2025-02-26

🚨 特斯拉股价暴跌，市值跌破万亿大关！高位回撤超30%，市场在担心什么？ 是马斯克的嘴炮效应？是电动车需求下滑？都不够解释这次的跌势。真正的变量，是自动驾驶核心逻辑的松动——背后牵动的，是中国科技资产的重估么？解读⬇️ 过去，Tesla的估值高企，靠的不只是卖车，而是自动驾驶的技术护城河。算力门槛+数据闭环，让巨头牢牢占据主导地位，整车厂和后发企业很难弯道超车。 但DeepSeek横空出世，正在撼动这条护城河： ✅ 推理更快，算力门槛大幅降低，自动驾驶算法不再是科技巨头的独占游戏。 ✅ 数据闭环被打破，算法竞争百花齐放，整车厂、方案商迎来突破窗口。 ✅ 自动驾驶的底层逻辑重塑，全球市场对Tesla的技术溢价重新定价。 这不是一次短期的市场波动，而是一场深层次的资本定价重估。资金已经开始转向，未来的自动驾驶市场，格局或许彻底不同了。 现在唯一能阻止中国的就怕是自己吧。🤡

@hhuang 对于英伟达毛利的冲击，最早之前也分析过可能性了，这就是AI模型发展让高端走下神坛。https://t.co/MLiDFJwV6h

把会员制玩到极限的人，只服特朗普。美国🇺🇸“移民黑卡”下一步。 特朗普的“金卡”移民升级版：买个身份，顺便捐个名校毕业生？ 特朗普宣布，美国企业可以购买他提议的“金卡”，帮助常春藤联盟和其他顶尖大学的留学生毕业后留下来。简单说，就是：企业花钱，人才免签，绿卡变会员制！但重点来了—他还算了一笔账：如果能找到 1000 万个愿意掏 5M 的人，美国能赚 50 万亿刀！ 50 万亿，这是什么概念？把美债填个大坑。这不是移民政策，这是全球精英的付费入场券 + 美国财政大救星。 这不只是移民政策，这是美国高端人才市场的“付费VIP”——花 5M，买的不只是身份，还有未来的“精英俱乐部”门票。下一步是不是该出个“黑卡”，直接带白宫参观券和晚宴，专属特朗普合影留念？

@bboczeng 你分析中最有价值的观点就是中国科技在全球资本中面临重估的原因。就是DeepSeek崛起为拐点，撼动全球AI产业格局：中国AI产业的突破，正在改变全球对中国科技竞争力的认知包括自动驾驶，并重塑全球资本配置逻辑。

@bboczeng 唯一一个关键“DeepSeek的诞生和技术开源也证明了，AI不是黑魔法，中国完全有能力实现自己的FSD。” 因为这个短期无法证伪。所以短期特斯拉股价预期变差。但是从历史上看，所有感觉就要赶超英美帝国主义的时候，最害怕的往往是中国自己。

@bboczeng 我5年前的分析 解答你这个关于特斯拉的本质认知问题。

🚀 英伟达的终局之问：从训练到推理，再到AI+物理世界 我从来不相信多头或空头，市场情绪在季报的短期波动不可测，我只相信更本的投资逻辑。 ✅ 2023年3月英伟达启动新周期，当时AI软件模型爆发，训练需求推动GPU增长。 ✅ 2024年5月，投资逻辑的变化—训练端红利结束，进入推理阶段，英伟达的增长见顶，估值高企。 ✅ 现在，探索新的投资逻辑：AI+物理世界的结合。 💡 训练 → 推理 → 真实世界应用，这是AI的终极路径。 但物理世界的整合需要时间验证，而英伟达的估值已经回归历史中枢。 🔥 三个关键问题，决定英伟达的未来方向 1️⃣ AI推理需求，能否填补训练端增长放缓的缺口？ 🔹 过去AI的算力需求爆炸，推动英伟达暴涨。 🔹 但推理计算比训练需求更分散、更高效，算力增长模式发生变化。 2️⃣ 低精度AI是否侵蚀英伟达高端GPU市场？ 🔹 70%成本优化 vs. 5%性能损失，DeepSeek软件工程优化取代无休止的硬件升级。 🔹 “够用”算力 + 低成本竞争，可能正在摧毁英伟达的毛利率壁垒。 3️⃣ AI+物理世界，能否成为新的增长引擎？ 🔹 AI不止于比特世界，还必须走向真实物理世界——机器人、自动驾驶、智能制造… 🔹 算力需求的下一波浪潮，会在哪？ 📉 英伟达的挑战：高估值 vs. 低成长？ 英伟达不再是2023年的英伟达，估值已经回归历史中枢。 但AI产业的演进，从推理端到物理世界的连接，仍然需要时间验证。 💭 未来3年，英伟达的故事还能讲多久？ 是AI算力的苹果，还是智能时代的思科？

