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speaker: 一口新飯
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summary: 本文基于Tony Seba的技术革新框架，探讨了特斯拉市值突破万亿背后的深层逻辑。从电池成本下降到自动驾驶带来的商业模式创新，以及科技革命的S曲线效应，揭示了能源与交通领域正在发生的颠覆性变革，并强调了理解这些趋势对长期投资的重要性。
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title: 深入解析Tony Seba的预测：特斯拉万亿市值与未来能源交通变革
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### 引言：特斯拉万亿市值背后的信念来源

特斯拉近期经历了历史性的一周，其市值首次跨过1万亿美金大关，这对于所有投资者来说都是一个值得庆祝的时刻。然而，这种快速而猛烈的增长也让许多投资者感到不安，甚至开始怀疑是否应该继续持有、买入还是卖出。事实上，任何投资决定都与个人情况息息相关，没有标准答案。作为一名持有特斯拉股票三年并制作过许多相关专题视频的投资者，我将分享我长期保持对特斯拉超高信念的秘诀。

在2018年至2019年的两年间，我投入了大量时间研究特斯拉公司的技术与发展，如同追剧般沉迷其中。在这些研究中，有一个人对我的决策产生了巨大影响。他不仅让我清晰地认识了特斯拉，更以宏大的视角理解了未来交通和能源领域将面临的变革与机遇，从而坚定了长期投资特斯拉的信念。这个人就是**Tony Seba**（托尼·西巴: 一位作者、教育者、投资者，以及专注于技术颠覆研究的ReThinkX智库的联合创始人）。他早在11年前就精准预测了电动汽车、自动驾驶和新能源产业的崛起，甚至将预测精确到年和月。在过去的八年中，他每年都会进行一次内容几乎相同的演讲，唯一的区别在于用当年的数据来验证自己的预测。然而，他的YouTube频道仅有三万多关注者，在中文特斯拉投资圈中也很少被提及。在本期内容中，我将分享Tony Seba的研究，希望能帮助大家更好地理解特斯拉。

### Tony Seba：精准预测未来的洞察者

Tony Seba于2014年出版了一本名为《能源和交通的清洁革命》（**Clean Disruption of Energy and Transportation**: 预测硅谷如何在2030年前让石油、核能、天然气、煤炭、电能设施和传统汽车全部过时的书籍）的书。这本书的副标题直白地阐明了他的预测：硅谷将如何在2030年以前让石油、核能、天然气、煤炭、电能设施和传统汽车全部过时。实际上，要验证他的预测，甚至不需要阅读他的书，只需查看他的YouTube频道。他早在2010年就在YouTube上发表各种演讲，绝大多数主题都与他2014年书中的内容一致。我们常说“互联网是有记忆的”，这句话往往用于“打脸”，但在Tony Seba身上，它却是最有力的说服。

### 电池成本与电动车价格的准确预言

例如，Tony Seba在2014年的视频中就给出了电池成本和电动车价格的预测。他预计电池成本将以每年16%的幅度下降，在2019年到2020年左右降至200美金每千瓦时，到2023年则会降低到100美金每千瓦时。值得注意的是，100美金每千瓦时的电池成本被业界专家认为是电动车售价低于传统汽车的转折点。在2014年Tony做出此预测时，大多数专家都认为这是痴人说梦，认为需要数十年才能实现这一目标。

然而，现实情况是：根据TheVerge的报道，电池成本已从2010年的1100美金每千瓦时降低到2019年的156美金每千瓦时。而根据Bloomberg的报道，2020年电池价格为137美金每千瓦时，这甚至比Tony预测的2019年200美金还要低。此外，我们知道特斯拉的4680电池在未来两年内将使电池成本再降低一半，达到60美金每千瓦时左右。

Tony对电池成本的准确预测也体现在他对电动车价格的预言上：他当时预计，2018年一辆200英里续航的电动车价格应在4万美金左右，2020年降至3万美金左右，2022年则会降到2万美金左右。特斯拉在2019年推出了Model 3标准续航版，续航220英里，定价35000美金，这与Tony预测的价格和时间都十分吻合。我们都知道，特斯拉未来一两年内将推出25000美金左右的电动车，续航也将超过200英里，这也符合Tony对2022年的预测。这些只是Tony众多预测中的两个，这些准确的预言让他在过去每年相同的演讲中都“凡尔赛”一番。

