雪中滚雪球

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黄仁勋很大概率被董事会免职，需要清仓避险吗？突发事件个人看法

如果被开除股价会暴跌到什么价位？以及后续操作计划

雪中滚雪球

11月 12, 2026

结合最新较权威新闻的报道，以及polymarket等网站上的赔率，董事会有大概率要开除CEO黄仁勋，这势必影响后续公司的影响力，股东的信任和公司未来的创新能力。因为黄仁勋的各方面的能力在众多CEO中是毋庸置疑的，且绝不可能找到同等的继任者。

作为投资者，不买大盘，买个股就是会遇到各种突发情况，所以如果不想遇到这种情况，不想研究还是买纳指，标普ETF最好。

最近11月3日以来的七个交易日，英伟达架跌了约23%，盘后跌到158.76美元。我认为短期两年的业绩会沿着黄仁勋目前布局的路线继续进行，但未来长期的发展必然收到很大影响，所以公司明年的利润我认为变动不大，但公司的估值肯定会大幅压缩。

一、明年的订单，已经锁定，利润可控

Q3已经结束，公司指引收入1080亿美元，且不含中国。Q4市场预期约1240亿。供应和产能承诺三个月里从1190亿涨到2790亿美元，主要是存储。谷歌也说2027年资本开支会显著增加。这些合同都是换人之前签的。对于明年管理层给过收入口径：FY2028增长约70%。

二、最差的情况下，明年每股盈利

我先假设最差的情况：继任者接手后，出货量停在Q4的水平，不再增长。Q4按1240亿算，年化是4960亿，我取FY2028收入5200亿，只比Q4年化高约5%。毛利率按71%，运营费用450亿，利息收入约40亿，税率17%，股数243亿。

所以每股约11.21美元。

FY2027的每股盈利预期是9.31美元，所以就算增长停在Q4水平，明年每股盈利还是增长约20%。

三、个人认为大概率营收情况

我认为下一个继任者大概率延续黄目前的路线，起码可以实现目前市场的预期的80%的业绩：FY2028（2027年2月到2028年1月）收入6922亿美元，比FY2027的4117亿增长约68%。每股盈利预期15.91美元，比FY2027的9.31美元增长约71%。FY2028每股盈利预期是15.91美元。

80%计算后就是12.72美元。

四、失去黄仁勋后，一年后的价格底部测算

因为老黄不在，所以我直接把这种保持70%左右盈利增速的PE倍数我直接给到极限低的10到12.5倍，这已经是换人后的伯克希尔的估值倍数了。

最差情景：11.21×10＝112美元；×12.5＝140美元。个人认为大概率情景：12.72×10＝127美元；×12.5＝159美元。

现在盘后160美元上下，其实已经是按照黄仁勋不在以后，估值12.5倍估值来去计价了。

四、我的结论

目前价格已经计价黄仁勋被开除，所以现在最终结果出来前，我并不会因此卖出股票，之前在群里说的他离任就清仓的决定需要修正。

按照新的计算分析，如果之后他真的被开除我认为股价可能会跌到110-130附近，并随着明年业绩的增长而逐渐上涨到PE 15-20区间，也就是190-250区间。到时候我会逐步清仓所有英伟达股票，因为没有CEO可以替代他。如果之后股价暴跌，不低于100，不会再加仓英伟达。

我的文章只是个人观点分享，所有决策要根据自己情况做判断，感觉风险大就应止损或降低仓位，为自己决策负责。

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关于这篇文章的讨论

Restacks

kk9

就是说如果他离任的话，不再加仓，除非低于100才考虑？

准备好继续了吗？

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