Tigris | 会讲课教授是好老师 · X 阅读

还有没有最后一跌？最新投资策略周报。中选民主党来了，数据中心审批慢了，AI投资逻辑就结束了吗？ 爱得越真，伤得越深。 热恋时，烧钱扩表叫远见。不爱了，连“供不应求”都视而不见成了风险。同样的AI需求，为什么一夜之间，市场用创纪律大跌来回应，最难测人之心 这次下跌，哪些是拥挤仓位踩踏出来的机会，哪些是在提前反映盈利和现金流的变化？这个区别决定了你是在买了带血筹码还是接下落的飞刀。 11月第二周订阅者策略已更新，教育分享

黄仁勋当然不是一封轻飘飘的婚外情内部邮件这么简单，这种事件性冲击如何解读，英伟达何去何从？ 中共的手段多厉害，就意味着多大的战略意义，AI时代，中国输不得，美国也输不得，无论共和党还是民主党上台，这个基本的道理和立国之本不懂？ 几分钟上上下下几千亿市场波动。英伟达黄老板洗心革面，悬崖勒马，要证明自己男人本色，就要把英伟达管理好，对得起美国提供让他发财致富的舞台，不行就换人，早换早好。 下一步不是简单董事会调查，而是国会调查、行政执法一系列外部合规调查审计，还要考虑下一步离婚可能性和股权分割，公司股票的股权治理结构，当然这个看看Amazon的离婚Bezos也很潇洒，股价震荡，但中长期还是看基本面 11月17日财报会是引爆点，如果对于下一段AI客户需求，产品最新进展和毛利，以及资本开始回报收到质疑。

@Wangdana1992 高点调低一点，时间延长一点不是坏事

13万亿AI股票从高位灰飞烟灭。我们天天见证历史，动不动就是这种在统计学意义上的万年一遇的小概率发生可以载入史册的崩盘 标普单日蒸发近3万亿，纳指暴跌超过Covid最惨，半导体指数更是触发大批杠杆基金强平暴跌12%，Vix波动指数爆涨60% 如何解读，应对和投资策略 ⬇️ https://t.co/hqQDRs0syI

市场恐慌性杀跌，杠杆和量化基金爆仓，我在周初策略明确讲现在就是AI科技局部熊市 最新11月投资策略深度。从上周的“超级财报周”，10月收官的代价是史上最快的AI科技股去杠杆熊市，是不是全面熊市开启，接着11月的第一周“超级风暴周”。 现在开始追涨杀跌，卖科技买医药防御是不是太晚了。中选和伊朗博弈路在何方，真正牛市终结者为何是美联储，如何在左侧实战策略？ 真正的买方从不看着后视镜追涨杀跌，而是在去杠杆的废墟里清点带血的筹码。 真正的问题，从来不是“市场会不会跌”，而是你有没有用一种会把自己先弄死的方式参与市场。 很多人最容易犯的错，是把“长期看对”误当成“短期可以无所谓”。这是最危险的自我安慰。 长期看好一家公司，不等于你可以用失控的仓位去持有它。看对行业趋势，不等于你就有资格加杠杆。判断最终被证明正确，也不代表你中间那段路径扛得住。 市场里死掉的人，很多不是方向错了。是仓位先坏了，心态先坏了，现金流先坏了。最后等不到自己的判断兑现。

当时是市场杠杆或者量化机构被迫清仓 AI科技股再一次恐慌性大跌，往往现实教学是最有效的，散户的优势在于你不用像机构一样被迫杠杆清仓 这是所有散户和专业投资者的必读 具体的投资策略和仓位买入管理更新见11月订阅投资 订阅者专享 真正的问题，从来不是“市场会不会跌”，而是你有没有用一种会把自己先弄死的方式参与市场。 很多人最容易犯的错，是把“长期看对”误当成“短期可以无所谓”。这是最危险的自我安慰。 长期看好一家公司，不等于你可以用失控的仓位去持有它。看对行业趋势，不等于你就有资格加杠杆。 判断最终被证明正确，也不代表你中间那段路径扛得住。 市场里死掉的人，很多不是方向错了。是仓位先坏了，心态先坏了，现金流先坏了。最后等不到自己的判断兑现。 很多人总想要一个完美答案： 现在是不是最低点？ 现在是不是要 all in？ 现在是不是该清仓？ 市场从来不给这种答案。 你卖的时候，不会刚好卖在最高点。你买的时候，也不会刚好买在最低点。 真正成熟的投资，不是执着于那个神话般的最优点，而是用你自己活得下去的仓位结构，持续做高赔率的事。 树不会长到天上去。再好的板块，涨多了也会透支赔率。再差的情绪，跌到脱离合理价值以后，也会出现修复。 所以最难的，从来不是看懂一次暴跌。 而是当市场重新热起来、重新顺起来、重新让你觉得自己无所不能的时候，你还能不能记得，在最黑的时候到底学到了什么。 多数人不是死在底部。多数人死在从底部活过来以后，以为自己刀枪不入。 市场会反复奖励勇敢。但它最终只长期奖励有纪律的人。

