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date: '2025-11-10'
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source: https://www.youtube.com/watch?v=cDtREXA8kO4
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summary: 这篇文章深入探讨了当前AI技术飞速发展对投资市场、计算范式及社会结构带来的深远影响。讲者从AI泡沫的本质、市场领跑者、技术趋势以及对未来社会（如劳动力市场、地缘政治、人类价值）的重塑等多个维度进行剖析，认为AI正推动一场良性泡沫。文章强调了在这一变革时代中，资本与个人策略的重要性，并展望了AI驱动下数字沉浸、太空计算及社会结构演变的未来图景。
tags:
- ai-investment
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- technology
title: AI浪潮下的投资、范式转变与社会未来：一场良性泡沫的深度剖析
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### AI时代的到来：从工具到工人

本次分享的主题是“智变时代 II”，距离我们上一次探讨已有两年半时间。在这两年里，**AI**（Artificial Intelligence: 人工智能）技术突飞猛进，尤其是在2024年下半年，其**推理**（Inference: 指AI模型根据已有数据和训练结果进行预测或生成新内容的能力）能力显著提升，使得我能够将所有工作都押注于AI。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">这个主题叫智变时代 II<br>我们算是正好是两年零六个月<br>我们做第二期<br>因为这两年的时间<br>AI 我的感觉是突飞猛进<br>就是我应该用的程度比较多的<br>是 2024 年下半年<br>才开始把所有的工作都押到 AI 了<br>因为确实 2024 年上半年的时候<br>AI 只能帮你修改一下<br>总结一下简单的工作可以<br>但是下半年有了这个<br>有了推理之后就完全不一样了<br>对这个<br>所以说成熟期<br>应该是 2024 年下半年开始的</p>
</details>

AI的成熟期始于2024年下半年。为了直观展示当前AI在视频制作方面的能力，我们播放了一个由AI生成的宣传片。这个宣传片是为温哥华**话剧团**（Drama Troupe: 戏剧表演团体）即将上演的剧目《你好疯子》制作的。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">那么我们先来看一个<br>现在的 AI 能做视频<br>能做成什么样子<br>我这边会有一个<br>这是 AI 生成的<br>这是哪里<br>我怎么会在这里<br>有人吗有人放我出去<br>有人吗我们不是疯子<br>为什么把我们关在这<br>为什么是我<br>为什么把我关在这<br>为什么偏偏是我们<br>院长我找到疯子了<br>是他<br>院长疯子在这<br>疯子是他<br>你才是疯子你好<br>疯子<br>这个是本地的<br>应该就是明天开演的<br>温哥华话剧团的两场剧<br>一个是其中的一场叫做<br>你好疯子<br>我们正好是给他们<br>我让我上海的团队<br>给他们做了一个快速的<br>一分钟左右的一个宣传片<br>这个里面所有人的形象<br>都是用他们话剧团的演员<br>然后做成了<br>然后<br>他们的导演给了一个简单的小剧本<br>然后我们可能花了一两天的时间<br>就给它做了<br>这个基本上就是现在 AI 做的视频<br>能做的 一个比较好的一个效果了</p>
</details>

宣传片中所有人物形象均基于话剧团演员，并结合导演提供的简单剧本，在一两天内完成制作。由于该剧探讨了AI对人类的影响，我们作为AI投资者，选择赞助并利用AI生成宣传片，实现了传统话剧与AI推广的融合。AI在其中扮演了导演的角色，演员的形象和声音也由AI生成，大大简化了制作流程。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后 我们做一个现场的 Sponsor<br>我觉得是说因为他们这个剧里面<br>会讲到 AI 对人的一些影响<br>植入了新的一些剧本进去了<br>所以说那么正好<br>我们也做 AI 投资<br>我们就说联合一下<br>我把我们的品牌放到里<br>面去然后我们帮你出一个宣传片<br>然后大概就是这样子的<br>所以说也算是让传统的话剧<br>和 AI 生成的这个推广<br>做一次融合<br>让现场给大家看一下<br>这个是我们做的第一个<br>大家能看到<br>很直观的感受到<br>现在 AI 生成视频是什么样子的<br>对<br>这个最关键的还是人<br>人的创意最重要就是人在做导演<br>然后 演员也是人的<br>这个形象和声音生成的<br>我们做了一套<br>就是不需要让他们去演的<br>对我们只要把导演把剧本写好<br>我想怎么演<br>然后就让 AI 跑就好了<br>所以说做了这样一个宣传片</p>
</details>

### AI泡沫的本质与计算范式转变

今天我们将深入探讨多个议题，包括我们是否正处于AI泡沫之中、计算范式的转变、市场领跑者、AI技术趋势、Brilliant Phoenix的投资策略，以及科技加速主义对社会发展的影响。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">那么我们今天的主题是<br>这些内容会比较多<br>我我争取能够在 90 分钟左右<br>然后给大家分享完<br>对因为太久了我也讲不动<br>哈哈哈<br>这个第一个<br>我们最大的问题就是<br>现在大家都做投资吧<br>我们现在是不是在泡沫之中<br>我们肯定是在泡沫之中的<br>这个我先回答一下<br>然后第二个<br>我们会讲一个计算范式的一个转变<br>这个是 2023 年没讲过的<br>就因为那个时候 AI 刚开始<br>然后后面会有<br>现在市场走的最快的人是谁<br>然后 AI 技术趋势<br>那我讲一些这个大概是怎么发展的 AI<br>然后我们自己的这个<br> Brilliant Phoenix 的这个投资<br>我们投了哪些公司<br>然后以及我们下面会做什么<br>然后后面会讲两个<br>就是刚才吴教授说的<br>科技加速主义相关的东西<br>就是说讲一些从这个<br>从现在技术对现在的这个<br>也不叫政治吧<br>就是对技术<br>对我们人类<br>接下来的这个社会发展的影响<br>为什么我们现在科技发展的这么快<br>以及我们怎么应对发展这么快<br>AI 发展这么快的一个趋势<br>好吧 这里配一张图<br>这个送给你的泡沫是泡泡枪<br>泡泡枪正好 NVIDIA 和 OpenAI<br>这是 呵呵呵<br>上面是有细节的<br>这个图上面这是一个梗图对<br>是 X 上的<br>那天正好有一个<br>就有人发到我群里面去了<br>我忘了是谁了<br>我就把它拷出来了<br>所以在这个群里面<br>经常会给我提供很多灵感<br>我在里面收集一下大家发的东西</p>
</details>

首先，我们正处于AI泡沫之中。我引用了**Coatue**（知名投资机构）2025年最新分享的数据，总结为“无泡沫不变革”。所有科技进步都需泡沫推动，关键在于变革产生的收益能否偿还泡沫带来的债务。例如，2000年左右的**.COM泡沫**（Dot-com Bubble: 2000年前后互联网公司估值虚高导致的经济泡沫）因缺乏盈利模式而破裂，导致股市长达十多年的低迷。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">那么第一个<br>我们先来看看第一个问题<br>我们现在我们正在 AI 泡沫之中吗?<br>所以说<br>这我总结的<br>这个是来自于Coatue的 2025 年<br>它最新的一期分享<br>我里面很多资料数据用<br>用的都是它的数据<br>我觉得它这个<br>因为我还是蛮喜欢这家公司的<br>这个机构的<br>它是一个很有名的投资机构<br>一级和二级市场都投<br>这是我的总结<br>叫做 无泡沫不变革<br>对 所有的科技<br>都得靠泡沫推动<br>那么结果就是说<br>你这个变革产生的收益<br>能不能够还你前面泡沫欠的债<br>能还 那你就变革成功<br>还不了 那就是泡沫破灭<br>就跟 2000 年左右是吧<br>2000 年左右<br>那个时候互联网基建的时候<br>.COM 泡沫那个是还不了<br>因为没有盈利模式<br>所以它一破 破了五六年<br>然后接下来又一个次贷危机<br>导致从 2001 年一直到 2011 年<br> 2014年 2015 年<br>整个的这个股市都不好<br>这十几年 对<br>大概是这样子<br>但是标普还在涨<br>只是说没有现在涨那么快</p>
</details>

泡沫的产生遵循一个周期：首先是**范式转移**（Paradigm Shift: 指一种根本性的观念或方法上的转变）出现，如蒸汽机、电力、个人电脑、互联网、云计算，以及现在的AI。这种平台性革命引发**投机**（Speculation: 预期价格变动而买卖资产以获取利润的行为）和投资热潮，导致市场从繁荣走向狂热。当聪明人获利离场后，市场恐慌下跌，技术被认为不可靠，最终**Crash**（崩盘）一地鸡毛。我们估计AI目前正处于范式转移到繁荣期的爬坡阶段，离狂热顶点尚远。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后现在<br>这个泡沫怎么产生的<br>首先大家发现了有一个范式转移<br>一个科技<br>有一个变革科技出现了<br>我们之前 前面的变革科技<br>比如电力<br>最早的时候蒸汽机 是吧<br>然后电力<br>然后个人电脑<br>然后浏览器<br>.COM 然后<br>现在是还有什么云计算<br>然后现在是 AI<br>就范式转移<br>因为这个范式转移它是平台性革命<br>这个东西一转移<br>所有的技术都跟着它变<br>一旦这个东西发生的时候<br>大家就要投机<br>投资都上了<br>因为很多人在里面投机<br>所以说就会繁荣<br>然后到狂热是吧<br>我记得最狂热的时候是 20<br>二零一七年<br>比特币和以太坊<br>对<br>这很多人做这个行业的<br>我在我当时我也<br>我有朋友发 ICO 对<br>发成功了 对<br>然后那募了<br>募了一两万个<br>以太坊<br>对<br>然后这个<br>这个就属于狂热期<br>2017 年 B 圈的狂热期对<br>然后最终第一批进去的人<br>聪明人获利了<br>跑了 跑了之后<br>然后市场开始恐慌<br>这不有人跑了吗<br>市场开始跌<br>当这个市场下跌的时候<br>发现这个技术根本不行<br>不靠谱 当时 2017 年就是 ICO 那一波<br>比特币还有以太坊 不靠谱<br>没有任何应用出来<br>除了交易所除了诞生了 币安 之外<br>什么没有用<br>没有任何应用了<br>对吧然后之后就市场 Crash 坍塌<br>然后又一地鸡毛<br>什么都没有了<br>对 这个就是一个标准的技术周期<br>所以说我们现在正在观察<br>AI 是不是这样子<br>我们估计现在还在范式转移<br>到繁荣期<br>这个爬坡刚开始爬<br>所以我们离顶点的狂热还早<br>虽然说这个债都是山姆奥特曼欠的<br>他借 哈哈哈<br>就他一个人在借钱<br>哈哈哈<br>对对<br>主要是他借的对</p>
</details>

### AI驱动下的市场变迁

并非所有长周期投资都是泡沫。历史上，工业革命、交通、电信、大规模电力建设、高速公路基建、商业互联网、移动基建以及**Hyperscale Cloud**（超大规模云计算，如AWS、Google Cloud、Azure）都是成功的案例。在中国，移动互联网、O2O、移动电商、电商直播是主要的互联网红利。AI大概率会成功，但过程漫长且充满惊险。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后<br>不是所有的长周期投资都是泡沫<br>这是成功的<br>这是成功的<br>这个也是 Coatue 总结的<br>从最早的工业革命<br>第一次工业革命开始<br>成功了交通<br>电信<br>美国的这个大规模的这个电报是吧<br>然后电话<br>然后建大坝时代<br>然后这个美国的高速公路基建<br>最后就是商业互联网<br>1980 年 1990 年<br>那个人电脑这个地方叫移动基建<br>就是 Mobile 基站<br>其实互联网 .COM 破灭了<br>但是无线基站没有破灭<br>我们从 90 年代开始<br>蜂窝网就 1G 2G 3G 4G 5G 6G 这样一直下来<br>5G 到现在开始移动基建<br>只是现在增长太慢了<br>基建已经成了<br>成为了就是什么<br>这个我们没有热潮了<br>没有热点了<br>5G 之后然后最新的一轮成功的<br>就是 Hyperscale Cloud<br>像 AWS Google Cloud<br>亚马逊 Azure这些云计算中心<br>因为这个是美国的视角<br>在中国视角不是这样子的<br>中国的视角我记得很清楚<br>中国的视角<br>首先移动互联网革命<br>然后 O2O<br>先要送菜<br>然后移动电商<br>电商直播<br>对 电商直播之后就没有了<br>对<br>这最后一个红利<br>被我们吃掉了<br>嘿嘿嘿<br>电商直播之后<br>后面就变成了YQ<br>ZG政府就变成了先反垄断 是吧<br>这个大科技打了一波<br>然后后面<br>就是扶植硬核科技<br>要跟美国竞争<br>然后扶植 AI 机器人<br>然后那些就变成了国家领导(国资)<br>投资主导的<br>就变成这样子了<br>中国最后一个互联网红利<br>其实就电商直播<br>电商直播<br>然后 TikTok<br>就是视频<br>短视频<br>然后跟美国是完全<br>中国是没有 Hyperscale<br>Cloud 这样一个故事的<br>我记得我在做投资的时候<br>没有人会投云计算的<br>我们只会投电商直播交友<br>然后还有什么送菜<br>然后但当时都是<br>都是我记得脑子里面都是这些东西<br> O2O 消费升级<br>现在都要消费降级<br>现在都要投消费降级<br>消费降级和科技革命<br>中国投资两个 AI<br>还有机器人什么的一些<br>对吧<br>所以说这个这是所有的成功的<br>这是成功的泡沫对<br>所以说我们现在看 AI 是不是能成功<br>我觉得 AI<br>大概率是成功的<br>对对<br>但是这个路线会很漫长<br>过程中很惊险<br>对<br>不可能就是这样上去<br>对不对<br>所以说 AI 还很早期</p>
</details>

AI的渗透速度远超互联网和PC。互联网和PC用了20多年才达到80%-90%的渗透率，而AI在三年内，ChatGPT在美国的**MAU**（Monthly Active Users: 月活跃用户）已达到40%。这得益于基础设施的成熟，AI只需在此基础上搭建。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">这是过去的 Internet 和 PC<br>它大概发展了 25 年<br>渗透率才到 <br>20多年渗透率才到 80% 90%<br>AI 差不多今天到 40%<br>美国的 MAUs ChatGPT 40% 3年左右 全美渗透<br>所以说它的这个速度<br>会比互联网和 PC 要快两到三倍<br>因为基础设施都是成熟的<br>我们只用在这个之上搭建就好了<br>对吧 这个是速度很快</p>
</details>

自2022年底ChatGPT发布以来，**S&P 500**（Standard & Poor's 500: 标准普尔500指数，衡量美国大型上市公司股票表现的指数）上涨了68%，而AI相关板块上涨了165%，AI无关板块仅上涨24%。这表明AI是推动美股创新高的主要力量。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后我们过去的<br>这是从 ChatGPT 刚出来的时候<br>2022 年<br>2022 年 11 月 30 号 开始的<br>但是这个股票是从<br>我就记得那个时候 2022 年底 12 月份<br>最有名的梗图就是英伟达<br>一个顶着美股<br>一个人顶着<br>哈哈哈<br>对 就是从 2022 年之后就开始<br>其实 2022 年年中就已经开始涨了<br>就 GPU 已经开始涨了<br>而那个时候非常便宜<br>那个时候买现在都 7 倍<br>三年 那时候买都 7 倍<br>我记得很清楚<br>然后<br>所以说这个时候你看得到 S&P 500 涨了 68%<br>到今天 到月中<br>到今年的 2025 年的 8 月 31 号<br>然后<br>这个上面和 AI 相关的涨到了 165%<br>然后和 AI 没有关系的 24%<br>所以基本上 AI 推动了美股新高<br>这一轮就是了<br>完全是靠 AI 推动的<br>那中间有一个下跌<br>这是川普<br>川普给大家抄底的机会<br>哈哈哈<br>对这个图比较有意思</p>
</details>

AI也让科技巨头变得更大。目前，头部10家公司市值占美国GDP的77%，远超2000年**.COM泡沫**时期的34%。这些公司中，除沃尔玛和巴菲特的公司外，其余均为科技公司。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后 AI 让巨头很大<br>就是这个<br>是 2000 年的时候<br>科技泡沫<br>可以记到上面<br>科技巨头 Cisco<br>微软 IBM 2000 年<br>.COM 泡沫<br>然后我们那个时候叫 TMT 公司<br>跟红杉学的<br>TMT 技术移动互联网和忘了是什么（古典互联网）<br>对就是 TMT<br>都是这样称呼的<br>然后现在的这一轮新高的时候 77%<br>它占到了头部的 10 家公司<br>占到了美国的 GDP 的百分比<br>上次是 34%<br>现在已经 77% 了<br>他们市值加起来<br>等于美国的 70% 那么多了<br>NVIDIA第一<br>NVIDIA 苹果 Meta<br>对 这个是<br>这个是到 10 月份<br>的数据<br>还不是最新的<br>对<br>除了沃尔玛和这个<br>那个巴菲特的公司之外<br>其他全是科技公司<br>全是前十里面<br>这是现在的情况<br>也是 AI 让他们变得越来越大了</p>
</details>

