2026-08-12

AI 发展里：我们已经在混乱的step 2的中后期，Step 3 的黎明前 当 Step 3 完成验证之后，会重新回到 Step 1 进行循环 历史是一个大的轮回。 我认为算力、互联还在早期；存储预期有点太高, 目前我 on hold。我在等一个好的入场点，继续加码 https://t.co/Wc3YXWyonY

08/12 $NBIS 单日上涨 30%，惊掉了所有人的下巴，让很多人相当悔恨，为什么下跌恐慌割肉，为什么没有买，为什么没有买更多？捶胸顿足，感觉没赚到钱比亏了还难受😭 不知道有多少人曾经体会过账户单日上涨 30% 的快感？可以分享在评论区，让大家长长见识 更重要的是，击碎了市场的两个错误观点（后面分享），Short Squeeze 彻底拉爆了空头回补。 更重要的是 $NBIS $CRWV 两个财报结合下来看，可以看到一个明显的趋势：前期云厂商和算力工厂的资本开支，已经渐渐转化为收入收了回来，利润率的拐点已经出现。 此外，融资结构也正在发生改变, 可以结合我的上一篇帖子，我称之为 8 月最重要的新闻之一 https://t.co/IvplZ7k02u 回到 $NBIS 1/ 先看数字本身 数字本身只是"合格偏好"。 营收 $582.3M，同比 +454%，基本贴着预期；真正超的是利润端——调整后 EBITDA 转正到 $236.2M（去年同期还亏 $21M），远超市场预期的 ~$173M，调整后每股亏 $0.12，预期是亏 $0.69 2/ 管理层超级超出预期的口径 口径 1：彻底击碎了算力过剩 Volozh 的原话是 "Demand for AI capacity continues to grow exponentially"（AI 算力需求仍在指数级增长），并称正在把需求转化为"有合同、有利润的增长"。 落到具体数上：Q2 签了四笔 landmark 大单——Reflection、Cohere、一家美国 Neolab 和一家美国量化交易公司，平均单笔 TCV 超 $10 亿，长约 yield 在 $20-25M/MW； 更关键的是，6 个月以内的短租正在按 $40-50M/MW 甚至更高的价格谈，且刚签下第一单，一场容量拍卖的清算价比此前 Blackwell 最高成交价还高出 15%。 他甚至说 "We choose when to sell, to whom we sell, and on what terms"（我们决定何时卖、卖给谁、按什么条款卖）。2027 年的规划容量按现有条款可以全部卖光，但公司故意留一部分给更高价的短单。这是典型的卖方市场语言 口径 2：资本支出的窟窿正在改善 "客户替你出钱盖楼"。 Q2 签的合同里 70% 带预付款，覆盖对应 capex 的 50-60%，全年预付款预计超 $90 亿，直接降低对债和股权融资的依赖 3/ 下个帖子我会聊一聊 在 8 月、9 月的关键财报季，目前已经发出的财报表现都不错，揭示了清晰的主线。目前符合预测，其余的公司该如何看待？ $COHR $CBRS 今天财报之后，我会给大家带来更深入的解读

其实有点心疼大空头 Michael Burry @michaeljburry 面对如此确定的 AI 趋势，最好的看空手段就是空仓，而不是下空单 我身边也有一些“交易高手朋友”，不断地想做空美股 AI，大多数都因为时间磨损，或者猛的某一天莫名其妙被拉爆而出局 除非你真是顶尖的高手，能够精准地把握下跌的时间，避开上涨 https://t.co/yVVRAnlAQN

$CBRS 距离上次分享买入已经上涨了 21%，今天 08/12盘后就会发布财报 我一直很感谢在硅谷一线工作、还有一些从业者的朋友，我的大多数投资 insights 都来源于我的生活交流和日常工作，这给了我金融和科技交叉独特的 taste 那天用完体验完 CBRS 支持的 GPT5.6 /UltraFast 之后，感觉真的很好，当时跟大家分享了我的买入，后面又追加了一点小仓位 上个财报其实我有分享到: 目前 CBRS 面临两个问题 1. P/D 分离异构推理时代来临（可以简单理解成 GPU 和 CBRS 的芯片各做 AI 推理的一块，擅长的部分速度很快） CBRS 作为 decoder，还不知道怎么跟其他的云厂商分价钱，例如 AMD。两者在采取一种新的推理架构，怎么分钱，公司还给不出来，自然不好估价 我个人感觉这次财报可能会有进一步信息 2. CBRS 自建产能不足 上个财报中干掉利润的不只有收入不足，管理层明确提到，客户排队要 CBRS 的产能，但是机房还没有建好，CBRS 不得不高价把租出去的产能再租回来给自己的云客户，但核心有一点，就是供不应求 类似于 CRWV，我觉得这次财报产能问题可能会有所缓解，收入继续爬坡 这次财报会解答这两个问题。因此我还是挺看好的，但是目前远远没有满足我要打满的仓位配额。但鉴于过去一周已经上涨了 20%，此刻我选择继续持仓观望，HOLD 也是一种操作 如果上涨我很开心，如果下跌我会继续买入