### 颠覆性思维：技术革新框架的核心

Tony Seba的研究之所以能帮助我树立对特斯拉的投资信心，不仅仅是因为他预测的准确性。对我而言，意义更大的是，他的研究彻底颠覆了我对科技革命的理解，帮助我突破了线性思维，让我看到了行业革命带来的巨大前景和机会，对未来充满了想象力。接下来，我将结合特斯拉公司分享Tony Seba的主要研究内容。

Tony Seba研究的核心是他的**Technology Disruption Framework**（技术革新框架: 描述技术革命如何发生，以及人们为何常低估其影响和机会的理论）。这个框架描述了技术革命是如何发生的，并帮助我们理解为何大多数人在面对新技术革新时往往视而不见甚至嗤之以鼻，为何大多数旧技术的巨头往往无法完成向新技术的转型，以及为何我们大多数人都严重低估新技术革新可能带来的机会和改变。他的技术革新框架总共分为五个部分。

### 技术革新框架第一部分：成本下降与技术汇合

大多数人对新技术的低估源于对技术成本下降速度的误判。我们大多数人理解的世界是线性的，但科技革新往往遵循的是曲线，或者说是指数型的。Tony Seba在演讲中经常举的例子是，2000年世界上第一台运算能力超过1 **TeraFlops**（每秒万亿次浮点运算: 衡量计算机浮点运算能力的单位）的计算机价格是4600万美金，占地150平方米，耗电功率850KW；而几年前**NVIDIA**（英伟达: 一家全球领先的图形处理器和人工智能计算公司）的芯片可以达到8 TeraFlops的运算能力，价格仅为600美金，体积如书本大小，电能消耗250W。我相信**摩尔定律**（Moore's Law: 集成电路上可容纳的晶体管数量大约每两年翻一番的经验法则）大家都不陌生。

技术成本的快速下降还会带来一个革新的加速效应，那就是**Technology Convergence**（技术汇合: 指多个不同技术融合在一起，产生新产品或服务）。当几个不同技术的价格都大幅下降到一定程度时，这些技术就会被汇合起来，产生新的革命性产品。iPhone就是大家非常熟悉的例子。

那么，技术成本的下降和汇合在特斯拉身上是如何体现的呢？我们视频开头已经讨论了电池成本已下降到逼近100美金每千瓦时的转折点，这也反映在汽车价格上。同样，芯片工艺的提升以及成本的下降、传感器技术的进步和成本下降，以及人工智能大数据技术的成熟，使得特斯拉能够自研**FSD芯片**（Full Self-Driving Chip: 特斯拉自主研发的用于自动驾驶的芯片），设计和制造**DOJO芯片**（Dojo Chip: 特斯拉专为训练人工智能和大数据运算设计的高性能超级计算机芯片）和超级计算机来进行人工智能大数据运算，并持续更新重要的传感器。这一切的成本下降和技术汇合，将使得电动车的续航越来越高，价格越来越低，自动驾驶距离我们越来越近。

这些技术成本的下降和汇合，往往还有一个重要的特点，那就是“搅局者”往往来自行业的外部，而不是内部。苹果推出iPhone时从未做过手机，当时人们普遍认为诺基亚、黑莓、摩托罗拉等公司可以迅速转型并消灭苹果。然而事实是这些公司几乎消失，反而后来涌现的挑战者是华为、小米、Oppo等以前闻所未闻的公司。特斯拉也是一家新公司，从未造过车。但正是因为它没有传统车企的制造经验和累赘，它不存在从旧技术向新技术转型的剧痛。

