美研芒格君 · X 阅读

我们是一支在硅谷的美研投资团队，成员来自斯坦福、UCLA、沃顿。但比学历更重要的是：我们白天就在硅谷一线大厂做 AI 推理与训练，晚上研究的，恰好就是我们白天亲手在用的东西 文章目前发在小红书，X 刚刚建立，后续会同步过来。欢迎前往查看 因为我们本身在硅谷做 AI 一线推理和训练， 年初至今的回报率 YTD+130% 了，按照我的策略走，下半年会有不错的表现。 为什么起这个小红书名字，代表了我们的哲学： 不追一天的涨跌，只看长期逻辑是否成立。看懂再投，看不懂就等 我们只研究一条主线 AI 算力的长期传导。顺着这条链往下数，至少七层： AI 训练 → 推理 → 光模块 → 互连 → 存储 → 产业上下游 这是我们长期跟踪的方向 · 算力工厂 / 新云：ORCL、CRWV、NBIS、IREN、AMZN、GOOG、MSFT 定制 ASIC：AVGO、MRVL、GOOG、AMZN、TSM 光模块 / 光互联：COHR、LITE、AAOI、MRVL、CIEN、FN 机架内互联：ALAB、CRDO、MRVL、AVGO 内存与存储（KV Cache 分层）：MU、SNDK、P、NETAPP、RMBS、WDC 推理新品类：CBRS 相比于网上的各路大神，说一些看不懂的话和激进的喊单，我更喜欢保守的策略 1. 永远储备将近 30% 到 40% 的现金 2. 不跟风，只投看真正看透、看懂底层逻辑的AI 3. 不在乎一天的波动，目标永远是 6 个月和一年之后 这段时间把年初至今的文章都整理了一下，回顾下来，重读发现很有收获 欢迎关注我的 X 和小红书，小红书的 ID 也是x id 后续文章会往 x 录取搬运

@juanli324324 谢谢你如此认真的回复，我不会反感，不同的声音理应是存在的 不过我非常建议去阅读一下，每篇文章都是我认真手写的，平均时间都在 2 到 3 天左右 不知道您用的是什么 AI 模型，不过我觉得一篇千字甚至万字的文章，仅凭一个标题就下结论，信息量和 context 也不够的

目前研究报告完整内容都在小红书。x刚刚建立，说一点深度的、不一样的内容 可以在小红书搜索 @Kay2289123 美研芒格君 后面文章会两边都同步，x说更多细节和数字内容，以及我的操作分享 以上，谢谢大家支持 https://t.co/9oK5AMdUFA

@manonginusa 谢谢你。目前内容都在小红书。 可以在小红书搜索 @Kay2289123 美研芒格君 后面文章会两边都同步，x说更多细节和数字内容，以及我的操作分享 https://t.co/m2B2u2fnRR

@WilberHo1994 我后面会同步在x，谢谢你

$ORCL 如同财报前的预期，落入了我的B档，报告昨天发在小红书 本周继续打了一些子弹，远没到打满的阶段，目前利润+38%左右 下周根据情况，按照一如既往的计划严格执行， 纪律比灵光一闪的小聪明更有用

我们是来自硅谷的团队，成员来自斯坦福、UCLA、沃顿商学院的 AI 从业者 年初至今的回报率 YTD+130% 了，按照我的策略走，下半年会有不错的表现。 目前没有知识付费，把行业调研免费分享给大家。如果看了我帖子的朋友，像扔飞镖一样试着 random 的买，相信回报率都不错，恭喜大家！ 相比于网上的各路大神，说一些看不懂的话和激进的喊单，我更喜欢保守的策略 1. 永远储备将近 30% 到 40% 的现金 2. 不跟风，只投看真正看透、看懂底层逻辑的AI 3. 不在乎一天的波动，目标永远是 6 个月和一年之后 这段时间把年初至今的文章都整理了一下，回顾下来，重读发现很有收获 欢迎关注我的 X 和小红书，小红书的 ID 也是x id