与**.COM泡沫**时期相比，当前科技公司的平均**PE**（Price-to-Earnings Ratio: 市盈率，衡量公司估值的指标）为28倍，远低于当年的67倍。虽然28倍仍属高位，但这些公司代表着未来增长，且盈利能力强劲。例如，Google和Meta的估值相对较低。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">那再看一个数据<br>我们现在关心泡沫的问题<br>我们回看一下<br>.COM 泡沫<br>应该我是有印象的<br>我对这个是有印象<br>.COM 那个时候我还在刚刚上大学<br>然后我就记得<br>家里天天看到搜狐的广告<br>和新浪两家<br>因为<br>新浪是中国第一个上市的互联网公司<br>新浪而且<br>中国公司做这个架构<br>VIE 架构就是新浪当时的 CFO 发明的<br>曹国伟 对<br>曹会计就特别适合干架构<br>所以说我们当时微博说要拆分上市<br>都是他设计的<br>就是这个做的<br>很成熟 这一条龙<br>所以说当时是我记得2000年的时候<br>这个时候的 PE<br>看多少倍<br>这预估 PE<br>1999 年平均是 67<br>这是高看泡沫的时候<br>但现在<br>平均才 28<br>对 只能说这些公司真的很赚钱<br>他们真的很赚钱<br>对 平均<br>当然 28 肯定是贵的了<br>一般标普应该才是 18～22 之间<br>28 肯定是贵的了<br>但是<br>因为他们毕竟是代表着未来增长<br>它不是零售<br>它也不是像沃尔玛这样的公司<br>对吧<br>所以说这个里面可以看得到最便宜的<br>Google 和 Meta<br>Meta 还跌了是吧今天<br>哈哈哈<br>对 Meta 说这个要花<br>花了那么多钱搞 AI<br>什么都没搞出来<br>所以说这个<br>Meta有个特点<br>这小扎一拍脑袋就干了<br>当时搞元宇宙也是<br>名字都改了<br>哈哈哈<br>但是他不改不行<br>他确实是他的产品<br>就是年轻人更换太快了<br>对 他的社交网络<br>社交网络<br>我们当时我做社交网络<br>我们做社交媒体<br>有经验<br>你的 DAU 不进则退<br>就是你不再增长<br>你就要倒退<br>所以说他很<br>他们一直是有危机感的<br>做社交网络<br>做有网络效应的公司就是这样子的<br>但是做云计算公司不会<br>他这是 SaaS<br>靠订阅制的<br>所以说但是做社交网络<br>但社交网络<br>有个广告是很暴利的<br>对 竞价和这个<br>他很赚钱<br>但是他有危机感<br>很强这是 Meta 的特点<br>OK 这看得到<br>这个博通涨的最高的<br>OK 所以说估值是远低于<br>远低于大概跌了两倍<br>差不多跌了一倍</p>
</details>

头部科技公司的资本支出创历史新高，已超过**.COM泡沫**和阿波罗计划时期，直逼1949年美国电气化时代。然而，这些公司的运营现金流大于支出，能够用自有资金支持投资，这与**.COM泡沫**时期公司亏本搞基建的情况截然不同。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后可以看到这个头部科技公司<br>资本支出是新高<br>这个是在过去那么多泡沫时候<br>泡沫时期的支出<br>这个是占 GDP 总数<br>这个已经马上 2025 年 Q2<br>已经超过 .COM 泡沫了<br>超过 .COM 了<br>然后电气时代是很高的<br>这 1949 年全美国电气化<br>然后后面就有这个阿波罗计划的支出<br>登月 已超过登月了<br>对 然后这个是<br>还有一个是<br>再往前面是曼哈顿计划<br>做原子弹 是吧<br>对 然后<br>但是虽然支出高<br>这里有一个<br>这个 Operation Cash Flow<br>是大大于他们的支出的<br>所以说这些公司<br>是可以用自己赚的钱<br>来支付这个支出<br>对吧<br>这个支出只是当它的利润变低了<br>但是它的这个<br>收入是在增长<br>就和.COM 完全不一样<br>.COM 时代是那公司没有钱<br>他们在做基建<br>什么都没有<br>所以说一直在赔本<br>然后但是现在不一样<br>现在这些大科技巨头<br>这几家都是赚的<br>一边赚钱一边支出<br>一边赚钱一边支出<br>当然现在 Google 都要借债了<br>因为这个 AI 的军备竞赛很耗钱<br>都要发债了<br>这个付不起了<br>我刚才说了<br>这钱都是山姆奥特曼一个人借的<br>对<br>他借了很多钱 1.5 个 t<br>对 1.5T</p>
</details>

当前市场最大的风险在于散户的杠杆过高，已接近疫情期间水平，甚至超过**.COM泡沫**。每次市场波动都是在去杠杆，导致市场波动性增大。机构投资者则保持低杠杆，这符合他们的期望：通过散户的资金作为燃料，最终收割。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">所以但是<br>现在这个是Coatue分析的<br>现在散户的杠杆才是现在最大的风险<br>现在就是因为股市太先进了<br>大家玩币都知道<br>我们没有人做币<br>不会加杠杆<br>对不对 你永续合约<br>然后开 10 倍<br>开个 100 倍是吧<br>都是靠杠杆做上去的<br>什么那个 Hyper Liquidity 这样的协议是吧<br>这很快<br>所以说 ETF 也很多<br>你现在干什么公司都可以两倍 ETF<br>三倍 ETF<br>对<br>连 CoreWeave 这个公司都有两倍 ETF 可以买<br>所以说现在全都是杠杆<br>现在的杠杆已经到了马上接近<br>马上接近疫情期间了<br>疫情期间的破灭就是因为杠杆太高了<br>因为政府在发钱<br>然后大家就去花杠杆去借钱<br>炒期权<br>所以说这个现在<br>现在应该会<br>会超过这个时期<br>已经是超过.COM 了<br>杠杆率 所以说现在<br>现在的这个市场波动<br>每一次波动都是在去杠杆<br>对 每次波动的去杠杆<br>基本面没有任何变化<br>大家都是<br>因为消息导致的<br>这个机构的快速的就是割散户<br>就是把杠杆给搞破<br>所以说这市场的波动变大了<br>就是因为大家杠杆加太多了<br>还有一个就是现在 ETF 太先进了<br>任何人买杠杆也很方便了<br>你像 2000 年的时候<br>你连黄金 ETF 都还没上市<br>那个时候大家玩不了杠杆<br>都能干到 3.0<br>也很可怕的对不对<br>所以说现在我觉得应该会<br>我估计到今年或者明年最狂热时候<br>会干到 5% 的以上<br>因为到时候纳斯达克如果 24 小时交易<br>然后还有万物可交易是吧<br>Crypto<br>那估计杠杆会干<br>干到这个五十六七以上<br>就会非常刺激<br>美股会非常刺激<br>对对对 但是这个分两方面看<br>散户的杠杆不是问题<br>对牛市就是需要有散户的杠杆<br>就是在这样一个泡沫时期<br>他们的杠杆是非常重<br>他们是燃料<br>他们是燃料<br>对 大家的钱是燃料<br>哈哈哈<br>对 最后就烧完掉<br>烧的就是散户的钱<br>因为机构投的钱<br>他们没有加杠杆<br>他们都自己赚的钱投<br>现在才刚刚开始加杠杆<br>才刚开始借钱<br>就除了山姆奥特曼一个人在借之外<br>现在 Google 也跟上了<br>Google 也跟上借钱了<br>Meta 对<br>还有 Meta<br>Meta 因为发财报说借钱<br>所以说那么这个是当时Coatue总结的<br>这个它有一个 Score 表<br>我觉得这个挺有意思的<br>从六个维度来看这个泡沫<br>第一个是主题<br>这个机会值得冒险<br>这真的是个机会<br>值得我们冒险<br>5 年 10 年<br>我们冒险还是<br>AI 只<br>是市场兴奋点而已<br>叫炒作热点<br>A股最多了<br>今天炒什么<br>明天炒什么<br>大家一说今天炒作<br>明天炒作<br>千万不要上<br>但是现在我觉得这是个<br>这个机会值得冒险<br>所以我们才做FUND<br>我们已经在冒险了<br>好 真的是拿很多现金在冒险<br>我觉得是<br>这是一个主题<br>它是不是前所未有的创新机会<br>是的 然后第二个<br>它是不是巨大的市场渗透<br>对就是潜在市场巨大<br>当然了<br>这个是要替代全人类劳动力市场<br>是巨大的市场<br>对而且还在快速增长<br>然后收入和利润<br>收入是确实的<br>我后面会有很多收入数据<br>现在至少 OpenAI<br>它虽然借了很多钱<br>但它也很赚钱<br>它 2027 年它能够预测收入会到 1000<br>应该是 1000 亿吧<br>对就 100 个 billion<br>会到 1000 亿<br>所以说快速增长<br>而且还拉动投资<br>这个是的<br>这符合正一个正向的循环<br>而不是在很遥远的未来才有<br>才有很多收入<br>只不过说他借的钱太多了<br>他一年 1000 亿<br>他也还不起 1.5 T<br>对不对<br>所以说这个借的钱太多了<br>当然他可能会在 2028 年<br>2029 年会更赚钱<br>然后这个时候杠杆融资<br>这低杠杆<br>至少这个杠杆<br>我说的低杠杆是科技巨头<br>真正的机构是低杠杆<br>散户是高杠杆<br>这个市场是正常的<br>这也是机构希望看到的<br>我不借钱<br>你借钱 我赚点利息<br>最后我还割你<br>对不对<br>对吧 这个所以说低杠杆<br>而且它是由现金流支持的投资<br>大部分还是由自己自有<br>现金流前面有数据<br>看得到 然后估值<br>虽然说现在是处于 5 年的高位<br>大家都处于高位<br>看的估值<br>PE 是 28 嘛<br>但是远低于互联网泡沫期<br>远低于互联网泡沫期<br>投机这个市场肯定是需要有投机的<br>但是投机者必须是散户<br>而不能是机构<br>所以说散户是投机者<br>但是<br>大规模的云集了 Hyper Scale 这些公司<br>他们不是投机者<br>这个市场就正常的<br>如果反过来就不正常了<br>如果反过来就不正常了<br>如果说大家 Google<br>他们都去投机去了<br>然后散户<br>大家收利息的<br>肯定是<br>那市场都不正常<br>那是真正的泡沫<br>就是要他<br>但是我感觉再往后面竞赛<br>可能会把前面的这个<br>推到狂热期<br>推到狂热期<br>现在才刚刚爬了一半而已<br>这个是<br>6 个点 我们来看它是不是泡沫<br>所以说前面<br>前面分析了一下<br>就基本上确定了这是一个泡沫<br>但是这是一个良性的泡沫<br>这是我自己给的结论<br>因为我们能看到很多数据<br>能证明它是一个良性的泡沫<br>但是<br>这个那只是此刻<br>到 2025 年 10 月份<br>它还是良性泡沫<br>如果明年竞争更激烈了<br>大家举债更多了<br>它可能会变成狂热期的泡沫<br>那个时候<br>如果在市场再有一些消息的话<br>会摔得更重<br>所以 2026 年会很颠簸的</p>
</details>

综合Coatue的六个维度评估，AI泡沫目前是良性的，但未来一年可能会变得更加狂热。

### 计算范式转变：AI从工具走向智能系统

AI带来的计算范式转变在于，传统软件是生产工具，而AI是使用这些工具的“工人”。这意味着AI市场是规模达百万亿级的劳动力市场，而非万亿级的软件市场。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">会很颠簸<br>那我说第二个<br>第二个主题就是关于这个<br>为什么说这是一次计算范式的转移<br>这个我放一下<br>有个小视频<br>上周的那个会<br>对 这个总结一下<br>就是我们之前的软件行业或者 IT 产业<br>都是生产的工具<br>Word Excel 都是工具人用的<br>但是现在 AI<br>是可以用这些工具的工人<br>对吧 这是最大的变化<br>所以说<br>我们刚才说 AI 做的是劳动力市场<br>而不是软件市场<br>软件市场<br>就万亿左右的规模<br>但是劳动力市场是百万亿的<br>就是<br>这个是可能是几十倍上百倍的<br>这个差别<br>这第一个范式转移了</p>
</details>

其次，AI的生成式特性意味着所有旧的软件基础设施都需要大规模升级，**SaaS**（Software as a Service: 软件即服务）公司将转变为**AI Agent**（AI智能体: 能够自主感知环境、决策并执行任务的AI程序）加上数据库或工具的模式，实现**Intelligent as a Service**（智能即服务: 指AI能力作为一种服务提供给用户）。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后第二个<br>第二个的变化就是之前的软件<br>我们用 GPU 时代的软件<br>都不需要加速计算<br>因为 AI 是生成式的<br>对吧 现在所有软件大部分的流程<br>如果变成这样子的<br>我们生成式的 AI 来做之后<br>它变成了一种智能系统<br>那么所有的旧的软件基础设施<br>都需要升级<br>都需要升级<br>都需要升级<br>这个升级是大规模的升级<br>可能以后大家在用的这个 Office<br>它就不是现在这样子了<br>我说接下来所有的软件 SaaS 公司<br>都会变成一个 AI Agent<br>加上一个数据库<br>或者加上一堆 Tools<br>那上市公司变成这样子<br>那么 AI Agent 它靠什么驱动<br>它得靠生成式计算<br>靠 GPU 驱动<br>那么大量的算力现在还没有<br>才刚开始<br>所以说整个软件市场会变革<br>这个是很重要的一个信号<br>一个信号</p>
</details>

NVIDIA正在构建**AI Factory**（AI工厂: 指大规模部署AI算力基础设施，用于AI模型训练和推理的设施），而**Neo Cloud**（新型云计算厂商）则成为AI Factory的生产商。这些新的**Infra**（Infrastructure: 基础设施）将支持上层应用，所有工具都将配备AI Agent。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">后面会有一个图<br>所以说当时这个NVIDIA<br>这个发布会上面讲的<br>这是它 GTC<br>2025 年 10 月份的上周的<br>这个 GTC 讲得非常好<br>就是现在这个<br>上面是应用层<br>然后这个是模型层<br>下面是 AI Factory<br>AI Factory 这是用 NVIDIA 干的事情<br>NVIDIA 干这一层的事情<br>他们在做工厂<br>他们还不是在<br>他们只是在做工厂里面的部件而已<br>工厂还有别人在做<br>对 还有代工厂<br>就跟以前 NVIDIA 做显卡<br>就很多代工厂一样<br>是吧台湾的很多代工厂<br>到现在 AI Factory 也有很多公司在做<br>叫做这 AI Factory 的生产厂商叫做 Neo Cloud<br>Neo Cloud 新云计算厂商<br>所以这一片 新的基础设施<br>来支持上面所有的应用<br>这上面所有的工具都会配上一个工人<br>这工人就是 AI Agent<br>大家如果在开 Tesla 的车<br>你开那你就是司机<br>如果 FSD 开<br>FSD 就是司机<br>我现在每天都是 FSD 在开<br>我不怎么开<br>这个<br>这个司机还蛮好用的<br>当然他是<br>他用的算力是本地算力<br>用的是 Tesla 车载芯片的算力<br>因为它不可能用云端的<br>太危险了<br>对 反应不过来的<br>但是他训练是要用云端<br>对不对<br>但接下来所有的上面的这一些操作<br>企业的 AI Agent<br>包括 Manufacturing<br>工厂 科研的<br>都需要有大量的云端的科研助手<br>所以这个市场都还不存在这些东西<br>还不存在<br>工具在那<br>但是用他们这些工人还不存在 AI Agent<br>还不存在<br>由这些模型来支持他们<br>这个图画的很清楚<br>所以都是新市场<br>这我把它标出来了<br>是 AI Factory</p>
</details>