反观传统厂商，它们处于一个非常尴尬的境地：在开始转型的阶段，每生产一辆电动车都在赔钱，但同时又与自己的汽油车以及商业模式产生竞争，导致汽油车收入的下降。同时，各种厂房设备将来都将面临淘汰，会产生巨额损失。在过去的几年，甚至现在，我们总能听到一种说法：“竞争要来了！当传统车厂开始生产电动车的时候就是特斯拉的末日。”然而事实可能是，传统厂商在开始生产电动车的那一刻，可能是它走向灭亡的那一刻。电动车的技术和生产工艺与传统汽车相比，毫不夸张地说，是完全两种不同的物种。与其说传统车厂是在转型做电动车，不如说它们是在转型去做手机。它们的历史不是财富，反而是累赘。关于技术革新，除了Tony Seba的这本书，我还推荐大家阅读另一本《**创新者的窘境**》（The Innovator’s Dilemma: 克莱顿·克里斯坦森提出，描述成功企业如何因过度专注于现有客户需求而错失颠覆性创新机会的理论），会学到非常多的东西。

### 技术革新框架第二、三部分：商业模式与产品创新

Tony Seba技术革新框架的第二和第三部分是**Business Model Innovation**（商业模式创新）和**Product Innovation**（产品创新）。新技术成本的下降和汇合往往会催生出前所未有的商业模式和产品。在iPhone出现以前，我们从未想到使用手机软件来打车、购物、社交、谈恋爱、学习和娱乐。苹果的案例我相信大家已经非常熟悉，无需我再分析。

然而，人类就是这样奇怪的动物，即使我们经历了智能手机和互联网带来的新商业模式的诞生和应用，我们在面对另一个新的技术革新时依然缺乏想象力，认为那些先行者提出的想法都是天方夜谭。例如，自动驾驶技术的到来可能会给世界带来远远超越**RoboTaxi**（自动驾驶出租车: 无需人类驾驶员即可提供载客服务的自动驾驶汽车）之外的、我们从未想象过的商业模式。

Elon Musk曾说过，当电动车实现自动驾驶的那一刻，就是人类历史上最大规模的资产变性时刻。汽车会从一个贬值的消费品突然变成一个增值的资产。很多人这些年一直在嘲笑他的说法。但是，如果这些人研究过Tony Seba的技术革新框架，可能就不会这么想。Tony Seba在他的书中和演讲中，对电动车和自动驾驶的普及以及新能源的普及给出了许多预测和想象。

这里我举一个例子：首先，**TAAS**（Transportation As A Service: 交通即服务，指按需提供交通出行服务的商业模式）的商业模式将会产生。自动驾驶和电动车的低价将导致人们在经济上没有理由自己拥有车辆。那么这个价格会有多低呢？我们不必说未来，就说现在，电动车的里程寿命是传统汽车的5-6倍，能源成本是1/10，维护成本是1/10。Tony Seba在演讲中提到，每当你看到“10倍”这个数字时，就需要额外注意。以我自己的特斯拉Model 3为例，我买了快三年了，我的维护费用只有玻璃水和冬天更换雪胎，没有其他费用。我计算过，我在充电上的费用确实是汽油的1/10。而且，电动车的价格越来越低，已经与燃油车接近。**Amazon**（亚马逊: 一家大型跨国科技公司，主要业务包括电子商务、云计算等）预定10万辆**Rivian**（一家美国电动汽车制造商）电动货车，以及**Hertz**（赫兹: 一家全球知名的汽车租赁公司）购买10万辆特斯拉的目的可不是为了宣传噱头，这是一个非常现实的经济决策。关于Hertz购买特斯拉的意义，我们稍后会详细提及。

因此，未来当我们需要交通服务时，可以随时随地召唤自动驾驶出租车，而这个成本将远低于自己拥有车的成本。同时，自动驾驶将使汽车变成一个类似于移动房地产的新概念。Tony Seba给出了一个“车轮上的星巴克”的例子。未来人们去上班坐车完全可以免费，你只需要购买车上的咖啡和食物就行。你可能会问，这为什么现在不能实现呢？原因就在于技术和成本。当汽车的驾驶和运营成本极低时，一辆车就可以负担起只承载少数乘客，并通过为客人提供其他服务来获利。当一辆车可以24小时不停地运转时，车就变成了移动的房地产。而停车场将不得不转型成为其他的用途和商业模式。

如果汽车成了移动的房地产，那么上面不仅可以出现移动的星巴克，还可以有移动的商店、仓库、饭店、医院、旅店、理发店和按摩房。在北美生活的我们非常羡慕中国物流成本的低廉和便捷。但是当自动驾驶和电动车的成本降低到一定程度，我们在北美也可以享受快捷便宜的物流。价格的降低和技术的提升，会给我们带来难以想象的可能性。除了这些例子，Tony Seba对太阳能、电池储备、新型电网都给出了自己的预测。强烈建议大家去看一看他的演讲。

