宏观边际MacroMargin · X 阅读

@china_TCL 福利陷阱的本质就是财政可持续问题

金融数据发布，最新信贷脉冲指标也更新了， 延续了上月的企稳小幅修复的态势，至少是个好迹象 https://t.co/5yp9GiX8y9

政策在拼命鼓励加杠杆，居民却还在使劲去杠杆... 作为正式落地房贷贴息政策的10月份，新增居民贷款仍在继续下坠 https://t.co/ra6j2OEIrA

最新M1增速回升，和此前的测算一致。 居民的金融需求继续疲软... https://t.co/E8j5rrxlIx

@flrande 🤣

@Panda_Gold7 见风使舵是吧

@Sage11112 前端加载bug 修复了🙏

@whwhwanjxlsadm 老逼粉🫶

@xyb1580 要辩证地看👀

临近年底政治局和经济工作会议，明年经济压力比较艰巨， 最近一些政策思潮蠢蠢欲动，需求端、社会保障等问题有了更多讨论。 国务院的最新一次专题学习，也聚焦到社保问题，请的还是郑功成。 郑功成这些年经常呼吁改革中国社保问题，前段时间也再次系统性阐述了他的具体建议，比如， 快速大幅提高农村养老金水平（现在每月只有200块），弥补对农民群体的“历史亏欠”， 缩小机关事业单位与企业职工养老金差距， 将社会救助覆盖面扩大至总人口的10%左右， 将社会保障支出占GDP比重提高到20%、30%左右等等... 这些建议这些年不少人也在苦口婆心呼吁，有些建议可能在高层看来仍较激进，恐有陷入福利陷阱之嫌。 所以最近是经济会议前的躁动期，建议很多，也有很多微妙风向，但建议是否采纳，多大程度采纳，又是否有足够意愿去做，又是另一个问题...

本周多名官员讲话放鹰，使得美联储鹰鸽指数出现跳升。 一个原因是，本周CPI数据连续三个月达超预期0.3%，并出现一些扩散迹象，增加了通胀趋势走坏的风险。 很多联储官员看数据也喜欢看三个月的数据，这是触发政策倾向变化的关键阀值，一些官员因此会变得更鹰； 另一个可能的原因是，中期选举降低了美联储面临的政治压力，此前被压制的一些鹰派倾向，可能出现反弹。（偏阴谋论 应该不是主要） 至于12月会不会加息50BP，我认为不会，票数也肯定不够。 就连“鹰王”哈马克，昨晚的讲话都倾向于的是不支持加50BP...，支持的是“小步快走”的加息节奏，认为还没有落后于形势。 况且，12月加息50对联储信誉影响反而伤害更大， 12月和1月距离较近，就算联储集体转鹰，数据也没改善的话，更适合的节奏应该是12月和1月都加25，而不是12月直接干50

@Midoki8 是的，还有明年可能突破的物理AI

试玩了下fable 5.2直出的游戏，效果很震撼， 这两天也传出腾讯要裁员的消息，接下来AI对就业的替代要加速了吗？

好图

@Darren_Rover 你可以去问一下利益相关人士，是否这样想... 我也赞同该收税的要收，该加要加，共克时艰，但可能要把握度和对预期的损害问题..

最新一期周报也提到了对富人追缴税费的问题，需要把握一定的度，否则对预期可能构成损害 https://t.co/wloRzKIjBh

税务总局公布了离岸信托收益征税的进展： “累计申报离岸信托个人所得税超1600亿元，其中10月当月入库超1200亿元，带动了全国10月份个人所得税收入增长近90%” 看到这篇通报，有点惊讶，想到第二张图， 补税加税没问题，确实也是十五五很明确的趋势， 但如此高调地公开“处刑”，是否妥当？ 这对国内富人阶级来说，可能就不只是加税的痛感了，更有对未来预期的不安... 当然，这篇报道应该还有不小的“催缴”意味

由于沃勒昨晚的鹰派讲话， 他的鹰鸽指数上升到了鹰派阵营（此前是中间派），现在和哈马克这些老鹰派处于同一阵营了... https://t.co/0c3mfCJRhT

@Pencil4448 @3renja3ger 🤝🤝

@morningtigert 应该会有个别官员要求加五十，但票数应该大概率不够