--- area: finance-wealth category: stock-investment companies_orgs: - Oracle - Broadcom - Federal Reserve - Federal Open Market Committee - New York Fed - Bank of England - European Central Bank - Bank of Japan - NVIDIA - OpenAI - ServiceNow - Micron Technology - Tesla - Google - Advanced Micro Devices - Adobe date: '2025-12-16' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk people: - Donald Trump - Elon Musk products_models: [] project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=UTSCUw-EFA4 speaker: 视野环球财经 status: evergreen summary: 本期节目分析了美东时间12月15日的市场动态，四大指数高开低走，科技股承压。主持人梳理了周末美联储人选的最新变化（沃什反超哈塞特），并回顾了纽约联储制造业数据及本周重要经济事件。节目重点讨论了个股表现，包括一家申请破产的明星成长股、债券跌至垃圾级的甲骨文、大幅回吐的ServiceNow、强势上涨的特斯拉，以及英伟达和AMD的未来走势与投资策略。最后，提醒听众圣诞假期出行注意安全。 tags: - corporate - fed-policy - industry - stock-market-analysis title: 美股市场动态：美联储人选、经济数据与个股深度解析 --- 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是Reno。现在是美东时间2025年12月15号周一晚上的7点35分。今天的四大指数高开低走，全天低位震荡，最终是**罗素**（Russell: 美国小型股指数）和**纳指**（Nasdaq: 美国科技股为主的股票市场指数）的表现最差。板块方面，医疗保健、公共事业、非必需品表现较好，而科技、能源和通信则表现落后。科技股在上周**甲骨文**（Oracle: 美国大型企业软件公司）和**博通**（Broadcom: 美国半导体及基础设施软件公司）财报之后，今天仍旧表现出承压迹象，恐慌似乎有蔓延的趋势。 ### 美联储人选变化 我们今天的节目首先梳理周末消息，包括**美联储**（Federal Reserve: 美国中央银行）人选和今天的经济数据，然后展望本周重要数据，并讲解一些个股，直至**AMD**（Advanced Micro Devices: 美国半导体公司）。周末，美联储人选方面发生巨大变化，预测市场中**沃什**（Kevin Warsh: 前美联储理事）和**哈塞特**（Kevin Hassett: 前经济顾问委员会主席）的概率发生反转，沃什已反超哈塞特。这源于周末**特朗普**（Donald Trump: 美国前总统）表示，他认为两位候选人都很棒，并认为下一届美联储主席应就利率政策咨询他的意见。 然而，热门人选哈塞特周末表示，美联储的职责是保持独立性。他在节目中强调，尽管特朗普总统对美联储的行动有强烈且有理有据的观点，但归根结底，美联储的职责是保持独立，并与**联邦公开市场委员会**（Federal Open Market Committee, FOMC: 负责制定美国货币政策的机构）的理事成员合作，就利率水平达成共识。当被问及总统的意见是否与联邦公开市场委员会成员具有相同地位时，哈塞特直接否认，称总统的意见没有任何分量，关键在于其意见是否合理、是否基于数据。他表示，如果委员会成员拒绝总统的论点，他们的投票结果就会有所不同。因此，目前哈塞特似乎在往后撤，预测市场认为沃什胜率已超过哈塞特，目前沃什获胜概率为46%，哈塞特为44%，沃什小幅超出。 ### 经济数据与本周展望 今天的其他数据方面，**纽约联储**（Federal Reserve Bank of New York）的制造业数据显示，12月总体状况指数从11月的18.7降至-3.9，表现较差。此次下滑主要受新订单指数从15.9降至0、出货量指数从16.8降至-5.7，以及未完成订单指数从-5.8降至-14.9的影响。