2026-01-01

TL;DR: A macro-architecture upgrade made trainable, proving the bottleneck is still bandwidth and memory.” DeepSeek just dropped a systems paper, not an “algo tweak.” Think of training as building a long highway. HC turns each layer into a multi-lane interchange: more routing freedom, more power, but it can destabilize deep training. mHC adds strict “traffic rules” so the mixing stays conservative and trainable at scale, while keeping the marginal overhead around ~6.7%. The real signal: the race in training isn’t over, and the bottleneck is still bandwidth + memory (the memory wall).

今年过节不收礼，收礼只收DeepSeek的“大红包” 人家过节发钱，DS梁文峰发论文。这不是小修小补修个函数算法，这次是又一次震撼性的系统级的训练方面大升级 我尽可能浅显易懂讲清楚拆解出核心的对于26年AI训练和半导体意味什么？搞研究搞投资必读啊 以前训练大模型，有点像修一条很长的高架。 每一层高架只有一个接口，一辆车一路往前开，稳定是稳定，但你能做的路况调度很有限。 论文呢想法很激进： 把每一层高架改成多层立交，直接开四个车道，允许车在不同车道之间换道分流。信息流动更自由，理论上模型更聪明。 但自由是要付代价的。 立交越复杂，越容易“失控”：有的层把车流放大成拥堵，有的层把车流抽干成断流，层层叠加，训练就容易崩。 这篇论文最关键的价值，是给这套“多车道立交”加了一套硬规则：每次分流只能按比例分配，不能凭空把车变多，也不能把车搞没。结果就是两件事同时成立：训练更稳，效果也更好。 更重要的是，它没有停在“理论很美”那一步。这么搞整体训练成本只多了大约 6.7%，但换来的，是可训练性和性能上的提升。 这篇论文背后的信号是什么： 首先模型训练的竞赛远没有停滞。推理更重要但训练还在继续抬高上限可能性。 算法的时代结束了吗？没有。算法敢不敢设计得更激进，工程能不能把它撑住。谁能把“想法”变成“跑得起来的训练吞吐”，谁就拿到下一轮领先。 再次验证了一个老结论：今天最大的瓶颈依旧不是算力本身，而是带宽和内存。 对应到现实，就是高带宽内存、互联、通信、内核优化这些硬东西。 所以，这篇论文并不会让 HBM 需求消失。相反，它在告诉你：架构越进化，带宽和内存越成为核心约束，软件和硬件会继续互相逼迫、互相推动，形成滚动式升级。 把它当成 2026 的第一份开年礼就行。 它预示的不是“又一个模型更聪明了”，而是更大的趋势： AI 的天花板还在上移，而且这次上移的方式是系统工程把算法托上去。 新年第一份论文红包，收下。 今年 AI 还会继续把高度往上拔。

2025送给赢麻了人，大盘标普16.5%纳指21.6%，最好的策略三个字“Buy the Dip” 反复All in/All out抓波段大空头之类的，反复被打脸，输不在智商，在情绪，在认知： 因为他们拿着旧地图走进“新时代”。2026呢？也是三个字“Audit the Cash” 首先活着才有资格谈“复利”，不但是上万亿capex巨头也是投资者 回看2025我做只有一个，从头条看到Gap，从怀疑中找到拐点。 特朗普2.0的拐点是关税没通胀；美联储的拐点是k型复苏降利率；Ai的拐点是中国DeepSeek开源让推理带动了上万亿美金超级算力中心投资，以及HBM内存的超级周期 $MU ；美国的制造业回流是带动Intel全球地缘政治 $INTC ；搜索要死的拐点是谷歌的王者归来 $GOOG ；潮流文化去Woke化的拐点是让 $AEO 的牛仔消费回流； 这些都是我从年初一路关注分析分享的优质的投资标的，实现远超大盘的超额收益，股票投资的价值，不同于比特币/黄金，就在于增长和背后人的创造，能发现宏观/行业/和企业的拐点就意味着巨大的投资回报，但一切最终都在体现在创造背后实现的“现金流”。 2026年，更简单也更残酷，不亏钱，先活下来，不要再去抓“热点”，要找到现金流涌现的地方，那里是金矿。2026我只做一件事：把Buy the dip升级成Buy the survivors。 当然25年我个人最有成就感是，超越了4万关注者，谢谢你们的鼓励。 也开了订阅和分享我们买方角度投资Memo并用清晰易懂的方式deck展示，是“档案”证明，更是对自我的审计和复盘，也是激励不断的输出就是最好的学习，在社媒领域。 ㊗️各位朋友 2026 新年快乐 🎉 明年希望下图还能不是割韭菜的“绿油油”。