### 技术革新框架第四部分：技术革新的催化剂

技术革新框架的第四点是技术革新的催化剂。在技术革新的过程中，往往会出现一些曾经不存在的催化剂，让革新速度加倍。Tony Seba给出了两个例子。

第一个是**Open Access Technology Development**（开放式技术开发: 通过共享技术和知识，加速产品开发和降低进入门槛的方式），即对技术和资本的开放式访问能够提高产品的开发速度并降低进入门槛。典型的例子就是**开源社区**（Open Source Community: 共享源代码、共同开发软件的社群）、开放知识、**开放API**（Open Application Programming Interface: 开放应用程序编程接口，允许不同软件系统互相通信和集成）以及**众筹**（Crowdfunding: 通过向大众募集小额资金来支持项目或企业的方式）的形式。

那么这反映在电动车和新能源领域会是什么呢？在特斯拉身上的典型例子是特斯拉开放专利，授权新的电池技术，与各个电池厂商甚至传统汽车公司合作，甚至大概率会将自动驾驶软件以付费的形式授权给竞争对手。特斯拉越开放，世界转向新能源的进程就会越快，电动车和新能源的价格下降得就越快，而特斯拉就越能拥有产业上游的高收益。同样，在投资领域，越来越多的资本和政策都在向新能源倾斜，这些都是重要的催化剂。

Tony Seba提到的第二类催化剂是**Conceptual Innovations**（概念创新: 指新的思维方式、方法论、框架或软件，能够促进新的行事方式），即新概念、新方法、新框架和软件会促进新的做事方式。他给出的例子是过去几十年互联网**TCPIP协议**（Transmission Control Protocol/Internet Protocol: 传输控制协议/互联网协议，互联网通信的基础协议）的出现给世界带来的催化作用，以及未来**区块链技术**（Blockchain Technology: 一种分布式数据库技术，以块链结构存储数据，具有去中心化、不可篡改等特点）可能带来的催化。

那么反映在特斯拉和新能源身上，这类催化剂又会是什么呢？现在能看到的答案就是芯片技术的进步、人工智能大数据，以及刚才提及的区块链技术。特斯拉的自动驾驶技术大量依赖芯片和人工智能大数据的处理来降低研发成本并大幅提高速度。我们路上跑的几百万特斯拉车主，每个人都在自掏腰包义务为特斯拉收集现实世界的数据为其训练神经网络。现在**FSD Beta**（Full Self-Driving Beta: 特斯拉全自动驾驶系统的测试版本）的测试范围也越来越大，有更多的人免费参与到这个测试当中。这一点是很多竞争者不具备的条件和能力。那区块链呢？区块链很可能会被应用在特斯拉能源虚拟电网的交易系统当中。感兴趣的朋友可以继续调查一下，这里就不详细说明了。

### 技术革新框架第五部分：市场/系统动态与S曲线

技术革新框架的最后一点是**MARKET/SYSTEMS DYNAMICS**（市场/系统动态: 指市场或系统在各种因素影响下发生的变化）。前几个技术革新加速点的最终融合就会反映在市场或系统的动态变化上。最终结果就是新技术的普及是一个**S曲线**（S-curve: 描述技术或产品普及过程的曲线，初期缓慢，中期快速增长，后期趋于平稳），而不是我们习惯的直线。

新技术在刚开始的普及率非常低，非常昂贵，而且感觉比较漫长。也正是在这个阶段，新技术会被嘲笑和低估，而这个阶段的末期也是老技术的巅峰时刻。但是当技术成本下降、技术汇合、商业模式和产品以及催化剂的不断积累达到一定程度的时候，新技术的普及率就会达到一个**tipping point**（引爆点: 指事物发展到一定程度，突然发生质变的关键节点），之后就会以快到难以想象的速度被市场接纳，最后达到新的顶峰，等待下一次被革命。