$MRNA 今天历史新高大涨13%。有医药板块拉动也有周五财报前逼空。 Moderna股价年度涨幅第一，已经更接近一家真正的可编程药物平台。最新黑色素瘤III期数据正式披露。 个体化mRNA肿瘤疫苗治疗实现人类历史上突破，下一步将进入商业化。 科学价值和临床数据重要确认，增加黑色素瘤疫苗疗效可信度，将第一个商业化，下一步就看这个技术能不能跨癌症疫苗 目前看数据和投资会公布，我个人偏乐观，其他癌症逐一开始验证疗效和商业价值，当然最大市场看肺癌疫苗。但首先公布会是胰腺癌和膀胱癌 虽然估值区间我多次已经明确。暂不调整维持估值和投资策略。但整体可以更乐观看高一线。 当前已经超出我乐观上沿预期，价格隐含包括多品种癌症有疗效。价格已经远走在基本面前面。但是生物医药这种特点高弹性，任何新癌症品种公布都触发点。 这种公司对于基本面还有了解，仔细看基本面分析解读在链接公开article。估值尖订阅。更重要做仓位管理保持纪律性。 财报前建议兑现浮赢保留底仓。

@sexinfochina 实际上这个品牌的副牌在美国年轻人市场很火

如果不了解这个第一个穆斯林美国参议员，可以看看他的讲话，真的，这种说服力，天然的对于不同种族选民的吸引力，无以伦比，远不是特朗普的对抗式的政治风格。他自己也一直将身份政治的争议，转化为不同族裔选民共同关心的民生问题。他在胜选演讲中说，自己的姓名和信仰并不是人们负担不起汽油、食品和医疗的原因。关键在于，他能做什么，会不会践行他的选举承诺，是让美国成为更多元包容进步发展的现代文明典范。

王沪宁当年写《美国反对美国》他没看懂只有美国才能打败美国，也只有美国人才能不断纠正美国。 而这才是美国真正的活力与生机已经股票市场持续复利回报的根源 美国的强大，不在于永远正确，而在于仍然拥有制度化的自我纠错能力。 选民最关心的，不是什么宏大叙事，而是生活成本。看看下图民主党在所有层面的这种反转🔽 高油价、通胀、伊朗战争及经济和移民前景的不确定性，成为这次选举的重要驱动力。 这场选举不仅是2006年以来美国最值得关注的中期政治版图变化之一，更再次提醒我们： 每个人不满，都可以用选票说话。执政者犯错，就要付出政治代价。 看看这份令人震撼的2026年中期选举成绩单： 🇺🇸 美国2026年中期选举，创造历史！ 民主党一举夺回参众两院，多个共和党传统票仓发生几十年未见的政治翻盘。 截至11月4日上午，主要战果如下： 国会全面翻盘： 民主党已翻转至少7个参议院席位、25个众议院席位，参议院净增席位创2008年以来最大纪录。目前参议院民主党及与其结盟的独立议员至少掌握54席，众议院已确认拿下至少228席。 堪萨斯州，94年历史被改写。民主党人Adam Hamilton击败共和党现任参议员Roger Marshall。这是自1932年以来，堪萨斯州首次选出民主党籍联邦参议员。 德克萨斯州，38年共和党参议院垄断终结。James Talarico击败特朗普支持的Ken Paxton，成为自1988年以来首位赢得德州联邦参议员选举的民主党人。 密歇根州Abdul El-Sayed击败共和党对手Mike Rogers，成为美国历史上首位穆斯林联邦参议员。 德州州长选举发生36年来最大政治变局。民主党Gina Hinojosa击败三届共和党州长Greg Abbott，成为德州首位拉丁裔女性州长，也是1990年以来首位当选的民主党州长。 共和党传统参议院堡垒接连失守。民主党成功翻转俄亥俄、北卡罗来纳、南卡罗来纳、艾奥瓦和缅因州席位。其中Sherrod Brown在俄亥俄州成功重返参议院，南卡罗来纳州也出现数十年未见的民主党胜利。 加州诞生首位通过选举产生的拉丁裔州长。Xavier Becerra击败共和党Steve Hilton。这也是自1875年以来，加州再次出现拉丁裔州长。 德州出现全面政治变色。民主党不仅夺下联邦参议员和州长，还赢得副州长、总检察长等全部州级职位，终结共和党长达30多年的州级选举优势。 红州政治版图被重新改写。德州、堪萨斯、南卡罗来纳和艾奥瓦等2024年特朗普明显领先的州，纷纷出现民主党历史性胜利。共和党还失去了包括德州、佐治亚、俄亥俄、艾奥瓦和内华达在内的多个州长席位。 真正的制度韧性，不是保证掌权者永远不犯错，而是让人民拥有纠错的权力。

