--- author: LT視界 date: '2026-02-25' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=MwKylPW38Fo speaker: LT視界 tags: - tariff-policy - exchange-rate-fluctuation - political-rhetoric - pension-crisis - diplomatic-strategy title: 川普拟增全球关税至15%与人民币汇率破6.87：政治逻辑下的财经变局 summary: 本文深度解析了川普拟提高全球关税至15%的策略及对现有贸易协议的影响。同时探讨了人民币汇率创34个月新高对A股板块的利弊，分析了川普国情咨文中的政治陷阱、比尔·盖茨的性丑闻真相，以及德国总理莫茨访华的立场转变。最后揭示了北京“两会蓝”背后的政治代价与中国农村养老保障缺失的严峻现实。 insight: '' draft: true series: '' category: macro-economy area: geopolitics project: [] people: - Donald Trump - Bill Gates - Li Qiang - Xi Jinping - Friedrich Merz - Robert Lighthizer companies_orgs: - Bloomberg - Reuters - Wall Street Journal - Airbus - Volkswagen - BASF products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- ### 全球关税拟提高至15% **LT**: 大家好，我们一起来分享今天不能错过的重要新闻。今天是 2 月 25 日，我们首先来了解今天的财经头条。有两个方面的最新信息与网友分享。第一是**彭博社**的报道，**格雷尔**（Robert Lighthizer）称**川普**将在适当的情况下将美国关税提高至 15%。美国贸易代表格雷尔表示，川普总统将在未来几天签署一项指令，将全球关税在适当的情况下提高到 15%，并寻求与已经达成贸易协议的国家保持连续性。 **LT**: 格雷尔今天接受彭博电视台的采访中说，正如我们之前讨论的，目前的税率是 10%，在适当的情况下将会发布公告将其提高到 15%。格雷尔试图澄清川普政府将如何落实将关税提高到 15% 的威胁。此前最高法院驳回了川普所谓的互惠关税，10% 的全球关税周二生效。在接下来的 24 小时内，川普政府几乎没有提供任何细节。当被问及提高关税是否违反美国与欧盟的协议时，格雷尔表示他稍后会谈到这将如何兼顾其他国家。 **LT**: 他一再强调这些调整不会导致已签署的贸易协定的经济体的累计税率的上升。这对欧盟、英国和其他在 15% 统一关税下，面临更高关税负担的国家来说是一个积极的信号。格雷尔说，关键是要重现我们过去一年制定的政策，以保持政策的连续性，使我们能够履行协议，同时也能采取执法行动。格雷尔专门提到中国的关税，他说，美国正寻求对中国商品的关税维持在 35% 至 50% 的范围内，具体的税率取决于商品的种类。格雷尔说，我们预计目前的水平将保持不变，我们不打算将事态升级到更高程度，我们打算遵守之前达成的协议。 **LT**: 对这个新闻有一个观点为网友分享：格雷尔今天他算是说清楚了，在高等法院推翻川普关税之后，新的 10% 或者 15% 的关税对之前达成的贸易协议究竟有什么影响。格雷尔今天这个讲话他实际上就表达两点：第一，之前达成的贸易协议的关税会维持不变；第二，新的 10% 的关税，或者未来几天要增加到 15% 的关税，这个不是“一刀切”。