2026-11-05

现在实际层啥事没有，搞得像世界末日一样干嘛？ 金融危机那年LEH cross default当时counterparty risk一年都算不清，基础资产减损了多少也不知道 粘着的恐惧靠叙事是不够的、需要持续数据支撑的 — 你们觉得能立即看到？如果接下去整体流动性改善了呢？

13万亿AI股票从高位灰飞烟灭。我们天天见证历史，动不动就是这种在统计学意义上的万年一遇的小概率发生可以载入史册的崩盘 标普单日蒸发近3万亿，纳指暴跌超过Covid最惨，半导体指数更是触发大批杠杆基金强平暴跌12%，Vix波动指数爆涨60% 如何解读，应对和投资策略 ⬇️ https://t.co/hqQDRs0syI

看到一些观点认为，这轮美股调整跟经济基本面没有太大关系，只要经济不弱，就没啥大问题。 这个观点没问题，美股几乎每轮大熊市都伴随经济走弱或衰退。 但问题是，这轮美国经济和美股AI泡沫相关性非常高，AI支撑投资、AI支撑中上层消费，美国经济几乎全靠AI撑着。 一旦AI叙事真出现趋势性反转，投资和消费将双双回落，经济衰退可能性大幅增加，经济基本面也将不再是美股的支撑，反而可能形成负反馈，这也是未来最大的风险

@Ezioice 好问题。lite我看不太懂，理解没有mrvl透彻，所以选择不买，但不意味着它不好

@Rooovlul 洗洗更健康

@SkyOneWater @funnyfish88 投行肯定已经在锁interest了

高盛：电话被打炸了！美股血流成河 https://t.co/vzXBkZC9cN

市场会怎么看Anthropic IPO呢？ Dario～你还要继续带着大家毁灭吗？一边竭泽而渔要吸光流动性，一边还说你的产品可能造成人类灭亡？（等着Dems来立法） 还得瑟吗？ 一鼓作气、再而衰、三而竭。据说你已经都把10月份ARR刷到80b了，这次上不了就别上了 反正跌下去，怎么跌也跌不到我PE价，您随意

@HugoZ110 @rickawsb 我有仓位VIX不够高下不了手 你们仓位轻的随意

@midshipman 没有人能够精准抄底，拼的都是认知，纪律，信心和一点运气

@linxiaoyao 谢谢信任。我是有股坚定信念的。但还是，投资需谨慎，我的帖子不构成任何直接建议

@PopcornIMAX 这是我们普通人无法控制的庞大力量博弈

@funnyfish88 不太会，Dario才不在乎，他要快速吸钱，要造神 在神面前，你们这些蝇营狗苟炒股的人类…

@rickawsb 🤝 我真是多头 我天天3am起来想买，除了今天睡过头

@jamliu0229 哈哈哈哈

当有机构暴雷，带血的筹码都左侧接，无论币圈还是美股，别用杠杆就好，剩下的交给时间。猜底是一个愚蠢者的游戏。 $Meta 智能体已经起来，变现方式清晰，有主体业务，算力变贵后还能直接变现。

@funnyfish88 这种绝密应该是没有办法验证真伪的 不过最近 Anthropic 各位高管离职，确实值得关注一下背后的真实原因

@chunqiudamen 我非常同意你的说法，祸福相依。换个角度，如果是股市刚开户，或者空仓的高手，现在是千载难逢的好机会

@SW2490186177295 痛，实在太痛了

@oicityeah > 虽然从高点跌了这么多，但是YTD很多semi stocks还是涨了很多 是这样的。我相信从 1-2 年回看，依旧会是这样的

@Heyhey61327256 别想不通开Spcx，tsla在看着

@X7889124067108 我这段时间抄底挺多的，结果也比较惨。前段时间靠挪仓，目前只剩 30% 不到现金了，有点危险了

@chewthecud9527 过程痛苦，基本面偏离不少。资本在背后一定是有设计的 很多时候我们说太高了买不进去，但低了又不买。我已经放弃买到最低点的幻想

这周有好几家做 AI 方向的hedge亏了很多钱，投资者纷纷把钱撤走，承受很大的资金压力，可能引发连锁抛售 AI Ban 的禁令给这一轮去杠杆化创造了绝佳的条件 我建议从第一性原理思考好，到底在买什么，相信什么，相信的事情变了吗？做好准备，抄底前做好最坏的打算

