美研芒格君 · 2026-08-12 · 帖子

$LITE 今晚财报：数字炸裂，双 beat 营收 $1.01B，同比 +109%，EPS $3.23 大超预期，下季指引直接甩开一致预期 8%。期权定价的隐含波动是 ±13%，盘后价格变化不大，属于是多空双杀了 1/ 逐字读完了财报和电话会议，如果只记一句话，那就是："optics are starting to penetrate in-rack connectivity"（光，开始渗透进机架内连接） 2/ $NVDA 已经明确从扩内存，发展到扩互联的阶段，Scale Up 同样是 $MRVL 的生死线 Scale Up 强劲，侧面证明了 $MRVL 的财报可能会不错。 $MRVL 的 scale up 还没有进财报 这个转变我在文章中说的很清楚⬇️ 《22-28 年英伟达链路，从 H100 到 Feynman：探究算力、存储、互联三者之间的演进关系》 https://t.co/V3SCHyTa8V 《趁着回调，深度梳理AI 光互联：从激光器到光模块，成为你彻底看懂前的最后一篇文章》https://t.co/6Zh0TG2wPe 2/ Scale-up / CPO 时间表（今晚最关键的更新）： – 首要 CPO 客户的量产计划不变，且"需求信号"比上次更新时更强了 – scale-up 用超高功率激光芯片：2H CY2027 开始大批量出货，对应客户 2028 年部署 管理层此前说过 scale-up 首波机会可能是 scale-out 初期的 3-4 倍 回头再看黄仁勋说 $MRVL 是下一个万亿公司，原因就来自于这里。这条线绝对不能丢 3/ 下一个 checkpoint： 本周 $COHR 财报的 CPO 口径（COHR 上次已经说 scale-up "不是几年以后的事"），以及 12 月季度 scale-out CPO 收入的真实兑现