他针对不同的国家，他要凑齐去年达成的贸易协议的关税的水平。也就是说，有些国家会低于 10%，有些国家会在 10% 至 15% 区间，有些国家可能就不得不执行 15% 的顶格关税。所以他基本原则还是回到维持已经达成的贸易协议的关税水平。实际上这两个原则早就应该宣布，不知道为什么拖到今天格雷尔才说明这个事，这给很多美国的贸易伙伴带来了一些混乱，格雷尔的这个解释会让很多贸易伙伴吃了一颗“定心丸”。 ### 人民币升值与A股利弊 **LT**: 第二方面的最新信息，我们分享**路透社**报道，在岸、离岸**人民币**对美元的汇率双双突破 6.87，创 34 个月新高。这个在今天的国际财经舆论当中是一个绝对的头条。今天人民币对美元在岸与离岸同步走强，双双突破 6.87，今天官方确定的中间价是 6.9231，也创了 34 个月的新高。那么对于这个重大的财经信息，LT 为网友分享四个观点。 **LT**: 第一，为什么这一次中国的投行，包括华尔街的投行都“看走眼”了？因为之前中国投行和华尔街普遍预期一季度内人民币的汇率会在 6.9 以内，也就是说美元对人民币不会突破 6.9。那么今天一举突破了这个 6.9，它给市场带来的冲击是可想而知的。尽管年前有短暂的突破 6.9 的情况发生，但是市场认为 6.9 仍然是一道比较高的门槛。那么今天不仅波动性非常大的离岸人民币突破 6.9，在岸的也突破了 6.9。这给市场带来的冲击就不完全是一种市场化的冲击，它也体现了中国官方对人民币升值的态度容忍边界的变化。这种超预期的变化主要是两大原因：第一是美元指数不断的走弱，这推动了非美元货币的升值，这是一个被动因素；第二个就是中国当前的一个特殊的现实因素，即季节性的结汇潮。因为春节以后，出口企业积压的收汇开始集中结汇，这是一种刚性需求，直接推高了人民币的汇率。 **LT**: 第二个观点，中国官方会出手干预吗？因为人民币升值过快会影响中国的出口。那么 LT 判断，只要这种升值的速度不是那么快，中国官方不会干预。因为在市场和官方的预期里面，今年内人民币还会升值，所以从目前来看，官方暂时不会干预。 **LT**: 第三个观点，这种升值对 **A股** 有什么影响？LT 的观点是，从目前这个状态来看，对 A 股总体上是利好的。基本逻辑是它会吸引一些所谓的“聪明钱”北上，通过香港进入中国 A 股。哪一些板块会受益呢？从一般的常识来看，人民币的升值对三个板块受益是非常明显的：第一是**航空与航运业**，因为这个板块的成本很大一部分是航空燃油和飞机租赁，人民币升值会降低这些板块的成本；第二是对**造纸和资源加工业**是有利的，因为这些行业的原材料主要依靠进口，人民币升值可以降低成本；第三个受益的板块是那些高杠杆发行了美元债券的企业，如房地产或地方融资平台。而外向型制造业和跨境电商则会因为汇差吞噬利润而受到负面影响。 **LT**: 第四个观点，从年内形势发展来看，人民币升值会是一种什么样的状态？目前普遍认为 6.75 是一个重要的观察点。LT 认为也不要排除在某些时段人民币也会贬值，甚至有比较大幅度的贬值。今天**摩根斯坦利**的一个报告认为，2026 年人民币的合理运行区间是 6.8 至 7.05。 ### 川普国情咨文与政治陷阱 **LT**: 第二条重要新闻是有关川普昨天晚上在国会发表**国情咨文**演讲。我们分享彭博社的报道要点。第一有关关税，在最高法院上周推翻紧急关税政策之后，川普缓和了措辞，称该裁决“令人遗憾和失望”。他表示将利用其他的法律依据制定新的关税制度，并指出新制度可能更加复杂，但他认为新制度最终会更具持久性。他说国会无需采取行动，这项措施已经经过时间检验。 **LT**: 第二是有关党派的争斗，川普几乎不放过任何机会攻击民主党和非法移民。