$AEO 今天大涨，油价和关税是主要因素。从财报后反转大涨43%。 这种票专门做事件性的技术交易者非常喜欢，去年也是表现最佳的股票之一，也是我经典的案例之一， 我分享出来free 就是告诉真正的顶级买方思维如何看待事件性冲击，在一个不那么性感主流的行业，挖掘这种高赔率的事件性交易机会，特别是市场轮动下。 财报后尽管超预期但是因为市场热点在AI，以及油价通胀和消费者需求顾虑下，财报后大跌到我估值高赔率价位下。 然后一路逆市反弹，消费板块轮动，底部到今天合理估值我测算的中间值。这个案例就是经典的投资认知差。 按照我投资策略和订阅者策略估值范围，就是抄作业也跑赢同期市场。 目前估值重新进入估值合理区间中枢短期变现兑现浮筹，按照策略纪律性管理。

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这才是真正的大奇迹日吧。中期选举后为何股市大逆转？ 全网恐慌的时候，我给出清晰的解读，以及投资策略和预测指南 ⬇️ 那么每一次新的信息验证，每一次风险和市场清楚，都是创造无数的价格和价值偏离，超额收益的认知差的机会存在 真正重要的不是预测这场技术革命会不会成功，而是识别谁能够从中持续创造经济利润，以及市场要求我们为这种能力支付什么价格。 股价进入合理区间，长期跟踪者buy the structure。 教育分享，结合个人风险偏好和仓位管理。如果仓位管理，我说了很多遍，见article专栏内容。也可以订阅阅读颗粒度更细的周报策略。

$MSFT 大涨历史新高。财报最核心看一点，短期肯定是自由现金流为正。Cash is King，市场就是这么简单粗暴。 如何解读？投资策略和估值👇 投资亮点在于微软快速转型，市场对微软 Azure 和 AI 的需求，不再仅停留在采购底层GPU算力的初级阶段，而是已经在开发者中台Foundry / 终端应用套件（M365 E7）/ 商业计费模式按用量收费，这三个层面上全线落地，形成了完整的商业化闭环。 投资不是谈恋爱，真正买方投资不是刻舟求剑，都是动态根据公司的竞争力变化，企业的财报最新的最硬的数据分析，去更新投资策略和估值。教育分享。具体见订阅者专享。

