Herman Jin · X 阅读

昨天大家应该都关注到CNY 10y已经跌破2%了 我一直强调说的人民币国债利率没底；美国股市没顶

推特上到处听说公务员发不出工资，这其实才是利好👍 以为他会在乎草民死活？NO～他只在乎那几千万拿皇粮、把他思想一路推行到村的“腿子” 但昂贵的官僚体系是“养蛊”。依赖其带来极致控制感的同时，其会像黑洞一样吞噬资源。一旦断养分就会立即失控、反噬 听说10月财政回暖改善了，小心他又要下大棋😱

曾经的上海，在我的母校上海南洋模范中学： 1. 学校组织辩论：雷锋与Bill gates谁对社会贡献更大。我作为反方列举了雷锋做好事不留名，但是到处拍照写日记的证据，居然能够反方获胜 2. 高中作为全校最后一个拒绝入团的学生。直接告诉老师，我是基督徒不能对着这面旗帜宣誓。所有老师能都给我竖大拇指

我在上海长大、创业，曾在IFC、BFC设办公室，知道以前楼下是怎么样的 一样的喧闹中不同的城市 我知道以前笑果show、周立波能说什么、看过sleep no more全是老外舞剧，武康路曾不只是网红打卡 第一次看奥赛印象派巡展，在美术馆老跑马场大楼。现在是革命纪念馆 当然，你去太阳城购物遛娃是没差别的

社会戾气太重了，我回到国内打车一定客客气气多给20%，外卖决不差评。去哪里都牢记：千万别做压垮别人心里的最后一根稻草 跟同学、朋友见面开口就说自己很惨，公司亏钱，被税务追税 上海一直是我最喜欢的城市，哪怕饭后去在永嘉路走走都很开心。但现在一会去，整个环境就给我一种非常压抑的感觉

听到一个有意思的说法：为什么Trump特别喜欢关税？ 这是个只针对穷人的消费税，但穷人不懂还会跟着叫好 增加财政收入，还不需要通过议会 可以拿来讹诈其他国家，有种像挥舞大棒的感觉，倍有面子

当年中国经济陷入泥潭，精简公务员，集权政府尚且要披荆斩棘，何况美国？美国要效率增加，至少要减几十万政府雇员 我不怀疑Trump有极强政治动机（清洗极左“沼泽”），但大刀阔斧向整个官僚阶层宣战，将引发动荡、不合作 即便成功，政府减开支先落地；而减税后至。经济必硬着落 “戒毒是极其痛苦的”，好像大公司大规模砍人，短期极度看空；而长期看好 所以必须密切关注DOGE的进展，及市场反馈。哪怕DOGE只是“纸老虎”，各级官僚部门的不合作都够让他举步维艰。而万一硬着落，股市会大幅回调，没有任何资产能幸免于难。“覆巢之下，复有完卵乎”

有朋友强烈要求我发减肥贴 我试过各种减肥办法，最后是“大力出奇迹”，吃比运动重要的多。我3个月几乎断食，瘦40斤。一天5斤生芹菜、一块鸡胸肉，喝点牛奶 减肥并不难，而是接下去几年7-24的自我斗争，一吃就反弹！我坚持10年每天一小时瑜伽，1小时跑步几乎断糖。直到很多年后身体才记住我是个瘦子 细胞如果能投票，我脑子早就变成了屁股。所以说，austerity never works，国债周期一旦开始就是吸毒、没有人能戒断

民主党小伎俩搞了1000万新移民到美国，希望可以用人口压垮GOP 没想到新Latino、伊斯兰移民们价值观上无法认同DEI妖魔鬼怪，结果一边倒投了Trump 两个成语：拨乱反正、咎由自取

PLTR我一直知道你很牛，但是我错过了，现在死也不会追的！ 投资中FOMO是你最大敌人，因为钱是赚不完，却很容易亏掉。首先考虑的永远是风险

@lidangzzz 但美国铁锈的工厂不是不是被南方替代的，是被外国通过不正当手段挤兑死的 这些血汗工厂不考虑工人福利、不考虑赚钱、甚至在政府补贴后都亏钱。靠跟政府炒地皮赚钱 整个游戏中美国工人、工厂；中国企业、工人全都没赚钱，只有中国政府获利，还天天厉害了我的国 难道不应该往死里去制裁他们么？