2025年，能源、半导体和AI软件是市场增长最快的板块。**SOX**（费城半导体指数）上涨146%，而**Cloud 100**（知名云计算公司指数）仅上涨44%。这表明目前**Infra**（基础设施）的增长速度大于软件。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后这边<br>可以再看一下数据<br>就是实际上在 2025 年<br>美股的 Mag 7 的这个涨幅<br>是没有跑过 AI 的<br>2025 年他们只涨了<br>整体来说只涨了 16%<br>但是<br>AI 这个板块里面涨了 30%<br>S&P500 是 7%<br>我们可以看到底是哪些公司涨的<br>这个在年对年的<br>如果大家炒股票肯定都知道<br>对 涨的最多的就是能源<br>因为最缺的是什么<br>最缺能源<br>最缺电<br>所以说概念<br>我觉得能源有点炒作<br>有点炒作<br>能源问题迟早都是要解决的<br>这不是<br>最终<br>最终可能还是芯片不够用<br>能源电力问题是可以解决的<br>但是对于炒作来说无所谓吧<br>特别是炒核能<br>对然后<br>下面就是半导体了<br>对涨的第二多的<br>然后再就是<br> AI软件<br>软件其实上在 2025 年<br>没有前面<br>两个技术的是涨的多<br>因为实际上还没有大规模产生使用<br>除了 Palantir<br>真正的在企业里面广泛使用<br>真的推到企业里面去了<br>Palantir 因为我自己有个团队<br>在帮我们的公司做<br>帮美One他们直播公司做<br>整个公司的这个 AI Agent Solution<br>但任何通用的工具<br>都是不可能解决这个问题的<br>你必须得在公司里面去<br>去部署去实施<br>Palantir 是给大公司<br>大企业做部署实施的<br>它有一套 Solution 在里面做<br>如果说你向你给他一个 ChatGPT<br>我公司就要 AI 自动化了<br>那是不可能的<br>员工效率能提高<br>他自己会用才能提高<br>但在整个业务流里面<br>你没有一个完整的Agent流支持它<br>是做不到的<br>所以说这个才刚刚开始<br>AI 软件进到企业里面去<br>现在有公司在做<br>但是才刚开始而已<br>最后才是 Mag 7<br>对<br>他们的企业基建最多的是前面两个<br>AI 工厂和 AI 电力<br>所以说在今年来看<br>是 Infra 大于 software<br>我们第一期的这个<br>我们当时定的还挺准的<br>我们就只投 Infra<br>对 要只投 Infr不投软件<br>所以说投 Infra 回报会比较好<br>这个是两个指数<br>SOX 是半导体指数<br>然后下面这个是 Cloud 指数<br>这是标准的 Cloud<br>Cloud 100<br>EM 的这很有名的一个指数<br>所以 Cloud 只涨了 44%<br>也是从 ChatGPT 出来之后两个曲线<br>然后半导体涨了 146%<br>对 这个是很大的区别<br>但这都只是历史数据<br>如果说如果说 2026 年<br>Agent更强大了<br>那可能会带动软件公司变得更好<br>对<br>但这个要看市场的变化</p>
</details>

OpenAI、SpaceX、Anthropic等估值超千亿美元的未上市公司，大部分与**Infra**（基础设施）建设相关。数据中心建设投资即将超过写字楼，且新的AI Factory（AI工厂）选址偏向电力便宜的地区，甚至考虑在太空建设。

<details>
<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后在这个里面<br>前面都是上市公司<br>没有上市的公司里面<br>过千亿美金的未上市公司这几家<br>OpenAI SpaceX Anthropic<br>Stripe xAI Databricks<br>除了 SpaceX<br>其他都是和基建有关的<br>但是我觉得 SpaceX 也是基建<br>他建的是这个<br>空间的这个<br>降低运力成本吗<br>他不是最后要降到 200 <br>一公斤 200 美元吗<br>一公斤 200 美元送上天 很便宜的<br>对 一公斤只要 200 美元<br>往太空里面送<br>这个<br>其他的都是和这个Infra相关的<br>都是和Infra<br>因为 OpenAI 是最多的<br>OpenAI 带动了很多Infra的投资 对吧<br>然后 Anthropic 也是<br>Anthropic 带动了 AWS<br>然后最近也签了这个<br>Google TPU 是吧<br>对<br>好像 2026 年 Google 要投是吧<br>也可以用一个新的估值投它<br>然后这个是 xAI<br>肯定做了很大贡献的<br>他干那个 Cortex 那个<br>那个数据中心<br>二代 30 万块 GPU 串联的那个<br>AI Factory 就他在干<br>所以说<br>现在集群数量最大的就是他们干的<br>xAI 干的<br>Databricks 也是的<br>好<br>这边是可以看一下 AI Factory 什么样子<br>放个动画<br>可以感受一下这个 Factory 什么样子的<br>然后这边有张图<br>这个是正在建的<br>Crusoe 负责承建的<br>然后 Cruso 也是一个 AI Factory Builder<br>它和 CoreWeave 是一样<br> CoreWeave 最大的一家<br>上市了已经<br>然后这个还没有上市<br>然后<br>这边他应该也是 OpenAI 的承包商之一<br>对 他在建德州的这个星际之门<br>他有几个<br>有几个地方<br>对<br>然后这是全美的<br>正在新建的这个数据中心<br>全美国的<br>其他数据我没有<br>这个美国比较多<br>然后这边可以看得到<br>新的这个数据中心都在德州<br>很多这个亚利桑那州<br>然后在这边中部地区<br>它和以前不一样了<br>它和以前的 .COM 时代的数据中心<br>包括云计算时代<br>数据中心都要建在用户最稠密的地方<br>它速度最快<br>因为大家上网网速要快<br>但是 AI Factory 不需要<br>Factory 它不需要那么高的这个带宽响应<br>它只需要它的电便宜<br>因为大量的做训练<br>训练不需要<br>不需要我们访问<br>对吧然后<br>如果说我要做这个<br>做推理计算<br>它也可以通过它向加州的数据中心<br>把推理数据送到这边来<br>然后它弄完再回去<br>响应慢都没关系<br>它对这个响应速度没有那么大的要求<br>所以说它可以建的很远<br>可以建到电足够便宜的地方<br>以及建到太空里面去<br>这现在后面会就是给大家看一下 Case<br>怎么往太空里面建<br>这地面上不够了<br>往天上建<br>对 这个<br>现在是全美在新建的这个数据中心<br>我们看得到<br>数据中心的投入即将超过写字楼了<br>这个是从 2016 年开始<br>Office 的<br>这个 Office 的<br>这个开始下降是疫情之后了<br>大家知道疫情之后我们再不需要Office 了<br>我们都能远程办公了<br>也没人再投资商业地产了<br>但是<br>数据中心就是从ChatGPT 出来之后<br>开始暴增的<br>开始暴增的<br>这个交叉点应该很快就<br>这是 2024 年的数据<br>现在估计已经超过了<br>已经超过了<br>这是一个<br>怎么说<br>从一定程度上说<br>就是以前建格子间装牛马<br>是吧<br>然后现在建数据中心<br>把数字牛马装到那里面去了<br>对 就是这个意思<br>就是当 AI Agent<br>因为这个东西它总得有地方运行嘛<br>你不用装人的嘛<br>我不需要<br>我不需要那么多员工了<br>我只需要有数据中心<br>有足够多的算力<br>我就能够做所有的推理工作<br>慢慢的慢慢的这个东西会超过<br>Office 就没有了<br>但是房 这个住宅可能影响并不大<br>但是住宅也有变化<br>因为人口变少了<br>而且年轻人也不买房了<br>对不对<br>年轻人不买<br>真的不买房了<br>对所以说房地产这个<br>哈哈哈<br>温哥华 大家温哥华都知道的<br>温哥华房地产这两年都不好<br>未来也不会太好<br>除非加拿大限制这个外国人买房<br>取消掉可能会好一点<br>因为还是移民国家<br>然后<br>所以说我刚才总结的就是 SaaS 的变化<br>就是会变成 AI Agent 加 Tools<br>就是个 Datebase <br>Agent 用 Tools <br>这个Tools可以是Datebase <br>也可以是其他工具<br>然后它最后就是 Intelligent as a Service<br>就智能及服务<br>这是很大的一个变化<br>所以市场上所有的公司叙事都会变<br>如果说看投资标的也会这样<br>看软件的<br>你在哪个行业里面<br>哪个转化最快的<br>就投这个就好了<br>能够这样转换的<br>好吧 这是这一小节的总结<br>刚才说的这个计算模式的变化<br>就是我们从 CPU 时代 软件的时代<br>软件时代变成了智能时代<br>就是从 CPU 变成了 GPU<br>从普通的这种计算<br>CPU 计算<br>如果大家如果做过计算机专业<br>都知道 CPU 计算干嘛<br>因为所有软件<br>电子表格东西都需要 CPU 来处理的<br>数据库 但是 GPU 不一样<br>GPU 是预测<br>它是<br>它是在生成<br>下一个就叫做Token<br>叫猜测嘛<br>叫预测<br>然后这个东西它是一种智能服务<br>所有的软件<br>最终用这些工具的人都会变成智能<br>用智能的使用这些工具<br>哪怕现在我们的软件<br>手机上面的<br>我觉得手机会有很大一个变化<br>Elon Musk 好像最新的一期那个播客说了<br>我这一次我回去（大陆）<br>我跟我前老板<br>微博的CEO<br>正好我们也聊了一下<br>他说以后这个手机厂商太厉害了<br>他都智能代理之后<br>你只用跟这个手机说话<br>你什么软件都不用打开<br>你叫外卖呀<br>干什么东西<br>查天气跟他说就好了<br>跟他说订票<br>跟他说<br>它只需要一个特别简单的屏幕<br>然后那个响应你就好了<br>然后不需要做什么操作了<br>但是你还能还是会刷抖音<br>还是会刷视频<br>这个不会<br>我说社交网络不会受太大影响<br>但是其他的什么的 O2O服务<br>电商入口全部都要受很大的影响<br>特别是这种酒店预订<br>什么这种所有的预订<br>以后大家只用拿手机跟他说就好了<br>刚好昨天不是有消息在传<br>苹果要把自己的 Siri<br>2026 年要换成 Gemini 嘛<br>签那个 Deal 是吧<br>每人给他一个 Billion<br>然后<br>然后<br>苹果每年给 Google 一个 Billion<br>但是 Google 每年给苹果二十个 Billion<br>买那个浏览器的默认<br>呵呵<br>买卖还是没做回来<br>但是说这个手机会有很大的变化<br>所以说以后这个硬件的优势不在了<br>就是一个盒子<br>就是一个盒子<br>而且眼镜也是的<br>以后就是眼镜和揣在口袋里面<br>手机就可以了<br>这这个事情<br>我后面会有一个数据可以看得到<br>这很大的一个变化<br>而且就在这么几年会发生<br>3 年之内</p>
</details>

### AI市场领跑者与技术趋势

目前，OpenAI、Anthropic、Gemini和Grok是第一线模型公司。Anthropic的**Skills**功能允许用户打包和分享特定技能模块，旨在替代白领工作。Google的**Gemini**模型在2025年底有望成为王者，其**DeepMind**团队在科研上突破迅速。Elon Musk的**Grok**则走娱乐化路线，并与特斯拉和机器人结合。

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<p class="english-text">那么现在的市场领跑者是谁<br>这个图是这样轮转的 在录吧<br>别断了<br>哈哈哈<br>这图是轮转的<br>现在是<br>Anthropic 这四<br>这四强<br>就是现在我们叫第一线模型公司<br>闭源模型公司<br>OpenAI Anthropic<br>Gemini 和 Grok<br>这个压底的<br>压底的是 Grok Elon Musk 的<br>但是他算是追的最快的了<br>他是追得非常快速<br>算力多<br>现在他是第一名<br>就是这个 Sonnet 4.5<br>然后大模型<br>这么到 10 月份的更新<br>就 ChatGPT 发东西最多的<br>它也出了个浏览器<br>也出了 Sora<br>是吧也出了 Sora 2<br>然后<br>这里那个 Claude 的东西比较取巧<br>它做的东西很好玩<br>它做了个 Skills 功能<br>Skills就是你把你的技能打个包<br>然后传上去<br>你的<br>你的这个 Cloude 就会这些工具了<br>会写 PPT 会写 Excel<br>而且是按照我的要求写<br>而且你可以把这个Skills分享给别人<br>就说以前你看过黑客帝国吧<br>插个芯片<br>我就会功夫了<br>以后你要是不会用<br>不会处理什么财务数据<br>你就把他的 Skills拷过来<br>放到你的Skills里面去<br>你就会了<br>以后这个职业技能就这样复制<br>所以说Claude的目的就是<br>干死白领<br>他的目标先干程序员<br>再干白领<br>最后再干研究员<br>这公司很清楚<br>他们所有的活动上都写了<br>它就说它觉得现在所有的白领工作<br>因为最好替代<br>它是纯数字化的<br>而且很多工作是可以被很好验证的<br>这个对的<br>还是错的<br>比较好验证<br>只要是数字化的<br>好验证的<br>我都能够通过强化学习把人类替代掉<br>这个是的<br>然后就是 Gemini<br>出了这个 Imagen<br>还有 Nano Banana<br>是吧 大家已经看到过了<br>然后 Grok <br>Grok走的比较歪一点了<br>都打擦边的<br>哈哈哈<br>对 有 Elon Musk 的风格<br>跟 X 上面那个风格一样的<br>然后这个是 OpenAI 的<br>这最新的一张图<br>OpenAI 的这个大计划<br>所有东西都是他干的<br>他签了这么多单<br>这加起来应该有 应该就是 1 万亿吧<br>1 万亿的账<br>这个怎么欠的<br>然后有这么错综复杂的关系<br>基本上这个泡沫<br>泡沫有一大半都是Sam Altman<br>一个人推动的<br>一个人推动的<br>所以说这个东西不会像 .COM 一样<br> .COM 是所有的公司雨露均沾<br>大家都要推泡沫<br>现在就他一家<br>要倒就倒他<br>对 哈哈哈<br>没什么问题<br>其他都还好<br>OK 就他在干<br>他和NVIDIA 对吧<br>但是我觉得他不买NVIDIA芯片<br>NVIDIA也可以卖给别人<br>所以说最终还是 OpenAI 背的债比较大<br>来看看这个图就好了<br>然后这是他发的那个浏览器<br>对<br>好这个我们可以给看两个例子<br>大家可以生动一点<br>然后这边会有两个活跃<br>这一个ChatGPT的周活跃<br>然后它已经到了 8 个亿了<br>8 个亿的 Weekly Active User<br>当然这个还是和社交网络没法比<br>还差一些<br>然后<br>这个 Google 也是刚刚发布了自己的这个<br>这个是应该叫做 13 万亿<br>13万T 这个TOKEN消耗<br>这而且特别<br>主要都是在 2025 年年中开始往上涨的<br>这边也是 2025 年开始的<br>就是因为模型变得好用了<br>大家能感觉出来<br>2024 年底的时候<br>2025 年中这些模型变好了<br>变强了而且速度更快了<br>对 所以 Google<br>现在Google<br>应该我觉得在今年年底就能够超过它<br>就能够超过 ChatGPT<br>在一些使用场景<br>场景上面<br>然后这个是收入<br>这我们关心的收入预测<br>这个比较旧一点<br>这是 7 月份的预测<br>这个是<br>现在是他的预估是 13 个 Billion<br>然后<br>Anthropic 是 5 个 Billion<br>实际上到今年年底<br>Anthropic 应该是 10 个 Billion<br>10 个 Billion<br>然后这个 OpenAI 应该是 200<br>20多个Billion<br>这样的一个20多个 快30左右<br>Billion的收入<br>就是 300 亿和 100 亿左右<br>然后这边是 OpenAI 的预测<br>它估计会在 2030 年才能赚钱<br>然后在这之前最新的一个预测<br>Q3 的预测<br>2023 年这个时候的收入<br>2028 年的收入应该会到<br>会到 1000 亿美金<br>2027 年底<br>这是他自己的增长预测<br>不然他怎么还债<br>然后这里面还有两个<br>是因为为什么 Token 消耗大量提升<br>就是因为这个 Code 变强了<br>代码开发是非常非常需要这个消耗<br>这个 Token 的<br>非常消耗的<br>所以说都靠这两个东西拉动了收入<br>一个是 Cloud Code<br>另外一个是 Codex<br>Codex GPT5 里面其实做的也不错<br>对也也非常好<br>但是目前来看<br>还是 Sonnet 最领先<br>目前来看<br>这两个是最主要的竞争对手<br>他们在这个上面竞争<br>然后还有一个<br>就是自动化代理的能力变强了<br>时长变强了<br>它能够 Agent 的执行的时间<br>Sonnet 4.5 最新可以<br>执行差不多两个小时左右的工作<br>它自己在那完成两个小时左右<br>每七个月<br>应该是每六个月翻倍<br>这个时间<br>每六个月翻倍<br>如果说到 2028 年<br>他可以连续干 干两天<br>不停的干 干活<br>而且会这样子的一个情况<br>在这之前是不可能的<br>我们 2023 年刚做的这个时候<br>根本干不了几秒钟<br>五秒钟就结束了<br>但是现在你可以干两个小时干活<br>AI在那跑这个代理<br>然后这还有一个数据<br>就除了前面的一个<br>头部的一些公司之外<br>还有一些<br>估值超过 5 个Billion 的 AI 应用公司<br>然后这里面<br>Cursor 是吧<br>来写代码的<br>然后在这里<br>这个这是给做企业客服的<br>企业服务的介入的<br>然后 Glean 是做企业数据检索的<br>比较有名的<br>然后 Groq 是做加速芯片的<br>对 灰色都不算是 AI 行业的<br>他这没有写<br>不是 AI 应用<br>蓝色的有<br>有颜色才是<br>刚才说了<br>前面聊到了法律<br>Harvey<br>最大的一家 Harvey 律师的<br>做律所的<br>然后后面的这个<br>这两个我还不知道这个是什么<br>对是 5个Billion 左右的<br>这大概也是这样的一个情况<br>所以说现在基本上应用只是在代码层<br>代码 AI 写代码<br>这个是完全可被验证的了<br>然后剩下的<br>AI 在企业里面检索文档<br>做检索<br>帮大家做资料生成<br>这个是你基本上企业也接受了<br>然后剩下的还是没有<br>还是没有实际的走到应用里面去<br>除了这一家法律的的估值在上面<br>但是我具体使用情况并不清楚<br>所以这个东西路线还很漫长<br>但第一个被验证的就是代码<br>前面两个都是代码对<br>Cognition 也是代码对自动化<br>那这两家都是<br>写代码<br>然后这里<br>有一个 Groq<br>CEO 采访<br> Groq 大家知道<br>是做这个语言模型加速芯片的<br>它的芯片只干这一件事情<br>专门帮语言模型加速<br>所以它推理速度比其他的要推快 <br>10倍左右<br>快 10 倍左右<br>但是它很耗电<br>这个芯片对规模也比较少<br>那这是一个采访<br>对大概就是这个意思<br>就是说<br>如果仅见这两家公司<br>比如说 Oracle<br>AI 和 Ansophic<br>你不能把他们看成<br>不能把他们看成<br>有限市场里面的零和游戏<br>你抢我的客户<br>我抢你的客户<br>不是这样子的<br>因为他们在做一个新的市场<br>而且这个市场正在转变<br>我们刚刚看到的只是第一部分<br>只是代码的<br>大家抢代码<br>抢程序员<br>抢的很厉害<br>但是抢完程序员<br>他们就会抢白领工作<br>这两家公司也会打起来<br>他们会投很多公司<br>所以<br>白领工作市场是一个巨大的蓝海市场<br>对他们来说<br>对<br>白领都用Office<br>或者用其他的软件<br>但是这个东西<br>这些 Worker 还没人替代<br>所以这是全新的市场<br>按照他的意思就是这个<br>如果这个打下来之后<br>他们就是 Mag<br>Mag 9 了<br>这个 Mag 7 还加两家<br>一个 OpenAI<br>一个Anthropic<br>如果再过若干年之后<br>可能 Mag 7 就有人掉队了<br>那可能就会有新的公司出现了<br>大概是这个意思<br>所以这个东西<br>肯定市值都是会过万亿的<br>万亿只是起点<br>对这些公司来说<br>对于他们要做的市场大小来说<br>这个只是起点<br>对<br>大概是这个意思<br>把这个视频截出来<br>有这个分享<br>挺好玩的</p>
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AI技术趋势表明，大模型的核心在于数据，而非神秘算法。AI将实现认知与记忆分离，工作内存增大，模型小型化。**Andrej Karpathy**（前特斯拉AI总监，知名AI研究员）认为，多模态训练、Agent协作、持续学习是未来发展方向。