11/5 今天股市惨遭血洗，我痛彻心扉，亏损惨重，心在滴血，甚至不敢打开账户 app。市场夹杂着恐慌、愤怒、不理解和信仰的崩塌 越痛苦不安，越容易做出错误的决定，最重要的事就是冷静思考 1/ 作为一个投资者和坚定的 AI 从业者，有一个问题我想跟大家一起考虑清楚：在过去的几天，基本面到底发生了怎样的改变？ 是中期选举？是一纸AI禁令？是模型放缓？是已有模型的推理需求下降？ 2/ 到底发生了什么？ 如果我们拿昨天和今天来说，根本的改变就是民主党有一个可能对 AI 的禁令，来 ban 掉 Artificial Super Intelligence 问题变成了：这件事情真的会发生吗？ 3/ 为什么我认为是市场过度解读和恐慌？ 首先分析一下这个禁令存在的意义：所谓敌人支持的，那就是我坚坚决反对的 作为一线的从业者，我没有听到任何风声，表示要减少明年的采购，减缓我们内部预训练、后训练的速度 坦诚来讲，我也觉得如此严苛的禁令不会发生，只是意识形态的表达。AI 的发展已经成为了全球军备竞赛。美国会放掉如此领先的地位，让其他国家迎头赶上吗？ DeepSeek，Qwen 等等已经做的很好了 这件事华尔街不知道吗？他们知道的。但是先卖再说，水下的纠葛可能比我们想的更加复杂 4/ AI 末日真的到来了吗？ 我认为可能会来，但绝对不是今天 我相信，我们目前正面临的正是一场情绪的崩塌，而背后是精心设计的 所以作为长期投资者来说，今天的下行更多的是技术角度，而非基本面角度。 5/ 我的结论和操作 穿越现象，看透本质。首先我想说，这依然是我个人的思考，不存在任何的投资建议。 我不建议上杠杆，不建议梭哈，没有任何付费群聊，也不会让大家跟单 我的初步结论是：基本面没有发生更多的变化，增加的是不确定性，坍塌的是情绪。价格现在在我眼里看来相当合理和有序 通常来讲，一个标的如果太确定，就会被认为已经 price in 了，会追高。现在大家都不看好、都觉得未来不确定，反而说明没有 price in。在我看来，这甚至是合理、有序且健康的 最大的问题就是，已经持有了不少，跌得很痛，咋办？ 我的经验是，不经历超乎常人的痛苦，无法获得超额回报。因此，我今天继续按照纪律，头铁加仓，继续加了总仓位 5% 的量级 真心建议大家量力而行 6/ 最后 我认为我们仍然在人类历史上最大的工业革命的初期，尝试把时间拉长，保持冷静，留在牌桌上

今天的这种日子，测试我们的方法和Conviction。晚点直播。

减亚麻，开Meta

@photonjaeger @LIWEI_TWCapital thats true…

市场恐慌性杀跌，杠杆和量化基金爆仓，我在周初策略明确讲现在就是AI科技局部熊市 最新11月投资策略深度。从上周的“超级财报周”，10月收官的代价是史上最快的AI科技股去杠杆熊市，是不是全面熊市开启，接着11月的第一周“超级风暴周”。 现在开始追涨杀跌，卖科技买医药防御是不是太晚了。中选和伊朗博弈路在何方，真正牛市终结者为何是美联储，如何在左侧实战策略？ 真正的买方从不看着后视镜追涨杀跌，而是在去杠杆的废墟里清点带血的筹码。 真正的问题，从来不是“市场会不会跌”，而是你有没有用一种会把自己先弄死的方式参与市场。 很多人最容易犯的错，是把“长期看对”误当成“短期可以无所谓”。这是最危险的自我安慰。 长期看好一家公司，不等于你可以用失控的仓位去持有它。看对行业趋势，不等于你就有资格加杠杆。判断最终被证明正确，也不代表你中间那段路径扛得住。 市场里死掉的人，很多不是方向错了。是仓位先坏了，心态先坏了，现金流先坏了。最后等不到自己的判断兑现。

