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听说某人记恨我说他“人品差”又在那里嘲笑我 你喜欢操作短线的话，流动性危机我说的够明白了吧？有啥好嘲笑我的？ 不过～～AI周期远远没走完，现在不是2000年也不是1998年，不要刻舟求剑。记住你觉得自己操作来操作去身段贼溜，真未必能走到最后 https://t.co/plPr2foWf0

听说我们大A又拔网线了？ 大A里面做量化风险从来不是模型筛选因子问题，是忽然流动性政策性消失🤔

OpenAI 的路是不是走偏了？最近我被 Codex 气到翻白眼，我觉得自己被Tibo当作傻子一样玩弄 不把控模型的治理和质量，靠着砍额度，再给reset 来吸引用户。这样只会让忠实的用户取消订阅。GPT-6 Ultra 和 GPT-6.1 体感质量实在太差了，额度也随便一用就见底 最近我有大量的相同任务，质量对比下来，GPT 6 已经失去了我的信任 Grok 4.7 fast 速度好，而且说人话，不会长篇大论地一些人类无法理解的文字。我感叹，用完 GPT-6 再用 Grok 4.7，简直能让我大舒一口气 Opus5.5 虽然Token间隔慢，但是同样一个任务，比 GPT-6 做得好两倍不止，每次的结果都让我满意，甚至超出我的期望。并且 Token 多到用不完 这绝对不是 OpenAI 真实的水平。到底发生了什么？

5分钟后 https://t.co/tOcMPzfwRA

@Corsica267 做空容易上瘾，也不适合多数人

@jasonnotes0206 会波动很大，没啥办法

估值也就跟CRWD差不多

Well said

@jasonnotes0206 泄洪之后，堵了溃口不还得要淹三天；病人吃了药床上也得躺一躺吧 credit rate fx市场前两个月走着这鬼样，哪有可能立马就好

市场还没切换到整体收入定价 不少投资人其实不是那么懂AI、了解semi的。他们喜欢简单标的比如Anthropic ARR、比如买MU买Lite Anthropic ARR必然很差，不然昨天就出S1了。但是整体AI收入比看Anthropic ARR的人预期要好得多

就在今天，Anthropic 在旧金山总部开了一场不对外的会。邀请的都是投资人 我把这些信息碎片拼到了一起，带你一起过一遍这个会议，以及你需要知道的所有数字 看完之后你会心里有数，AI 的钱，是不是要花不动了？这阵子网上很多人这么说。芯片股连着跌，也有人开始唱衰 Anthropic。 1/ 今年三个季度的收入 一季度 47 亿美元 二季度 116 亿美元 三季度 168 亿美元 2/ 去年一整年，Anthropic 的收入不到 46 亿美元 今年光一季度，就超过了去年全年。 前三季度加起来 331 亿，是去年全年的 7 倍多 3/ 最近的三个月，超过前六个月。 上半年合计 163 亿，三季度一个季度就是 168 亿 4/ 三季度平均每天收入 1.83 亿美元，每小时 760 万。 就这个吸金能力，你想想看 5/ 去年按经营口径，它亏了 80 多亿美元 今年三季度，公司告诉投资人，按调整后口径已经盈利，现金流为正 6/ 这场会是给 IPO 铺路的。路透说目标估值 2 万亿美元以上，上市大概率推到 11 月中期选举之后 但是，我想浇个冷水 增速确实在降。二季度环比涨了 147%，三季度是 45%，单季新增从 69 亿降到 52 亿。放缓，这的确没错 回到开头那个问题。AI 的钱能不能一直这么花下去，最后要看模型公司能不能从客户手里收到钱。Anthropic 今天给的答案是一个季度 168 亿，而且还在涨。它还承诺，未来十年在云服务、算力和基础设施上至少花 5180 亿美元 看完这组数，我觉得市场太拧巴了：一边是市场担心算力发展减缓，给半导体股票压价；一边是 AI 基建、大模型公司在疯狂扩张 我该信谁的？

@CharlesYuFeng1 @Corsica267 债市并没有预测宏观数据能力

ANT三季度营收16.8B，调整之后达到盈利（ADJUSTED EBITDA?），最早11月9日开始路演。

三个指数的估值：SOX, RSP, NDX NDX比较有意思，是最低的，即使和22年比，都没高出很多 https://t.co/4IbvTC6KNp

Raising interest rates cannot produce another barrel of crude — or diesel, for that matter

@midcurvemuggle Yes, labor mkt condition is worsening but recession is not very likely given AI boom and related capex

Anthropic IPO unlikely to slip Tougher tape would give IBs more reasons to accelerate rather than delay Heavy discount would indeed send a bad signal while AI funding debate remains hot which makes them look desperate. Alternative is to cut deal size Ultimately Dario’s call

刻舟求剑的最高境界

@Corsica267 消费，投资，看不到任何衰退

股市更像是CPI点燃🔥、放大了了各种小作文（CXMT、AI持续融资、Anthropic IPO…） 反应则由已经受压很久的credit，影响neocloud CDS上升，冲击整个AI赛道 但～所谓流动性冲击的“定义”就是短期的—HF&Asset mgt已净卖出，科技一个月来最严重超卖 ps风险是，我一直担心伊朗在中期之前会尽量恶心Trump