宏观边际MacroMargin · 2026-11-05 · 3 条帖子

@bike9999 不担大佬。单靠目前政策很那维持不跌，这两天反弹也主要是多方面共振导致。救市加力只是市场企稳回升的条件之一，还需其他因素助力，比如外围企稳、足够超跌、宏观政策发力等

央行：“支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式” ---《国务院关于金融工作情况的报告》 我在我的数据库检索了一下，央行上次提到支持汇金稳市，是去年4月（应对贸易战冲击），此后再也没有提到。 不过当时中国经济为应对贸易战，正处于“备战”状态， 中国政策历来应对外部冲击反应很迅速（包括24年的924，部分原因也是为应对川普上台做准备）， 而应对内部问题总是扭扭捏捏、拖拖拉拉，这次央行终于介入稳市，又能有当时的力度吗？

看到一些观点认为，这轮美股调整跟经济基本面没有太大关系，只要经济不弱，就没啥大问题。 这个观点没问题，美股几乎每轮大熊市都伴随经济走弱或衰退。 但问题是，这轮美国经济和美股AI泡沫相关性非常高，AI支撑投资、AI支撑中上层消费，美国经济几乎全靠AI撑着。 一旦AI叙事真出现趋势性反转，投资和消费将双双回落，经济衰退可能性大幅增加，经济基本面也将不再是美股的支撑，反而可能形成负反馈，这也是未来最大的风险