$CBRS 在我的文章中之前已经提到过，英伟达付钱给了 Groq， 美股市面上目前只剩下CBRS，作为AI 推理 decoder。 现在的问题是，好消息还不够多，良率没有具体的数据 已经开始逐步建仓。 我不会一次性把我的子弹打满。目标一年之内逐步投入 $700,000 ，分批建 AI 推理方向看好 Decoder

高强度刷了两个小时的中文推，跟股票相关，在 x 的首页推荐 怎么感觉是一条信息被解读来解读去，翻来覆去的说，有点浪费时间呢 需要一些深度阅读，大家有推荐吗？

我的操作 Buy Put: - 06/18 240 的 put 今日 +74%， 对冲发挥作用，我会继续持有，直到 cpi 数据出炉 同时 sell 06/18 put 212 学习大玩家抄个底

$MRVL 今天大跌 13.2% 扫了暗池和大单 - $1.23M：2028-01-21 240P - 偏像卖 put - $1.02M：2026-06-18 300C 很多人恐慌的同时，大玩家在里面趁机抄底

06/08 深入调研了一下甲骨文的现状，发现了两个市场无法定价的好机会 1. OCI 溢出效应 托管了大量的LLM 后，很多客户过来不止租算力，还需要配套的软件和老登数据库们（已被管理层证实） ✅ 旧玩家焕发新活力 2. CAPEX 玩法变了 变成了大部分由合作方来出钱，客户自带 GPU 显卡 期待财报 ⬇️ https://t.co/988T7mKFOD

$ORCL 提前分享 CRWV 和 NBIS 证明算力住满了，利润会有一个比较好的爬坡 不仅赌"AI 行不行"; 而是赌看借了一身债的包租公,能不能盖得够快、撑得够久, 熬到那个还在烧钱的超级房客真正搬进来、交得起租 完整报告后面会发 大家根据自己的情况进行考虑，最大的问题是 ORCL 借债过多，受宏观波动大 https://t.co/V6DlruHKtl

对科技股 1.(贴现率/估值): 利率↑→贴现率↑→压缩远期现金流现值 2. (融资成本/资产负债表): 利率↑→存量浮息债 + 再融资 + 新发债的利息直接吞噬 earnings 和 FCF 这条只对杠杆/capex-heavy 的名字致命，所以今天不难解释 新主席上任是一定要“保持美联储的独立性”的，有多坚定？

6/5 跌了不少， 主要有三点原因： 第一层：6 月 FOMC 结果几乎锁死为不变，3.50%–3.75% 第二层：降息交易被打得很重。CME 到 12 月也只剩约 1% 的降息区间概率，polymarket 28% 第三层：市场正在从“不会降息”转向“可能还要加息” CME 70% 可能加息

博通财报出来，看了一些网上其他人的文章，都是空话偏多。 什么预期太满了，什么都 price in 了，完全没有任何的具体逻辑 看完不知所措，概念倒是知道了，没有任何新的认知产生 我深挖了8 篇投行的研报，回溯了过去 4 次财报会议，发现了三个裂缝：晚点文章发出来

深入研究刚刚做了一半, 收集下来 $AVGO, 机构集体上调评级 股价碰上了宏观风险和半导体获利盘，这是好事情 由于我的已有利润垫比较厚，继续加仓少量。 $410–470 按指引兑现、增速正常化到 +80% 左右。现价 ~$415 正好踩在下沿——回到合理，但还没到便宜 希望能到 400以下，不知道能给机会吗？ https://t.co/Uzeb2fVUv7

手上有十几份 Oracle 的研报，正在分析 $ORCL 挺有意思的, 华尔街一直看好，最近跌得有点惨 一边猛抛，一边提升目标价，老剧本了 https://t.co/VURx9BVMoR

收到了大家的反馈，后续会同步更新的 在这里会继续做更多的行业调研,请大家期待 https://t.co/RawwxztXfw