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<p class="english-text">然后这边我画了一张图<br>这个竞争格局<br>这个图他全面开打<br>对 全面开打<br>他点了泡沫<br>这就是 Sam Altman 一个人点的泡沫<br>对 他做了所有的东西<br>这边在打Gemini<br>ChatGPT Pulse 是它的一个新闻阅读的<br>自动给你每天生成 AppS<br>里面能够内嵌 AppS 了<br>然后 Agent 加 Browser<br>对 大家打Gemini <br>Gemini <br>我觉得是 Google<br>刚刚前面好像群里面<br>群友说让<br>我分析一下 Google<br>我觉得 Google 是这个时代 AI 的全栈公司<br>从 TPU 一直到应用<br>一直到分发<br>分发才是护城河<br>对 你的模型不是的<br>分发是护城河<br>对 Google 是有最强的护城河<br>这个里面有几个公司有护城河<br>Google 有护城河<br>Meta 有护城河<br>Meta 有护城河<br>但是我觉得 Google 的护城河更好<br>Google Meta 都是个人用户<br>Social Network<br>Google 是有个人用户<br>它有手机是吧<br>它有什么<br>那些 Google 的那些应用<br>搜索引擎<br>它还有 Google Cloud<br>Google Workspace<br>企业用户<br>它是两边用户都有的<br>所以说<br>我们最近很多人都会用 Workspace<br>对不对 它以后上两个 Agent<br>你们大家可以裁员了<br>把前台裁掉了<br>对<br>这个这是很容易的<br>接下来就他要干的事情就是这个<br>他很快他就能够把这个 Agent 的能力<br>给分发下去<br>所以他有用户<br> 护城河最好的就是 Google<br>而且它有 GPU<br>而且模型能力也不差<br>而且 2025<br>2025年底 Gemini 3.0 出来之后<br>肯定就是王者吧<br>就是刚才那个点又回到 Gemini 去了<br>嘿嘿 就看明年GPT6 了<br>然后再再转一圈<br>就是今年年底<br>肯定就是它<br>大家都等着 Gemini 3<br>Gemini 3 出来<br>而且他的能力很均衡<br>他的模型没有太大亮点<br>就跟 Word 公司一样<br>万年老二当了很久了<br>这公司没有什么亮点<br>但是他的能力很平衡<br>他什么都能做<br>它能够画图<br>也能做视频<br>什么都可以<br>什么都可以<br>而且它还有<br>Word Model<br>机器人也做<br>都做所以说<br>而且还有最重要的是<br>现在的 DeepMind 团队<br>以前就做科研的<br>他们是做强化学习的<br>就打游戏的<br>做科研的<br>所以说 Damis 接管了整个这个Gemini之后 <br>DeepMind 把整个Gemini<br>接管之后<br>他们在科研上的突破是最快的<br>已经拿了 5 个诺贝尔奖了<br>这两年拿了<br>拿了 3 个<br>拿了两个<br>两年拿了两个<br>今年拿了一个<br>去年也拿了一个<br>都是 Google 的<br>今年是量子计算嘛<br>做这个<br>量子比特 是吧<br>对 然后<br>去年是Hinto<br>对 Hinton教授以前也是 Google Brain<br>对 所以说 Google 在这边做 AGI<br>我感觉真正的想做好 AGI<br>能够做好 AGI 的应该还是 Google<br>Anthropic没那么大野心<br>他们估计就想干 AWS 加 Microsoft Office<br>这两个事情<br>给干了就好了<br>对<br>但这两个事情市场已经足够大了<br>已经足够大了<br>然后最后下面是那个<br>这个是 Grok<br>Elon Musk的<br>他现在先大力出奇迹<br>就是把 AI Factory 建到最大 30 万块 GPU<br>连成一个<br>数据计算中心<br>然后现在训练 Grok 5<br>现在 Grok 4<br>其实 Grok 4 有个 Grok Fast<br>我觉得挺好的<br>大家可能都没都被忽略了这个模型<br>这个文字表达能力非常好<br>而且说话很坏的样子<br>就是这个 X 的数据是训练出来的<br>就 Elon Musk 的风格<br>哈哈哈<br>所以说现在就是限制最低<br>就你什么都可以玩<br>然后他是娱乐化他们<br>做了Companion<br>这个伴侣是吧<br>然后那几个<br>几个真人<br>真人陪伴<br>因为你想想看<br>以后打开手机<br>你就跟那些人聊天就好了<br>什么都不用问<br>问他就好了<br>肯定奔着这个去的<br>然后还有一个<br>他要做 AI Game<br>我不知道大家有没有玩过一个游戏<br>像法国公司做的<br>叫做什么双生 底特律变人<br>听过<br>对对对<br>那个游戏制作人已被 Elon Musk 挖走了<br>对 从法国去到了美国<br>然后<br>这个游戏界人都知道这个人很牛逼<br>极其强的策划<br>是吧 因为他做的这个游戏叫做<br>非常像电影<br>但是它有非常多剧情分支<br>我估计 xGame<br>不是不是<br>那<br>那个是限制游戏 Xgame<br>哈哈哈<br>对 xAI 要做 Game<br>它有一个 Game Studio<br>它应该在去年的 11 月份就成立了<br>然后今年又发了一些更新<br>他们会把他的这所有的技术<br>拿来生成游戏<br>而且像大家如果玩过那个底特律变人<br>如果用 AI 结合进来<br>这个游戏会非常D爆了<br>如果下一代游戏<br>如果你再带上 VR 来玩<br>你看到的世界都是生成的<br>所以我觉得 xAI 会往这个方向走<br>xAI 还有一个出口<br>它不光做娱乐化<br>它还有一个走进现实世界<br>它的特斯拉<br>他会把一部分<br>现在已经装了<br>大家如果试过吧<br>我经常在跟车里面车载 Grok 聊天<br>挺好玩的<br>他很会聊天的<br>我会问他一下<br>每天 X 上有什么新的新闻<br>跟我讲讲段子<br>他都可以跟我讲<br>就他会做到<br>这个 FSD 他会成为 FSD 的大佬<br>就是推理大佬<br>就是逻辑大佬的一部分<br>然后做到机器人里面去<br>所以他有两个路线可以走<br>数字世界在跟 Meta 竞争<br>然后这边现实世界是这样子的<br>是大概是这样的格局<br>但是 OpenAI 是全面开打<br>全面开打<br>OK 这大概的一个分析<br>然后<br>再给大家分享一下技术趋势这个<br>看一个图<br>看一个视频<br>技术可能就比较 Tech 一点这个会<br>大概的意思就这样子<br>就是他做了一个手搓的一个 Nano GPT<br>大家如果有兴趣<br>这是非常好的<br>一个自己手搓大模型的一个教程<br>代码写的很好<br>2 万多行代码<br>几万行代码而已<br>就是他自己写的<br>写了一个完整的教程<br>所以大模型不神秘是吧<br>大家都看得懂<br>都知道怎么训练<br>搞一堆数据进去就好了<br>他就是说现在为什么把模型做那么大<br>因为互联网上数据太垃圾了<br>他就需要做的足够大<br>才能把它压得小<br>对<br>所以说接下来大家就是会对数据来做<br>数据是最重要的<br>就我们刚刚<br>前面应该是 OpenAI 的一个研究员<br>前年写了一篇文章<br>大家说到这些模型的公司<br>模型名字不一样<br>比如说我用 Gemini<br>我用 ChatGPT 我再用 Claude<br>只是指的数据集不一样而已<br>那算法最后都会<br>都会被大量的数据压缩<br>到回归均值而已<br>你最终体现出来的模型的差异<br>都是数据集的差异<br>只是说训练这个模型<br>团队的品味不一样<br>我之前<br>当时我们要决定要投 Anthropic 的时候<br>我说 Anthropic公司团队品味很独特<br>就投他了<br>结果他确实很独特<br>哈哈哈<br>对 他品味很独特<br>就是他当时是写文学很好的<br>感觉是<br>但是后来一转型代码就很好了<br>就他搞什么数据就搞得很好<br>而且就是在这个里面很有优势做出来<br>所以说现在这些模型公司<br>其实都是在玩弄数据的<br>当时有一段时间 Google 很烂<br>那是因为数据不好<br>但是很明显 2025 年 2024 年底开始<br>数据变好了<br>只把数据一改善就好了<br>因为最终你这么大规模压下来<br>你什么算法的优势都不存在了<br>就是数据<br>然后现在 xAI 团队<br>Elon Musk决定自己做一个 Grokipedia<br>Grokipedia 就是用 AI 生成一个百科全书<br>然后我再用这个百科全书<br>重新来训练<br>这个我下一代的模型<br>我就跳过了<br>刚才 Karpathy 说的那些垃圾数据内容<br>我需要一个微型的核心<br>就是这个模型只有认知<br>我把记忆都拿走<br>不需要记忆<br>人就是这样子<br>没有人类的记忆很差的<br>我根本记不住什么东西<br>但是学完<br>因为这是<br>人类记忆差这不是个缺点<br>这是个优势<br>你这样才会慢慢的<br>去记要点 抽象<br>才有总结<br>才能够有高阶思维<br>如果你什么都记住了<br>那你就跟就跟模型 倾倒一样<br>倒垃圾往外面<br>垃圾进垃圾出<br>所以人类<br>这个<br>这个是大自然优化出来的一个结果<br>所以 AI 和人学习<br>慢慢它会把认知跟记忆分离<br>我后面画了张图<br>就是 Memory 和模型是要分离的<br>慢慢要分离出来<br>你长时间记忆会记忆<br>会记忆出来<br>然后会有超大的<br>这个叫 Context<br>就是就电脑的工作是有个内存一样<br>工作内存就很大<br>我要做的事情<br>就把中间加载到内存里面去<br>模型会比较小<br>然后这边像是那个 Skills<br>Anthropic 做的 Skills<br>这里常用的这种 Context<br>都像模块一样装进去<br>因为你不可能什么技术技能都会<br>你用什么装什么<br>这样也能够节省你的<br>这个运行时的内存<br>然后<br>上面就是多模态数据训练和 Post 确定<br>然后下面就是训练完了之后<br>它可以代理化的用工具<br>然后这边代理之间还可以通讯<br>可以通讯就是不是一个模型<br>工作以后<br>像那个 Grok4 的一个有个叫做什么版<br>就是 Heavy<br>就是 Heavy Grok<br>它是四个 Grok 一块工作的<br>四个模型串联起来<br>并行起来<br>然后最后选一个最优结果<br>这只是四个就要一个月要有 300 美金<br>这太贵了<br>如果说你到时候有公司卖你<br>让 1000 个代理跟你完成一个任务<br>然后给你一个结果<br>那个任务会非常准的<br>因为是有 1000 个 AI 智能体帮你<br>跑完之后所有的可能性都出现了<br>然后再选一个结果出来<br>所以说这个<br>算力的需求是无穷无止境的<br>如果说我 10 个做得好<br>我肯定想要 100 个<br>我要 1000 个<br>所以说以后一个研究员之后<br>会带着 1000 个代理<br>帮你做筛选<br>现在才只是四个一块做<br>所以说这边 Agent 直接会通讯的<br>这些东西他们会协作<br>它会有两个总输出<br>一个反射式输出<br>一个人类一样<br>我脱口而出<br>马上给你答案<br>然后会有一个 Deep Thinking<br>这大概现在是这样进化的<br>按照那个 Andrej Karpathy 讲的这个逻辑<br>我画了一张图<br>给大家解释一下</p>
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### 世界模型与物理世界的理解

