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在准备这周的会员视频，拆解研究机构BCA认为标普今年会去到4240的可能性。背后的数据是17X的FORWARD PE乘以-10%的FORWARD EPS。现在市场里面也有一部分观众担心真正的下跌还没有来临，因为EPS的增速还没有放缓，这背后有一个根本的误区：市场是向前看的，现在FORWARD PE的下跌其实已经在预期未来EPS的增速放缓 参考22年，第一个箭头22年6月16日，FORWARD PE16倍，但是蓝色线FORWARD EPS却在非常高的位置（230左右），FOWARD PE乘以FORWARD EPS就是对应当时标普点位。然后在10月11日左右FORWARD PE再次触碰了16倍，但EPS稍微低了一点，所以当时标普去了更低的位置，最后也是在10月份见底！ 现在发现了BCA对于预测点位里我认为的一个根本性错误是PE的下跌会领先EPS放缓很多，20年也是一样的情况。在图里你发现EPS最低点在哪？24年的2月份！ 结论：市场永远是在走预期，现在关税对于EPS的影响确实谁都不知道，但是市场已经在定价了！如果把焦点放在EPS何时见底，那我们可能已经错过了1年的涨幅（比如22年10月到24年2月）。那么最重要的问题，FORWARD PE应该何时见底？这是个MILLION DOLLAR QUESTION，我不觉得会比22年差，当时16倍，现在21倍，随着EPS的增速进来后，PE会继续下跌至19-20倍，如果在这个基础上再下跌5%，就是18-19倍，我认为就已经非常合理了。

@NullableX 我指的是大科技资本性支出对于GDP的贡献

@hazenlee YEAH

@PIE523 @shufen46250836 好像是的，我和他们讨论下也放在其他国外观众可以接触到的平台

@Jie74565099 @shufen46250836 系统好像不允许，我和他们讨论一下

所以形成一个负面的循环，股市跌，因为害怕衰退，而股市越跌，衰退也越有可能发生

仔细想想这一波加息以来为何美国没有进入衰退，可能真的得感谢AI，如果不是23年CHATGPT的腾空出世造成美股2年大牛市，科技公司疯狂砸钱买芯片，造数据中心，我们说不定已经进入了衰退。 50%的消费来自于前10%的人群，这10%的人群受到资产价格，股市和楼市的影响巨大，2季度如果股市继续低迷，今年衰退的概率几乎确定，美联储降息的节奏就越不止2次了。

一直想系统性地写点东西，类似于国外圈子里的SUBSTACK。但碍于时间和行动力被耽搁了。 感谢 @shufen46250836组局才凑成了现在的四个人，而且说干就干，第一期内容已经上线，头两期免费的名额应该是1000位，通过扫码就可以进入微信小程序，有什么意见和建议的可以留言区告诉我，希望可以越做越好。 内容覆盖面其实挺全的：A股，美股，币圈，美股个股分析，宏观，机构思路等等

看到老外12万订阅的账号都在乱讲QT结束后要QE，就不难理解很多留言区的留言经常问是不是QE要开始了，在大多数的情况下，QE开始前我们需要承受更大的痛苦，想象一下过去一个月的痛苦*2，如果可以接受，那继续期待QE，如果不可以，最好放弃这个期待😂

@QiaoDongETH 🙏

老外社区最近也开始造神了：Cem Karsan，年初精准预测3月份的5200-5500点SPX，我没记错的话他其实说如果3月不来的话最迟6月，结果看瑕不掩瑜，非常正确 另外一位JOSH MAN对于BTC/MSTR的预测，3月14日84000的价格。我强烈建议大家可以关注这两位，他们的观点都很好且非常独特。而且最重要的是不会被市场情绪面带着走，涨了看涨，跌了看跌这类。但是如果无脑跟的话，未来某一时刻，你肯定会后悔的，市场里面没有神。

@madridraptor @josephwang 他都接受过中文的采访，只是中文实在有些烂，哈哈哈

我来解释一下，其实说简单也简单，说难也难 首先GLOBAL M2最近的反弹主要就是因为美元的贬值所导致的，所以聊全球M2的话背后的根本逻辑是DXY美元指数的强弱 简单的点在：大多数的时候，看40天的相关性，美元指数和比特币都是负相关的，意思就是美元弱代表比特币强，或者资产价格强。这背后和黄金与美元指数是负相关一个道理。多数以美元定价的资产和美元指数之间的负相关性 难的点在于有没有滞后，取决于额不同的宏观环境，阶段性肯定不会一直负相关。老外之间流传的全球M2和比特币之间走势有一个滞后，或者说M2先行，比特币跟随。一定程度上讲，那张图是可以参考的，但肯定不能无脑地刻舟求剑。

@xuedingehemao https://t.co/8p2kraFXu0

其实根本没那么重要，因为他自己也不知道，一般来说TARGET就是一年之内会到这个价格。 如果看别人的观点都是从结果出发而盲目追随，那迟早会骂爹骂娘。因为是人总会错。所以我只看为什么，结果是其次。 结果只是用来“吸引眼球”的东西

@josephwang love ur work

从22年1月份关注到现在，当时他的一句债券市场已经走了加息（应该有不少观众还记得那期视频，当时的主持人在X上还转发了我在油管的视频）但是股市反应过慢点醒了我，让我很好的用对冲应付了接下去的下跌。 他预测了24年标普6000点，虽然美债的利率没到目标，但瑕不掩瑜，值得关注

一个月前，今天AI软件年，大家准备好 一个月后纳指-15%，美国国运结束了 made还能再离谱一些😂

周五多头大反攻，反转还是死猫跳？ https://t.co/2f40nExxIK

@JackFarley96 in his latest speech last week, he already dismissed the last month UMich survey