2025-03-19

@JellyBomb0 中国劳动人民的创新能力极致到每个毛孔，绝对值得资产重估。谁也拉不住，和钱过不去。可惜就是没有好环境，走来走去，走不出几千年的怪圈 😂

今天股市大涨，核心原因美联储鲍威尔没想象中那么鹰，在于错判了美联储对于之前公布密歇根消费者调查指数中通胀预期高涨的反应。 这个指标以前还蛮重要的，现在为何美联储不再care了呢，实际上上个月早有端倪。这个指数的通胀预期数据，本质上就是个情绪指标，抽样方式基于1000人的网络调查，虽然覆盖全国，在当下极端分裂的政治环境下，共和党和民主党支持者对通胀的看法根本是两个平行宇宙，数据的可比性完全被扭曲了。以后怎么看 ⬇️ 过去，美联储确实会参考这个指数作为政策调整依据，但现在它的参考价值已大幅下降，鲍威尔显然也知道这一点。如今，美联储更看重硬数据，而不是这种充满主观色彩的调查。核心通胀指标里，前期突击进口压库存的商品，现在还有通缩风险，加上鸡蛋价格在跌，油价也在跌，市场真实的价格信号比那些受情绪影响的调查数据要可靠得多。这也解释了为什么鲍威尔这次没有释放更鹰派的信号。 市场误判的一大原因，就是过度依赖这些软数据，而忽略了实际经济走势。真正的投资者应该盯紧实际的通胀趋势，而不是被情绪化的调查牵着鼻子走。

我很好奇——这套模式是跟中国学的吗？ 毕竟，现在中国早就“产业升级”了，已经从踩缝纫机进化成网评员了。 萨尔瓦多的“监狱工厂”模式，每班 2000 囚犯，三班倒，主要负责生产学校、医院和监狱的服装。工作一天算两天刑期，四年刑期里，踩两年缝纫机，就能提前出狱—典型的双赢模式，国家省了成本，囚犯缩了刑期。

联储官员在3月点阵图上的分布，鸽派阵营占据主导： 1、比如鲍威尔、沃勒等话语权较高的理事，大部分分布在鸽派阵营（今年降息50BP及以上），鸽:鹰=11:8 2、如果只看今年有票权的官员，鸽派阵营占据绝大多数，鸽:鹰=9:3 https://t.co/EV7Pb5Dv4c

3月美联储议息会议，如期表现平淡，和昨天在圈内的前瞻一致，没有表现出特别的鹰派或鸽派，端水大师，左右为难，保持观望，如果与市场预期相比的话，整体还是偏鸽的。 鹰派变化的是点阵图，虽然中值依旧指向今年降息2次，但分布上较12月更鹰派，更多人支持今年更少降息了，体现了对通胀前景的担忧。 鸽派变化的是FOMC声明、鲍威尔讲话和放缓缩表，强调对经济前景不确定，以及对软数据传导到硬数据的担忧，体现了对经济前景的担忧。 正如鲍威尔自己所说，经济增长和通胀表现一定程度相互抵消了，鹰派和鸽派也一定程度相互抵消，但整体还是偏鸽的，昨晚市场也是交易的偏鸽，主要是放缓缩表以及此前市场一度担心美联储会放鹰，特别是担心点阵图会将今年降息降为1次。 发布会文字实录（全文 重点标注)、声明变化、点阵图变化、SEP变化标注等，已更新至美联储数据库

@vista8 @oran_ge 优秀，👍 希望能有机会投资优秀的年轻人的AI创业团队，日前接触到一个中国大陆做AI酒店数字化营销平台的，大陆有丰富的场景和人群覆盖，现在的垂直领域AI应用方兴未艾，大有可为。@oran_ge

市场反弹：鲍威尔放鸽？债券市场出现异常！深度解读鲍威尔发言背后的含义 https://t.co/5D7HnVAC8N

我并不认为他们对通胀更宽容了，而是 1. 降息两次表面态度：我们继续观察 2. 上调通胀预期肯定了关税对于通胀的负面影响 3. 下调的经济预期和通胀抵消（我认为是扯淡，或者鲍威尔试图合理化为何点阵图中位数不变） 4. 本次发言最鸽派的一句：目前看来或者假设关税对于通胀的影响是暂时的