08/12 上个帖子发完，关于我如何做到过去一年的 141% 涨幅，收到了各个渠道朋友的留言（群里、评论区和私信） 我用 AI 总结了评论区所有的问题，归类成五类统一进行解答，作为一种分享（让 AI 浏览帖子看评论的 prompt，我放在帖子的最后） 我的核心观点： 我认为AI认知也是一种复利，这是我账号建立分享的初衷。2023 年，很多人因为 ChatGPT 发布而感到兴奋，但很少有人愿意深入算力、存储、互联去做股票布局，这是认知 当你完整地走完若干周期之后，面对下一个爆发点来临的时候，才能有足够的经验、认知、纪律和心态去抓住机会。 如果现在偷懒，机会就是别人的，就这么简单。 欢迎把你的想法分享到评论区，每个评论我都可以看到，也可以参与一起讨论。以下总结的是五类问题 1/ 账户规模和纪律 账户规模和买入的比例，很多截图里都有。通常我会预留 40% 的现金和 60% 的正股仓位。回过头来，我发现大部分人亏钱都是在牛市上涨过程中不断地加注，最后导致把利润全部亏完 因此，我不贪心，永远保留现金，帮助我做短线的基本面交易 此外，我分享的持仓是我当月的 snapshot，而不是永久不变的。我会根据我的认知以及 AI 的发展，快速且逐渐地去进行调整。争取每过一段时间就跟大家分享一下我最近的调整和持仓 snapshot 2/ 个股点评/为什么买X不买Y $MRVL vs $ALAB : 我都持有，但更看好 MRVL $VIAV $AXTI 等等，怎么看：我个人精力有限，因此只抓主线，把一只股票看懂 $OKTA ：在 AI 时代里，我遇到的一个痛点就是 AI 把人的工作模仿得一塌糊涂，因此权限管理变得非常重要，这也促使我买入了这家公司。可见，在一线用 AI 对投资的 insights 是任何小作文都给不了的 3/ 调仓顺序和风控纪律 40% 我的现金是否过高？我觉得这个见仁见智。我目前希望有充足的资金，让我在看懂基本面的前提下游刃有余 我的风控纪律是：大部分时候不看价格来决定风控纪律，我只看我所关注的关键基本面因素是否发生了改变。 由此推导，如果基本面没变甚至变好，价格下跌，那我会大力加仓，而不是像有的人说的，跌了 10% 就立刻减仓。这就是看懂的力量 4/ 普通人如何简化跟随？ 如果你没时间去看，我觉得买指数是非常好的：QQQ/VOO 其实认知也是一种复利，简化可能可以赚到短期的钱，但长期认知的 miss 可能会让你错过大钱，当然，这个见仁见智。我没有卖任何的课，我只是把我的认知分享出来，并且我也是切身实践者 目前我正在搭建一个官方的看板，追踪我的持仓内全部的股票。包括大家感兴趣的财报、分析报告，以及实时按照股票维度的时间线解读 看板市面上有很多，工程永远不是问题，我会把我的认知融合进去。拥有了看板，你就拥有了我的投研 insights 和 taste 5/ 买点与执行时机——同样的思路和持仓，为什么收益差距巨大 我的纪律和交易思路都写在这里了 https://t.co/cRkoCWzRnr 发现了机会，就快、准、狠。之前 LRCX、AMAT、MRVL、CBRS 的帖子，发布出来，如果你当时看懂，应该都吃到了将近 30% 以上的涨幅 我会持续地分享。正如我所说，AI 还在早期 Prompt: https://t.co/urE6Bthoxc 操作我的浏览器，找到我的这个帖子。它评论区有很多留言，你帮我把它们总结出来，归类成你认为的若干种类问题，我要进行解答

这段 @elonmusk 30分钟的视频非常推荐。看完之后，我更加坚定了自己对 AI 的投资 我认为AI现在的阶段，再过十年，回头来看，现在连 1% 都没有到，何谈泡沫。 在高频度使用 AI 之后，有的时候我会想，我们整个人类存在的意义，可能就是为了孕育出一个太空级别的智能（所谓什么股票的涨跌，太渺小了） 未来将由人工智能和机器人主导 $TSLA ，物理 AI、TereFab、SpaceX 的 10GW都将带来前所未有的机会。 我看到了 $SPCX 的目的从来不是火箭，而是小成本将 $NVDA 的硬件设备送入太空，构建一个前所未有、无比巨大的在太空中的 AI 推理集群 -- StartMind 以下这段原话是我认为在视频中最精华的一部分 “我们已经建成了世界上最强大的 AI 训练集群。到明年年底，我们预计实现的算力规模，将达到迄今为止成果的约 10 倍。这将为太空 AI 提供非常重要的实践经验。 我认为，AI 训练仍将继续在地面上进行，但 AI 推理——也就是人们日常使用 AI 的过程——将会转移到太空。我们的目标是，到明年年底实现 10 吉瓦的算力规模。当然，这取决于每瓦算力能够创造多少价值。 如果每瓦算力的价值约为 30 至 50 美元，那么到明年年底，假如我们能让 10 吉瓦的 AI 算力投入运行，每年就能产生约 3,000 亿至 5,000 亿美元的收入。 这是非常庞大的数字。有时我也会思考：我们的使命究竟是什么？ 也许，人类存在的意义，就是孕育出一个‘Star Mind’——一个拥有意识的太阳。 说实话，我不知道 AI 会用这么大的算力去思考什么”

@Yuliyo233 这是个挺好的问题，我组织一下语言，回头发一篇文章，好好讲讲这件事情 cc @Alex86451093203

@AnnMentor2000 暂时还没有会员，没有任何付费渠道，我在 X 上只有这一个号。 最近有很多假冒我的名字的人在跟大家跟买，请保护好自己，注意安全！ 另外，我只买大盘股和做价值投资，这也是辨别我和骗子的一个很好的手段