2025-04-07

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川普侄女儿Mary Trump在2020年的书，《过多与永匮——我的家庭如何造就这世界最危险的男人》，她本身是一名临床心理学家，通过回忆录与心理剖析，试图解释川普性格和行为背后的家庭心理根源。 在当时一度认为是大选前的“抹黑”，现在看来写的很客观了。 图为GPT的对全书的关键总结

@xzzzjpl 他们都是典型的自负型人格。 川普的自负，来自他背后八千万张选票； 习的自负，来自他背后八千万名党员。 一个相信民意是武器， 一个相信组织就是真理。

短期多头情绪又处于一种一点就燃的状态，但你要不是PvP小将，还是不应该抄底的 只要衰退成必然，市场就会像乒乓球砸在楼梯上那样，一次一次弹起来，一次次下去 熊市和牛市的共通特点都是要有耐心

很多人以为，中美关税大战的后果，无非就是中国经济受点损，工厂倒闭、就业下滑、房价撑不住，盛世落幕、洗洗睡吧。太天真了，“未来盛世”我描绘一下👇 对老一辈也许是财富缩水，对年轻人，那是整个时代叙事的断裂。 改革开放几十年积累的幻觉—只要努力就能翻身，只要内卷就有出路—在关税封锁和产业脱钩面前一夜破产。这不是经济危机，这是信仰危机。 而当体制无法再用增长许诺维稳，它就会回到更原始的统治方式：动员。 你看不到的真正后果是—新一轮的内部动员、民粹主义、外部敌人叙事，将再度被点燃。 想想红色年代：热血不是自发的，是被煽动出来的；疯狂不是因为真理，是因为失控的系统需要一个出口。 而崩溃后的愤怒不会击打体制，只会反噬那个最尴尬的群体：既没有权，又稍微有点财产、有点自由意识、有点“想独立”的人。 你以为你是受益，NO，你只是代价。

@torontobigface 多么幼稚可笑的想法—你不知道吗？最容易管理的不是富人，也不是乞丐，而是永远吃不饱、但又饿不死的人。朝鲜已经把这套玩明白了：不给你绝望，也不给你希望。

想多了。为何中国宁可砸两万亿搞出口退税，上万亿搞消费补贴，也不会真正在意什么社保和减税，给4亿每天支出不足40元的人，更不会承认六亿人每月收入不到1000元？ 为什么？因为真正的富裕意味着独立，而独立就是风险。 贫困中的焦虑才是最稳固的秩序黏合剂—既依赖、又服从。这就是🇨🇳能够博弈的代价。

中国会认输吗？绝对不会。不是不想，而是不能。这是一个制度级的刚性结构，不是博弈中的一张牌，而是整个牌桌的设定：认输=自毁权威体系。你可以经济让步，但不能政治低头。一低头，底层信仰体系直接瓦解。所以中国的选项从来不是谈判，而是战时思维的战略防御。 你想要我退，我就开始准备这些：抛售美债：哪怕自伤，也要传递“你也别想好过”的信号。 资本项目收紧：外汇管制全面上线，民间出不去，资金回不来，筑起内循环的铁幕。 行政全面干预市场：限购限卖、限制流动、强化管控经济资源的能力。 你要打我，我就锁门关灯守城。认输是死，硬扛还有变数。 这就是“中国特色🇨🇳系统”的底色—可以破产，但不能丢面子，更不能丢权。

【中国4.8日不撤报复关税，美国4.9日不但继续加50%，而且停止谈判】你以为中国🇨🇳就怕了么？中美这盘博弈，根本不是两个国家在博弈，而是两个制度逻辑在碰撞。结果如果还用问么？👇 相比美国🇺🇸，中国才是一个人战斗，不是代表“中国”，他代表的是“我小学生绝不能输”的系统设定—可以承受崩盘，但绝不能丢威严。因为权力的合法性，来源于恐惧、胜利、绝对不可示弱。 而特朗普代表的，是博弈型资本主义：一方面借崩盘的预期打击中国，让其无法调动资源反制；一方面用美国资本市场的短期下杀来主动压通胀、重定估值，化被动为主动。 所以你要明白，这局不是靠协商解决的。是看谁能承受真正的“战略性伤害”，看谁的制度容错更高、调整更快。看哪个国家的国民最扛得住，这答案自明，你觉得呢？

