了这么多。跌超 45% 的有两次，按 6 月高点算约 174 美元。我不怕跌，越跌越买 根据我的估值模型，按照管理层、投资者会议时候的收入、利润路径，目前市场给出了按照 MRVL CEO 给出的最佳路径的 60% 的失败概率 我觉得这个有点低了。在这几年我对 MRVL 管理层的观察下来，他们说的话还是相当可信的 篇幅有限，大家可以按照这个思路推理一下你关注的股票

在7月份的时候分享过对于下半年的展望，我也分享过几家LO机构的操作，其中两家：追 $TSMC $ASML，不敢追半导体芯片，也没有自己的独到见解，只因为业绩太差，追半导体里最稳的龙头，同时坚持了1年多的软件终于在顶不住业绩压力的情况下2季度该减减该清清了。 $MSFT，我四月份和所有机构在沟通的时候，没有一家LO看多的，就算看多，也不敢加仓。 其实我们到现在也就过了半年的时间，感觉发生了很多，但其实最终市场还是会回归理性，回到到基本面，现金流上。之所以难，难的是股市永远都是对未来做预测，有些人对K线，有些人对故事线，有些人对EPS，都可以，只要坚持自己的那条路走下去。

@xixixi19888 是这样，所以保持敬畏的心，知道进场时就明白何时退场

@MarkXuArcher 犹豫就不加

很好的观点，市场有分歧才有机会/陷阱。都在自己的认知内赚钱/亏钱

@momo3cifang 那就别买？可以等VIX30，40

抄底分很多种：目的不同，标的不同 1. 如果博反弹，那肯定往跌得最厉害的买，但是你敢吗？这需要建立在价格以外的更高维度有认知的情况下 2. 同样板块里下跌时走势相对强劲的，说明里面没多少投机仓位，但初始的反弹一定相对弱 不少人都会问我XX标的能不能买，我的仓位我上次说过了，从大到小就是我的信心高低。另外同样是没怎么跌的 $GOOG ，昨天直播就有人让我聊一下。每个人风险承受不同，所以抄底的标的一定不同。 投资没有回报最大化这个说法，风险回报永远是匹配的，下跌时，账户就会告诉我们承担的风险是对是错。

@iamkafai @JohnsonZ91127 我也倾向不合并

@wangmingzhuback @DanielQin007 正如我在美伊战争底部3月底拐点谈的这种buy the dip的机会千载难逢，不会再有。现在虽然AI的需求和投资回报日益明朗，但是比较快速的短时间capex支出，叠加已经类似长期化的中东冲突对油价以及可能的二次传导通胀压力，对于股价从估值和高峰预期都有压制。只能是buy the structure，同时要控制仓位。

@doudou331265499 $GOOG $QCOM $MSFT 随便加

按照我的投资策略开始逐步减仓防守类股票，兑现浮赢，对于长期趋势证明短期股价波动半导体和科技进行战术性左侧投资。 高股息所谓消费老登股包括医药健康的防守股票，还有苹果“得益于”落后的AI行动力和执行力 换汤不换药的手机，靠换个外壳和模版就能发新机，这种躺平的日子，不会活的自在 人无远虑必有近忧，面对AI前所未有的科技时代。无论老登还是新登，落后就是一个企业CEO最大的愚蠢，去创造这才是资本市场原动力。 当然AI产业趋势需求虽然一步一步在证明，但并不等于能放弃对于股东回报，投资回报和现金流创造的考核 我年初就说了今年AI审计年，谁能率先走出现金流拐点，证明投资回报大于资金成本，推进AI在企业和消费者端的不断应用，这就是能穿越时空的伟大企业 buy the sttucture，合理股价去长期持有，远超市场的超额收益空间。具体投资策略和仓位，以及财报后更新估值区间见订阅者专享

10月月初我周报和直播中明确对于长期债券配置价值，3周连续周线级别上涨，特别是今天随着科技股抛售加深，美国10年期票据收益率自9月23日以来首次跌至5.00%。当然市场利率因为油价和数据中心ai融资的信用风险放大，实际利率还是高企压制整体科技股票高估值。 https://t.co/H9nzlVBwPD

