美研芒格君 · 2026-07-14 · 帖子

内存是一堵墙，在征整个行业的税。下一个阶段的瓶颈，不是造更多内存，而是让全世界已经买下的内存，别再睡大觉提高利用率，这几乎是板上钉钉、没有被市场完全定价的部分 $MRVL 趁所有人不注意，把整条链买齐。我对它的方向始终看多，并且有完善的逻辑链，拆解给你看⬇️ MRVL 2018 年买 Cavium 拿网络处理；2019 年买 Avera 拿定制芯片设计（今天帮云巨头做自研 AI 芯片的本钱：50 多个项目、10 多个客户）；2021 年买 Inphi 拿光互连。这才有了今天的MRVL 2025 年 12 月到 2026 年 1 月，连续有两次动作 第一枪：底价 32.5 亿美元（里程碑达成最高 55 亿）买下 Celestial AI——用光把芯片和内存连起来（Photonic Fabric）的明星创业公司。 注意，Marvell 自己做硅光已经八年多，它买的不是光技术本身，而是一个特定架构：把「访问内存的那条路」光纤化。远景是 33TB 以上的统一内存池；收入预计 2028 年底起量、2029 年底冲到年化 10 亿美元——而 AWS 已提前签下认股权协议，第一个大客户实质锁定 第二枪：5.4 亿美元买下 XConn——业内第一家把 CXL 交换机做成商用产品的公司，也几乎是唯一从第一天就原生支持 CXL 的交换机厂（这个市场此前被一家大厂垄断了十几年）。收购官宣仅两个月后，Marvell 就端出 260 通道的 CXL 交换机 Structera S 30260：单台管理最多 48TB 共享内存、连接 16 到 32 颗 CPU/GPU，2026 年 Q3 客户送样。 现在把它的 CXL 全家桶摆开，你会看到一条完整的物流链： Structera X＝翻译官（控制器）其中 X 2404 这颗专门干 Meta 那种「拆旧翻新」的活：最多插 12 条从退役服务器拆下的 DDR4、1.5TB 物理容量，硬件压缩后有效容量约 3TB——据报道谷歌、甲骨文都在讨论这类方案。 Structera A＝近内存计算：16 颗 Arm 核直接安在内存旁边，货不动、算力过去。 Structera S＝总调度台（交换机），池化的钥匙。 Alaska P＝信号接力员（retimer），给马路延长有效距离。 硅光 ＋ Celestial AI＝光干线，通往织网终局。 这周我会发布我的最新文章《CXL 正在复活：拆解内存危机的下一条关键路径，谁在闷声收钱？》。耗时将近两周，走访了英伟达和 Marvell 的工程师团队。 为大家详解 CXL 为什么是下一代的解药，里面的关键玩家以及可能的竞争者，以及 CXL 整体的局限性和替代方案，比其他人再多走一步