@JacklynLiu1998 @Mason007996 现在还在模糊期，谈判可能并未完全消除，政策角度对关税冲击是还需要确认的，储备政策先上，如果还远远不够对冲，再研究如何加大力度

我上课最爱放的一张剧照，来自《华尔街》（1987）。戈登盖柯说：“Greed is good.”——这是资本主义最性感也最危险的一句咒语。那么如何中美理解本质风险差异。👇 讽刺的是，电影上映不久，美股就迎来历史最大单日暴跌，“黑色星期一”成了对贪婪的现实注脚。 贪婪，本不分善恶。能推动人类社会进化的，是那种“可控的贪婪”——被制度驯服，被信任框住的能量。 从工业革命、现代市场，到AI时代的资本爆发，每一次历史跃迁，本质都是“人类对欲望的制度化管理”。 而这正是极权与放任制度的根本分野—中国🇨🇳的问题在于只控制、不自由，那么历史就只能不断王朝更替；美国🇺🇸的问题则在于过度放任，只自由、不控制，市场一旦失控同样注定崩盘。36万亿美元产业空心化在不断侵蚀正常国家肌理。 贪婪，好的。关键在于： 你是它的主人，还是牺牲品。

@Mason007996 倒也不是，如果冲击足够大，真有必要除了上表之外还可以有新的政策

@ixiaowenz 生日快乐🎉

很多人不解：为什么中国可以慷慨补贴出口，让🇺🇸美国人民和世界享受低价中国造，却从不真正补贴自己🇨🇳老百姓的消费？顺便谈一下中美股市区别👇 这是因为可控的贫穷，比不可控的富裕，更符合极权体制的安全逻辑。让老百姓有债务，有焦虑，有房贷，才不会有反抗。 所以增长不是为了富民，而是为了稳权。你以为是经济策略，其实是统治术。 至于中国股市的底层逻辑和美国不同，它是政府用来来管理预期、吸引赌徒，但绝不会放手让市场决定价值。 所以，中国股市不是一个自由博弈的市场，而是一个被控规则的“政治牌桌”——输赢早已写在剧本里。

我亲历了除了1987之后几乎所有的大崩盘。“亚洲危机”、“互联网泡沫“、“次贷风暴”、“欧元危机”、“疫情危机”。。。 它们虽有不同的名字，但都有一个共同点： 来得突然，杀得干净。 真正的投资，不是预测涨跌，而是构建一个反人性系统： 看得懂的公司 + 合理的价格 + 足够的安全边际。

怀疑论不只意味着说“不”，也意味着敢在极度悲观中说：“没那么糟。” 在市场最低谷时选择相信制度、相信企业家精神、相信人类创造力，那种反人性的信心，就是理性版本的“贪婪”。 所以，真正的投资，不是赌博式的All-in，而是在崩塌边缘还敢下注未来。

@UltraForest 🙏

彭博：中国商讨“前置”部分经济刺激政策，以应对特朗普关税冲击。 总结了下，当前主要有哪些储备政策？ 来自日常跟踪的“政策工具箱”，以及智囊建议（截至4.7）

基金经理有CAREER RISK 如果KOL也有名声风险的话，最近的言语要不就是模棱两可，要不就是再观察观察（观察观察在什么时候说永远都不会错的），因为每个人都不喜欢自己错，可以理解。 但其实每个人都会错，这是事实，我可能是最近少有的还在公开加仓的KOL，所以被很多脑残定义为无脑多头，川普死忠粉的，I DON'T REALLY CARE，因为这些人不是我希望分享的对象，所以那类人直接BLOCK，他们也不配看我的X。 我说过很多次，我不知道这次的底在哪，但是凭我的认知和经验，我知道每次市场恐慌的时候加仓长期看都是不错的时候，所以我AVERAGE DOWN。回头看会不会加仓在山腰？有可能，如果纳指跌50%，那我跌17%开始加仓就是加在山腰，问题谁知道会跌50%？跌50%是多大的概率？ 我不希望也没试图在这次熊市里做个神，我只希望通过这个平台分享我对于市场的理解，在一切过去之后我们再回过头来看，如果是对的，那最好，如果是错的，比如加仓过早加在了山腰，那我只能以后再做总结，下次希望可以做更好，这种情况发生，那也只意味着我回本的时间可能会久一些，我等得起。