Tigris | 会讲课教授是好老师 · 2025-03-03 · 帖子

特朗普当选后，很多投资基金开始减仓防务股，分析师一片悲观，认为他能带来和平，甚至让俄乌战争降温。但真正懂历史、懂人性的人，知道事情远没有那么简单。 从历史到人性，一切都告诉我们：市场的恐慌，才是布局的机会。 以为特朗普能带来和平的人，迟早会明白一个道理— 世界的秩序，从来不是“谈”出来的，而是靠军事实力“维持”的。什么是安全资产，什么是下一个风口？ 1. 历史规律：超级大国退让，从来不会带来和平 美国削减全球防务义务，看似是“去军事化”，但现实是，每一次霸权退场，都会让世界变得更乱。 •冷战后苏联解体，美国削减军费，全球秩序一度动荡，巴尔干战争、911、伊拉克战争接踵而至。 •2011年，美国从伊拉克撤军，结果是什么？ISIS迅速崛起，中东再次陷入混乱。 •现在，美国想减少对欧洲的安全承诺，那只会让俄乌战争更加不可预测，甚至让欧洲被迫大幅增加军费，走上独立军事化道路。 美国退一步，全球安全焦虑就会上升。资金会往哪里走？当然是军工股，而不是科技股。 2. 人性法则：恐惧是最好的生意 市场的逻辑是，和平会让军工股下跌，但问题是，和平从来不是市场常态，战争、冲突、恐惧才是资本流向的真正驱动力。 •国家安全焦虑不会消失，美国撤退后，欧洲、日本、东亚都得自己掏钱买安全。 •各国必须加速军备升级，你指望德国、法国不增军费？指望日本不扩军？ •俄乌停战的代价是什么？是更大的军事对抗和更高的防务预算。 人类的本能就是寻求安全，而军工产业，就是这场游戏的最大赢家。 市场短期的直觉往往是错的，因为他们忽略了最基本的历史趋势和人性规律。当初减仓防务股的人，现在只能高价买回来。 •当欧洲、日本的军费暴涨，谁是最终受益者？洛克希德·马丁、雷神、通用动力，这些公司会吃满整个军工周期。 •当美国减少全球干预，全球的军火市场会更自由，防务科技、无人机、导弹防御系统都会成为军工新风口。 全球资本会重新定价“安全资产”，或许意识到大哥不当大哥了，一切才刚刚开始。