当市场到达这个引爆点的时候，也往往是老技术的引领者反应过来开始转型的时候。但是这时候往往太晚了。当年的诺基亚、黑莓、摩托罗拉是这样，现在的传统汽车厂商也是这样。实际上，电动车的市场普及率现阶段就正好在这个引爆点。这个证据比比皆是。据调查有57%的人的下一辆车会考虑电动车。而传统汽车的销量已经在2020年达到了历史顶端。从这以后就是逐年的销量下降。Tony Seba预测，这会造成传统汽车旋涡式的消失。电动车越便宜，传统汽车就越少，二手价格就越低，也就意味着更高的月供和保险。最后人们放弃传统汽车和什么气候变化、政府政策完全无关。人们做的只是一个合理的经济上的决策。

我们刚才提到的**Hertz**（赫兹: 一家全球知名的汽车租赁公司）购买10万辆特斯拉就是这个引爆点再明显不过的信号。这个事情的意义十分重大，它代表了电动车从经济角度考量已经超过了传统汽车。在Hertz购买10万辆特斯拉消息出来之后，立即就爆出他们为**Uber**（优步: 一家全球知名的网约车服务公司）提供特斯拉的出租，并与**Carvana**（卡瓦纳: 一家美国在线二手车零售商）合作关于退役特斯拉的处理和二手销售。我们能看到新的模式、产品和服务正在逐渐浮出水面。而Hertz只是第一家而已，其他的租车公司也必然会纷纷加入购买电动车的队伍。同样，我们谁又能确定快递公司例如**UPS**（联合包裹服务公司: 一家全球知名的快递和物流公司）、**FedEx**（联邦快递: 一家全球知名的快递和物流公司）以及其他的物流公司们没有已经在和特斯拉私下接触了呢？从现在市场上看，特斯拉是唯一一家在现在以及短期的未来有能力为这些商业车队大量生产电动车的厂商。

很多人看到传统厂商发布各种各样的新车型，各种所谓的碾压特斯拉，觉得竞争真的要来了。然而现实是，谁都可以设计发布新车，但是能不能造出来，有没有那么多电池是另外一回事。传统汽车的生产线制造不出来电动车。一个可以预见的情况是，大多数传统汽车厂商在向EV转型的过程中会消失或被吞并，而新兴的**EV厂商**（电动汽车制造商）和特斯拉的距离在5年以上。这个追赶的距离就好像各个智能手机厂商和当年苹果的差距一样。很多人说汽车行业不会像科技行业一样**winner takes all**（赢者通吃: 市场中少数领先者占据绝大部分份额的现象）。我同意这个观点。但是问题是电动车行业不是汽车行业，它是一个科技行业。电动车是一个科技平台，未来会有太多新的商业模式和产品浮现出来。它带来的改变，不仅仅只是燃料的变化。

### 结论：理解科技革命，把握投资机遇

最后我想引用Tony Seba在演讲中每次都会用到的例子：1900年纽约的街头全都是马车只有一辆汽车，13年后，纽约的街头全是汽车，只有一辆马车。传统汽车和电动车的比较，就好像当年的马车和汽车的比较一样。它们的区别不仅仅在于谁更快。汽车给世界带来的不仅仅是一辆跑得更快的马车，汽车改变了世界。而电动车和新能源正在经历当年互联网和智能手机走过的革命之路。而现在，仅仅是我们刚才图表中的引爆点，其S增长曲线刚刚开始。

很多人认为的技术革新是一个彗星撞地球的过程，轰轰烈烈，明明白白；但是真正的革新更像是病毒的传播。在你还没有意识到它的存在的时候，伤害或者机会已经造成；当你意识到它的时候，一切就可能变得太晚。由于时间限制，本视频中没有涉及太多内容，例如电池和太阳能技术对传统能源行业的革命以及Tony Seba对它们的预测。因此，我强烈建议大家去关注Tony Seba的频道，看看他的演讲，并阅读他的其他书籍来发掘新的投资机会。

常有人问我如何发现下一个特斯拉。我想说，你现在发现特斯拉也不晚，因为特斯拉的引爆点刚刚到来，后面还有长期高速的发展。其次，发现科技革命的方法就是要真正理解科技革命是如何发生的，只有不断地学习和发现，你才能抓住下一次机会。