当前AI的发展方向是构建**世界模型**（World Model: AI模型对真实世界或虚拟世界进行模拟和预测的能力），通过蒸馏和锻造内核，实现持续学习、物理理解和想象能力。Google的**Genie 3**模型通过生成世界并让代理在其中互动来训练，实现自我学习。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后现在的发展方向是这样子的<br>我们现有大语言模型<br>然后有多模态模型<br>然后现在是有世界模型<br>大家都在做世界模型<br>只是方法不一样<br>说的最多就是 Google 对吧<br>然后他们可能会通过蒸馏和锻造内核<br>做到世界模型里面去<br>然后我们能够世界模型<br>还可以有一个反馈<br>如果说做成了<br>大家在虚拟环境里面训练<br>就机器人训练它生成<br>生产出来之后<br>这个 AI 还在不停地学习<br>就持续学习<br>跟人类一样<br>我把它放到工厂里面去<br>它就在不停地学习<br>它所有的运行时的<br>这个和世界交互的东西<br>也会学进去<br>记进去然后变成这个东西<br>变成它的这个知识<br>锻造到模块里面去<br>这是现在的趋势<br>因为你没有持续学习的能力<br>你没法自己总结出知识<br>你理解不了世界<br>你也没法在现实世界中和别人互动<br>就很呆<br>因为模型很呆<br>他不知道看场合说话<br>没这个能力<br>需要有这个学习时<br>那么他最后会有物理理解<br>最重要人类是<br>我们是能够理解物理世界的<br>知道这个瓶子掉下去<br>会摔扁或怎么样子<br>机器可能不懂<br>反正我们天生就会<br>我生下来就会<br>这可能是基因已经写到我们的这个<br>写到<br>写到我们基因里面去了<br>我们有对物理世界的感知<br>是写到基因里面去<br>你世界就知道方<br>你很快婴儿式 CD<br>几个月之内你就什么都会了<br>感知世界<br>去摸去动都会了<br>但是这个应该大部分都是<br>因为很多动物一生下来就会跑步<br>他没有学过<br>对 就这个东西<br>物理世界理解<br>然后还有一个数字世界生成和人<br>他还能够想象<br>因为人类是会想象的<br>因为当时有本书叫智能简史<br>然后那本书里面讲到了<br>哺乳动物最大的能力<br>就是他有了一个进化出来的能力<br>他有一个想象能力<br>这个让哺乳动物在恐龙时期<br>我们的祖先能够躲<br>这种大型就是猎人<br>晚上躲着<br>他可以看着恐龙下一步子<br>我可以计划我怎么逃跑<br>因为我得先闭上眼睛<br>规划我的路线<br>怎么跑然后我才能<br>躲开这个敌人<br>或者我怎么去狩猎<br>很多那个叫做 恐龙是不会的<br>恐龙没有想象能力<br>它是卵生的<br>对 它就只是看到一个东西它就抓你<br>抓不到它就不知道下一步怎么做了<br>就很傻但是哺乳动物会<br>哺乳动物它会隐藏<br>会逃跑 它会做计划<br>然后怎么攻击你<br>就它会 老鼠都会<br>老鼠也会<br>所以你根本抓不住老鼠<br>特别<br>特别是这些路线<br>跑熟了之后<br>老鼠会非常熟<br>你抓不住它的<br>它们是有这个脑子<br>里面会有一个地图<br>把它的环境画成地图<br>然后它会想象周围的东西<br>这个就是生成<br>大脑的生成画面<br>现在模型也会这样做<br>机器人就要这样做<br>因为不然它在现实世界里没法工作<br>它要想象我下一步怎么做<br>我拿了这个东西<br>我用力用大了之后会把它捏碎<br>会怎么办<br>它都会想<br>这个是一个变化<br>这个要与现实世界互动<br>所以现在在做的这样的一个方向<br>对 所以没有这些东西之后<br>所以机器人根本做不好<br>根本做不好<br>所以说我们看到很多这个<br>现在网上很多演示<br>演示的硬件做的多漂亮<br>手走路走得很漂亮<br>那个都要强化学习<br>做一点点就可以做的很好了<br>最难的就是这些东西<br>他要理解世界<br>而且最难的还是手的动作<br>因为人的这个神经动作<br>神经 50% 还是 60% 左右都是在手上<br>腿上的才<br>当时我记得<br>Elon Musk<br>他们在前两年的 AI Day 上面说<br>机器人的走路的训练<br>只耗了他们神经的<br>可能百分之几都不到<br>人类也是这样子的<br>我的这个动作协调<br>腿部可能 10% 都不需要<br>但是手占到了 50<br>所以说大家训练机器人<br>他们特斯拉团队先解决手<br>先把灵巧手做出来<br>然后再解决大脑<br>走路那个就是很简单<br>最后再训练一下就好了<br>就可以走路了<br>所以是这样一个步骤</p>
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Google的**Gemini Robotics**为机器人提供大脑，使其具备快速响应的动作控制模型和负责思考的模型。这表明硬件并非最重要的，机器人核心在于大脑。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">这边会有一个<br>这是用了这个Nano Banana<br>是 Google 的 Veo 3 的结合<br>就是 Google 做<br>所有的视频生成和图像生成<br>都是为了它的这个世界模型来做的<br>他的世界模型<br>如何更准确的预测物理世界<br>然后他现在是可以把这个人的形象<br>记住这张脸<br>然后大家可以用这<br>快速的生成一个视频出来<br>对这是一个演示<br>这个艺术家用用他生成<br>用用那个 Nano Banana<br>生成很多这一张人的照片<br>用这一张形象生成不同场景照片<br>然后再把这些场景生成视频<br>就是一段 干了一个秀<br>我们前面那个视频也是这样做的<br>最前面的开场<br>大家看到那个话剧的预告片<br>我们把每个人脸扫下来<br>但是我们加了声音<br>我们做的比他做的更好一点<br>加了声音<br>一样的方法把场景生成出来<br>然后就串起来就好了这个<br>模型得非常理解这个现实<br>物理世界的这种空间<br>对对对 空间结构才行<br>他这顺道就把这东西给做了<br>Google 这是他的一个能力<br>然后第二个<br>就是刚才说的世界生成怎么做的<br>对 Google 是这样<br>他用 Genie 3 这个模型用来负责生成世界<br>然后还有另外一个模型<br>负责在这世界里面玩两个<br>两个代理<br>一个代理负责生成世界<br>一个代理负责在世界里面体验<br>然后反馈<br>然后他就可以自我训练了<br>就会完成自我训练了<br>机器人的训练<br>或者说其他的游戏的训练<br>都可以这样来实现<br>所以他们要做 World Model<br>下一代的模型就是这样子<br>对在这个上面可以做<br>当然你可以把这个技术拿出来<br>去做交互电影<br>可以做游戏<br>都可以<br>这只是叫做衍生产品<br>但最终还是希望来用这个技术<br>来让 AI 变得更聪明<br>更理解世界<br>对 是这样子的一个方法<br>然后这边是有<br>也是 Gemini的Robotics<br>为什么我在软件这一层讲<br>因为他们用了两个模型<br>用了一个跟人类一样的<br>有 VLA<br>就是有一个快速响应的<br>控制动作的模型<br>还有一个负责思考的两个模型<br>所以机器人的核心还是大脑<br>就跟 Google 以前做 Android 一样<br>手机操作系统<br>就他之前手机做的不怎么样<br>现在还自己做手机<br>之前没有官方手机的<br>现在才有 Pixel<br>但是它很早就有了开源操作系统<br>所以现在机器人时代它也在做<br>Gemini Robotic 它要给机器人做大脑<br>你这样<br>才能装载到<br>这所有机器人里面去<br>对 这个<br>所以说硬件没有大脑重要</p>
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### AI对工作与社会结构的影响

红杉资本的分析指出，未来工作将从确定性转向不确定性，**AI Agent**（AI智能体）将成为提升杠杆的关键。例如，销售人员可利用多个Agent同时跟踪客户、进行研究，而人只需评估和反馈AI的执行结果。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后这边<br>看看这有一个<br>这个我把红杉的<br>红杉在前一个月的分享会上<br>做了一个分享<br>我觉得这个很重要<br>我们的工作会变成确定性工作<br>变成不确定性工作<br>然后你的杠杆就被 AI Agent 加上去了<br>刚才举了个例子<br>如果你是个销售人员<br>你过去用一个 SaaS 软件<br>叫你一个个把人录进去<br>然后管理 对吧<br>然后现在<br>你有很多Agent<br>每个Agent 去帮你去跟踪不同的客户<br>同时做 同时做<br>你之前是不可能<br>之前你一个人做吧<br>软件你这种得一个人做<br>但是这 100 个 Agent<br>可以同时去跟踪客户<br>去做检索<br>去做 Research<br>你要做的事情<br>就是把这杠杆加到最大<br>让他们把速度最快<br>然后你需要给他的工作结果做个考评<br>评估考核<br>然后哪些正确哪些不正确<br>快速做个反馈<br>然后给他们<br>然后这个东西<br>工作流程全变了<br>你就不需要涉及到<br>这一个具体的沟通细节里面去了<br>你只需要看这些代理执行结果<br>然后从里面做选择就好了<br>这个叫做杠杆加满<br>他说杠杆从 100% 加到改 1000%<br>就我们前面说<br>到现在有 4 个代理给你工作<br>还是有 10 个代理给你工作<br>只说现在我们<br>还没有这么好的代理<br>还没这么好的代理<br>估计还需要一两年时间<br>但是到时候很多软件就会这样变<br>它会自动去执行你的任务<br>然后<br>你说你所要做的事情就是跟领导一样<br>你下面有有 4 个雇员<br>分别去做东西<br>然后听汇报就好了<br>以后所有扮演的工作就是老板<br>老板的干的事情<br>就之前有一个测试<br>斯坦福大学的<br>说那个用 AI <br>用 AI 用得好的人<br>领导能力就好<br>就是你会分配工作<br>而且你会检查结果<br>让我想到那个缅甸那些手机架子<br>对<br>1000 个手机<br>一个人盯着 1000 个手机 对吧<br>对对对<br>缅甸那边<br>我有个朋友<br>不是 他在正规园区<br>给我介绍一下的<br>人家<br>哈哈哈<br>人家<br>那个用最好的 AI 的工具在做ZP工作<br>对<br>团队执行的<br>你看 Facebook 上天天有人打招呼 对不对<br>但是他们<br>他们用最前沿的工具<br>对团队作战的<br>所以说这个用得最好的地方<br>永远一定是这些地方<br>因为他们的这个和他的收入直接相关<br>刚才就说人家已经在用代理了<br>人家已经在用代理了 哈哈哈<br>我就是加杠杆<br>我就后面放到这个地方<br>给大家看一下<br>好吧 那么这一节讲完了</p>
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AI更像“数字幽灵”，通过人类数据训练，而非生物进化。其内部工作机制仍是**黑盒**（Black Box: 指系统内部运作机制不透明，只能观察输入和输出），需要进一步研究。

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<p class="english-text">实际上我们回到前面来看这个<br>我们现在的 AI<br>并不是做了一个人工生命<br>我们因为之前我觉得很多人说<br>AI 就像是一个人工做的生命一样<br>它像是生物一样进化出来的<br>但是我觉得 AI 更像是<br>一个数字幽灵<br>它是用于人类的数据训练出来的<br>它是用另外一个方式召唤出来的 AI<br>其实很多这个大模型公司<br>他们自己都不知道<br>AI 里面是怎么工作的<br>他们不知道<br>他还要打开研究<br>对很多非常多研究方法<br>怎么把黑盒的逻辑搞清楚<br>那为什么会得到这样一个结果<br>都不知道<br>只是我们给了这么多数据<br>然后它大概这个神经网络连了 100 层<br>然后最后就给了这个结果<br>现在还要把它打开看<br>就跟研究大脑一样<br>所以说我们正在生产的是数字幽灵<br>这个幽灵它并没有像生命<br>因为生命进化了5 亿年吧<br>地球上生命<br>我们基因从那么早开始<br>一直写到现在<br>已经写进去了<br>大自然帮我们写进去了<br>它有很长的演化史<br>我们天生就会空间定位<br>我们天生就会想象<br>这不需要教的<br>我们只是说现在训练数字模型的时候<br>把这些东西全部通过压缩的方式<br>压到模型里面去了<br>就是相当于我们完成了大自然<br>5 亿年的进化<br>让它马上会说话了<br>让它会动了<br>但会动会慢一点<br>所以说我们在创造的不是生命<br>我们创造的是幽灵<br>我们不能够用动物的方式来看待<br>这种东西<br>可是另外一种形式的<br>另外一种形式的智能体<br>一种智能<br>我们现在创造的是这种东西<br>我们前面已看到了所有的东西<br>这个是给了一个结论<br>在这一章节之后了<br>好吧</p>
</details>

### Brilliant Phoenix的投资策略与未来展望

**Brilliant Phoenix**（讲者所在投资机构）第一期基金主要投资AI基础设施，如**Weights & Biases**、**Cohere**、**Lambda**、**Together**等公司，取得了可观回报。第二期基金将继续投资AI工厂、应用、物理世界探索、核能（小型模块化反应堆**SMR**）、太空、生物科技和量子计算等前沿领域。