库存指数也小幅下降。价格方面，已付价格和已收价格均有所下降。尽管数据糟糕，但企业乐观情绪有所增强，未来6个月商业环境展望指数从19.1升至35.7，其中新订单、出货量和未完成订单展望均有提升。市场对未来6个月反而变得更加乐观。 本周是2025年最后一个完整的交易周，主要看点包括明天延迟发布的**非农就业报告**（Non-farm Payrolls report: 衡量美国就业市场状况的关键经济指标），以及周四的11月**消费者物价指数**（Consumer Price Index, CPI: 衡量通货膨胀的关键指标）。此外，还有几个央行的利率决议：**英国央行**（Bank of England）预计降息25个基点的概率为91%，**欧洲央行**（European Central Bank）预计维持利率不变，**日本央行**（Bank of Japan）预计本周加息25个基点。 ### 对冲基金资金流向 关于对冲基金的资金流向，上周出现了一些变化。目前美国基本面多空总杠杆率下降1.1个百分点至217.7，总杠杆率也在下降，处于一年期第91个百分位。美国基本面多空净杠杆率上升1.6个百分点至57，意味着多头持仓暂时有所上升，处于一年期第98个百分位。然而，这种上升主要是由于空头平仓速度更快导致的。在板块方面，医疗保健、公共事业和金融是对冲基金名义净买入最多的行业，而通信服务、信息技术和能源则是名义净卖出最多的行业。 ### 明星成长股破产案例 接下来讲解今天的个股和盘面。首先看一支我平时很少讲的股票，它在2020-2022年期间曾少数被提及风险。这只股票在2021年最高点曾达到197.4美元，并在80到132美元区间持续较长时间，成交量巨大，许多人在此买入。然而，到今天为止，这只股票仅剩1.18美元，盘后又下跌10%至1美元。该公司今天申请了第11章破产保护，并同意在**特拉华州**（Delaware: 美国一州，以其友好的公司法著称）法院监督下，将控制权移交主要中国供应商**深圳百事智能股份有限公司**。破产文件显示，公司资产和负债估计均在1到5亿美元之间。 这再次重演了众多明星成长股公司最终无法盈利、无奈倒下的命运。我再次提醒大家，尤其是在牛市加速或来临时，各种**IPO**（Initial Public Offering: 首次公开募股，指公司首次向公众发行股票）或并购新公司概念非常吸引人。很多人会追逐这类股票，特别是在暴涨期间。我们一直强调，这类股票可以做，但必须清楚预期和风险，深刻理解自己在做什么，能承担多少风险，再谨慎下单。投机性或成长型公司并非都不能做，可以做波段，吃完就走。千万不要将短暂的、未看清的投资，变成不断说服自己前景非常好，未来能涨100倍、200倍。买到这类股票，运气成分居多，100个项目能成功一两个已属不易，失败是大多数类似公司的命运。因此，大家可以做，但要带着风险思考和辩证思维。希望大家不要在牛市亏大钱，最好是牛市不亏钱，因为牛市是难得的机会，如果牛市都亏钱，熊市将更难应对。 ### 甲骨文：AI行业的“金丝雀” 接下来我们谈论**甲骨文**。上周我们提到，其下方159到178美元是下一个潜在风险爆发位置，若再跌破将非常麻烦。尽管股价今天只跌了2.66%，盘后又跌了一个点，但其债券已先行反映。甲骨文的债券收益率（黑色线）目前已超越BB级垃圾债公司的平均收益率（粉色线），这意味着**甲骨文的债券交易价格已经跌至垃圾级**。这与其公司评级不符，甲骨文的公司评级远高于其交易价格。因此，如果甲骨文继续下跌，请务必跟踪其风险，因为它对整个AI行业具有前瞻指导意义。 今天有一篇文章标题写得很好：“如果**英伟达**（NVIDIA: 全球领先的图形处理器和人工智能计算公司）是AI行业的煤矿，那么甲骨文就是煤矿里的**金丝雀**（Canary in a coal mine: 煤矿中的金丝雀，指预警危险的早期指标）。”这是一句投资行业老话，意指煤矿有毒或缺氧时，金丝雀会先死，因为它最敏感。因此，甲骨文已成为整个AI供应链融资环节非常重要的追踪指标。无论是否持有，都应追踪其走势，因为它背后反映了大量机构资金的看法。我们上周说15个点下去，今天已走了三个点。市场不可能只跌不涨或只涨不跌，反抗总会有，关键看它能否守住。若能守住长期横盘，低点抬高，高点抬高，那此处也就差不多是底了。 许多朋友问现在是否值得抄底甲骨文。其风险已多次提及：**OpenAI**（人工智能研究实验室，开发了ChatGPT等模型）的合同承诺能否兑现？