--- area: "finance-wealth" category: finance companies_orgs: - Goldman Sachs - Amplify - YieldMax - Global X - Robinhood - Palantir - SoFi - BMNR - Tesla - Nvidia - Oscar date: '2025-11-10' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk media_books: - Seeking Alpha people: - Michael Burry products_models: - S&P 500 - Alpha Picks project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=-A5LROFs-M8 speaker: Darren聊美股 status: evergreen summary: 本视频深入盘点了2025年美国市场值得关注的Covered Call ETF，旨在帮助投资者在美股震荡中实现稳健收益和财务自由。主持人Darren分析了近期市场回调的原因，并强调了Covered Call ETF在降低波动、提供稳定现金流方面的优势。视频详细介绍了追踪标普500和纳斯达克100的优质ETF，如GPIX、TSPY、GPIQ、QDVO，以及Rex Shares推出的追踪个股（如特斯拉、英伟达）的创新产品。同时，视频纠正了对Covered Call ETF的常见误解，并通过实例展示了其在实现被动收入、提前退休方面的巨大潜力，鼓励投资者深入了解这类工具以优化投资组合。 tags: - financial-independence - income - investment - long-term-investing - us-stock-market-volatility title: 2025年美股Covered Call ETF全面盘点：稳健收益与财务自由之路 --- ### 美股震荡与Covered Call ETF的应对之道 进入十一月以来，美股持续走弱。本周**标普500**（S&P 500: 衡量美国500家大型上市公司股票表现的指数）再度下挫超过2%，主要有三点原因：第一，大盘从四月起已连续上涨六个月，技术性回调几乎不可避免；第二，著名空头Michael Burry公开做空英伟达和Palantir，引发市场对AI泡沫的担忧；第三，政府关门持续时间过长，市场流动性明显下降。像Oscar这类政策依赖性强的股票，不确定性也在增加。直到周五收盘前传出政府即将重启的消息，市场才出现了明显的V型反弹。 如果你主要投资个股，那么这几周的波动一定让你不好受。个股账户中像Robinhood、Palantir、SoFi、BMNR这类高**Beta值**（Beta value: 衡量股票相对于市场整体波动性的指标）股票，近期跌幅都很大。但**Covered Call ETF**（Covered Call Exchange Traded Fund: 卖出备兑看涨期权的交易所交易基金，旨在通过收取期权费来增强收益或降低波动性）账户波动相对温和，个股跌5%，ETF也就跌1%。而且股息照常入账，提供额外现金进行加仓。 每天关注个股账户的变化，但Covered Call ETF账户基本每个月只看一次，简单调整仓位、处理分红，平时完全不操心。这正是长期推荐Covered Call ETF的原因。无论你是股市新手、偏好被动投资，还是已经退休、追求稳健现金流，这类产品都是理想选择。前两周曾盘点加拿大市场最值得关注的Covered Call ETF。本期节目，将聚焦美国市场的最新表现，探讨哪些标的依然值得持有，又有哪些新基金值得关注。如果你对Covered Call ETF或长期定投感兴趣，这期内容一定不要错过。 ### 长期投资与复利效应 虽然标普大盘近一个月走势震荡，但今年截至目前已实现了约14.5%的收益。值得一提的是，标普在2023和2024年连续两年收益突破20%，今年虽然可能难以再创新高，但将近15%的回报已远高于其长期平均年化收益，即大概10%。这对长期投资者来说意义重大。 举个例子，如果你从二十多岁开始，每月定投500美元，年化收益10%。投资40年，到60岁退休时，账户价值将超过250万美元。其中本金仅24万，其余都是**复利**（Compound Interest: 利息再生利息，本金和利息一起产生收益的计算方式）带来的收益。