记住一件事，机会都是跌出来的，如果你的感受是现在没多少人敢买了，那你就该买。如果下不了手，花点时间听听我的直播，自己去看看AI的落地，智能体对于TOKEN的消耗是另外一个量级的，现在的半导体等着软件公司的AI落地来拯救😃

@TT2022HK 满仓吃回调呢，扫了下仓位，没看到急切换仓的需求 有现金的应该买

回到1960年代美国Baby boom那个大时代的历史第四低的初次申请失业金19.4万人 我一贯判断，现在是低裁员低就业，AI提升生产率提升最好的宏观环境 你要看比如Meta财报员工少15%但收入提升25%。当然劳动效率改善不能证明是不是投资回报超过资金成本，目前也难以证伪 也就是说企业正在以更少的员工创造更多收入，但这种劳动效率改善，是否足以覆盖不断增长的AI资本投入？这一步一步去证明 但当前美国经济仍然更接近资本深化型扩展，衰退风险不大。这也是目前消费类轮动的底气吧

@vegas_liu 包的

@follow_clues 我觉得有点像对冲基金先卖，然后主动基金被动卖，保盈利。然后踏空的主动基金又不敢买，纯韭菜

@follow_clues 他应该不敢了

当你不敢加的时候，加 当你难受得要FOMO得时候，减 人性的特性是随大流，股市里要有EDGE，一定不可能随大流

"要不要说说 $CBRS ” "要不要说说 $NOK ” 现在挑一个个股聊意义不大，半导体硬件全部被杀，半导体差不多到了今年7月份的位置。大科技也出现回调，同时标普等权是横盘的，整体市场没有因为一个宏观事件恐慌。 短期市场是不理性的，故事线什么都可以配。从投资角度出发，得退后一步看市场，想想6月底时软件有多悲观，9月份价值股有多悲观。高利率时代，接下去的5年+，对每个标的的ROIC都会非常挑剔，半导体有没有结束，不是对冲基金去不去仓位。最终回到个人对于AI的变现/落地看法是什么，我们在一个所有人都未知的时代。 我对AI的看法：真正的全方位B端C端落地才刚刚开始，关注微软的财报

1314，一生一世，好兆头，但不是真让你拿这一生一世。长期投资也不是天天涨。礼来 $LLY逆市大涨历史新高。从我下面⬇️这全网独家分析超越市场认知的投资策略和估值清楚明了也有近50%的收益。一路也深度解读在时间线上。现在看起来复盘当然容易，可是再给你一次机会依然知易行难么？那么今天半导体从高点大跌20%进入熊市板块，会不会又是一个投资级别的拐点？当然要从需求、基本面和股价市场情绪，投资回报和现金流去分析，机会永远在，要能发现美。把我的时间线上投资策略结合地缘政治和基本面分析集合复制蒸馏，结合自己风险偏好。

市场总会有新问题，特别是当股价大跌的时候，所有不是问题的都是恐慌的理由，正如股票大涨，每个人都是股神一样，谈个理由都能鸡犬升天。现在基金空头仓位近几年新高，地缘政治放大，财报的资本开支又一次恐慌，半导体又一次大跌，估计又爆仓了几个不知死活的AI股神，而且又是财报季来临之前，还有地缘政治和美国中选，通胀加息内忧外患。这种经典的散户应对尾部冲击的波动指南都是永流传的教科书操作，现在当然不是AI泡沫破裂，有见过这么低市盈率这么高盈利增长的泡沫么，但是如何应对？不但是散户，更是那些所谓“股神”的机构投资者的第一课。公开类似上次财报季的股票投资策略，也更新最新的不一样的本月投资策略在订阅者专享内容。

