美研芒格君 · X 阅读

这周读完了MAI 和千问的技术报告。我非常确信，如果你不在前沿大模型的预训练团队，又想了解这些模型到底是怎么训练出来的，这两份报告绝对是你的 Top 2 选择 MAI-Thinking-1：从数据处理、预训练，一路讲到强化学习和训练基础设施，适合顺着完整流程学。 Qwen3.8-Flash-Next：重点看架构怎么选、训练效率怎么提高、训练稳定性怎么保证，以及这些选择背后的实验依据 我们真的应该感谢开源和技术分享

@SpainPie MiniMax 现在国内使用率怎么样？好像很久没太听到声音了

@chen25222727 看着真有点吓人

@HeshunWu 我在想，对于 Anthropic 的上市，是否有一些前瞻启示作用？

今晚关注了中国做大模型的公司股价，怎么无一例外都经历了 30%-50% 的回撤？而且很统一 发生了什么，有朋友能帮忙科普一下吗 https://t.co/xNYQHYVkcO

@chuangcius 我的信任度已经被消耗完了。这个订阅期结束我就暂时不续了

@findmyrain 在理了。比如我。现在我的Codex额度基本剩余都在50%以上 大部分时间都在opus5.5了。GPT6的能力很多时候我觉得是在浪费时间

Tibo 绝对是营销高手 Codex 先把额度砍半，再上了一堆不好用的模型，靠着和其他家的管理层在推特上打情骂俏来吸引注意力 过了一个月，又把额度恢复回来。这一个月什么都没改变，大家还在感谢你，对吗

@usadavid2025 想你这么博识的人应该比较少，很多人不关注intel是不知道的

$INTC 和 solana:KWiZdAh4C9Pf5oCBzWvtjcQEFudryu8tFaXrmsJpump 刚才盘后发布财报双双自由落体 整个AI半导体市场血流成河惨不忍睹 https://t.co/WmChz4ZGQ3

@lala_miimiuddd Mrvl和Lite背后站着一个英伟达。他们三者的关系非常紧密，因此我相信他们布局比我们普通人看到的远很多

10/29 $MRVL 暴跌 -12%，诡异的是 $LITE 的涨幅却收窄到 +3%，如果你同时是两边股东，肯定和我一样，纳闷、疑惑、焦躁，同时蠢蠢欲动。今天的帖子和文章很重要 我认为目前存在不对等的价格变化，和市场的隐含担忧，Why? 今天彻底白盒化并量化我的思考过程和评估方式，相信你一定有收获 1. 我给大家算一笔账（见图） 倘若交易一定完成、两家公司原有价值不变。按照理想化的数学计算。如果 MRVL 收购 LITE 的溢价达到 30%，MRVL 稀释只会下跌 7.6%。 但现在的情况是，MRVL 下跌 12%，LITE 只涨了 3%。因此，现在的下跌绝不是收购溢价导致的 （大家要注意，公式一定有偏差，市场有情绪，有未来的不确定性，这里只是估算） 2. 我们再打个折，取个折中，认为最终溢价 25% 收购 MRVL 下跌 6.4% 。那现在的将近 6% 的差距，是为什么被市场惩罚？ 答案非常直接：合并后价值缩水，价格的风险 关键问题变成了：你认为两者合并之后，MRVL 是否能接得住？如果 1+1 >> 2，那现在极有可能存在过度担心，有回补空间 如果你认为 Marvell 是蛇吞象，没有做好准备，管理层在冒风险操作、拼死一搏，那现在的担忧很合理，甚至可能会继续下跌 3. 今天我已经有了我自己的判断，剩下的判断交给各位

@2rfwx 理解的这块，我仔细想一下怎么去分别内容

@PopcornIMAX 你说的太对了。分析是过程，看涨看跌是结论。接下来我会侧重过程，结论大家自己评判

@Cyrusrumo @Crypto_Alb1 虽然我还没有分析透这次收购的背后含义，不过丝毫没有改变我会继续拿到 2031 年的观点

@AnotherXStr 是个很好的建议。我认为第一期我可以圈选几个我非常熟悉的公司，从这几个公司开始

@0xwenblock 谢谢！最近我一发跟投资相关的内容，评论区就会有冒充我的骗子（比如刚刚回复你的这个）。大家注意不要受骗就好！

@smith_erwin999 这个可以有，我觉得我可以专门出一篇，讲一下如何从 harness 和模型本身出发，以小成本去训练一个符合自己心意的决策模型

@Sage11112 说实话，我很看好P/D分离和UltraFast。但我感觉 Cerebras 现在就是一个庄股。这个我也被套牢得比较惨，但是不打算卖了

@theEarlyPanda 收到，这个建议很好，我会格外留意。 如果日常当天遇到任何技巧我实际在用的，会随手跟大家分享和转发。讲清楚怎么用