Tigris | 会讲课教授是好老师 · 2026-11-03 · 帖子

$PLTR最新的财报是让空头和多头都很满意的财报。单季营收暴涨同比96%，营业利润率62%，两者加起来158分，在这个衡量软件行业的40分图，是另类的存在 但为何新签合同环比大幅回落，积压订单环比无增长？投资策略和估值高么？ 也回答了市场一个非常大的误区，什么循环投资，也就是到底有没有AI的终端客户，谁讨钱，为什么愿意掏钱，这是所有AI泡沫论争论的终点 Palantir财报价值，是我之前判断，AI模型不会消灭企业软件中间层的价值。 AI前沿模型层出不穷解决的是“智商”，但Plantir价值在于“智能如何在企业或者国家机构内部安全的行动”。模型能力越商品化，客户反而越需要一个模型中立的控制层。 三季度账单最强不仅仅是，美国商业的收入同比1.48倍，首次历史超过了美国政府业务，这个价值当然不是所谓的AI模型的“套壳”公司 而且更牛的是，基本上它的大客户试点个几百万的短期AI落地企业培训的单子，马上就获得甜头直接上千万的年度大单，建筑/化工/医院/保险这些巨头都是终端的客户，掏钱才是真爱 这个收入结构根据会计准则，虽然基本面这么强，但是因为短单不计入新签合同和已签合同的未确认收入，所以财报数据看起来，有些困惑和矛盾，以为新签合同已经见顶，而实际上是，以往的长周期SaaS销售周期，现在是短单直接就开票。 这背后反映了企业对于这种新兴的科技应用的AI商业化模式正在改变。过去，企业软件通常通过多年合同锁定收入。如今，客户可能先签短期合同，迅速部署AI，看到实际效果后，再扩大到更多业务。也就是AI创造收入的效率速度更快 至于担不担心，这些短单转化，看看这些老客户复购留存率比前一年大增65% 当然，商业模式的巨大变化，不代表什么价格都买或者市场恐慌系统下冲击，被空头割韭菜收集筹码。 颗粒度更细和投资策略和估值区间见订阅者专享