6/5 跌了不少， 主要有三点原因：
第一层：6 月 FOMC 结果几乎锁死为不变，3.50%–3.75%
第二层：降息交易被打得很重。CME 到 12 月也只剩约 1% 的降息区间概率，polymarket 28%
第三层：市场正在从“不会降息”转向“可能还要加息”
CME 70% 可能加息
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美研芒格君 · 2026-06-05 · 2 条帖子
美研芒格君 2058239737522204672 2026-06-05保留来源原文。2026-06-05 · 2 条帖子。时间显示为 Toronto 当地时间；未保存的配图与引用请前往 X 查看。
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对科技股
1.(贴现率/估值): 利率↑→贴现率↑→压缩远期现金流现值
2. (融资成本/资产负债表): 利率↑→存量浮息债 + 再融资 + 新发债的利息直接吞噬 earnings 和 FCF
这条只对杠杆/capex-heavy 的名字致命，所以今天不难解释
新主席上任是一定要“保持美联储的独立性”的，有多坚定？