美研芒格君 · 2026-08-02 · 帖子

7 月 31 日的收盘价。亚马逊 271.58 美元，距 52 周高点只差 2.5%。甲骨文 129.87 美元，距高点 62.4%。 一个几乎在最高处，一个跌掉了六成。 如果这轮 AI 行情的逻辑是“谁买的芯片多谁赢”，这两个数字没法同时成立 $ORCL 是高风险和回报的标的，我有持有和 buy the dip。华尔街怕资金打水漂，折旧压上来，收入没跟上。 另外 $ORCL 信用评级被评为垃圾股，作为散户二级投资，我们精准把握让机构恐惧的机会，能够做到领先华尔街半步 $ORCL 的 2026 财年到 5 月底结束，这一年花掉 556.63 亿美元资本开支，而前一个财年只花了 212.15 亿。经营现金流没跟上，自由现金流缺口 236.86 亿美元。 填这个缺口靠的是借钱。截至 5 月底，甲骨文欠的钱是 1562 亿美元，而股东实际投进去、留在公司里的那部分只有 431 亿。借的钱是自有的 3.6 倍 可以想象一下，如果改了这么多楼，万一收不回来钱，甲骨文可就惨了 同样的卡，卖法不一样，账就不一样