@hhuang 嗯

@ynzchn1545156 @OwenJin12 肯定不是，但是空头太顽强了，先啥空头，让空头怀疑人生，然后再砸更合理 美联储VS财政部

@OwenJin12 这个问题问出来鲍威尔就被架上了马车，他避开了股市，用金融环境去正面回答已经算鸽了

@Yi37644814 现在不一样，当时美联储不站在市场这边，现在起码还在市场这边，现在的问题是财政部不站在市场这边😂

专业的人能才能找到重点，这句话的意思就是如果股市跌幅大，且可持续，两个条件都得满足，我们会做出反应。FED PUT IS THERE，至于在哪，现在条件不满足。 那些说这波下跌要40%的，除非你能和美联储对着干，不然洗洗睡吧 另外鲍威尔的回答完全可以是：金融环境包括很多指标，我们会看全部，而不是单一个体，这就是相对鹰派的回答。看他的回答有时候不是答案本身，而是他为什么不那样说，却选择这样说，不说的那个也许是重点

@liruikunbruce @pharaoh71128747 每次直播的前半小时都是我准备的内容，和录播没差别的

@pharaoh71128747 直播一直有回放

@hhuang 美联储的态度和视角是需要持续关注的，必须要有连贯性才能合理的做出一定的推测，但即使这样，也无法预测他们的左右横跳，但大多数的时候大差不差

@phyrexni @allincrypto2011 我认为挺鸽的，哈哈

@hazenlee https://t.co/omCT8bWoHA

Q&A里有个一个问题挺有意思的， 问：22年你说因为密歇根调查指数通胀预期上涨，所以加了75个基点，现在你又暗示那组数据不重要？ 哈哈哈哈，这就是我一直强调的，美联储会左右横跳，曾经觉得重要的密歇根调查，他们已经很久没谈了，并且沃勒直接说那是垃圾数据，如果美联储不关注，我们也不需要关注，如果他关注，即使那是坨屎，我们也要把他当作宝贝来看待🤣 最终解释权在美联储手里，用他们的视角看数据

@Terenceshen 你低估了他，装傻远比愚蠢更可怕。一个是骨子里的坏，一个是认知不够，危害度完全不一样。

哪里能搞一本瑞士护照？ AI 时代，人类唯一无法被替代的，就是审美与创造力。有没有品味是产品和创业核心竞争力。 AI 可以计算、优化、模拟，甚至生成艺术，但它无法真正“欣赏”。它能学习风格，却无法创造灵魂；能模仿经典，却无法定义潮流。最终，决定价值的，不是算法，而是人类的独特审美与感知。 https://t.co/KLOtHUc8Gd

@DaveSu0425 你用你的愚昧无知，成功吸引了我的注意，恭喜你。我是谁，什么预测，全都摆在 X 的时间线上，事实胜于雄辩。 而你呢？无名蝼蚁一般，用你的智商下限在我这里哗众取宠，蹦跶两下就想刷存在感？ 但凡你能说出点有深度的东西，我都不会浪费时间拉黑你。 可惜，世界不会因为你的手舞足蹈多看一眼。

刚听完鲍威尔Q&A，基本符合我的预期，和上上周的采访保持一样的基调，个人感受中性偏鸽 总结： 1. GDP预期下调和通胀预期上调互相抵消，所以还是降息两次 2. 在不确定性非常高的情况下，保持不变 3. 关税对于通胀的影响是暂时的，这是BASECASE 中间还有很多细节挺值得回味的，晚上再来个直播吧，同意的扣1，暂定美东9点30PM

最终被世界奖励的，不是聪明人，而是能看远、看透、并且敢坚持的人。 远见决定了方向，认知决定了深度，而信仰决定了能走多远。大多数人被短期情绪裹挟，被市场、舆论、趋势牵着走，而真正被时代认可的，永远是那些看透本质、坚守长期逻辑、不随波逐流的人。