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<p class="english-text">我们有个广告<br>我们明天会在那个话剧的<br>他不是开场给赞助商<br>有一些宣传片吗<br>我他要 30 秒<br>我说不用 30 秒<br>我 15 秒钟就够了<br>所以我就用 Sora 生成了一个<br>前面那两个演员是我<br>是我以前同事<br>我没有用别人肖像<br>除了Sam Altman<br>都是我认识的人的肖像<br>然后用它<br>快速的生成了这样一个 15 秒钟的剧情<br>我觉得现在做剧情最好的就是Sora<br>因为它确实很聪明<br>它用了大量的人类的分镜影视去训练<br>你们可以把它生成短剧<br>试一下<br>每 3 秒钟有一个转折<br>对 Sora 2 Pro 会清晰一点<br>现在好像还在邀请制 是吗<br>没有 没有<br>没有了<br>哦好好<br>可以用 可以用<br>可以了<br>软件是吧<br>对对对<br>我就用它做了一个广告<br>就是大概是这意思<br>现在赶紧投资<br>拿 Sam Altman 当了一下客串<br>然后这个我们说一下<br>我们过去第一期基金的这个<br>投的这些公司都在下面<br>我们第一期基金我们投了 7 家<br>这是当时做的海报<br>这什么做的海报<br>像个Adobe广告一样<br>对对对<br>然后这里我们投了 7 家公司<br>但这里面<br>现在因为涨的比较多<br>Anthropic跟 xAI两个涨的最多<br>因为这两个持仓也最大的<br>所以导致我们现在回报还可以<br>3 点多倍<br>整体回报 3 点多倍<br>因为这个Anthropic回报有 5 倍多<br>但是我们投进去的时候<br>因为很多稀释<br>它一轮一轮的<br>我们是 20个Billion上下左右投进去<br>现在是 183个Billion<br>虽然说涨了 9 倍<br>但是你账面上可能就只有 5 倍多一点<br>因为它有很多很多能稀释<br>但是不错了<br>我们才两年<br>对一个一级市场基金来说<br>两年这个<br>而且我马上准备给投资人分钱了<br>因为有一家退出了<br>这一家<br>Weights & Biases 被 CoreWeave 收购了<br>然后 CoreWeave 上市了<br>所以说我们应该就可以<br>今天吧<br>Cindy 是今天可以分股票还是怎么样<br>一会现金就端出来了<br>一会对<br>现金端出来了<br>是吧 哈哈哈<br>对对对 他是股份<br>股份<br>这股票直接打到你股票账户上去了<br>因为上市公司<br>对 这是第一期的这个投资<br>然后<br>下面<br>都是<br>基本上都是<br>基础 就 Infra<br>Cohere 是模型<br>然后 Lambda 是算力<br>Weights & Biases也算是训练期间的一个工具<br>Together 也是算力<br>然后除了这个是客服之外<br>然后前面都是模型<br>然后第二期<br>我们会现在已经做了二期的 Fund<br>二期现在已经已经有了<br>然后现在是在做<br>我们会持有之前的一些一部分<br>然后也会投新的<br>那么前面 AI 工厂看到了<br>那个给<br>OpenAI<br>建星际之门的时候就这一家 Cruseo AI<br>就是它的广告词<br>就是 AI factory<br>然后还会投一些<br>从 AI 应用里面会选一些<br>然后刚看到的Apptronik<br>Google 的合作的那个训练机器人<br>用的就是那个 Apptronik<br>那个小方脑袋<br>前面也有<br>然后 Figure 后面<br>然后还探索一些<br>可能会和<br>这个会和<br>物理世界<br>和我们下面讲的世界模型相关的<br>这个就做三个<br>一个是大模型基建<br>然后会有应用<br>那应用<br>会找最好的<br>因为这个毕竟是一个面<br>面向后期市场的基金<br>而不是早期的<br>然后<br>再就是物理世界探索的这一些方向<br>然后同时也会做一个二级的<br>二级就比较简单一点<br>就是因为我自己有一个社群<br>我不今年年初就给大家分享<br>要买什么股票<br>那我就<br>我就把这个分享的股票做一个小指数<br>我们自己持仓就好了<br>大家如果有兴趣<br>就可以在我这放一点就好了<br>可以自己的投资 Benchmark 一下<br>对 这个也是可以的<br>就是我会有一个指数<br>就是每个季度我们会 Update 一次<br>这样子就是<br>大概也是投科技巨头<br>基建是二级市场上这些<br>然后会加上一些新的一级市场<br>一级市场可能也有<br>这个我们会加上去的<br>核能的和太空的<br>太空的然后生物的<br>生物和 AI 相关的<br>还会有Quantum<br>我后面会讲<br>为什么会有Quantum<br>Quantum会有 尽快的<br>会有些突破了<br>因为量子比特已经稳定了<br>OK 已经稳定了<br>核能会是第四<br>第四代的这个小型核能<br>SMR 不是核聚变<br>那个核聚那个你不看好<br>不知道 I Don't Know<br>但量子至少看上去<br>核聚变好像对可商业化还早<br>加拿大那家公司叫<br>叫什么<br>我忘了<br>都有 每个国家都有<br>对<br>但是小型核电站是可以的<br>SMR 比较<br>比较靠谱<br>对<br>这是两个目前的产品<br>然后这边我拿这个举了个例子<br>Coatue 的 Fantastic 40<br>就这个Coatue的<br>我拿 Benchmark 一下<br>它是怎么分的<br>公共市场的和 Private<br>Crypto<br>我自己也是有 Crypto 的<br>你看他选的<br>Crypto 就两个<br>Bitcoin Ethereum<br>这一般大机构都持有这两家<br>其他<br>他们这个山寨币他们就不买了<br>基本上都是这两个<br>然后私有市场的也都投了我们<br>我们不投了<br>这个然后<br>Brilliant Phoenix 最早就投 SpaceX 的<br>然后后面的 xAI <br>这因为有三家我们都有<br>然后在这边公共市场上<br>就是大家各各自有各自的看法了<br>我并不是很认同他这张表<br>我只放在上面看了一下<br>如果我来选<br>可能会跟他不一样<br>会跟他不一样<br>有百分之五六十的不一样<br>对<br>这个是他们的这个<br>但是他们也说了这个<br>他们去年的时候<br>2023 年的时候特意说 Google 不好<br>但现在反口了<br>做了认错了<br>恭恭敬敬道歉<br>然后做了一页 PPT<br>几页 PPT 介绍为什么 Google 好<br>哈哈哈<br>所以上面应该是有 Google 的<br>\他们 Public 持仓<br>这个是他挺有名的 Coatue<br>每年发布<br>的这个东西挺有名的<br>很多人就跟着他们买的<br>每年<br>他每年会发布一次<br>每年会发布一次<br>特别是这 Private<br> Private其实掰着指头都数得出来<br>就这么多<br>市场上好的就这么多<br>在 1000 亿<br>可能 1000 亿上下的吧<br>这都是 1000 亿左右的<br>OK</p>
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DeepMind预测**AGI**（Artificial General Intelligence: 通用人工智能，指AI在广泛任务上达到或超越人类智能的水平）将在5-10年内实现，届时AI将超越99%的人类专家。AI算力需求将提升4个数量级，AI研究速度每年提升25倍，远超人类的4%。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">好最后一个环节了<br>快了快了<br>后面还有一些<br>我今天东西比较多<br>因为两年没讲了<br>反正一会要发钱<br>哈哈哈<br>这个当时是 DeepMind 成立的初衷<br>很简单先解决智能问题<br>然后再用智能解决所有问题<br>所以说他们先把 AI AGI 搞定<br>然后再用 AGI 解决所有问题<br>然后预测的时间线就是 5 到 10 年<br>按照他们定义的 AGI<br>就是能够超过 99% 的人类<br>就专家也超过了<br>就 5~10 年<br>应该是 2030 年到 2035 年<br>这五年<br>比 OpenAI 稍悲观一点<br> OpenAI 天天吹牛说 2027 年实现了<br>哈哈哈<br>所以我还是比较信赖 Google 的<br>这它的这个时间线<br>然后<br>他们本来就以前做这个的时候<br>就是说我们先把智能问题解决掉<br>因为这个 AGI 如果诞生<br>它会大规模的改造世界上所有的行业<br>从机器人生产<br>刚才我们前面演示了所有的东西<br>对吧 这是一个<br>这是一个它的定位的问题<br>然后这边会有几个图可以看一下<br>这是现在的到 2030<br>这应该是到 2030 年之后的训练规模<br>浮点我们现在是 10 的 25 次方 Flops<br>这个 Flops 就是浮点计算的量<br>然后 GPT4<br>在 GPT4 这<br>这个是 GPT5<br>其实大不了多少<br>GPT5 并没有很大<br>没有很大规模训练<br>因为 GPT4.5 训练失败了<br>大家如果用过之后<br>它这个模型太大了<br>跑不动它就下线了<br>然后 GPT 5<br>实际上是 GPT 4 套了一个 o3 的 o4 的壳<br>然后给大家用的<br>但是它的推理模型确实好<br>但是它现在为什么要建星际之门<br>为什么那么多公司在建 AI 工厂<br>都奔着这个目标去的<br>我们还有 4 个数量级要提升<br>还有 4 个数量级算力<br>不是 4倍<br>是 4个数量级 再加 4个0<br>要这样提升<br>所以说还有这么大空间要训练<br>对<br>然后这边据预估的是<br>AI Research 和人类的<br> AI Research是每年 25 倍的提升<br>然后人类每年只增长 4%<br>如果加成起来会非常快<br>如果说有 AI 能够帮助人在做研究<br>这速度会指数级上升<br>就前面讲到了<br>一个 Agent<br>5个Agent 和 100个Agent<br>这样加上去<br>好了<br>这样子来<br>来做这个 Research<br>这是数据<br>给大家看一下每年提升速度</p>
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到2030年，AI在编程、生物和数学等领域的表现将达到人类水平。AI将极大增强案头工作效率，实现人与AI协作。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">所以说到 2030 年 AI 会在<br>这是现在的数据<br>2025 年我们还在编程<br>生物和数学<br>基本上到 2030 年左右<br>基本上可以干到人类的水平了<br>就 100%了 Score现在还在<br>可能在 80分<br>70分然后生物和数学还低一点<br>四十分左右<br>这个Score<br>然后编程是最好的<br>可以完成 70%~80% 的工作<br>差不多都大约<br>试过也是这样子<br>除了架构 Structure 完成不了之外<br>日常的这种过程式代码<br>他会写的很好的<br>比人类写的好多了<br>也快<br>但是生物研究和数学还不行<br>但是基本上 2030年<br>就这个里面<br>就是说一旦某个工作<br>能够确定的训练目标<br>它就可以规模性放大<br>一旦能规模性放大<br>它是可预测的<br>能够提高这个效率<br>它可以极大的提高案头工作<br>所有的文案工作<br>所有的坐在电脑前面用的工作<br>比如说软件开发<br>数学早期的分子生物学做Reserch<br>都能够被 AI 增强<br>不是被替代<br>就人带着 AI 做<br>人带着 AI 做<br>目前五年之内是这样子的<br>人带着 AI 做<br>这十年之后就不一定了<br>OK 对<br>所以现在<br>所以说但是如果十年之后<br>如果真的是可以替代的人类<br>那这个社会<br>那我们很幸运<br>我们赶到这样一个变革<br>我们真的很幸运<br>在过去几百年或者上千年<br>人类进化了几万年<br>我们的智力劳动从来没有被替代过的<br>从来没有<br>这第一次<br>我们有幸能够碰到这个时代</p>
</details>

AI Agent、**Robotaxi**（自动驾驶出租车）、**多基因组学**（Multi-omics: 整合多种生物组学数据进行分析的方法）和机器人将是未来最大的变革点。人形机器人市场潜力巨大，预计将替代劳动力。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">这边会有一个预测<br>会有图很好玩的一张图<br>哪些是科幻<br>然后变成新兴科技<br>然后变成日常<br>然后这有个时间图<br>做了预测的<br>比如说自动驾驶<br>写代码<br>然后它会都往这边再移<br>然后这边是 AI 研究员的<br>这个可以同时调用的数量<br>最终所有的工作都会变成 Currently<br>就是我们日常的工作<br>往这边在移动<br>然后到时候到 2027 年的这个算力<br>投入是2T<br>2027 年基本上和 OpenAI 计划的差不多<br>它现在一个T<br>投入进去了<br>2027年 2T<br>然后这边大概的 Revenue 会有这么多<br>2027年就 1400亿<br>整体的这个Capital 的花费会有 4000亿<br>这样的一个预测<br>这是预测我们要做成这样子的东西<br>到 2027年会怎么样一个结果<br>大家看一下这个数据<br>然后我们能看得到<br>在这里会有一张图<br>所有的应用<br>我们现在做的应用只是在这里<br>Code Chatbot<br>然后企业才刚开始<br>Robotics 才刚开始<br>机器人还没有<br>制造也刚开始<br>科研还没开始<br>上面应用还有这么多分类可以做的<br>所以这里面接下来最大的几个变革<br>会在这个上面发生<br>第一个是 AI Agent<br>所以说我们投资<br>肯定也会盯着这个方向<br>影响消费者决策的<br>比如说然后还有一个数字化工作流<br>然后第二个 Robotaxi<br>大家 Robotaxi市场上买就好了<br>今天不是<br>刚开完股东大会吗<br>今天<br>哈哈哈 就这一家是吧<br>就这一家<br>还有个 Google<br>就两家 Google 有 Veo吗<br>Veo是 Google 的<br>所以说就Tesla和 Google<br>Robotaxi 就他们两家竞争<br>在北美<br>而且他们也打到日本去<br>打到英国去了<br>澳大利亚<br>然后<br>Robotaxi FSD 明年第二季度会进中国<br>Elon Musk自己说的<br>今年<br>但他去中国就有一大堆竞争者<br>中国这个市场就是比较卷<br>然后后面就是多基因组学<br>刚才说通过 AI 来操作这个基因数据<br>和病例数据的<br>来做诊断的<br>这一部分会比较<br>包括这个什么合成生物学<br>还有这个药物研发这些东西<br>这个上面是<br>当然生物科技公司<br>如果大家投过之后就会很知道这个<br>这持有感觉不好<br>生物科技公司都是跟着消息走的<br>但是我觉得在 AI<br>被 AI强化的生物科技公司<br>值得投的<br>对 有几家<br>然后还有一个就是 Robotic 是很大的<br>但是它不会很快来的<br>会刚才前面那个图就有<br>机器人那个是来的很慢的<br>你可以回去看一下这个图<br>机器人这有个 Robot<br>看到没有<br>它是最后一个<br>物理世界<br>物理世界太难了<br>但是最终到 2030年它也能实现<br>也能实现<br>它在涨看到没有<br>上面的数字在涨<br>对<br>Bio Weapon  马上就可以了<br>对<br>这有个图可以看得到<br>然后能源是上面所有的支撑<br>核能<br>现在主要是核能和可再生能源<br>然后这边<br>这是来自于 ARK 2025 年的一个<br>今年年初发的一个报告<br>除了这个 Mag 6 之外的<br>这个增长<br>其他的这个创新是增长<br>就说我们如果说科技巨头<br>前面的七巨头<br>七仙女<br>可能还有<br>年对年<br>会有 24%的增长<br>但是其他的<br>在这个颠覆式创新里面的行业<br>如果我们找到 AI 的<br>或者其他的生物的或者机器人的<br>可能会产生 50% 的增长<br>年符合增长率<br>这个是新兴科技的<br>所以说从 2025 年开始到现在<br>你肯定是作为投资来说<br>肯定是投这两个地方<br>而不是投这个地方的<br>这是年对年在往后退的 传统行业<br>你看股市 S&P500 就知道了<br>行业都在往下滑<br>基本上以后所有的公司都是软件公司<br>都是软件公司<br>然后这边是人型机器人<br>会替代劳动力成为新战场<br>ARK 分析会有<br>26万亿的市场<br>人型机器人<br>分为工厂和家用<br>这个是这是刚刚发的<br>Jensen （黄仁勋）每年都会把这些机器人<br>带出来溜一圈<br>因为这个是跟他们合作的<br>用了他们的那个模型<br>还是用了他们这个技术<br>这边 1X 的后面会有<br>我还定了一台<br>主要说他是骗人的<br>哈哈哈 小鹏那个吗<br>不是 1X<br>小鹏我没定<br>小鹏他没有定<br>这个是可以买的了已经<br>两百美金定金就可以定了<br>然后<br>Apptronik 刚才训练的<br>就这个<br>我们投了这家公司<br>Apptronik 然后这一家也是在找机会<br>这一家（Figure）我认为是可能<br>除了除了 Tesla<br>Optimus 之外<br>（Figure）他们 CEO 自己说的<br>Tesla 第一他第二<br>哈哈哈 就不敢<br>哈哈哈<br>不敢跟这个 Elon Musk 竞争<br>哈哈哈<br>主要是 Elon Musk 会量产<br>他有车间<br>厂在那<br>他可以量产<br>他可以下场<br>然后这边这个是<br>我自己生成了一张图<br>这不是真的<br>这是用 Gemini 来生成的<br>我画了一张图<br>机器人在干家务<br>就这个机器人<br>我们定了一台<br>在这里我来说一下这个<br>这里的加入的<br>主要是<br>它能够填补没有支付的家用时间<br>因为家里都家庭主妇<br>我们自己做<br>这个时间是没有人付钱的<br>这个市场是空白的<br>如果说你买了个机器人回去<br>它是可以收你月费的<br>就跟请保姆一样<br>它就把保姆给这个工作给给自动化了<br>给自动化了<br>大概也就是这样一个收入<br>他 13 万亿的市场算出来的<br>但是我觉得先下车间是最靠谱的<br>先在车间里面搬砖是最快的<br>所以说 Elon Musk<br>看他明年那个 Optimus 能不能搬<br>他说今年年底就能搬的<br>估计搬不了了<br>呵呵呵<br>今年搬不了<br>肯定明年可以<br>明年可以<br>是这样子的<br>那这里这是一个图<br>这是另外一个也是做模型的公司<br>这是来做机器人大脑的<br>Gen-0 他是说他的模型规模<br> Figure 在这<br>这几个开源的 OpenXE<br>π就是那个 Physical Intelligent 在这<br>他们（GEN-0）在这<br>呵呵呵<br>就比规模<br>比规模<br>也一样<br>就可以<br>可以来<br>做这个操作的<br>其实最主要的机器人训练<br>就是让它学会<br>日常生活中的所有的这些东西<br>是什么意思<br>我应该怎么去使用它们<br>怎么去操作<br>但做动作这个东西<br>你买任何一个硬件<br>你稍微训练一下都行<br>现在对于强化学习训练<br>机器人动作已经很简单了<br>你看那个 Boston Dynamics<br>最早的它<br>是开源的<br>它技术是<br>所以说很多公司都会了它这些技术<br>但是这个东西是比较难的<br>让机器人在现实环境中来操作<br>对对对<br>这是比较难的</p>
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### 数字沉浸与星辰大海：VR/XR与太空计算

**VR**（Virtual Reality: 虚拟现实）/**XR**（Extended Reality: 扩展现实，包括VR、AR、MR）设备将迎来发展。苹果的**Vision Pro**和Meta的**Metaverse**推动了这一领域。未来，这些设备将结合**脑机接口**（Brain-Computer Interface: 连接大脑与外部设备的接口），提供沉浸式体验，AI将大幅降低3D世界生成成本。

