Tigris | 会讲课教授是好老师 · 2026-11-11 · 帖子

$CRWV 新兴云服务商最新财报后暴涨，只是超跌反弹。 其实从上个季度财报 $NBIS 我第一时间就解读清楚什么是“新云”，核心投资逻辑，什么样的投资策略和估值仓位 市场情绪在中选后极度踩踏崩盘后，如何解读并预测？ 政策这只手只能制造周期波动，不然搞政策最牛的中国为何经济拐点向下。核心还是看需求 你可以理解这种行业就是“算力专卖店”，直接卖的就是高密度GPU集群/电力/网络/快速交付/项目融资的系统化短平快AI算力交付 直接体现市场对于算力的供需冷暖“鸭先知”。现在市场对于算力需求爆棚，谁能先上线当然短期合同租金高涨，快速回本。和酒店在旺季提价一个道理 现在最新财报再一次证明算力需求的紧缺时期，从不断上涨的租金，7层需求都是已经有客户提前预付款，财富500强10%采购渗透。 这个至少短期极高的算力需求对于上游芯片存储互联都是利好和证据。而且也缓解市场普遍认为公司融资风险，还有就是老的GPU价值还在涨价 当然建设风险就是“融资提款在前、通电收费在后”的时间错配风险，是市场主要担心民主党所在。我也周报分析了，AI经济发展需要规范而不可能扼杀。这个是对选票负责，无论什么党。而且需求在，新建供给压缩，反而利好现有的租金 其他比如软件服务方面都是锦上添花。核心看着这种股票投资价值所在 典型的概念和期权性质股票，风险承受力高的可以考虑，分析这个股票价值，在于验证AI泡沫的程度。 具体颗粒度更细的对于新云公司的行业解读和投资策略估值区间见订阅者时间线搜索 当然如果只出租GPU，归根到底就是高杠杆、强周期、硬件快速折旧的数据中心运营商，不同在于AI爆发性的算力需求。 它们用客户合同和预付款证券化未来算力需求，用融资购买电力、GPU 和时间，再通过集群软件把硬件转化成有效 Token。 短期利润来自稀缺高租金，长期价值则取决于能否从 GPU 小时收费升级为 Token、软件和工作流收费。 如果升级失败，它们最终只是高杠杆、强周期的数据中心运营商。如果升级成功，它们将成为介于英伟达、云大厂和 AI 应用之间的新型第三方算力提供商模式 当然它的成功就是英伟达的成功，避免被人家说什么循环融资，英伟达也不希望任何单一云厂商控制 AI 算力入口，特别是云大厂现在也搞自研的芯片。