他宣布发起一场由副总统**万斯**领导的“反欺诈战争”，并指控联邦计划和民主党执行的州存在猖獗的腐败现象。第三是福利计划，川普阐述了他的议改方案，称想停止向大型保险公司支付款项，而把钱直接给民众购买医疗保险。第四，川普吹嘘他重返总统职位第一年的成就，包括减税法案、新生儿账户、股市突破 5 万点等。第五，他庆祝美国独立 250 周年，并向相关飞行员颁发荣誉勋章。 **LT**: LT 想分享一个观点：川普对政党争斗很有想法。昨天他在演讲中突然要求所有议员表态：“如果你同意政府首要职责是保护美国公民，而非非法移民，请站起来。”这是一个典型的**逻辑陷阱**。对于共和党人来说很轻而易举，但对民主党人来说，怎么做都是输。如果你站起来，等于承认民主党政府以前没有保护公民；如果你不站起来，字面上看就是反对保护公民。这种政治陷阱在语言逻辑上设计得很巧妙。 ### 比尔·盖茨的道歉与谎言 **LT**: 第三条新闻是《**华尔街日报**》的独家报道，**比尔·盖茨**就**爱普斯坦**的关系向基金会员工道歉。亿万富翁承认两段婚外情，并坦诚自己与性犯罪者交往的错误。比尔·盖茨表示，他与两名俄罗斯女性的婚外情与爱普斯坦的受害者无关。他称自己从未与受害者有过任何接触，并表示现在知道的事让他觉得情况比以前糟糕百倍。 **LT**: 对此 LT 有三个观点。第一，比尔·盖茨昨天的解释有一部分是在说谎。他承认的第一个俄罗斯情人**米拉·安东罗瓦**，虽然没有直接证据显示是由爱普斯坦提供，但爱普斯坦一直向其提供资助。第二，外界传闻他的第二个俄罗斯情人极有可能是俄罗斯特工，甚至是把性病传染给他的那个人。第三，这些丑闻曝光并非盖茨自愿交代，而是因为爱普斯坦曾以此勒索盖茨。 ### 德总理莫茨访华立场软化 **LT**: 第四条新闻是**莫茨**（Friedrich Merz）访问中国。莫茨在与中国国家主席**习近平**首次会晤后呼吁保持耐心，乐观地认为两国可以建立战略伙伴关系。习近平向莫茨通报了中国新订购多达 120 架**空中客车**商用飞机的消息。 **LT**: LT 认为莫茨的立场大转弯反映了德国人的焦虑。德国的繁荣长期建立在廉价俄罗斯能源和对华出口高端装备上，但现在中国已从“学生”变成了竞争对手。德国对华贸易逆差已达 900 亿欧元的历史新高。此外，像**大众汽车**、**巴斯夫**等德国大企业为了市场利益，公开宣扬要成为“中国本土企业”，这让德国政府陷入尴尬境地。莫茨这次访华还偷偷修改了“去风险”的概念，将其表述为“双向去风险”，这在某种程度上是在向中方递交“投名状”。 ### “两会蓝”与农村养老现实 **LT**: 第五条新闻涉及北京“两会时刻”，华北钢厂被要求减产三成以保蓝天。这种“运动式环保”反映了少数人的特殊需求，即习近平本人的个人需求。这对地方官员来说是政治忠诚度的考核，被牺牲的是基层劳动者和民营企业主。LT 认为这种“**两会蓝**”本质上是一种“特供空气”，是一种反文明、反秩序的腐败空气。 **LT**: 最后，中国最大的政治新闻是**李强**总理主持的新春首场国常会，重点部署了“**银发经济**”。LT 认为这是在“避实就虚”。目前中国养老最大的矛盾是保障不足，尤其是农村老人。2026 年初，全国基础养老金最低标准仅从每月 143 元提高到 163 元，这根本无法维持基本生存。 **LT**: 李强不关心如何让农村老人活下去，却在研究如何让有钱的退休部长们多消费。一个退休部长的月薪可达 5 万人民币，而农村老人只有 163 元。经济学家曾计算，只需 5000 亿就能让农村老人月领 500 元保命，但李强对此并不关心。这种本末倒置体现了中共的执政初心与普通人的生存无关，他们考虑的是权贵的消费市场和“两会蓝”的政治面子。 **LT**: 以上是今天与网友分享的内容，谢谢大家收看。