@JohnsonZ91127 得超过一半的股东投票通过，没人或者市场能决定

@balalananalala 我不是一早告诉你们了吗？

非常差 中东本并不是无解局，但现在却是“有限政治资源”下无解局—对双方都是 大家慢慢习惯吧，欧洲不是习惯俄乌了嘛

又一轮大跌哪怕财报出色超预期，AI的经济性不断证明，但就因为地缘政治油价冲击就可以全面放大空头。对冲基金5年最大空仓下，医药和消费防守股上涨，AI半导体产业链大跌。最新十月第三周投资策略周报：十月的科技股调整让人想起七月，有相通，也有截然不同之处，什么样的策略需要变化，什么样依然要去保持，AI泡沫还是崩盘，还是下跌买入，如何看财报季来临？市场最担心的是什么？AI需求如此强筋，为何好公司坏股价？好公司，要经得起不断验证。好股票，还要买在有赔率的价格。好投资，则必须让仓位能够承受判断被修正的过程。详细👇

$META从财报发布后高点到今天开盘大跌震幅12%，什么才是真正的买方解读，到底AI对自身业务有啥用，现金牛广告咋样？未来这段时间热炒的个人智能体Muse怎么样？现金流负了就是公司崩盘，AI泡沫？如何解读财报并转化为可借鉴的投资策略和估值区间。⬇️ https://t.co/ApHHFHNjiE

@huang_ri9613 你看下这篇文章

喜欢操作前，得对自己有个清醒认知 统计一下：如果你在市场大涨的时候第一自然反应不是怕；跌的时候不是兴奋，那么说明你容易被集体潜意识裹挟，不适合经常操作 你得是那块料再说用什么方法、看什么数据

还有知乎搞情绪派的、币圈CX派全在教我投资 我谢谢他们哦～～～

@Super_ARRI 预期对末端影响 泡沫是双向的，有往上的也有往下的

有没有发现所有说泡沫别参与的人自己都“不下水”，估计AI都没用明白，比较喜欢指点江山派 看好的全是一线每天接触企业需求、用户调用的 相信自己！

然而，交易就要认知预期是会来回切换的 好像拿着鞭子，手略微一挥，鞭头能抽出巨大声响 现在一群自己都不会游泳的人，在指点水池太深要淹死人，荒唐～～但是得平静接受荒唐就是常态 ps 珍惜身边情绪化的人 不管是跌了要自杀的，还是跌了兴奋跳脚得瑟的。全是优质指标，捧着他们，再把名字默默记下

@cherryPayment @jasonnotes0206 @8IRdJAZX1N20980 @Lukefeller AI完了别说可乐，债都要完蛋 我们早就不归路了

实际算力需求 vs 股票市场对算力需求预期的巨大落差

$TSLA财报我大致讲一点，有机会再细谈估值问题。各个媒体报道就是特斯拉下调资本开支，搞得AI整个产业链要崩盘一样。 这是常识，做企业你的资本开支要和你现金流和项目匹配。资本开支下调不等于AI总投入同比下降。对比看所有大的AI投资者，哪家同步消减了 为何特斯拉调减，主要是两个可能 第一有可能会和SpaceX合并，这里面有算力投资分配问题；第二就是自身业务现在本季度也就7个多亿营业利润，要支持汽车、储能、车队、机器人，还要算力和晶圆厂，哪怕公司有400多亿，也要服从特别是机器人和Robotaxi这两条业务线的成熟度低于以前的预算进度。 这对于特斯拉本身的远景有影响，对于AI产业链上游硬件采购企业行业逻辑，影响不大，不用担心全行业什么泡沫放缓之类的空头扯淡

@tyrandeB @RYANHINGSHING 唱空的要被警告了

我也曾经觉得今年是阶段性终点 我发现最近空头逻辑与我几个月前惊人一致。但当前，我并不认同我自己5-6月份看法 请允许观点改变、观点不同： 大周期问题，我不认为现在是AI资本大周期结束 Period 成年人之间不存在说服，完全无意义。你认为是就清仓或者做空即可

@jasonnotes0206 @8IRdJAZX1N20980 @Lukefeller 不信就清仓呀，而且别看，免得被引诱进来 这有啥好争论的呢

标普从新高📉了1%，半导体YTD 70%，最多时是110%，情绪面却低得可怕，7月份开始美股是滚动熊市，可能只有在后视镜里才会发现市场里没有股神（比如白毛），有多少人崇拜他的？现在单还跟得住吗？ 对冲基金去仓位可能是残酷的，上一次是25年3月，再上一次是21年11月，仓位去完之后，会留下一地鸡毛，被错杀的会再破新高，剩下的被历史遗忘。