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<p class="english-text">好 然后<br>这前面这个<br>我来介绍一下这个数字沉浸<br>两个趋势<br>我们前面讲到了这个 VR<br>我今天讲的比较全<br>因为既然大家来一趟不容易<br>呵呵呵<br>我就讲全一点<br>这是我自己的判断<br>机器人是一个方向<br>然后这边<br>为什么叫做数字沉浸和星辰大海<br>今天先讲数字沉浸<br>就我们刚刚讲到了 VR 是什么样子的<br>苹果现在已经把这个东西延缓了<br>Vision Pro 因为他们要做这个眼镜了<br>2027年发 <br>要跟 Meta 竞争<br>不然市场都被打光了<br>对<br>这次的 Meta <br>然后他自己有个时间表<br>这个时间表很清晰<br>这泄露出来了<br>他什么时候会产<br>会发这个眼镜 2027年 <br>然后 XR Glass 会在 2028 年<br>2028 年叫Smart Glass Type<br>然后下一代的<br>真正的下一代的<br>这个第二代的Vision  Pro 也是 2028 年<br>被推迟了一年多<br>把团队都调到去干这个去了<br>干那个 Ray-Ban-like 的那个眼镜<br>但是我觉得 Vision Pro 那个东西<br>它如果价钱只有 1/4<br>重量只有 1/3<br>那就是非常好的一个设备<br>再配上游戏和配上这种交互现实体验<br>那我们真的进入下一个时代了<br>这东西做的体验很好<br>就是太贵太重了<br>所以说<br>这个东西<br>还是得靠苹果和 Meta<br>这两个公司在推动<br>所以 Meta一直在做<br>Metaverse 做这个方向<br>我觉得现在可能还不是一个投资浪潮<br>但是再过两年就会了<br>这东西一旦热起来<br>这些公司<br>它的配件公司<br>所有公司都会往上走<br>都会往上走这个时间<br>而且这个东西我觉得软件的这个利润<br>这个空间更大<br>做软件比如相应的 AI 模型<br>游戏这些东西会更大<br>如果说这个东西平台一成熟<br>因为你投就投了两家<br>就苹果和 Meta<br>它已经在了<br>但是你肯定要找新机会<br>这个我们也会从股市上关注的<br>这个方向<br>这个是 xAI 的<br>这我自己的这个<br>这个点的这个图册<br>对什么什么动作都能做<br>什么动作都能做<br>哈哈哈 对<br>它现在就是我觉得<br>我觉得这个生成图片<br>xAI的做了这个 Imagen<br>它新的这个模型<br>它叫 0.9 版<br> 0.9 版还是非常不错的<br>你不用任何提示词<br>你扔他一张照片<br>他能给你<br>动起来<br>而且你可以让他 Hot<br>热一点 Hot一点<br>然后他动作就很 Hot 哎<br>可以 Hot Dancing 也行<br>都可以 这个很好玩的模型<br>所以他用这个技术<br>以后会来支持他的游戏<br>当时我<br>这个跳舞跳的非常好<br>很很连贯<br>这一个手办<br>然后放一放<br>对<br>大家知道吧<br>裙子撩起来<br>哈哈哈<br>对<br>这是生成式数字娱乐<br>还需要几年时间<br>你想想看这所有的后面缺的是什么<br>缺的GPU<br>你现在大家还没有开始<br>大家还只是在用文字提示 Prompts<br>然后生成答案<br>这个东西耗 Token 非常少<br>现在只是写代码才把 Token 加上去了<br>如果大家都在生成图片<br>生成视频<br>生成游戏<br>那你现在 GPU 再加 100 倍都不行了<br>你现在所有社交网络上的东西<br>全部都生成的<br>那个时候<br>你想想 GPU 的这个消耗量多大<br>这也很贵了</p>
</details>

英伟达和Google正计划将GPU/**TPU**（Tensor Processing Unit: 谷歌开发的AI专用芯片）送入太空，利用太阳能发电站进行大规模AI训练和学习。这预示着未来太空计算将成为可能，**SpaceX**的**Starship**将大幅降低太空运输成本。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">然后第二个<br>叫太空的<br>这个是英伟达刚刚宣布合作的<br>要把他的 GPU带到太空里面去<br>他做了这个 5 GW的<br>这个太阳帆样的发电站<br>太阳能的<br>在太空里面<br>叫 Star Cloud H100 Powered<br>所以说<br>这边还有一个<br>这是 Google<br>这刚昨天还前天发的太阳捕手<br>Google 发了一个 Sun Catcher<br>这个是什么<br>这不是<br>不是戴森环<br>不是恒星级戴森环<br>是行星级的<br>就是在地球轨道上面<br>它这个怎么描述的嘛<br>我如何让这些卫星始终面向太阳<br>来接收这个太阳能<br>然后形成一个矩阵<br>这样在盘旋在地球上面<br>然后还近地轨道<br>近地轨道 100 颗<br>因为它们之间要配备 TPU<br>要把 TPU 送太空里面去<br>然后第二个要让这个 100 颗卫星<br>这些卫星之间形成矩阵<br>可以 10G 的这个以上的<br>这个高速带宽<br>激光带宽通讯<br>在太空中进行大规模 AI 训练和学习<br>然后全部太阳能帆打开<br>就跟那个科幻片里面讲的那个<br>确实得把加拿大能源股都清掉了<br>哈哈哈<br>对 都往天上发了是吧<br>这个刚发的<br>刚发的 为什么我觉得他说了<br>我用 SpaceX 的这个 Starship 送<br>他们在 2030 年左右<br>就最便宜是 2032 年 到 2035 年<br>就能把每公斤降到200美元<br>每公斤降到 200 美元<br>因为他 Google 是 SpaceX 股东<br>最早的股东<br>他现在还有 8% 的股份在在<br>那它会燃烧掉<br>掉下来燃烧<br>现在都是燃烧掉<br>它一降落就燃烧了<br>对<br>太空垃圾会燃烧掉的<br>不会有垃圾的<br>Starlink 已经放了这么多了<br>对对对<br>然后这个是 Elon Musk 说的<br>这个货当时发的挺好玩<br>我<br>把那个电影的东西给重新生成了一遍<br>大家看过这个电影吗<br>1968年的 2001太空漫游<br>2001太空漫游里面<br>他们在月球背面发现了一个石碑<br>外星人留下来的<br>当时的这个 Elon Musk 的建议就是说<br>你们做量子计算的这些人<br>你们就应该去月球背面做<br>用我的火箭把他送上去<br>那个地方就是基本上是属于绝对零度<br>足够冷<br>保证你的量子比特可以很多很多<br>不会出问题<br>所以就配了这张图<br>可能当时这个石碑<br>我觉得这个石碑<br>可能就是一个量子计算机<br>外星人留下来的<br>当时他说了<br>他说应该放到月球背面去<br>而且他可以帮大家做这个事情<br>我们直接把它发上去好了<br>而且月球计划被被提前了<br>月球计划现在不是要登火星吗<br>现在它已经计划改了<br>先上月球<br>SpaceX 火箭先上月球<br>帮NASA完成 Artemis 计划<br>先着陆</p>
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### 加速主义与社会未来图景

互联网早期的“共识和运行代码”理念与当前区块链和AI时代共通。**加速主义**（Accelerationism: 一种认为技术应加速社会变革以实现激进社会转型的理论），特别是**黑暗启蒙**（Dark Enlightenment: 一种反民主、主张技术精英统治的政治哲学）和**新摄政主义**（Neoreactionary: 一种政治哲学，主张回归传统社会结构和权威），正在影响现实政治，主张国家股权化、CEO集中管理。

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<p class="english-text">然后这边会有一张图<br>我更新过了<br>我每次分享我把这张图更新一遍<br>这里我大概预估的一个时间轴<br>这时间轴是什么样子的<br>这个分成上面的原子世界<br>下面是数字世界的<br>数字世界的我们可以看到<br>娱乐升级会在<br>现在企业已经在用了Agent <br>然后空间计算<br>差不多 2027 年<br>2028 年就是苹果的一种东西<br>是吧 这个 VR XR 设备<br>然后娱乐设备可能会在那个时候升级<br>如果说这个设备再加上脑机接口之后<br>那超快感<br>因为苹果已经在他的耳机专利里面<br>申请了脑机接口了<br>你带上 Earpod Airpod<br>它里面就可以读取脑信号<br>你在想什么<br>你可以都不用打了<br>就塞在耳朵里面就好了<br>然后 Apple Watch 就可以读你的<br>这个手动作信号<br>戴上它的这个眼镜<br>那你在玩游戏就是什么感觉<br>对吧<br>这个已经它专利都申请了<br>专利都申请了<br>只是还没变成产品而已<br>所以说如果说脑机接口实现说<br>那我们要下一代的沉浸式体验<br>大家玩看过玩过那个游戏<br>CYBERPUNK2077 里面有一个叫超梦<br>那个游戏做的挺好的<br>10 年前的游戏<br>超梦就是带上这个脑机接口之后<br>你可以体验别人的五感<br>体验别人的<br>就超刺激的<br>所以脑机接口除了治病之外<br>我觉得下一代可能是娱乐里面<br>会很好玩<br>而不一定要侵入式的<br>很多这种这头戴式的<br>眼镜耳朵塞进去的<br>或者手上手环戴的<br>都会有很大改进<br>这个里面<br>而且这个东西<br>它解决了 AI<br>解决了 3D 世界生成的成本问题<br>随便生成<br>我们只用 Prompt 它就好了<br>之前就不愿意做这个 3D 世界就太累了<br>我记得以前刚开始玩那个 Meta<br>出 Metaverse 的时候<br>有个 Horizon 那个<br>建这个数字世界<br>那真是人在里面建<br>我有个朋友就做成近视眼了<br>呵呵呵<br>他们做了好多得了奖的世界<br>当时三年前<br>四年前 2021 年的时候<br>Meta 改名之前<br>我们天天在里面玩了一个月<br>我在里面打了一个<br>每天打两个小时<br>带上这个 Meta在玩这个<br>我们做了很多世界<br>什么唐朝<br>做了什么<br>但是那个是人建的<br>那个时候还没有 AI<br>现在 AI 生成多快<br>比人快 1000 倍<br>那我们进去玩就好了<br>所以那个世界挺好玩<br>在里面如果你把朋友叫<br>里面可以开 Party<br>我们当时叫了十几个人在里面<br>可以开 Party 的<br>在里面<br>我还有录像可以看<br>非常粗糙的录像<br>但是很好玩<br>很好玩<br>所以这个东西我居然基本上会能实现<br>居然在这个时间轴之内<br>会时间轴之内<br>然后上面就比较难一点<br>上面比较难一点<br>机器人自动化<br>机器人可能还没那么快<br>但自动驾驶已经实现了<br>自动驾驶问题已经解决了<br>然后小型核电站<br>基本上 2027 年才能商用吧<br>然后再是生物医疗化工的<br>这个被 AI 增强之后的合成<br>合成生物和医疗的<br>然后再往后面<br>上面才是量量子计算的突破<br>我大概研究了一下<br>估计在 2030 年左右<br>会有一些比较好的<br>一些商用的<br>计划<br>会交付大量的量子计算公司<br>但是量子计算不是替代现在计算机的<br>而是增强的<br>做很多科研任务需要用<br>主要是科研任务<br>科学任务<br>和大型企业的一些数据挖掘任务<br>在量子计算里面使用<br>然后近地轨道开发<br>我们等到这个 SpaceX把价格打下来<br>打到 200美金一公斤<br>这个 2030年<br>2035年左右<br>可以大量的往太空里面送垃圾送上去<br>人也可以上去<br>人也可以上去玩<br>先往太空里面送<br>然后再往月球上面送<br>月球比较近<br>所以我感觉<br>大家可能会在月球上建设科考站<br>建设数据中心<br>都有可能<br>都是有可能的<br>在 2035 年左右<br>因为 2035 年他要去火星<br>大概是这样子<br>只有物理学突破之后<br>我们的纳米级别才会有突破<br>这个得等 AI 突破了<br>分子科技<br>如果这个突破了<br>2035年之后<br>我们进入下一个时代了<br>脑机接口<br>纳米科技<br>然后加上超级人工智能<br>我都不知道世界是什么样子的<br>不知道不敢想象了<br>就知道十年时间<br>你想想看<br>10年前<br>我<br>之前我在 7月份我做了一个分享<br>我说我 5年前我都没想过<br>我可以坐在一个可以自己开的车里面<br>我用的比我还聪明的 AI<br>我从来没有想过<br>5年前 2020年疫情刚出现的时候<br>我怎么可能想<br>大家没想过吧<br>车会自己开<br>完全 100% 自己开<br>而且 AI 比我聪明多了<br>就是五年的时间<br>你再过五年<br>和十年<br>而且是在加速 这个时代<br>这科技加速主义<br>最后一个话题了<br>今天比较久了<br>快两个小时<br>两个小时了<br>没控制住<br>本来我会讲的很快的<br>我说讲快一点<br>OK</p>
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AI导致失业率上升，股市却创新高，资本似乎“放弃人类劳动力”。招聘冻结、入门级岗位消失、底层裁员、中层管理受冲击，最终公司可能仅剩高管和AI监督者。**Geoffrey Hinton**（深度学习三巨头之一）甚至预测人类将成为AI的宠物。

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<p class="english-text">这个我以前分享过的<br>这个我觉得挺好玩<br>这个东西<br>1992 年的<br>这是互联网标准委员会写的<br>一个核心理念<br>互联网的 就是没有国王总统和投票<br>我们只相信共识和运行的代码<br>是不是 很区块链<br>这1992年写的<br>互联网协议都是这样的<br>互联网就是有这个协会<br>协会达成共识<br>一个标准推出来<br>然后大家全部用代码去实现这个标准<br>Protocol 就搞定了<br>然后机器自动运行<br>然后主要就是个分布式的<br>互联网就是这样子的<br>无故障运行<br>这早期的<br>这是一个治理哲学<br>这个哲学我觉得放在人工智能时代<br>也会很有用<br>放在 Crypto 时代也很有用<br>等于说我们正在往这个时代过渡<br>过渡的还挺艰难的<br>是吧 你看美国这么撕裂是吧<br>搞成这样子<br>这个世界矛盾已经不可避免了<br>但是可能会进入到一个<br>完全新的时代里面去<br>然后这个东西最开始从哪来的<br>从 Reddit 来的<br>Redice 就是美国的黑暗思想<br>思想发源地<br>这上面有很多这种版块<br>黑暗启蒙<br>当时叫的是新摄政主义<br>反民主理论<br>然后那里面讲了 有篇文章写的<br>加速主义<br>他们现在就是把<br>现在的自由民主称成教堂<br>主张这个国家股权化<br>CEO 集中管理国家<br>川普<br>就在干这个事情<br>他现在就把这个联邦政府<br>干得像他的这个总裁办公室一样<br>是吧 总裁办公室天天发行政令<br>就是有点像 CEO<br>一人代替一人一票<br>然后分层社会<br>然后大家到市场<br>市场还是要充分市场化的<br>这个是没有反市场<br>但是是算法决策<br>不用人投票了<br>然后<br>社达<br>怎么<br>某种程度上社达<br>对<br>是的 社会达尔文<br>对<br>然后这个里面<br>主张的结构是这样子的<br>政体结构像上市<br>像上市公司一样治理国家<br>然后城邦制<br>这很大一个特点<br>其实现在就我们也有很多城邦<br>比如说你现在迪拜就是个城邦<br>它和它的主权国家<br>其实法律关系不大<br>你只要干什么都可以<br>飞地就是城邦之间的飞地<br>世界上很多很多飞地<br>你现在把沙加走廊打下来<br>也想把它改造的飞地<br>以后这种飞地会越来越多<br>然后大家选什么<br>这个东西会有一个变化<br>这最早我在去年 12 月份的分享一个书<br>叫主权个人<br>1997 年的书<br>他就预测了二三十年后<br>世界会大量城邦出现<br>新城邦就像迪拜这种地方城市<br>反正他也 对吧<br>就这个贸易自由<br>反正就是主权归 AI 不管理<br>就是让大家过来搞创新<br>这上面然后这边变成了这个<br>精英加算法加资本<br>三位一体<br>民主社会变成这样了<br>精英加算法加资本<br>这资本的力量最大<br>然后这个叫做加速主义<br>用技术来颠覆所有的东西<br>这是加速主义<br>后面还有一个有效加速<br>做了一个补丁<br>这就是黑暗<br>黑暗启蒙<br>这哥们写的这本书<br>然后已经在现实中执行了<br>就现在<br>整个川普的内阁都是 Peter Thiel的小弟<br>他的马仔<br>都进去了<br>现在<br>现在所以说<br>现在就基本上<br>他们在对这个政府的干预挺大的<br>就基本上要实现他们之前的理想<br>用这个共和党来做这个事情<br>然后希望整个政府像 SpaceX一样<br>来做单线决策<br>我只用写行政令就好了<br>哈哈 对<br>就是这样一个想法<br>所以说这个也在这个整体的<br>Project 2015 的<br>这个大家看过这个清单没有<br>有一个执政清单<br>共和党我当时读过一遍的<br>就是基本上就是这个意思<br>就基本上就是这个意思<br>就新右派美国的<br>然后这个里面<br>但是其实在在网络上面<br>Reddit 上面<br>就把这个加速主义改成有效加速<br>有效加速就是这个东西<br>加速可以<br>但是我们得有效一点<br>就是还是对人类<br>给人类制造福祉<br>是吧 你就不能把人类都忘了<br>就这个意思<br>就加了一个补丁<br>是黑暗启蒙<br>我们正在<br>我们世界正在往这个方向变<br>美国是第一个<br>但加拿大在往左转<br>哈哈哈<br>美国一往右<br>加拿大就往左<br>这个<br>这个好像历史上就是这样<br>我小孩告诉我的<br>他跟我说美国一往右<br>你赌错了<br>我当时是压保守Party<br>这个加拿大肯定马上风向要变了<br>所以真的就自由Party上<br>对这个很好玩<br>这个至少是美国在做这样一件事情<br>这个是有效加速<br>这第一个叫做完全是反科技的<br>未来是很一片黑暗的<br>然后这个图很有名<br>这是当时是这V神画的图<br>Vitalik<br>当时在 2024 年年初<br>他写了一篇博客<br>很长的博客<br>他写的是 DACC 去中心化加速<br>因为他是做以太坊的<br>当然但是实际上整体的<br>我看那篇文章<br>其实还是 E/ACC<br>就要去中心化的<br>把权力分散式的加速<br>这个东西<br>这是他们在讨论的东西<br>如果说加速主义<br>乐观加速主义就是这样子的<br>我干的任何事情<br>技术都对人类有帮助<br>就是一条路 就我们<br>我们都有光明的未来<br>但是现在有效加速可能会更多的<br>两边选择<br>多了一个选择<br>但是肯定是反对技术放缓的<br>反正就是方法<br>现在在所有 AI 公司里面<br>最加速的就是 Grok<br>是吧 Elon Musk 是最加速的<br>然后其次是 OpenAI<br>然后比较放缓的就是 Anthropic<br>它可能为了安全做的比较多<br>和 Google 这两家<br>所以这这四家里面还是有制衡的<br>有人在加速<br>有人在放缓一点点<br>但实际上背地里他们都还是很加速的<br>根本就没有放缓的任何意思<br>对不对 所以说大家都是这一层<br>或者这一层在这里<br>然后这边会有个数据<br>很好玩<br>这个数据就是开放的工作岗位<br>ChatGPT发布的时候已经看过了<br>S&P500 的指数<br>都是<br>其实失业率很高的<br>已经很高了<br>已经非常直接了<br>很直接<br>但是股市很好<br>就是资本选择了放弃<br>对吧<br>放弃人类了<br>哈哈哈<br>前面我编的那句话<br>让 Sam Altman说的<br>资本都做空人类了<br>是吧 就是<br>就这个图就很明显了<br>然后这边有一篇文章<br>叫做这就是智能治愈<br>我们如何拯救智能<br>Intelligent Curse<br>这第一步<br>这个会从 <br>冻结招聘<br>已经是已经开始实施了<br>冻结招聘第二步<br>入门级岗位消失<br>现在是的<br>然后底层裁员<br>还没开始<br>快了大规模自动化<br>估计 2028 年之后<br>2027 年 然后所有的<br>导致公司大部分岗位被自动化<br>中层管理也受到波及<br>中层没有了<br>公司变得更精简了<br>扁平化了<br>没有中层了<br>中层都<br>很多公司觉得中层就是包袱<br>沟通障碍<br>就是中层<br>中层领导还不如老板<br>直接领导<br>领导 AI 然后最后就仅剩高管<br>公司只剩高管了<br>下面都这可能<br>或者说高管<br>我觉得应该大概率是高管<br>和一群能够能够监督 AI<br>部署 AI 和执行 AI 结果的人<br>因为还是人给老板汇报<br>但是是这个<br>有大量的这种新岗位出现<br>这是新岗位<br>这个人在负责这个公司里面去部署 AI<br>了解了全部的业务<br>然后监督 AI 执行<br>之后把工作汇报给你的领导<br>然后中间都AI做了<br>这个 2028 年之后<br>仅剩高层<br>最后就极端情况下<br>完全自动化<br>有很多公司可能就不需要人了<br>就自动化的<br>律师事务所<br>律师事务所不可能的<br>这个律师<br>主要律师还背锅的<br>可能有一些客服<br>是完全是可以自动化的<br>有一些会计也不行<br>会计最终签字<br>这个还要背锅的<br>但是那个 Bookkeeping<br>就是审计那些<br>做那个记账的那些人<br>是可以完全自动化的<br>就很多工作是可以完全自动化的<br>还有我觉得再还有一个<br>在这个时代<br>创造网络<br>制造这个网络Attention的人<br>会比较有价值<br>做社群做 KOL<br>我跟我小孩说<br>你们尽量先做 YouTube<br>先成为 KOL<br>以后你有影响力<br>你都得通过这个网络来收获<br>因为你只有做直播<br>才能够觉得你是活人<br>不然再到其他的就全部都生成的<br>你也看不出来对不对<br>所以说我觉得后面的这个<br>而且 AI 会强强化这个 KOL 的能力<br>AI 一群自动化<br>而且能帮他生成视频做内容<br>然后他只用指挥他们做<br>然后他还有很多粉丝<br>以后网络会这样变化<br>做社群就这样子<br>这个是结构性的变化<br>这应该未来 5 年到 10 年左右的这个预测<br>所以说这本这个书挺好的<br>写的这个 Intelligent Curse 这其中的一章</p>
</details>

