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刚听完亚马逊CEO的采访： 1. 今年，即使我们花了220B在资本开支，我们仍然有很多需求无法满足（LEAVING MEANINGFUL DEMAND ON THE TABLE）。能让我们有信心花那么多是因为我们对于需求有足够的清晰度。 2. 我们其实可以花很多且不会成为糟糕的投资，26全卖完了，27几乎卖完了，我们总会留一些算力给ON-DEMAND，28年相当大的一部分也卖完了 3. 我希望我能告诉你供给的问题只是27年，但我认为可能未来的几年在不同环节都会看到供给问题 4. 1. 我们在三个巨大的趋势上：AI, 机器人，太空 市场预期亚马逊27年资本开支285B，同比29%增速，我认为起码330B指引，50%，最终可能停在更高。

@JackFeng1018222 EXACTLY RIGHT，站在后视镜觉得拿个10倍股很简单，其实没那么简单，一路都是减仓的诱惑

@mark_mining417 嗯，似乎还缺个FLUSHOUT

高弹性前期涨幅巨大特别是AI和半导体股票大跌，不是什么$META资本开支或股权融资带崩。这都是媒体报道头条故事性的事后解读 Meta资本和股权融资都是预期内，我本周初策略就提了，为何它提前一周先出财报。大跌原因直接触发… 就是我在策略中预期的美伊冲突加剧和长期化带来油价从7月底部大幅反弹70%过100。而且更危险是边际角度，最新的CPI数据有开始柴油价格暴涨沿着供应链开始传导的苗头 通胀压力和高价半导体上游成本直接抬升了资金成本，和数据中心建设的信用风险，高杆杠资产靠信贷资金去建设长期租赁资产，对于这种信用风险冲击是非常敏感 那么市场机构资金在中选之前获利回吐减仓求稳一致性下抛售导致踩踏事件。AI需求基本面没问题，投资回报和现金流短期也没啥问题，长期谁能证伪？ 但是不等于市场更敏感更加苛刻，这种情况下不是泡沫是健康的市场行为，如何用投资策略和仓位应对，合理估值买入或者内部组合平衡，都是需要复制和蒸馏下面⬇️的投资策略

@sexinfochina 正常 sell the news

历时五年，花旗终于获准在华设立全资证券公司。 另外，本月Visa也终于获准在华筹备银行卡清算机构。 这都是上个月924中美元首会晤的成果，也是难得的“增量”成果之一。 对此，当时商务部的通稿： “中方将依法依规审批包括美资在内的各国金融服务机构在华展业和设立分支机构申请。中方希望美国亦为中资金融机构提供公平、透明、稳定的政策环境。”

@Jodiecomer66 @RYANHINGSHING Dr Lin一早也提醒过了

@vR6G6tXPHS114kd 牵一发而动全身，coding交给ai后必然过程

@lidangzzz 4. 现在国家已经放弃了，可以去买寒武纪卡

央行的这个季度调查是不准备发了吗？ 已经有三个季度没有发了，难得的还算客观的调查数据，可惜了... https://t.co/iivSjWMGOD

@suenluik 严格说的确不算增量，而且对今年稳增长的意义不大，所以是打引号的“小增量”，只是近两年经常被包装成财政增量出台

Q4财政政策的另一个“小增量”也官宣了，预计最快11月落地： 10月23日，财政部债务管理司副司长赵则永表示，下一步财政部将抓紧做好提前下达2027年部分新增地方政府债务限额工作。 至此，除了就业增收外，这一批“增量政策”已基本完全落地，之前文章的预判也逐一印证。 （这样的精准度，应该算是独一份了吧）

关于流动性问题早就严重警告过了 你不信怪我？ 我确实对股市影响低估了，但我说没告诉你…

@Qi14714630 @yalieb194602 我…

@baskinen2 Only with token price deflation can the industry actually thrive NV performance/ watt improve 1.5-2x each generation

@forthenewworlde @bruce6032132209 他学什么与我无关，我只知道他是个“小人” 亲君子远小人

@8IRdJAZX1N20980 公司组织力才是优势 aaoi在宁波不是没厂，你看他做得过旭创吗？

@MichaelHXHX 看乌克兰看一次心疼一次，我最近都不敢看泽总相关的新闻了

不理解为啥喜欢自毁长城 如果我们也加限制，那么这些公司以后就会成为外包商而不是一线供货（符合FCC），为什么要自降毛利呢？不是要走出去吗？ 可能是高瞻远瞩非我等愚钝之徒能理解的

People who start questioning token demand just because of tighter liquidity and a falling stock price should read this piece. Its v well written. No need for me to add anything