若不能，其当前估值将无法实现，它就可能成为一个价值陷阱，估值将被大幅下调。我们无法判断未来，只能通过现有资金的“用脚投票”来观察。机构资金认为风险太高，债券和股价都扛不住了，如果他们都跑，你买的是什么？你若想博一个绝地反弹，用一个前景不明朗的东西去做，风险很高。但你可以尝试盈亏比策略，例如跌到160多块钱，止损设在五六块钱，拿一小笔钱玩一玩，破位就走。这种思考方式尚可。但若你一定要博其基本面未来一定能回去，目前完全看不清，因为机构也害怕。 ### ServiceNow：高估值回吐 另一家公司是**ServiceNow**（企业级云计算软件公司），今天大幅下跌11%。主要原因有二：一是潜在以70亿美元收购Ambit，这是其历史上最大一笔收购；二是投行**KBW**（Keefe, Bruyette & Woods: 一家专注于金融服务行业的投资银行）将其评级从“行业持股”下调至“减持”。ServiceNow从今年5月份以来价格持续走低，走的是高估值回吐。我们在10月份给出的2026年前瞻估值上限基于高倍增长为797美元。它跑到900-1000美元，甚至接近1200美元，显然是贵的，已将高增长全部打入预期。一旦增速下来，就变成了还债行情。 这是众多高成长性、已实现盈利但增速极快的公司共同面临的问题。你在低位拿的仓位风险不高，但顶着高估值去追，追的就是下一次继续上调前瞻。如果不上调前瞻，就没有想象力了。我们最近看到的**博通**、**美光**（Micron Technology: 美国半导体公司）等股票也面临类似情况：需求旺盛、利润率好、周期爆发快，股价已反映业绩前景。接下来就是看能否继续上调前瞻，才能走得更好、涨得更多，就像前两年**英伟达**一样，每次财报都大幅上调前瞻，股价只能起飞。但现在很多行业增速开始下降，故事有点讲不下去，高估值回吐是合理的。ServiceNow目前下跌合理，但不会一直跌下去。跌到760多美元，700美元以下，就回到了2026年中位合理下限的范围（598到700美元之间）。技术面上，若723美元走空，下方640-650美元是中等支撑，有可能止跌，因为已回到较合理位置。 高估值回吐是正常的，但不代表会一直杀跌，除非发生财报中实质性下调，就像之前的CIM和**Adobe**（跨国电脑软件公司）一样，业务遭到AI相关行业的侵蚀，市场不确定是否会丢失市场份额。ServiceNow也有类似的风险，但情况没那么糟糕。如果你想投资这只股票，需要研究其财务状况、财报、业务构成以及业务与AI相关的冲击和AI竞争对手带来的影响。 ### 特斯拉：不服就涨 接下来讲**特斯拉**（Tesla: 美国电动汽车及清洁能源公司）。市场整体有气无力，仿佛到了年关，而特斯拉却吸收天地精华，继续高歌猛进，今天又涨了3.56%，并明显放量。价格收在10月份盘中高点之上的高点，是收盘价的新高。从去年488美元之下，只差一天就达到历史新高收盘价。去年12月17日的收盘价是479美元，相当于整整一年以来收盘价第二高。特斯拉依然强势，看法不变。但现在已跑出大多数1:1盈亏比的利润，若要追，需考虑其能否打穿488美元上到500美元以上。向上加50美元到520美元，向下若跌破416美元止损，需承担60美元风险。向上要到450-530美元才能实现1:1盈亏比。之前下跌给过盈亏比的机会，若没做，现在有点尴尬。 特斯拉情况看法不变，上行结构等待新高。尤其在AI混乱叙事背景下，特斯拉相对不那么混乱，因为大家都在波段操作。技术面清晰，压力小，加上获利盘几乎全是获利盘。大家统一思想，不管基本面如何，它能吸纳资金，是资金热点，盘子足够大，机构也愿意玩，这就足够了。等波段炒完，后面再大跌也不迟。很多长期持有特斯拉的朋友可能不乐意，认为它就该值500、600、800美元。但未来的价格与波段操作不冲突。特斯拉是一只非常适合波段操作的股票，长期持有者可能最终获得10倍收益，波段操作者可能获得30倍。你若愿意拿着，就拿着，放10年之后，到其8.5万亿市值，你也能翻上几倍。**马斯克**（Elon Musk: 特斯拉CEO）拿到股权奖励，你也拿到资本收益，大家都很开心。但有的朋友拿不了那么久，所以我们的节目长持和波段都讲，因为每个人投资风格不同。 特斯拉目前的股性就是这样，未来炒完波段再大跌也无妨，因为基本面上不匹配。我们要服气它的股性或技术面走势。现在的看点是何时打出收盘价新高。提示炒技术面波段的朋友，自行追踪盘中出现的滞涨和见顶形态。今天没有，今天表现非常强势，放量、跳空高开、收盘价新高，是全年第二个收盘高点。这种情况毫无疑问应继续持有，即便后面有回撤缺口也应继续持有，因为支撑力度越来越强。