未来社会可能分裂为由AI控制的庞大自动化经济体（如中国和美国）和纯人类国家（如日本京都）。人类手工品将因其稀缺性而价值倍增，有钱人将追求手作产品，而普通人则依赖自动化。

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<summary>View/Hide Original English</summary>
<p class="english-text">资本 AGI<br>就如果说资本 AI 代替劳动力<br>资本地位就会极大强化<br>以前靠人来做的事情就不用人做了<br>因为你现在老板还得哄着你<br>因为他得靠你干活<br>以后他买两个 AI 干就好了<br>都不用哄了<br>AI 不用哄<br>大家觉得<br>前面你说为什么<br>我们前面那个短片拍的特别快<br>我说<br>你们只要把演员的照片给我就好了<br>一个人拍张正脸<br>拍张侧脸<br>不用你们演<br>这不用你们演<br>就很快嘛<br>这就很快<br>你只要导演<br>只要想好我要怎么讲故事就好了<br>其实最以后最重要的几个<br>为什么 KOL<br>还有一个<br>就是 Storyteller<br>现在就是的<br>写内容的人<br>构思故事的人<br>因为 AI 会增强你的故事构思能力<br>但是<br>世界上不需要那么多 Storyteller 对吧<br>大量的人还是对吧<br>就是会被淘汰掉<br>然后现有的阶层会被固化<br>然后普通人的上升通道就会被堵死<br>最终就是人类就没有雄心了<br>就只有 1%的人才有一点雄心<br>那 99%的人就带上那个 VR<br>带上 VR 就好了<br>最后最惨肯定就黑客帝国一样<br>接管<br>但是现在可能还没有那么先进<br>现在就带上 VR 就好了<br>你现在每天刷抖音就是一样的<br>回家很累<br>然后刷抖音<br>然后第二天还上班<br>还是很累<br>回来再刷<br>那以后就班也不用上了<br>然后政府发发 UBI<br>然后 Hinton<br>Hinton 不是最近有一个描述<br>说他到未来对于人工智能会不会毁灭<br>人类倒没有那么悲观<br>对 他说要植入母爱 哈哈哈<br>然后人类会成为 AI 的宠物<br>对对对<br>植入母爱<br>人类就是宠物<br>准备好做一个好宠物 哈哈哈<br>这个<br>我觉得可能十年变化很大<br>因为我就是说我刚才讲的<br>我自己的个人体感<br>我就不敢想五年前到五年后的事情<br>我现在再放 2030 年<br>我就不敢想 2030 年会是什么样子的<br>会有什么样的爆炸性的技术出现<br>我都不知道<br>对 但是<br>这种东西很有可能发生<br>因为现在就在资本化<br>大家为什么拿这么多钱去砸数据中心<br>不雇人<br>这资本大家都用<br>都用脚投票了对不对<br>亚马逊说裁员不是因为这个把<br>钱省下来<br>去赶 GPU 了<br>他说有其他的<br>因为这个物流被优化了是吧<br>就是这个原因<br>但是也是优化了物流<br>也是因为把仓库的人省了吧<br>这类似的吧<br>这个我觉得只能靠政府往回掰一点<br>但是资本肯定是管不住的<br>他肯定会往前冲<br>这个未来保持不了<br>这是理想的世界<br>现在是可能<br>如果说规则不变就是这样子<br>一个人独大<br>然后一起成这样<br>大家都不开心<br>最好的<br>最好的世界<br>平权力要平衡<br>每个人都有自己的 AI<br>就 AI 一定要分散化<br>不能被少数公司给集中了<br>那你自己的平权<br>科技的平权<br>才能够把自己的经济价值给体现出来<br>所以现在很多公司竞争是好事<br>有开源 AI 是好事<br>算力分散都是好事<br>都是好事<br>所以<br>我们现在还处于这样一个黄金时代<br>就这黄金时代<br>还没有一个明确的未来<br>你不知道未来车厂往哪边走<br>不知道你不知道<br>未来可能很黑暗<br>前面那样子也可能很光明<br>但是现在路是我们自己走出来<br>但是我觉得现在政府<br>智商太低了<br>哈哈哈<br>是的<br>政策制定者有很多东西搞不清楚的<br>我昨天昨天参加那个地理协会的<br>我昨天参加皇家地理协会<br>搞得大家还在讨论上面<br>政府有联邦<br>加拿大联邦政府要大量采用 AI<br>还在考虑这个预算怎么拨出来<br>对不对<br>他肯定要把很多公务员可以省下来<br>特别是政府那些工作那些<br>牛马工作肯定都是 AI 能做的了<br>但是他们为了保证就业<br>你得雇这么多人<br>连美国联邦政府也是一样的<br>所以他裁员我觉得对<br>但是怎么拼权<br>这个我们都不知道<br>但是看政府怎么用这个东西<br>所以政府去找公司<br>公司收税发 UBI 也不清楚<br>所以我们现在我觉得我也看不清楚<br>我也觉得<br>我们处在一个很矛盾的社会里面<br>但是现在有赚钱的机会<br>我的结论就是先把钱赚了<br>哈哈哈<br>后悔了再说<br>哈哈哈 对<br>所以说未来就是有两种<br>有两种方式<br>要不你就有资本<br>要不你就特别会用 AI<br>剩下的你就什么都不是<br>所以说大家有两个选择<br>三个选择<br>要不就先把钱赚了<br>要不就你现在成为达人<br>你现在是会用 AI 的<br>可以指挥很多 AI<br>一个能干 100 个 Agent<br>但是这个我觉得太难了<br>我自己试过<br>我都累死了<br>主要是现在 AI 没那么好<br>可能再过两年更好了<br>但是这个投资<br>所以我们在这坐着<br>可能大家都想聊聊投资<br>投资还是很重要的<br>既然资本不可抵挡<br>那我们就站在资本这一边<br>站在资本这一边<br>这个是做的预测<br>这我跟那个 Gemini 2.5 一块聊出来的<br>一块聊出来的<br>接下来单独的这个<br>未来的社会<br>不可能是一个单一的人类<br>被不可能<br>不可能这样的社会<br>他说人类不会被遗弃的<br>然后但在 AI 领域<br>由中国和美国控制了<br>庞大的自动化经济体<br>现在就有这个趋势了<br>欧洲在干什么<br>加拿大在干什么<br>加拿大现在应该多盖点数据中心<br>然后<br>然后但是会不一样<br>在中国这边<br>就中国本来就是这样的<br>其实人类就是炮灰<br>对<br>所以中国肯定是会把自动化做得很好<br>做到底 但是现在有个问题<br>就是机器人比人还贵<br>就是人力很便宜<br>所以中国就<br>我还有一个中国<br>就中国为什么 AI 公司赚不到钱<br>因为人力很便宜<br>就是因为人力很便宜 AI 很贵<br>哈哈哈 对吧<br>下不去了<br>对他下不去<br>但这里人力贵<br>所以说 AI 公司<br>就哪怕贵<br>贵 3倍<br>AI公司还有一倍利润<br>你这是个临界点<br>就是这个问题<br>所以说这边 OpenAI Anthropic 他们能赚钱<br>中国的模型公司都赚不到钱<br>还得免费<br>所以说这没办法<br>但是国家意志在里面<br>中国可以熬到这个<br>AI 很便宜<br>我可以熬<br>就跟熬光伏<br>熬电动汽车一样熬<br>熬死了就就行了<br>所以说这个挺厉害<br>然后<br>另外一个人类领域会有纯人类国家<br>我当时讲日本<br>我当时<br>我当时写这个时候<br>我在京都的时候写的<br>京都就是一个人类最后的处女地<br>以后都是人类手做的<br>都是人类的意义的<br>那个寺庙<br>就是几千年还是这样子的<br>以后再过 500 年还是这样子的<br>如果大家想去找<br>人类意义的地方就去这找<br>日本京都<br>或者欧洲有些地方<br>意大利<br>手作的 那它还是会存在的<br>而且以后它会越来越贵<br>因为有钱人才会用手作的<br>没钱人就用自动化的<br>有钱人手做的 会越来越贵<br>越来越贵<br>这个像日本就有这个趋势<br>他手做东西越来越在涨价<br>都在涨价<br>然后他们会用这个<br>他们会和 AI 的自动化国家做贸易<br>手工品换自动化的<br>就有点像原始社会和<br>呵呵呵<br>对对对就有点像<br>当时那个西班牙殖民地<br>打到南美去了一样<br>是吧<br>当地就用手工品来换他的那个枪炮<br>是吧<br>有一点这种感觉<br>就是科技会把国家之间差异拉大<br>但是这个不会这样拉<br>我开玩笑的<br>我只是说<br>我只是说碎片化的未来<br>就是说人类的手工是很有价值的<br>会很有价值<br>人类存在的东西很有价值<br>但是会很分裂<br>社会会更分裂<br>比现在更加分裂<br>会不会打仗就不知道了<br>我觉得打大的战争也不太可能<br>但是现在就是被资本剥削<br>到时候为什么<br>昨天<br>纽约市长选出来了<br>是吧<br>大家说他是MSL<br>MSL 是吧<br>对<br>那个 Peter Thiel 就有一篇邮件<br>Peter Thiel 在 2020 年给Elon<br>给 Meta 给小扎发了一个邮件<br>他说你们这些做社交网络的人<br>都不想想为什么年轻人是这样子的<br>对<br>穷啊 他什么都没有<br>房子也买不起<br>又没有资本<br>生活成本高<br>生活成本又高<br>他只能社会主义<br>因为社会主义<br>还可以分点钱给我<br>就是这样<br>他就是你不想一想<br>他为什么会这么选择<br>大家就是因为这个穷<br>没办法虽然这个国家很强大<br>但是人家很穷<br>这个是没有办法的<br>这个没有办法<br>所以说<br>我觉得能不能把这个东西分给他们<br>我也不知道<br>不知道<br>但是未来你想想看<br>在这个大变革的时候<br>1920 年经济进入了黄金期是吧<br>1920 年美国建设到 1930年黄金期<br>黄金建设十年<br>然后那个时候为什么黄金期<br>因为很多革命在发生<br>什么建筑革命<br>流水线生产线革命<br>福特的是吧<br>然后电力革命<br>同时在发生<br>导致了职业市场产生了<br>这是很多没讲<br>为什么<br>当时大萧条<br>大家就是因为职业市场大变革了<br>因为工厂就把这些人都裁掉了<br>你们就失业了<br>然后当时银行又没有什么<br>中央银行这种措施<br>就全崩溃了<br>就但现在中央银行有很多措施了<br>有保障措施了<br>然后现在也有工会<br>什么都有<br>但是你裁员也不可能这样裁对吧<br>但是现在确实我们经历过了<br>这个 AI<br>会带来一个和电力一样的<br>一个变化的时期<br>2020 年 2025 年到 2035 年到 2040 年<br>这是 2040 年<br>随着未来可能会有很大的这个动荡<br>动荡就有机会<br>大家乐观的看这个事情<br>有动荡才有机会是吧<br>这个是未来的一个分析<br>最关键的<br>我觉得大家要做的是除了赚钱之外<br>另外应该就找到自己的生活的价值<br>那可能以后就不用工作了<br>再过 10 年之后<br>我跟我小孩介绍<br>你可能出来大概率找不到工作<br>你想想怎么办<br>你做什么<br>他昨天还去找皇家地理协会<br>说让他们给一份工作给他<br>我说吃皇粮去<br>哈哈哈<br>这个是的<br>这个是大概率的<br>所以塑造未来的窗口在现在<br>在政府怎么决策和个人怎么决策<br>政府我们管不着<br>我们只能票选<br>我们只能给投票<br>我们只能投票<br>但自己决策可以选<br>还有小孩决策我们可以做<br>这个<br>我之前写过一篇文章<br>为什么未来不需要我们<br>但是那文章就写得大篇幅<br>比较悲观<br>但最后<br>还是比较乐观的<br>因为人类还是要存在意义的<br>这个今天分享就把主题给升华一下<br>这到最后<br>这是我我正在做的社群的名字<br>REWIRED<br>我到时候<br>到时候<br>会帮大家把这个思想给重新连接一下<br>这个得等我的书出来之后<br>才成立这个社群<br>现在正在写书<br>好吧 这个今天就分享到这<br>谢谢大家</p>
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