@DaveSu0425 我不卖课、不卖周报、不搞会员，财富自由的人没必要靠这些赚钱。这里只是我记录观察世界、结识有趣人地方。质疑我追求虚名？虚拟现实“名”有何意义，真正有价值的是我的思考，首发预测表摆在那，而这些都可以在我的时间线一一验证。我不需要用虚假信息和情绪化话术去拉拢信徒，更不屑于割韭菜。

@czsylda 关注在大方向上，这些细节不会对市场造成影响

看多还是看空？我聊过很多次了，事件之后市场的反应取决于之前市场的走势或者定价了多少，事件只是一个契机 客观地看点阵图的话，我认为是一个合理且中性的结果

QT大幅放缓，没有停止 25年降息2次，不变 通胀预期提高0.3 GDP预期下调0.4 基本符合我的预期，接下去看鲍威尔发言

@yuyy614893671 谁是最大输家？难道这场闹剧里，最大的输家不是那些被无聊、低级、偏执的“娱乐”信息污染时间线的中文推特用户吗？信息噪音、追逐热点、真正值得讨论的东西反而被淹没，这才是最大的损失。比如，SpaceX重返地球、英伟达创新大会，以及埃及金字塔改变人类历史和考古学的最新工程奇迹发现，都很少关注。

@JamesLt196801 但凡考“过”CFA的都不会这么说，本质就是智商筛选工具，和学投资完全没有关系，普通人还不如看几个经典的华尔街电影或者学学心理学有用。网上全部开源的号称估值大师的纽大金融教授达莫达兰估值课程，可以系统学，如果感兴趣。

@JZhen72937 头上放个摄像头还是雇了专业摄影师拍雷锋？其实和诈骗短信逻辑如出一辙——看似荒谬场景，其实是在筛选目标受众。就像那些“恭喜你中大奖”或“你的账户异常，请速汇款”的诈骗短信，明眼人一看就知道可笑，但总有人会上当。而这正是它的巧妙—那些不信的人自然会忽略，而愿意相信的，就是精准收割。

@EricDengCa 那就做空啊

@2025ctlg FED PUT，短期情绪面，CTA已净做空，QT结束，衰退部分被PRICED IN，THE LIST GOES ON AND ON

市场会给多头和空头带来最大的痛苦，如果你的感性告诉你应该空，请用理性去做多，反之也是一样

@Lilenasfool @wshngknshji1 还在努力学英语的脚踩缝纫机的人不说你傻，也是愚蠢，能看懂我背后的逻辑吗？算你懂中文？

@feeiifeeii1 @ben1682005 @wshngknshji1 你没搞错，搞错的是你没脑子和无逻辑。我在分析不同文化背景下企业家的选择，揭示其中的价值差异和未来可能的发展趋势，而不是在评判谁对谁错，更不是在说谁该去效仿。理解问题要抓住核心，而不是一厢情愿地套自己的偏见。

最希望的功能终于出了，长期关注的，我个人认为是最好的AI个人应用：谷歌NotebookLM 推出互动 Mindmap 功能！ 这是我一直在关注的方向——AI 最好的应用场景：知识整合与深度理解。 从最早的 AI 对话，到高效检索，再到 Deep Research，AI 逐步从“能回答”进化到“能理解”。NotebookLM 的 Mindmap 功能，就是这个逻辑的终极应用——它不仅帮你整理信息，还能自动关联、建立知识网络，让你的思维流畅运转，而不是被信息碎片淹没。 📌 上传文档、PDF、YouTube 链接 📌 生成动态知识地图，理清概念逻辑 📌 发掘隐藏关联，启发新洞见 AI 时代，信息不再是障碍，真正的竞争力是如何连接信息、构建思维框架。NotebookLM 这次真的给出了最接近理想答案的工具。🔥

FT 这种典型的马后炮式分析，永远是看着结果找原因，既无前瞻性，更无实际预测价值。 阿里这波股价暴涨，根本不是精心筹备的“战略成果”，而是纯粹的小概率事件+市场情绪被推了一把。说白了，一只蝴蝶在 DeepSeek 扇了扇翅膀，AI 叙事的风就刮到了阿里身上，让市场突然产生了“阿里重返 AI 赛道”的幻觉。 实际上，这只是中国开源 AI 在工程优化上的一个局部突破，缩小了和美国 AI 之间的差距，但远未到足以重塑格局的地步。阿里只是刚好搭上了这波 AI 叙事的顺风车，被市场当成救命稻草炒了一轮。但这种行情，如果不是建立在中国国内继续拉动消费和房地产止跌，那么必将来得快，去得也快。