美国中期选举的结果有何意外，至于么？股市期货大跌。 这是感谢伊朗独裁政权用坚韧不拔的毅力死磕，用高油价把德州和两院共和党都干翻了？ 这当然不是黑天鹅，如果没翻蓝倒是尾部事件了。这意味着美国未来和投资策略解读？ 只有美国能推翻美国。美国政治两极化再极端对立，只要老百姓手里还有选票，这个国家就有未来。没有哪个政党和政客敢无视选民的钱包，选票会强行逼着执政者纠偏。 担心民主党上台搞死AI，可能吗？这种金蛋到哪里都是香饽饽。但是电力能源环保监管成本会更大，但不是把AI杀鸡取卵，锅都翻了 只要加速解决中东问题油价回落，通胀和利率才是长期影响，对于资产的估值定价是分母端重大因素 不确定性落地就是最大的确定性。现在是需求主导的AI科技周期，监管政策落地是慢变量，但是这种政策反而会帮行业消火 适度监管砍高杆杠的一窝蜂建设，不要动不动就只争朝夕，慢一点是好事，延长健康周期。 颗粒度更细的投资策略和仓位时点见订阅者专享。⬇️

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什么大奇迹日都出来了。 对于中国股市我一般不说，说了都是拐点级别， 但是该干什么怎么往下走，要拎得清，年底吃饭行情吃完， 长得帅不如跑得快。 https://t.co/L41Sz87xFr

中国A股当然随时都会大幅报复性反弹，马上开完会，搞完人，统一好思想，让习主席万万岁150岁想做几届做几届。 然后一定是国家队地主进场，搞一波拉升，年底吃饭行情也要有，当然中国股市目标当然不是让你发财致富，分享国运。这个投资者也要有当韭菜的高风亮节。 当然系统性风险不可解，尾部事件不可解。 你不能和美国比，美国是创造财富，尊重私产，风险回报和长期复利。 担心美国崩什么盘，这是全世界最有韧性和增长的经济体，石油能源独立，科技创新层出不穷，就业稳定，就业人数历史最高，居民个人收入历史新高，出口创纪录 每个人都有自己的选票，去选择政党表达自己利益，即便是政治两极化趋势。债券这么高利率多高，那是因为回报高，大家才会投资。 过去20年负利率，银行给你钱，你也不去投资。

$PLTR最新的财报是让空头和多头都很满意的财报。单季营收暴涨同比96%，营业利润率62%，两者加起来158分，在这个衡量软件行业的40分图，是另类的存在 但为何新签合同环比大幅回落，积压订单环比无增长？投资策略和估值高么？ 也回答了市场一个非常大的误区，什么循环投资，也就是到底有没有AI的终端客户，谁讨钱，为什么愿意掏钱，这是所有AI泡沫论争论的终点 Palantir财报价值，是我之前判断，AI模型不会消灭企业软件中间层的价值。 AI前沿模型层出不穷解决的是“智商”，但Plantir价值在于“智能如何在企业或者国家机构内部安全的行动”。模型能力越商品化，客户反而越需要一个模型中立的控制层。 三季度账单最强不仅仅是，美国商业的收入同比1.48倍，首次历史超过了美国政府业务，这个价值当然不是所谓的AI模型的“套壳”公司 而且更牛的是，基本上它的大客户试点个几百万的短期AI落地企业培训的单子，马上就获得甜头直接上千万的年度大单，建筑/化工/医院/保险这些巨头都是终端的客户，掏钱才是真爱 这个收入结构根据会计准则，虽然基本面这么强，但是因为短单不计入新签合同和已签合同的未确认收入，所以财报数据看起来，有些困惑和矛盾，以为新签合同已经见顶，而实际上是，以往的长周期SaaS销售周期，现在是短单直接就开票。 这背后反映了企业对于这种新兴的科技应用的AI商业化模式正在改变。过去，企业软件通常通过多年合同锁定收入。如今，客户可能先签短期合同，迅速部署AI，看到实际效果后，再扩大到更多业务。也就是AI创造收入的效率速度更快 至于担不担心，这些短单转化，看看这些老客户复购留存率比前一年大增65% 当然，商业模式的巨大变化，不代表什么价格都买或者市场恐慌系统下冲击，被空头割韭菜收集筹码。 颗粒度更细和投资策略和估值区间见订阅者专享

这是所有投资 $PLTR，解读最新的财报之前，必读的历史脉络，上季度的财报分析，和关于AI时代的企业软件SaaS的价值，是不是被取代的底层逻辑。包括估值区间都清清楚楚复盘，确实秒杀一众 Burry的空头吧。那么这个新的财报如何解读，特别是现在腥风血雨的Ai科技局部熊市下。