即使现在是35到45岁，只有20年投资期，依然可以积累约40万美元，其中30万是收益。这就是投资与不投资的差距。长期投资，尤其是美股大盘，是最有效的资产增长方式之一。 我知道有些朋友受不了收益的剧烈波动。尤其是最近这段时间，如果投资了很多高Beta值的个股，账户可能一天之内就上下5%。对于风险偏好较低的朋友，定投追踪标普大盘的Covered Call ETF，是一个更加稳健、可以让你安心的投资选择。 ### 追踪标普大盘的Covered Call ETF推荐 接下来介绍一些追踪大盘的、值得长期定投的Covered Call ETF。首先来看追踪标普大盘的。依然推荐来自Goldman Sachs的GPIX。它的期权策略在保留足够的股价上涨空间的同时，可以给投资者带来8%的年化股息。过去一年GPIX的总体收益是13%，与同时期标普大盘的收益几乎持平。 另一支值得考虑的是来自Tapp Alpha的TSPY。它使用的日内期权策略，由于需要更多的操作，其费用几乎是GPIX的三倍，达到了0.77%，而GPIX只有0.29%。TSPY的股息率更高，达到了14%。过去一年的总体收益是12.2%，表现略好于GPIX以及标普大盘。这两只ETF总体收益非常接近，但TSPY股息率更高，不过同时价格也更贵，大家可以根据自己对现金流需求的情况进行选择。 ### 追踪纳斯达克100的Covered Call ETF推荐 接下来看追踪**纳斯达克100指数**（Nasdaq 100 Index: 衡量纳斯达克交易所市值最大的100家非金融公司股票表现的指数）的。根据过去一年的表现，最值得推荐的来自Goldman Sachs的GPIQ，以及来自Amplify的QDVO。纳斯达克指数在过去一年的收益是19%，而GPIQ和QDVO在过去一年的总体收益分别是19.5%和20.6%，两支ETF都跑赢了它们的基础资产。它们的股息率分别是9.7%和9.4%。**MER**（Management Expense Ratio: 基金管理费率）分别是0.35%和0.29%，也是相差无几。这两只ETF，会稍微倾向QDVO多一些。不过相差的确不大，选择哪支都是不错的选择。 另外值得一提的是，GPIQ是完全复刻纳斯达克指数，也就是它追踪的是纳指的一百家公司。但是QDVO追踪的是纳指中表现最好的40多家公司。这也可以解释为什么QDVO在过去一年的总体收益可以稍稍跑赢GPIQ，因为一个指数的上涨主要是靠头部几家公司的带动，比如七大巨头。 ### 追踪个股的Covered Call ETF：高增长与现金流兼得 说到头部公司，再盘点一下美股市场上追踪个股的Covered Call ETF。这也是个人最喜欢的一种Covered Call ETF。因为一般持有个股，都是看好它长期的股价增长。然而短期内市场往往存在各种各样的不确定性。就比如最近的下跌，像Palantir、Robinhood这些公司，明明财报结果非常炸裂，但股价依然遭遇大跌。再比如特斯拉和英伟达这两家长期看好的公司，由于Beta值都超过3，一旦大盘受到什么宏观经济或者政治层面的影响，产生了一些波动，这些公司的股票在短期内都会出现剧烈波动。而通过Covered Call ETF持有这些公司，就可以既享受它们的长期股价增长，也可以随时拿到每个月的现金流，来对冲短期内的波动风险。 近期Rex Shares发布了一些新产品，吸引了注意。他们推出了一系列追踪单一个股的Covered Call ETF，包括英伟达、特斯拉、Robinhood、Palantir等等。这些ETF，和之前提到的类似产品相比，总体收益表现要好很多。 以单一追踪特斯拉的TSII为例，它在今年六月份上市。从上市到现在，总体收益是44%。同时期特斯拉本股的总收益是34%，来自Yieldmax的TSLY是30%，来自Kurv ETF的TSLP是31%。 再看单一追踪英伟达的NVII。同时期英伟达本股上涨了32%，来自Yieldmax的NVDY上涨了27%，而NVII上涨了37%。 一般情况下Covered Call ETF长期来看是跑不赢基础资产的，尤其是当基础资产长期上涨的情况下。所以这些来自Rex Shares的新产品，目前来看表现都非常惊艳。唯一需要考量的就是，它们毕竟上市时间不长，还有待市场的长期考验。 ### 破除迷思：新一代Covered Call ETF的卓越表现 在聊Covered Call ETF的时候，经常听到一种声音：“这种基金长期没什么收益，就是把本金换成股息分给你而已。”