宏观边际MacroMargin · 2025-05-13 · 帖子

上午将本森特昨天的三篇实录看完了（一场发布会+两场专访）， 真正严肃认真做研究的话，这些内容一定要看一手的、完整的，不能只看弹窗、快讯，否则很容易被误导。 大概几个要点： ①贸易禁运是错误的、不幸的，美方不想全面脱钩，但会坚持战略脱钩（战略性产品上的脱钩） ②双方都想先解除贸易禁运。原本川普说的80%的关税，是不会导致禁运程度，而中方在芬太尼问题上诚意十足，（可能很大程度上）促成了更低的关税 ③ 对华34%的对等关税将是“上限”，10%将是“下限” ④ 双方同意在芬太尼问题上积极合作，且在一个非常积极的轨道上。如果在未来几个月里，看到中方采取实际行动，会考虑取消部分芬太尼关税 ⑤ 双方建立了非常好的沟通机制，暂时命名为“日内瓦机制”，有利于避免双方误判，导致事态再度升级或失控 ⑥ 首轮谈判没有讨论货币问题，后续谈判将会涉及，包括关税、非关税贸易壁垒、货币操纵和劳工资本补贴等问题 ⑦ 强调战略性产业、制造业回流，强调希望看到中国开放市场 ⑧ 将以贸易战1.0时期的协议框架作为起点，可能达成采购协议，川普将确保执行，当时拜登没有好好执行 ⑨ 预计在接下来的几周内，将再次谈判，推进达成一个更加全面的协议 ⑩ 税收法案进展非常顺利，放松管制应该会在Q3Q4开始见效。