华尔街对 AI 的奖惩逻辑拐点已经出现了，99% 的人还没有发觉。
过去一年半，华尔街对科技巨头的巨额开支有个心照不宣的套路：钱是确定花出去的，回报是不确定的，所以每次不论谁上调开支都先跌为敬。
这个季度发生了第一次转变，我认为四大云厂商的拐点就要到了
$AMZN 单日跳涨 15%。Andy Jassy在这次电话会上，说出了华尔街一直在等的：
服务器和网络设备，平均不到三年就能收回投资；而AI 产能的客户合同大多签在五年以上，也就是说设备回本之后还有两三年在净赚；至于机房本身，能用三十年以上，换五六代服务器，地和楼的钱只用花一次
$GOOG $MSFT 同理。这也是为什么，我原因再给 $ORCL 更多的时间和耐心，尽管它可能再次让人失望
AI 算力工厂一直是我布局的一个重点赛道，云厂商更是。正如我这边也分享过无数遍的，打压资本开支的公司和打压 AI 半导体的逻辑无法同时存在。这是市场交易的严重错误
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2026-07-31
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翻译：$MRVL 在 AI 推理的当下扮演着更重要的角色：万卡GPU集群的调度, KV cache互联, MoE模型激活方式等等
互联已经不再是一个可以被忽视的因素了
互联会越来越快，走向光。这对于企业来说，是 GPU、HBM 利用率的提升，能有效降低推理成本，会变成真金白银的收入，谁不想要？
我真说不出来市场上有比这个还确定的技术路线了 @MarvellTech 爱看你的帖子，请你多发
为了表示我的热忱，今天又加了一些，以表敬意
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