其实很多人会这么想，主要是因为两只老牌的基金，来自Global X的XYLD和QYLD。这两只基金一个追踪标普500，一个追踪纳斯达克100，是市场上最早的一批Covered Call ETF，上市到现在已经超过十年。很多人很早就听说过它们，也知道它们长期表现一般，于是就先入为主，觉得所有Covered Call ETF都是这个样子。但实际情况并非如此。 以XYLD为例，它过去一年的总体收益只有7%，远远跑输同期的GPIX、TSPY，还有标普大盘。投资之前一定要搞清楚自己买的是什么。只有足够了解，才能在市场下跌的时候有信心拿得住，甚至敢加仓。这个道理不只是针对个股，对Covered Call ETF也完全一样。 在研究一只Covered Call ETF的时候，最重要的就是三个问题：第一，它的基础资产是什么；第二，它用的期权策略是什么；第三，它的历史回报怎么样。 就拿XYLD来说，它的基础资产没问题，就是标普500。问题在于它用的是**At the money策略**（At-the-money strategy: 期权行权价等于标的资产当前市场价格的策略），也就是在现价的位置卖出看涨期权。这么做的结果，就是完全放弃了上涨空间。按理说，如果放弃了成长性，那至少要拿到更高的**权利金**（Premium: 期权买方支付给卖方的费用），比如YieldMax系列那种高收益策略。但XYLD也没做到，它的股息率只有12.8%，连兼顾增长的TSPY都比它高，更别提总体收益了。 所以每次有人拿XYLD或QYLD来批评Covered Call ETF的时候，一般都会回复说：“不妨去看看GPIX、TSPY、GPIQ或QDVO的表现。”这些新一代的优质基金，早就用实际收益证明，Covered Call ETF是长期收益很不错的投资工具，可以同时兼顾增长和现金流。 ### Covered Call ETF：实现被动收入与财务自由的可能 说到长期收益，不妨来看看长期持有一支Covered Call ETF的真实体验。假设投入50万美元在GPIX上，一年下来可以收到大约4万美元的股息，也就是每个月3,300美元左右的现金流。如果这些股息全都花掉、不做复投，本金依然能从50万增长到55万。 如果把投资标的换成QDVO，它追踪的是更高集中度的纳斯达克指数，波动更大、潜在回报也更高。同样50万的初始投资，一年下来股息大约5万美元，相当于每个月4,000美元，几乎是一份北美全职工作的工资。而本金也能从50万上涨到58万，年化总回报约25%。 如果合理搭配投资组合，比如主要持有这两只大盘ETF，再加入一些追踪个股的高收益标的，像之前提到的TSII、NVII这些产品，那么整体收益还会更可观。这样的收益，不仅轻松跑赢大盘，也能超过大多数散户甚至职业经理人。而且操作简单、波动小，不需要每天盯着行情，真正实现“稳中有赚”。 投资Covered Call ETF带来的，不仅是收益，更是一种自由的可能性。当资产积累到一定规模后，完全可以用股息提供的现金流，提前享受属于自己的生活。 认识一位投资者，他卖掉了在加拿大一间50万加币的公寓，加上自己的存款，全都投入Covered Call ETF，之后搬去了巴拿马。当地税务负担低、生活成本比北美要便宜很多，他三十多岁就实现了真正的自由生活。白天在沙滩上晒太阳、潜水，随时可以开始一场说走就走的旅行。他的账户每个月带来近1万加币的现金流，同时本金还在稳步增长，如今资产已突破百万。这样的生活，或许是许多人想都不敢想的，但通过Covered Call ETF，这样的目标其实并不遥远。 当然，并不是每个人都需要提前退休，也不是每个人都向往海岛生活。投资Covered Call ETF，也能让新手爱上投资，让老股民从每日盯盘的焦虑中解放出来。随着本金的慢慢增长，看着每个月股息收入一点点上升，那种感觉简直比升职加薪还要爽。所以，如果你还在犹豫，不妨给自己一个机会，认真了解Covered Call ETF。这也许就是你迈向财务自由、享受人生新阶段的第一步。 ### 结语与福利：Seeking Alpha黑五优惠 本期节目的所有数据和分析都来自于Seeking Alpha。他们即将在十一月十二号，迎来一年一度的黑五打折活动。使用频道链接购买他们的Premium产品，以及个股推荐平台Alpha Picks，可以享受超过200美金的优惠。对挑选个股有兴趣的朋友，一定不要错过这次活动。以上就是本期视频的所有内容，如果你喜欢我的视频，请你给这个视频点赞，关注我的频道并且加入会员，感谢大家的支持，我们下期节目再见。