继续看它走到哪里去见顶，这是我们未来要看的，现在别着急。 ### 英伟达：等待上车机会 **英伟达**简单概述：继续磨一磨，还没到时候。最不济的情况（并非一定会发生）是再跌15%，大概在150到160美元左右，给大家一个大好的上车机会。这是最不济的情况，注意200日均线。如果跌破169美元，我会加仓。我之前讲过，这个仓位我会匀回来，现在是取消状态，因为不确定它能否跌破，不一定就往下走了，还是有可能回去的，所以现在走势比较无聊。如果后面有机会下到159美元下方，我会把仓位匀出来再买一些，我认为是非常好的机会。如果没有机会直接起飞也行。 对于英伟达的后续走势，我是不担心的，就像之前的**谷歌**（Google: 美国跨国科技公司）和**AMD**一样，给一点时间。但这个时间我不能像AMD一样说等一个季度，这不好说。只是说别看它现在慢，后面我认为英伟达去创新高，打到212美元上方，基本没什么问题。因为现在无论从哪个角度思考，它都不应该给出太便宜的机会。如果继续大崩，它的业绩还在那摆着呢，无非是前瞻估值水平下调一些，但下调不代表它衰退或崩溃，需求现在还在。我们说的资本支出增长，只是看放缓与否，而不是增长还是衰退的问题。这是两件事，我们看的是从1到2还是从1到1.5的问题，仅此而已。所以后面等它新高，完全没有问题。如果后面有给到下方的机会，我是会上车的。大家如果对下方英伟达有信心，真的有159美元下方的机会给到你，最好也别错过了。 ### AMD：买点将至 **AMD**继续下跌。最近下跌后，从前瞻估值来看，已经比之前好很多了。187到250美元是2026年的前瞻，尽管比英伟达还高一些，但已比之前的230-240美元好多了。我在233.5美元减过仓，现在逐渐回归合理。回归合理的意思是，要杀早杀，不杀就别杀了。到下方，注意买点将至。187美元下方都是买点，而且全是强支撑，技术面非常稳固，千万别杀错了，别到底部地板上去杀，那样刨坑刨不动。 所以，喜欢AMD的朋友注意这些机会，买点也快到了，前提是跌破203美元，才有看到187美元下方的机会。跌不破呢，就在这里横着，在目前的100日均线附近，它可能也就横一横走一走。这几个公司大家取舍，我个人之前讲过AMD我暂时没有加仓计划。因为我现在对整个AI相关的关联仓位还是会比较谨慎，只做最好的、最龙头的、性价比也比较高的。包括如果明年二季度之后，资本支出确认放缓，我可能还会进一步减仓，包括英伟达我也会进一步减仓，那是明年二季度的事，现在还早。AMD这边我预计不会再加仓加回去。回头等它到了明年，看其走势情况，到时候再去考虑是否应该完全清仓止盈。如果发展趋势良好，不清仓也没问题，拿着一个底仓去把利润继续跑一跑也是可以的。看明年二季度的一个情况，资本支出的情况，我们到时候再做决定，会提前跟大家沟通。 ### 节目尾声与安全提醒 以上就是今天跟大家跟踪的一些个股情况。今天大家可能会听到我的麦克风声音有些不一样，因为录音环境和设备都发生了调整，我出来度假了。可能会听起来有些不适应或潦草，但我已调整过，希望能获得最好的录音效果。最后提醒大家，这个周末在澳洲的**邦迪海滩**（Bondi Beach: 澳大利亚悉尼著名的海滩），去年我曾去过，当时还在那里钓鱼。最近发生了比较严重的枪击案，已造成多人死亡，包括孩子。 我希望大家在圣诞节外出度假时，特别是人流多的地方，稍微提高警惕。这个周末，包括与恐怖袭击相关的一些消息，以及挫败了一些袭击的报道，全世界各地都有发生。希望大家度假时一定要注意安全，照顾好身边的家人和朋友。这个世界现在说实话有点乱，出去玩归玩，但有些安全事项要注意，特别是人流巨大的地方，一定要小心。我个人外出旅行时，极少数会去热门旅游景点，通常只是短暂停留，马上就会走，一般不太会长时间逗留，因为我也不喜欢人多、热闹，有时吵得脑袋疼。所以我一般都会去一些比较偏僻的地方。以前也跟大家讲过，在大山里边，信号都没有，当时环境比较艰苦，坐在石头上给大家录音。所以，出去玩一定要注意安全，我们开心快乐，但意外无处不在。我希望大家都不要发生任何意外，照顾好自己，多留个心眼，多提高警惕。在放松的时候，也要观察周边。如果实在觉得人满为患、挤不下，风险较高，大家可以适度调整旅行计划。不管怎么样，都祝大家出行平安。 好，这个就是咱们今天节目的全部内容。如果你觉得我的节目确实对你有所帮助，还是希望大家能够多多帮忙点赞、评论、转发。节目如果停更，有时我会提前通知或发帖通知。明天不会停更，我们同一时间还是会有节目的。好，那我们今天节目到这，咱们就明天周二的盘后，同一时间不见不散。