美研芒格君 · 2026-11-05 · 帖子

11/5 今天股市惨遭血洗，我痛彻心扉，亏损惨重，心在滴血，甚至不敢打开账户 app。市场夹杂着恐慌、愤怒、不理解和信仰的崩塌 越痛苦不安，越容易做出错误的决定，最重要的事就是冷静思考 1/ 作为一个投资者和坚定的 AI 从业者，有一个问题我想跟大家一起考虑清楚：在过去的几天，基本面到底发生了怎样的改变？ 是中期选举？是一纸AI禁令？是模型放缓？是已有模型的推理需求下降？ 2/ 到底发生了什么？ 如果我们拿昨天和今天来说，根本的改变就是民主党有一个可能对 AI 的禁令，来 ban 掉 Artificial Super Intelligence 问题变成了：这件事情真的会发生吗？ 3/ 为什么我认为是市场过度解读和恐慌？ 首先分析一下这个禁令存在的意义：所谓敌人支持的，那就是我坚坚决反对的 作为一线的从业者，我没有听到任何风声，表示要减少明年的采购，减缓我们内部预训练、后训练的速度 坦诚来讲，我也觉得如此严苛的禁令不会发生，只是意识形态的表达。AI 的发展已经成为了全球军备竞赛。美国会放掉如此领先的地位，让其他国家迎头赶上吗？ DeepSeek，Qwen 等等已经做的很好了 这件事华尔街不知道吗？他们知道的。但是先卖再说，水下的纠葛可能比我们想的更加复杂 4/ AI 末日真的到来了吗？ 我认为可能会来，但绝对不是今天 我相信，我们目前正面临的正是一场情绪的崩塌，而背后是精心设计的 所以作为长期投资者来说，今天的下行更多的是技术角度，而非基本面角度。 5/ 我的结论和操作 穿越现象，看透本质。首先我想说，这依然是我个人的思考，不存在任何的投资建议。 我不建议上杠杆，不建议梭哈，没有任何付费群聊，也不会让大家跟单 我的初步结论是：基本面没有发生更多的变化，增加的是不确定性，坍塌的是情绪。价格现在在我眼里看来相当合理和有序 通常来讲，一个标的如果太确定，就会被认为已经 price in 了，会追高。现在大家都不看好、都觉得未来不确定，反而说明没有 price in。在我看来，这甚至是合理、有序且健康的 最大的问题就是，已经持有了不少，跌得很痛，咋办？ 我的经验是，不经历超乎常人的痛苦，无法获得超额回报。因此，我今天继续按照纪律，头铁加仓，继续加了总仓位 5% 的量级 真心建议大家量力而行 6/ 最后 我认为我们仍然在人类历史上最大的工业革命的初期，尝试把时间拉长，保持冷静，留在牌桌上