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时间久了我们会发现美股就是涨涨跌跌，长期向上，然而中间的过程，每年都有人跑出来唱空，跌10%会有人出来唱跌30%，年内指数破几次新高就有几次有人出来猜顶，猜错了反正等下次新高还能继续猜。 这次温哥华的线下有人特地来感谢我帮助他能在25年的关税，26年的战争坚持住没有交出筹码。未来AI如果有泡沫，当泡沫破裂时，我也会在的，放心。But we are not there yet

@DEADEYEat 增速放缓是必然的，26年翻倍，27年再翻吗？体量太大了

@MarkXuArcher 可惜太少😂

@boundaryhq 没看到滞后，feps开始下跌时就是指数下跌时

跌3%不到

第一个问题，不知道 第二个问题，关于跌破趋势线的问题，每个人得有自己的判断标准。我说是噪音，并不代表我认为今天明天就能止跌。你的持仓如果从技术面出发，那跌破你认为的趋势线就应该止损。买入时就应该直到卖出的标准是什么！ 第三个问题，关于吸血，财富转移，一级市场赚翻，二级市场接盘。是不是担心？我聊过很多次了，翻我以前的内容 最后，我自己今天账户，跌幅贡献前四：INTC, BE, CRCL, NUGT，满仓状态，没操作

个把月前，老黄牵头的500B融资，为的就是给新云未来融资找便宜的资金。资金由基建巨头提供，便宜来自于英伟达对自己GPU的剩余价值担保。15%不会是未来的融资成本。

直到需求被证伪前，一切都是噪音，怎么验证需求放缓被证伪？把所有大科技财报看完互相验证。

@twoyearstacked 当然，但情绪面你无法量化被定价了多少，所以我只看参与度一些能量化的东西

Ant和OAI的估值多少影响什么？影响他们融资的体量，估值高，融的现金就多一些。但本质不改变市场总体算力紧缺的现状，反应在GPU涨价里。从吸血程度看，估值越低越好，估值高只肥了一级市场的投资者。

No hike in October

@amkphone777 不是还在34B吗

Coreweave $CRWV 32年到期的Senior unsecured note, 15%的Yield，价格79，市场慌了。 不在币圈可能不知道，3个月前MSTR的STRC卖71.9，什么负面螺旋的FUD铺天盖地，今天轮到了Coreweave，没有AI需求的风险，但钱贵了，信用风险上升，合理

讲到重点了，但有一些要分清楚，比如一样东西涨价，消费不足，销量可以下降，但价格依然上涨。所以工资增加有限和初期看到通胀并不矛盾。 为何我说初期？因为通胀是否可持续，其中一个必要条件是工资增速，也是美联储21年11月打开加息周期的原因，但这个条件现在并不满足，如果我看到工资上涨，我可能会改变加息次数的预期。

更正一下，明天美东晚上11：30，沃什在泰国有个采访

@Fbwat1 对

9月核心环比0.33%，高于预期的0.22%，不是非常好，看了一些细节，房租环比0.4%，还没形成趋势，交通幅度0.6%，因为高油价，最令人有恐惧的是？二手车价格的环比0.7%，有没有一种熟悉的感觉？ 10月份加息概率应该要来到50%了，但介于中期选举，和一个月的数据不算趋势，我仍然倾向于不加息。市场如果定价概率更大加息，就需要联储成员出来调解预期或者认可，比如沃什下周的采访

@RealBitRich 专业的，现在利差确实还不高，但all in yield已经很吸引人，等利差高了，美股肯定低了，相对来说不见得债券更吸引人

谷歌10年期债券5.9%回报 META10年期债券6.2%回报 亚麻10年期债券6%回报 美债10年期5.2%回报 标普平均每年10%，从资产配置这个角度看，债券会再次成为香饽饽的资产，但不代表美股就一定要跌，参考80年代的高利率和美股同涨，是时候考验公司如何应对高融资成本的时候了。当利率在高位稳定下来之后，科技股仍然是最受欢迎的，为何？因为ROIC高，低ROIC的公司不如买债券。 上一次高利率真的要回到近20年前了。从个人角度，对于稳定现金流有追求的，相对低风险需求的投资人，请考虑增配债券，但别乱碰TLT

是这样，对于资产配置的影响会很大 美股的分歧也会更大