美研芒格君 · 2026-10-18 · 帖子

10/17 我没看错吧？今天周六，存储互联美股的合约一度将近被砸了 6%，我看了大量的帖子和分析其原因 进而发现了一个可能的市场错误，所以立刻分享给大家。如果周一延续这个跌势，我会毫不犹豫地加仓 robinhood:0xff080c8ce2e5feadaca0da81314ae59d232d4afd $SNDK $NVDA 推特上已经有人把这轮下跌和 DeepSeek 的效率提升联系起来：模型更省内存，存储需求是不是就要崩了？ 这个“鬼故事”，我已经很熟悉了。从谷歌的 TurboQuant 到 DeepSeek，到我每天的实际工作，厂商一直在想办法压缩缓存、降低推理成本。但这里有一个不能跳过的问题： 单位任务更省，为什么就等于整个行业买得更少？这个逻辑看起来漏洞百出，但问题是在恐惧的渲染下，每次都会有很多人相信，每次都能引起恐慌 先看这次最容易被忽略的细节，也是无良小作文最严重的漏洞 “只需要上一代 1/4 的 HBM、1/8 的 SSD”这组数字，DeepSeek 早在 9 月 10 日就公布了，而且限定的是 KV cache，推理过程中保存中间信息的缓存。它不是整个模型、更不是整个行业的存储采购量。 10 月 17 日确实有新版本更新，涉及推理、编程、Agent 等能力提升。新版本是真的，但不能把一个月前的缓存节省比例，重新解读成这个周末才出现的全行业需求冲击。 再看供需。TrendForce 9 月底的调查仍预计，第四季度服务器 DRAM 供不应求；企业级 SSD 的大部分新增供应已被预订，公开市场可供采购的余量有限 在这个背景下，我更倾向于这样理解这些优化： 让有限的硬件承接更多并发、更长上下文和更高负载，同时把每次调用的成本降下来。 省出来的容量，会被多少新增调用消化，要靠后续订单和价格验证。仅凭某一项缓存压缩比例，就提前交易“存储算力互联需求坍塌”，这个推导太快了。 如果周一这套叙事继续发酵，让 MU、SNDK 情绪性低开，而订单、价格和公司指引没有新的坏消息，我会毫不犹豫地短线加仓。 参考资料： [1] PANews：本次币安存储股永续合约闪跌与回升 https://t.co/Rt5h4uKiXq [2] SpecialSitsNews：将 MU 永续波动与 DeepSeek 联系起来的市场讨论（市场解释，不是已证实的下跌原因） https://t.co/J1jphRU9O3 [3] Google Research：TurboQuant，2026-03-24 https://t.co/iZw6h5cg6z [4] DeepSeek：V4.1-Flash 发布说明，2026-09-10 https://t.co/ohbMDiP1G5 [5] DeepSeek：2026-10-17 更新说明 https://t.co/F2iObBzcSR [6] TrendForce：第四季度服务器 DRAM 与企业级 SSD 供需调查，2026-09-30 https://t.co/B4w1BdQ7LT