Herman Jin · X 阅读

@Pathusa 木头姐就是个大散户 😂 能说得清Trump policy才能说的清这个问题

真相：1945-1949国共内战 前几天被我删了，重发一下

市场感觉有点吓人，甚至有点像2008年的感觉 都知道前面有个雷，但是没人知道雷有多大。以前是subprime，投行还能判断下；现在是Trump“新政”可能只有他身边人才能判断 市场流动性基本面还不错，所以钱都去香港、印度、越南 但美国真的出问题，这些地方会跌得连渣也看不到 ps Trump新政一言蔽之： Trump希望在降低总需求（政府赤字）的同时，让供应提高（制造业回归），用的手段是切断外部供应（关税） 且不说这天方夜谭的故事为什么有人信，你们想想美国版“大跃进”中谁最惨？NDX？不对不对～最惨的只有中国

我是中国人，我也爱国，但是我首先是个人类 一个经济衰退的中国才是地球之福，也是海峡两岸人民之福

还谈中国需求吗？ 充斥国内盲目东升西降的信心，让我在俄乌战争爆发后第一次担心台海

滚你的D吧 只有猪会激动，会跟你呐喊，最后被你害死 死前还对Trump感恩涕零，并咒骂我们这些清醒的人

独裁者？凭他也配？ 他充其量就是一个ego极大的网红，带着一群没有脑子的粉丝冲票 我大选前因为对Dei Woke的成见曾帮他摇旗呐喊。如今想来真是自惭形秽、无地自容！

我要从大选前的右派小跟班跳船做左派冲锋队了 币圈的韭菜也别幻想Trump给你带来什么财富，什么储备不储备的。美国如果衰退必给币圈带来灾难 mark my words！

https://t.co/FjDNy8Wgyi 有人类比🇺🇦与中国，说美国当时不支持中国，是珍珠港被炸了才被迫参战的 而事实是日本是被美国援助中国与全面禁运逼上绝路才不得不狗急跳墙 分享一篇我多年前的文章：1941美日谈判真相 正因为当时美国在谈判中立场强硬，毫无回旋地要求日本退出整个中国才导致太平洋战争

我听了Trump & Vance与Zelenskyy的对话。我只想对Trump说：fukking shame on you 如果Chamberlain是蠢材，Trump这个自私小丑的猪狗都不如，他脑子里只有Biden与私怨。想想1937年中国与1942年英国，美国现在损失的是100年来对秩序的尊敬

不要这几天美国严重risk off的时候去买中概，美股如果真的发生危机中概一样被拖累；美股情绪一旦恢复，资金又被吸回去了 中概这东西～～你得对“东升西降”有信心，任何信号出来的时候第一时间去坚决做多。还得恐高、不能有“格局” 做多不坚决就坚决别做多，现在去黄花菜都凉了

不用去担心东大 不管他能制造什么、有多卷；也不管他能逆向出deepseek，还是能能拍哪吒，只要没有美国这种巨大需求的经济体给他吸血，他必将陷入无尽的通缩 again 决定经济的total demand，是私营部门收入、私营部门资产负债表

@rickawsb 不会，经济基本面是总需求、不是总供应 中美差在哪里，household balancesheet

一言蔽之： Trump = 刚愎自用、睚眦必报、庸碌无为的lucky富二代

三月份要开始逐步战略撤退了，中概也是、美股也是，币圈～不知道，不评论

很多人问起，统一回答下 Trainium 2 是包给MRVL做的；Trainium 3是AMZN做的前端，AI Chip做的后端。总包margin很高，只做后端就是搬砖20% margin低MRVL是不愿意做的 Trainium 3 方案还没定，就是AMZN一贯鸡贼要省钱。但问题： 1. Trainium1用的就是AI Chip方案弄的虎头蛇尾。 2. Trainium3出片7月明年量产不了 3. Deepseek逆向启示今后方案可能需要更多HDM，是Trainium3改（更长时间）还是2升级不知道 4. 根本上Trainium3 MRVL也在同时出方案，AWS选谁还没定 5. 因此1.6m片是2还是3，你们觉得怎么分配？ 可笑的是Goog TPU用AVGO一直很稳定，AMZN非要鸡贼省💰真的很好吗？ MRVL更宏观的看法： ASIC必定要数倍的起量。MRVL在链接上的优势保证他一定可以得到20+%的市场份额。AI Chip并不在牌桌上，他们只能做最基础的。其他哪怕按摩店，要进这个市场，对比MRVL在链接速度有专利，根本不构成威胁 Asic市场就是Avgo吃一半多，MRVL吃剩下的一半多，残羹剩饭其他人分

很多人对美国人能吃苦、努力工作有误解 高盛纽约IBD比香港苦得多，北京才是最闲的。美国人不是不能吃苦，是不能被廉价的压榨。只要钱到位，他们是主动积极拼命干活的 中国很多人往往钱给多了就开始“站起来了”，并不会主动积极做事。比较适合逼迫干活，但都已经逼了自然也不需要给钱

“老乡别走”短期还是有用的 以前拿枪逼着人家扶贫，现在拿茶杯请你投资。反正善财难舍，能用尽用尽用，至少CapEx会增加的 但是恶性通缩的问题是，所有的政策、输血、印钱、激励效果都是短期的。不知不觉中又无影无踪了 好像癌症用靶向药，看似有效不知道为啥又脱靶。永远无法根治，等钱用完送太平间

中国通缩三座大山 1. 人口老龄化，远远比统计局公布的严重 2. 国内产能过剩，且中西贸易环境恶化，无力消化产能 3. 严重债务问题（杠杆过高、存款分布偏斜、私营部门收入过低）配合地产泡沫破灭

李飞飞用50USD蒸馏了s1之后OAI把 o3 mini 的 api 价格降了 97%。技术开始普世化，真正的工业革命要开始 AI革命本质是计算价格革命。未来几年，软件和网络负载部署会量级增加。算力指数增长同时，并行计算会占统治地位 今后ALU之间通讯、先进封装需求只会越来越大。rack间通讯效率要求也只会越来越高