怎么说呢，李嘉诚这种政商结合的资本家，靠着体制起家，关键时刻也曾向独裁政府寻求庇护、独家分享大陆地产预售和廉价红利，几大家族控盘香港地产，房价如此之高，现在想全身而退，哪有那么容易？ 就像当年万达王健林，嘴上说“钱都是我挣的，为什么不能拿走？”可现实是，既然你的财富是在规则里长出来的，那规则要割你一刀，你也只能受着。 一句老话：残暴的欢愉始于残暴，也必将以残暴终结。

特斯拉的估值，即便在当前水平，仍然处于极高水准。从传统市盈率的角度来看，如果单纯按汽车股来衡量，它显然不是一个“价值投资”的标的。但市场给予它高估值的核心逻辑，从来不是作为一家普通汽车制造商，而是自动驾驶的未来、机器人与物理世界融合的长期潜力。 当前的换代周期导致需求阶段性下滑，这在所有制造业公司中都很常见，并不会改变特斯拉的长期投资逻辑。最终，市场关注的仍然是它的技术叙事能否持续兑现，只要这条赛道的想象空间仍在，资本市场就会给予足够的长期溢价。

提前告知QT应该要结束

@zestag 我从不认为所有人都打着“为人民服务”的旗号是对的，相反，我更相信每个人只要把自己该做的事做到极致，这个世界就会变得更好。马斯克现在所做的一切，也不过是坚守自己的方向，坚持他认为正确的事情。他不是为了迎合谁，而是顺应自己的使命，推动科技、探索未来。

@metro0072005 你这理论有意思，那么谁是美国人？印第安人？能够合法在这个土地上纳税、创造就业和开创一系列有利社会发展的前所未见的企业家公民，不是美国人？

@bennywu45 企业家的政治倾向可能会短期影响市场情绪，但真正决定公司价值的，始终是产品创新和市场需求的满足。消费者不会因为 CEO 的政治立场就改变自己的需求，资本更不会因为意识形态而无视企业的创新和价值。

@mike74089423 就你这种人好搞笑呢 鲁迅笔下的那种乐色 看到什么都只能联想到 性 👍

大家只看到他一根筋的想推倒过去100年美国辛辛苦苦建立的自由贸易体系 市场还没有注意到，除了各种胡搞的经济政策，还有一个巨大风险：某人看到他如此认真地舔普京屁股，一定正会大受振奋

大家只看到他一根筋的想推倒过去100年美国辛辛苦苦建立的自由贸易体系 市场还没有注意到，除了各种胡搞的经济政策，还有一个巨大风险：某人看到他如此认真地舔普京屁股，一定正会大受振奋

长期跟踪美联储的花街日报首席Nick，形容鲍威尔“既不是鸽也不是鹰，而是鸭”—表面平静，水下拼命划水，试图在政治、市场和美联储独立性之间艰难平衡。 但我觉得更准确形象是，鲍威尔像鸡，想当鹰却不能飞。解读⬇️ 试图跟踪数据精准控制通胀，但现实却让它不断妥协，不敢真正放鹰。结果就像一只焦虑的母鸡，围着通胀这窝蛋团团转，试图通过“孵蛋”—放着嘴炮 管理预期—来稳住市场。但问题是，蛋价并不是靠母鸡咯咯叫就能降下来的。 通胀的核心问题并不只是利率，美联储再怎么“滑水”也改变不了特朗普正在重塑的经济格局。关税战、财政政策、供应链调整，这些才是真正影响通胀的变量。现在有谁谈一个月跌了60%的蛋价了，以及66一桶的油价了？

一点没错，凭什么要爱国、凭什么顾及你们感受 你们是股东吗？出钱了吗？交易用香港法仲裁了吗？ 都没有，那滚犊子呗

@YuWang759823 他还威胁不大，世间本无事，尽是这个庸人搅屎棍搅出来的事

@jesseundersea @Y1763Yang 没有，哈哈哈 所以我等着，tsla星辰大海的

@Y1763Yang 😂 为啥喜欢空我EX

@returnNoname 裸空是找死，很容易被squeeze out

怎么看都稳得住了，没有认识到总统才是空头最大朋友…..

