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这都是3个月认知差。 $MAGS（Magnificent 7 ETF）资金持续流入，9月创下纪录。 上周净流入1.71亿美元，连续第3周获资金流入；近13个交易日中有12日净流入，是该基金2023年成立以来持续时间最长一波买盘。 9月单月流入达10亿美元，刷新纪录（此前最高为2024年12月的6.74亿美元）。目前正朝着连续第4个月净流入推进，为2025年8月至2026年1月以来最长连续流入周期。 整体看，市场对“科技七巨头”的需求正在明显升温。

2年前的投资者基本教育和普及解读内容，为什么好财报，公司不涨？垃圾公司怎么就能股价咸鱼翻身？怎么看这种你希望的“预期”和你计算分析过的“预测”，之间的差别和认知差。

这是所有散户投资基本必读，当前趋势，选股、仓位和心态。free公开的面向订阅者内容，都是远远超越市场预期的解读和超额收益空间，已经把一路唱空和恐慌杀跌的哪些所谓顶级投行大摩美银和Burry之类的脸都打肿了吧。看看这在市场近期恐慌底部的精细解读，配合近期我订阅者直播内容，知行合一很难吗？

$META七月恐慌低点大涨40%， $MAGS科技7巨头ETF也反弹近20%。持股体验不好？那是希望买了马上涨，真正的投资策略和仓位指南这都是穿越时间的验证。如何看到还能做到 ⬇️ 复盘更清楚。里面有对于普通投资者仓位的基础解读。

@anns2025 一个3月 一个7月，已经市场很大度了。天天都是指数新高，现在市场不给机会。如果油价下，不是buy the dip 那是空中加油了

@wangmingzhuback 这是达标的底线收入标杆。现在neocloud租赁合同远超，400多亿年化收入吧。

@wangmingzhuback @figer_deng 对 短期因素。中长期和底层逻辑之前都分析很多了 时间线都有第一时间解读

一般罗素小盘股今年20%熊市回撤，一般标普500股票跌过200日均线下，去年非盈利小盘股涨幅超过盈利股，今年反过来了。25%的股票才能超过大盘指数。 秋风起，且看谁先行。最新10月投资策略 “我有一头小毛驴”，准备骑着过这个秋天。 大家都在等选举落定，我更关注行情会不会先走一步。 十月策略与10/4周报，全文见订阅栏目。 一年一度秋风劲。不似春光，胜似春光。

一年一度秋风劲。不似春光，胜似春光。都在等中期选举落定，行情会不会先走一步？ 九月策略主题和直播“冰与火之歌”，看AI盈利能否跑赢高资本成本。十月，我想起一句儿歌：“我有一头小毛驴。” 如果盈利扛住了高利率，而利率压力开始缓和，仓位回补与企业回购接力，年末行情就有可能提前启动。 一直等，可能错过一程。刚跑顺就猛抽鞭子，也可能摔一身泥。 哪些仓位值得守，什么价格值得买，什么信号出现后应该加减？十月策略与10/4周报，全文见订阅栏目。

订阅者专享 ｜10月策略和周报解读 10/4 我有一头小毛驴 为何9月策略我用“冰与火之歌…

@xzzzjpl 中文推特博主基本上没什么变化，原创水平高专业深的很稀缺，屈指可数。绝对多数都是搬砖和翻译工作。

@wangmingzhuback 他擅长画大饼，不擅长做商业模型。三大云厂商未来两年也就40GW，一个GW投入要500亿。收入一年也就100多亿就很好了。

@smith_erwin999 不是 利率和息差两个概念

@wangmingzhuback 对。具体的大致在买方基金经理的心里价位估值区间我分享过，关于二线周期硬件股，也提示过高点回落到现在都3-40，也逐步进步一个合理配置的区间，只待外部利率资金成本压力放缓。