@jasonnotes0206 @Lukefeller 我觉得的是end of beginning

@jasonnotes0206 @Lukefeller 如果觉得周期到头应该果断剁完 反正看法不同很正常，我完全不觉得现在是周期结束

$META的最新财报能看出从原本靠社媒小广告挣钱手抽筋，到现在也要勒紧裤腰带转向靠外部债务甚至未来要股权融资的AI时代总资产平台转变 如何看待核心第一增长曲线广告，和新的第二曲线个人AI之能力 Muse的投资价值和策略？ 本身核心业务社交广告，得益于美国宏观经济以及AI算法优化，能够继续增长。当然关注点在于他的app家族的利润率下降，不排除是因为AI模型研发、算力和基础设施成本混在里面 而Meta自身的这个核心的海量用户和消费习惯、广告主等竞争长期优势。在之上，搞未来的Muse个人智能体，这种极强的消费者分发能力，如果Muse与5亿小微企业、Shopify、支付Stripe以及Personal Agent Protocol协议开放，形成一个生态 如果未来的Muse代理网络搞成了，个人代理和企业代理之间形成高频、安全、低成本的交易连接，Meta可能进一步延长竞争优势期，甚至提高每位用户的生命周期价值。 比如说有没有可能，5亿月活靠这种自动化个人交易抽佣搞个几百亿利润。当然需要看验证。 再加上现在自建算力和自己的AI模型进入第一梯队，算力现在市场短期稀缺，自用和对外出租都是不同的可行的商业模式。当然目前自用的搞广告优化AI边际效益递减，完全可以对外走算力租赁。如果Muse发展快，Meta也有可能根本就没足够算力。 当然从Meta目前AI时代布局来讲，完整度很高，社交广告、消费者Agent网络和企业AI算力服务。还要加大投入算力，现在股票1拆2，新设立没有投票券的股票，当然也是未来未来股权融资。 现金牛社交广告强，但是小扎历史上一意孤行一样可以股价搞元宇宙，大跌70%，这就是创始人CEO的海水和火焰。 具体估值和投资策略，财报更新后见订阅者专贴。

@jasonnotes0206 @RYANHINGSHING 我觉得不是，况且我也没买多少小盘股啊

@RYANHINGSHING 我这乌鸦嘴，我真的再也不说了…. 🙊

@Lukefeller 爆仓我觉得是比较好的买入点 但是你如果觉得是5年级别周期也没关系的

软件熊市都过来了，半导体的回调没感觉

@PY85265075 这算什么。特斯拉capex下调有什么关系和其他大厂。其他大厂都在继续all in，谁不all in 谁就错过这个最伟大的科技创新周期的时代。

特朗普说不谈判随时都会打。留给伊朗的时间不多了，伊朗最大的也是最后的一张牌就是美国中期选举，这对股市空头意味着什么？ 选前，高油价是伊朗的政治武器。选后，无论共和党守住国会，还是民主党拿下两院，这张牌的价值都将迅速折旧。 中选结束之后或者选票没有悬念，那么任何时刻都可以新一轮打击，或者哪怕不打击，继续封锁，伊朗却要继续承受外汇枯竭、财政恶化和经济崩溃的风险。时间不在伊朗一边。 有没有可能最后再一次反转，不排除。 局势越紧张，伊朗越有动力在最后的窗口期争取协议。美国现在合理路径就是通过调整俄罗斯和乌克兰，削弱伊朗油价施压能力。 现在市场所有空头的各种借口，都没什么可以证明的小作文，之所以市场波动和半导体大跌，就是直接高油价做空美股的理由。 但是一旦中期选举一旦落地，政治不确定性开始消退。如果美伊同时达成可信的阶段性共识，石油的地缘风险溢价就可能快速坍缩。 油价回落，通胀压力缓解，长端利率重新定价，AI资产的估值约束随之松动，或许就是全面逼空。当然任何这种预测，我们买方和投资者更重要是如何用组合和仓位来表达这种认知或者风险。见订阅周报策略。