@haoranwang8174 有啊，他们可以一起搞一个联盟，然后产品谁消费？需求在美国啊，美国需求给谁谁才能有产业

@MichaelHXHX 我一直觉得自己是conservative right，怎么在X上一直被打“左逼”的标签…..

All technical factors align for a upturn, yet market vulnerable without fundamental support: Pension Q end rebalancing, CTA shorts maxed, sentiment is low, vol control selling exhausted… All elements are there but lacking clear signal: “executive” or “Fed put”

打砸抢特斯拉汽车，大肆做空卖出打压股价，马斯克就怕了。开玩笑吗。为何投资美国？告诉我哪个国家有这种精英？东升西降？不跪就不错了，一个个跑的比谁都快。 马斯克他的眼中是星辰大海，是高悬美国头顶的债务之剑，面对腐败和浪费，他毫不避讳地警告—“我们都在一艘船上，如果美国沉了，谁都别想幸免。” 这种话，哪个华尔街的资本家敢说？哪个硅谷大佬敢讲？更不用说直接一线战场了。他不是为自己，而是为这个国家、这个社会、甚至整个人类的未来在呼吁。 这才是真正的伟大企业家和爱国者—不是口号，而是行动；不是短视逐利，而是推动进步；不是随波逐流，而是向星辰大海进发。

@Alex8282019 你这种儒家糟粕酱缸文化薰陶出来的，如何能理解马斯克那样，带着使命感去推动效率、创新和科技进步，甚至愿意孤注一掷去改变世界。这种差距，并不是政治体制的问题，而是文化基因的不同。绝大多数中国企业家更像是精致的利己主义者，趋利避害，保全自身，但缺乏真正的开创性和奉献精神，跪久了不会站。

@TanukiTokyo2023 不应该CNM二大爷么。台湾只能自己救自己，美国不会救你，但是当足够大的利益捆绑在一起，美国就会和你站在一起，所以要自强和策略，而不是乞和跪地。

@PaperTiger2022 这茶具真的漂亮 👍

外资对华投资信心仍未触底（红线）， 下周按惯例，习要会见外企高管，继民营企业座谈会后，是不是要开成外资企业座谈会？借此稳一稳外资信心。 不过外资在2月增持了境内证券资产（证券投资差额转正），是继去年9月政策边际转向后的首次。 上次是因为924政策边际转向，但外资视其为短期的交易性机会；这次是因为deepseek和东升西降的叙事交易，持续性又会如何？

我不是在用道德去评判李嘉诚，而是从文化背景来看，他的选择完全符合儒家传统——趋利避害，保全自身，但缺乏真正的开创性和奉献精神。 在儒家文化的环境下，企业家更像是精致的利己主义者，讲求稳妥，避险优先，而不是像马斯克那样，带着使命感去推动科技进步，甚至愿意孤注一掷去改变世界。这种差距，并不是政治体制的问题，而是文化基因的不同。 李嘉诚应该最成功代表中国商人，但他不是一个能塑造未来的创新者。他精于计算，但缺乏创造；擅长布局，但缺乏突破。他的成功，更多是时代红利的产物，而最后这一步一定是他精心计算的败笔吧。

李嘉诚，把政商结合玩到了极致，成就了他，也困住了他。现在他甩卖资产，看似抽身而退，实则留下一地鸡毛，无论是对香港、对中国，还是对自己。 特别是这次海外港口的甩卖，直接削弱了中国在全球博弈中的筹码。无论你如何看待中国的体制，这笔交易客观上削弱了中国在美中谈判中的谈判力，让本就复杂的经济局势雪上加霜。算盘打得精，退场的姿势也够狠，但最终，他能带走的只是个人的财富，却没有留下任何值得称道痕迹。