@MianMaoKu 普卡别往那金卡圈子里面挤 人家有面儿还能海外全球免税 😛

大家还是现实点，站在实用角度思考——500 万能不能值回票价？换个美国绿卡值不值？如果你这么算账，那就彻底错了。独家解读 ⬇️ 真正不能低估的，是这种“高端认证”自带的身份光环。5M 不是个大数字，真正在乎的，是有没有资格把这张“会员卡”甩在桌上。你没有？不好意思，高端圈子都不好意思跟你多聊两句。 特朗普玩会员制那是祖师爷级别的，这次直接把“超级会员卡”升级到国家级别。绿卡？只是基础权益，真正买的，是资本自由流动的通行证。最重要的，是在海关大摇大摆掏出这张金卡，对着旁边排队的人微微一笑：“您哪儿，还排队？” 这是爱马仕组合装b利器啊，就是美国公民了，哪怕也都要再来一张。为国捐款5百万刀啊🤔 当然关键还是全球免税‼️

@WangNextDoor2 @wangzhian8848 应该结尾加一个国旗🇨🇳 效果更突出 东升西降 赶英超美 中国势力 遥遥领先 指日可待 😂

@Wujizhuzhu 就看在什么国家，在北美的话都是这种水准，但这个标准如果在中国的话，大概率不是一个所谓的社会上的成功者，也是混不开的人。

@ShanghaoJin Deepseek的成功，我觉得符合中国人一贯的固有思维就是～知识改变命运，教育永远是家长的第一选择。

也许这是最贵的一句话 ➡️ “这次不一样” 这一轮中国资产重估，和以往不一样在哪？ 市场在反弹，但这次和过去的反弹本质不同。不再是政策刺激驱动，也不是简单的周期性修复，而是更深层的逻辑切换。解读 ⬇️ ✅ 1. 结构性的全球预期变化 • 中美关系极端对抗可能性低，特朗普关税落地与市场预期不符。 • 美股历史高估值，相对全球资本重新评估中国资产“纠错”。 ✅ 2. 地产市场出清，风险释放 • 该死的基本都死了，万科都收编了，虽然反弹路远。 • 但资本市场关注的是出清后的新常态，而不是回到过去。 ✅ 3. DeepSeek撼动全球AI格局 当然，最牛x是DeepSeek低成本、高效率AI训练方式，不仅撼动了全球AI产业格局，更让全球资本市场开始重新审视中国科技产业的真实竞争力。过去，中国“低端制造+市场驱动”标签，但DeepSeek让世界意识到：中国的技术创新已经进入全球竞争的核心地带。 这不仅影响了AI产业本身，更影响了资本对中国资产的定价逻辑——科技产业的突破，意味着更高的生产率、更高的投资回报率，进而提升市场对中国科技板块的估值容忍度。 🚀 这次上涨，不是过去的翻版 • 不是靠政策宽松托底，而是市场自主修正定价。 • 不是传统基建、地产拉动需求，而是企业自发投资在驱动增长。 • 不是国企扩张推高资本开支，而是私营部门投资周期带动预期。 📊 市场是否过热？现在只是估值修复，还远没到泡沫区间。关键变量是AI产业链的发展+中美关系的多极化调整，这是影响市场估值/风险溢价的核心因素。 • 如果周期性行业企稳，并和AI/中美格局调整形成正向反馈，市场热度不仅能延续，甚至可能进一步扩散。 👉这轮不是靠短期刺激，而是全球资本定价逻辑的变化。新格局下的中国资产，或许和过去不一样了。 但是，重要在最后：能不能逃过历史轮回？核心不变？

效率提升很明显，体验型很强。这次和以往单纯喊话短期博弈不同在于，资本不再单纯押注于“经济回暖”，而是更关注结构性增长点。 以往是单纯政府撒钱投资，至少企业现在开始自主投入AI，资本市场更愿意为“企业自发投资”买单，而不是为基建、地产或国企主导的扩张付出溢价。这种投资逻辑的变化，是中国市场吸引力提升的核心原因之一。至于到底效率能不能提升，短期也不能证伪。

@bboczeng 这都是借口，早就披露，市场充分了解实际状况了。何况，动动脑子就知道，Tesla这种纯视觉端对端的，肯定路盲啊，中国大陆那个路况，老司机都怕，何况一个新手。😄

今年过节不收礼 要收只收会员卡 当红最热莫属特朗普新出的500万美金金卡移民项目。 还有打算拼团的这是不可能的。要知道这种“高端入场券”的生意模式，特朗普再熟悉不过。从 Mar-a-Lago 的私人俱乐部到他的高端地产投资项目，他一直擅长用高额“会员费”筛选资本。现在，他把这一模式直接搬到了国家政策层面—500 万美元，不只是移民门槛，而是美国高端经济圈的入场券。 相比传统投资移民，特朗普的“金卡”计划更像是会员制移民：投资者买的不只是美国身份，而是资本自由流动的特权。未来，这或许会成为全球富豪争抢的“超级会员卡”，但对普通移民而言，通往美国的路只会更加狭窄。 这一计划不仅延续了特朗普的商业逻辑，更体现了他对移民政策的资本化改造。移民，不再只是身份转换，而是财富筛选的游戏。