X 阅读

上周半导体又一次大跌，估计又爆仓了几个不知死活的AI股神，市场恐慌指数和波动指数又一次快爆表，而且又是财报季来临之前，还有地缘政治和美国中选，通胀加息内忧外患。这种经典的散户应对尾部冲击的波动指南都是永流传的教科书操作，现在当然不是AI泡沫破裂，有见过这么低市盈率这么高盈利增长的泡沫么，但是如何应对？不但是散户，更是那些所谓“股神”的机构投资者的第一课。

@hutianyi991 你把两件事情混在一起：coreweave 自己的信用风险和客户的信用风险 拿5.0相对更高的利率根本说明不了coreweave 自己的风险上升。 难道你所有客户只能是大科技吗？另外融资成本更高，你知道他们的利润也会要求更高吗？

@patrickwu0617 上游公司不是好的衡量标准，等需求放缓到他们那里，黄花菜都凉了

@Ethan57164798 哈哈哈 同意 问题如果4条A弃牌，被人骗了自己跟傻逼一样

@NiNibili 真实的，但是ARR放缓的真实原因可能是供应问题

@Liquidsoul111 都看了底牌了还质疑啥

@june1234193809 不信，同花顺我就认了 现在供应是否2年过剩结果只有0、1，semi关联度100% 我觉得买CSP的都只能算半信的了

我坚定看好，现在是一起砸爆仓一个多头，跌了几天，你们觉得基本面会有变化吗？ 这轮行情是IR vol — credit/FX — neocloud CDS — semi stock，并不是网上大家说的Semi要供大于求了 不信的话，等到年底看OAI + Anthropic + CSP数据，我有绝对信心好到让你们目瞪口呆

@NiNibili 你可以理解为是谨慎的表现

我被推荐，和看到太多聊AI风险的，说实话，这些风险我都认同，但是少有把风险和机遇放一起分析最后做出结论的，只聊风险并不会显得自己有多聪明，对未来需求的判断才是最难的，起码华尔街那些人23年GPT到现在，预测英伟达的一年后的盈利预期从来没有对过。

@profactionist 我看完了，聊了AI的融资风险，没有看到聊需求的问题和展望

去买台指put spread OTM 但是我其实不建议人做空、买option的，来回操作成本高，未必会有alpha 现在就好像玩德州，对面all in，但你看了底牌四条A，但是看对方气势在自我怀疑是不是看错了

美股的泡沫分为估值泡沫和盈利泡沫 估值现在根本没有泡沫，无论静态还是动态。 盈利泡沫需要向前看，在你听到别人聊泡沫时，记得多问一句，你看到未来的盈利风险在哪里？对建立自己的观点会有帮助的

忘记disclaimer了 我手上一直拿着比较大额的CDS，你们接飞刀的risk profile跟我还是很不同的

@linlin2010205 我的意思是leather jacket都不需要给GPU担保，买点债对市场影响更大，自己风险更小，对公司控制力更强

@Samrh5i Crwv cds move has nothing to do with its fundamental, but a result of mkt liquidity shock — just take a look at oats

@Samrh5i i think both semi and nbis will recover Crwv…. Idk

@hochnnnn 他一买被人知道了肯定爆涨啊 得让投行去找block

@Samrh5i because creditor rights and financing constraints bite harder

如果我是leather jacket，明天就悄悄地在市场扫CRWV 和 NBIS的债券，能吃多少吃多少 15%收益虽然低，但拿着立马能让两个逆子听话呀