@kernelogicca 你这智商问题帮不了。高位腰斩不懂？6月底以来。

如何给AI硬件周期股定价 $LITE 案例还有其他包括其他半导体硬件存储/硬盘/电源/通讯网络。买方顶级策略分享～ 市场情绪饱满的时候，盘子小周期性强弹性好，基本上比如光通讯为代表都是40倍以上，这是典型的“市场行情好，愿意给多少” 这不是跨周期合理估值，整个AI硬件板块都在用未来两三年甚至3-5年持续高增长高毛利来定价，这个不现实。 当然系统性肯定比以前的估值要抬高，我也说了是高原，不是高峰。毕竟AI对于整体的比如带宽互联是系统指数性需求提升。 这种情况指数增长，预测很难，毕竟人擅长线性预测。那么也往往没必要用所谓精准的错误，比如现金流预测折现，毕竟这个明后年怎么样谁知道？ 当然大致市场合理，可以追求“模糊的策略”，只要在市场恐慌或者癫狂的时候，你可以买入或者卖出，有的是机会。 正如 SpaceX的估值和投资策略，我当时明确讲，上市IPO清仓，等业绩后机会多的是。就是要有耐心。 那么对于PE市盈率，我个人结合买方角度大致看几个层次 ⬇️ 包括比如GLW VRT WDC CAT GEV这些二线硬件 都从高位一路下跌30/40了，之前在月报周报策略都反复提醒过 现在要有纪律性，但超过估值上限，不等于你去杠杆做空，这是两个事情。一个公司股价可以偏离，跌很久和涨很久，毕竟是在牛市。

@wangmingzhuback 那是，中国的内卷加上劳动成本资金成本环保成本 制造那就是降维打击。

什么叫做周期股，硬盘厂 $WDC西部数据和 $STX 高位连续大跌都腰斩了。 哪怕你AI投资继续翻倍未来几年几万亿，智能体Agent大趋势，一旦行业扩产比如今天东芝要把AI数据中心的硬盘产量翻倍新闻一出 即便现在存储瓶颈和需求存在，但是远期的一个行业扩产信号就让你估值打骨折 这就是我一直强调的不要用“高峰”的每股盈利去计算估值和股价，也用回归正常周期性的预期“高原”EPS和估值来计算，这种存储或者半导体硬件行业的投资区间策略 这背后需要了解不同层次存储的技术含量和供求关系快速扭转可能性？当然DRAM和傻大黑粗的硬盘不一样。 存储投资和硬件估值颗粒度更细见订阅者

晨报速读：今天非农就业不用马后炮点评，我更看重另一个指标？ 今天数据只不过是验证、之前我已全面分析过美国就业背后逻辑就是low fire low hire，AI对于生产率对于白领工作冲击 工资微增，10月美联储不会加息。市场10年长期国债利率下降，当然对于提振股市的情绪和估值乐观。 G7出手压制能源价格，但我更关注是市场利率下降，并不等于企业的资金成本下降，因为要考虑加上信用差的风险溢价 这个数据我全网第一个和大家分享过，在比特币和小票定价，更看重流动性的时候，谈到过就是美国高收益债券信用利差，检测市场紧张和风险程度的前瞻性指标，今天短期反而大涨突破3% 这是值得注意的信号。真正问题在于，如果无风险利率开始下降，信用利差还会不会继续扩大？资金成本高，意味着企业投资回报的门槛也要更高 所以现在当然不是无脑all in 要有明确的投资策略和仓位决策来支持，详见投资策略周报和直播内容。

$NVDA 历史新高逼近6万亿市值10年前投资1万今天160万💲。谁说大象不能跳舞，今年回报30%超越指数，美伊冲突以来40%，期间大跌都有清楚的投资策略和仓位指南，如何超越市场收益。要用交易投机心态买了马上涨，还是按照策略分享的核心仓持有，验证理解公司吊打Burry这种空头？看看这种文章⬇️都是远超市场的认知差特别是智能体元年。为何太多徒有虚名的机构投资者落后于散户？这都是无私分享的全网第一买方策略。