25年交易方向：从semi向software的迁移 24年投资届亮点无疑是AI，皇冠上的珠宝是以NV/TSM为首的一众Semi小弟、跟班。明年NV估值可能会固化30x，缓慢降毛利。市场应开始往前段看AI应用、云、软件 Goog与MSFT为代表正在以CapEx代替Op Ex。我们会看到业绩增长同时毛利率上升！ 其实MSFT这轮业绩只是被NV延迟坑了。他们完全依赖NV芯片，一旦产品延后，供不应求情况下只能先满足自身训练，自然影响云业务 然而，AI训练正在提高Goog与MSFT的效率。减少内部岗位，与外包需要，在投资增加业务同时降低自身成本！！ 对比下中国科技项目，“国之重器”都是要投资到天荒地老别考虑盈利的。Goog与MSFT的投资人应该感动的热泪盈眶了吧

@1601723055ab 我同情你，你被洗脑了

中印边境让步了，后面会看到更多可爱维尼的 送掉多少领土党国从来都不在乎。泱泱大国，送点地算啥。宁赠友邦，不予家奴 这些已比台湾大了，而台湾从来不是领土不可分割的问题；而是不能让同宗同血的人，拥有宪政

不要觉得压注Trump当选就是BTC，他当选对BTC没有实际利好 相反，他要加关税、要控移民，通胀在很短时间会有1-1.5%影响，1年有2-2.5%影响。降毛息？还利好么？ 给你们几个Trump交易：TSLA PLTR AAOI

之前试买TSLA属于政治捐款和配置，现在正式今年第二次看多TSLA TSLA是唯一真正设定了业务框架的AI公司。接着，其价值中枢会不断向科技公司的方向迁移的 明年无监督自动驾驶铺开将是一个行业级别的突破，能打开巨大空间。加上后面廉价车型，会帮公司过渡到 robotaxi 这价位TSLA风险vs收益很好的

现在情况是上了前菜，主厨走开（11月回来）没人做主菜了。服务员跑来跑去安抚客人给倒酒 今明天行情反弹继续的话，在周六前应该全部获利了结 如果这几天信心不足，那么周六蓝部长在给“再倒点酒”。策略应该利用周末讲话配合国庆网贷的资金到账（银监会要求审批7天犹豫期）下周初小高潮中逃跑🏃

我想弱弱的问一嘴：有没有人听Harris说话不起鸡皮疙瘩的么？ 所以你的Ecomonic policy是什么呢？大家都是成年人，不要过来讲白雪公主童话故事好么？想侮辱谁的智商

下午没像我一样乘消息跑掉的，可以看后面是不是暴跌。如果接着跌，就给了财政部“抄底”机会，那么等下周反弹跑🏃 总之，鱼尾可肥可瘦，怎么跑是个仁者见仁，智者见智的问题。方向上等过11月再光顾了

制造业大没落：中国乱印钱不变成阿根廷、国际上还有话语权，本质靠着中国还有令人生畏的制造业 那制造业负毛利率内卷的本质又是什么呢？是搞房产、炒地皮！ 制造业老板拿厂房获得廉价土地；又用制造业流水来找银行融资。工厂租自己土地，再用厂的银行贷款反哺土地融资。他们完全不在乎商品毛利率，但对于城市扩张、地价上涨非常敏感 现在贴钱生产也是这个道理：银行贷款要流水，必须开工来养自己被套牢的地产盘！ 那恒大、万达又是干嘛的？当年是帮地方政府拉盘、打标杆。土地评估价高了，持有开发区地产的公司、城投才能获得更多银行贷款。拉盘地价的恒大、万科地王楼都没开工，已经导致中国所有城商行实质全部破产了 现在，中央政策打开了深圳、上海的限购，降低了首付希望把房价炒起来。但很可惜，有可能真正炒起来只是核心地产。而制造业发展依赖的边缘地产更没希望了 更要命的是，这波地产去库存已经打破了制造业老板们压注城市扩张，继续炒地皮的信心。现在一大半的老板们都在老赖边缘，如果地产真能炒高，劫后余生的人只会毫不犹豫的把土地、厂全卖掉去杠杆；而如果失败，在土地上负资产会把他们拖死，也无力做制造业新投入了 中国制造业不会因为美国限制而没落，而会与赖以生存的地产庞氏一起湮灭。这个过程会很迅速，只需5-10年内大家就会看到一个完全不同的中国