@Aboy8718 没显示出来，SOX应该是14，22年最低是12.8

@ZhangTianh33993 除了战争这件事，但本质也是利益交换，凭什么BIBI能蛊惑川普去打

当时是市场杠杆或者量化机构被迫清仓 AI科技股再一次恐慌性大跌，往往现实教学是最有效的，散户的优势在于你不用像机构一样被迫杠杆清仓 这是所有散户和专业投资者的必读 具体的投资策略和仓位买入管理更新见11月订阅投资 订阅者专享 真正的问题，从来不是“市场会不会跌”，而是你有没有用一种会把自己先弄死的方式参与市场。 很多人最容易犯的错，是把“长期看对”误当成“短期可以无所谓”。这是最危险的自我安慰。 长期看好一家公司，不等于你可以用失控的仓位去持有它。看对行业趋势，不等于你就有资格加杠杆。 判断最终被证明正确，也不代表你中间那段路径扛得住。 市场里死掉的人，很多不是方向错了。是仓位先坏了，心态先坏了，现金流先坏了。最后等不到自己的判断兑现。 很多人总想要一个完美答案： 现在是不是最低点？ 现在是不是要 all in？ 现在是不是该清仓？ 市场从来不给这种答案。 你卖的时候，不会刚好卖在最高点。你买的时候，也不会刚好买在最低点。 真正成熟的投资，不是执着于那个神话般的最优点，而是用你自己活得下去的仓位结构，持续做高赔率的事。 树不会长到天上去。再好的板块，涨多了也会透支赔率。再差的情绪，跌到脱离合理价值以后，也会出现修复。 所以最难的，从来不是看懂一次暴跌。 而是当市场重新热起来、重新顺起来、重新让你觉得自己无所不能的时候，你还能不能记得，在最黑的时候到底学到了什么。 多数人不是死在底部。多数人死在从底部活过来以后，以为自己刀枪不入。 市场会反复奖励勇敢。但它最终只长期奖励有纪律的人。

@kitty18585512 单日跌幅可能还好，半导体的连续跌幅应该能进排行榜

美国的政治是利益交换，选民只是工具。市场认为民主党会卡住数据中心，那是因为民主党有自己的要求，现在赢下了两院就有更多筹码。 哪有一个国家会蠢到对企业投资拒绝的？27年也许资本开支不如预期，被迫下降，那也只是平滑了27至28年的增速天然放缓。27投不了，就28投。

$ADBE 换 $SOXX

@jukan05 well～ onshore price in China is 3x…

Anthropic～你随便竭泽而渔，反正再怎么瞎折腾，应该不至于让我亏钱？

大家不妨回想下年初、去年、甚至前年对AI的预期 我们究竟是给充分地足了超预期部分的估值，再拿了回来；还是谨慎地给了估值，加倍拿了回来？

@Alex_Intel_ 200 for INTC isn’t a unreasonable high target

@hugonz6 @nmctxdy @DarkDelico32941 position flip 往往发生在一瞬间 顺着short感觉很好，但是基本面没有出现数据问题。现在都是叙事问题 假设你拿着short不觉得恐惧吗？

@DarkDelico32941 fyi

@nmctxdy @DarkDelico32941 压估值已经挺严重了 但从仓位上来说，momentum已经在short 半导体，像AAOI这种20%流通股做空 我是不会在市场consensus short, neg position short时候去看空的

@DarkDelico32941 我比自己6月份乐观很多

@Jeffo_Mansfield 估值折扣已经很满了

@Jeffo_Mansfield 现在股价反应的是需求不足，明年存货，这显然不是事实

@investing_know 是一个利空，毕竟德州占比例很高 但同时现在已经price in了semi存货

19世纪如果英国要“蓝天白云”，禁止在不列颠造烟囱、建工厂，难道工业革命就滞后了？对面柏林张开双手 在时代大潮之前，所有自哀自怜的反对派都必然被碾碎。不以任何人一厢情愿想法而转移

@rickawsb 19世纪末的石油、电、铜 回撤2/3简直稀松平常

@jukan05 Welcome to Shanghai, 😂 but the food is awesome

@3lHyl246m remind me of old days after Leh default

央行：“支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式” ---《国务院关于金融工作情况的报告》 我在我的数据库检索了一下，央行上次提到支持汇金稳市，是去年4月（应对贸易战冲击），此后再也没有提到。 不过当时中国经济为应对贸易战，正处于“备战”状态， 中国政策历来应对外部冲击反应很迅速（包括24年的924，部分原因也是为应对川普上台做准备）， 而应对内部问题总是扭扭捏捏、拖拖拉拉，这次央行终于介入稳市，又能有当时的力度吗？

@QihongF44102 大科技没多少涨价空间，能涨价的其实是新云，但市场怎么交易是他们的事

@bike9999 不担大佬。单靠目前政策很那维持不跌，这两天反弹也主要是多方面共振导致。救市加力只是市场企稳回升的条件之一，还需其他因素助力，比如外围企稳、足够超跌、宏观政策发力等

I could not agree more This is a race to survival, not a contest of ROI