2025-10-22

如果你第一时间看到这次黄金大跌，你的反应是“清仓”，那么我建议你还是清仓，因为你不适合投资黄金。为什么？ 今天黄金暴跌 -5.7%，这是一个 4.5个Sigma的事件，按统计学“正常”情况一般这种事二十四万天才会发生一次。现实呢？从1971年以来，已经发生了 34次。更大幅的暴跌（超过6%）也出现了 21次。 黄金从来不是“稳”的投资标的，持有体验不好，经常收割恐慌和贪婪。如何不让投资黄金成投机而一次次收割。 因为黄金不是像企业那样有内在现金流，它的价值来自“信仰”，来自“恐惧的共识”。如果你无法承受这种信仰的波动，你的投资行为会被情绪牵着走。 那么，最重要一点是不要预测，黄金从来不是“低波动”资产。提前写下“当意外发生时我该怎么做”？，因为黄金是典型的事件驱动型的行情，战争/通胀/违约等等非常典型事件重复发生。 有时最聪明的选择反而是，“什么也不做”；或者最理性的是“看着不动观察而已”，这要求你能控制情绪，不被极端恐惧或者贪婪趋势，而盲目被市场带情绪。 恐惧让你在最低点卖出，贪婪让你在最高点追入。所以，与其和自己的心理较劲，不如承认你不适合玩这个游戏。