--- area: "work-career" category: ai-ml companies_orgs: - Nvidia - AMD - Alibaba - ByteDance - DJI - SpaceX - Oracle - Waymo - Tesla - Blackstone - Bloomberg - Citigroup - Goldman Sachs date: '2025-12-23' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk media_books: - Reuters - Financial Times - Wall Street Journal - Bloomberg - Citigroup people: - Elon Musk - Trump products_models: - H200 - Starlink - FSD - Robotaxi project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=KikJoLhQ_Qc speaker: 小翠時政財經 status: evergreen summary: 本期节目聚焦中国商业航天发展与美国SpaceX的巨大差距，分析了长征火箭回收失败的现状。探讨了快手直播平台遭遇黑客攻击的事件及其潜在监管影响。分析了英伟达、AMD等公司向中国出口AI芯片的机遇与挑战，以及甲骨文数据中心业务的增长前景。同时，对比了特斯拉与Waymo在自动驾驶技术及监管环境下的不同路径，并关注了黄金、白银、铜价上涨及DJI无人机被禁等宏观经济与科技动态。 tags: - ai-chip - china-economy - stock-market - technology title: 每日要闻：中国商业航天与SpaceX差距，快手遭攻击，英伟达H200出货中国，AI芯片需求旺盛 --- 大家好，欢迎回到小翠时政财经。今天是美东时间2025年12月23日，欢迎收看今天的每日要闻节目。 ### A股与港股新股 我们先从A股开始讲起。12月23日，A股震荡调整，截至收盘，沪指跌0.09%，深成指涨0.03%，创业板指涨0.13%，整体波动不大。今日A股上市了3只新股，全部大涨。其中纳百川一度拉升至700%，收盘涨约400%；西华涨超350%；天硕涨超200%。 昨天我们刚说过，港股有4只新股，其中3只大跌，1只微涨。大家可以由此判断，在A股上市的公司，其基本面相对会比在港股上市的公司好一些。基本上，是在A股上不了市的公司，才退而求其次去港股。因此，港股成为中国内地公司的“垃圾堆”。你在港股打新，其实意义不大。中国公司基本上都是能上A股的，上不了A股才会选择上港股。 ### 商业航天差距悬殊 板块上面，有一个大利空，就是商业航天板块昨天下挫。消息面上，是因为12月23日10点钟，**长征十二号甲**遥一运载火箭在东风航天商业航天创新试验区发射升空。运载火箭二子级进入预定轨道，但一子级未能成功回收。这是国家队的火箭，长征开头的都是**中国航天科技集团有限公司**研发的火箭，它是一个可重复使用火箭。发射升空后，回收失败，这是第二次回收失败。第一次是上次民营企业发的**朱雀三号**。这一次是国家队，民企和国家队全部回收失败。 商业航天这个板块这个月炒得非常热，但真的是纯属讲故事，和**SpaceX**这种成熟的商业模式完全没有可比性。中国的商业航天成本高，回收难，高频复用也难。反正是还在从0到1的探索过程，爬坡的进度如何很难想象。但是不影响共产党把这个事情拿出来大肆炒作。这个月初，大概是3号，朱雀三号火箭发射，被定性为是商业航天产业里程碑事件，朱雀三号的首飞标志着中国可回收火箭时代的开启。这是党媒的标题，他们认为这是一个新的万亿级赛道。但是12月3号朱雀三号发射时，即使它一级回收验证也是失败的，过程中发生异常燃烧未回收，未实现在回收场平的软着陆，回收试验是失败的。 这里我们要对比一下，中国目前在发展的商业航天事业跟美国的**SpaceX**到底有哪些差距。这个愿景其实很好理解，就是美国有**SpaceX**，咱皇上眼红，他也想要。他想要跟**SpaceX**争夺核心产业链，比如说上游的卫星平台、卫星载荷、火箭制造，中游的发射环节，下游的应用环节，他都想要去抢夺这个核心供应链。因为高端供应链现在美国是排挤中国，那中国都要自己发展起来，这是他们的思路。而且共产党是给钱给政策，把商业航天放进了“十五五”重点产业里，未来5年的重点产业。反正政策和钱给到位。但是说实话，在**SpaceX**的优势，那不是一个时代的差距，那可能是三四个时代的差距。因为**SpaceX**它已经完成了一个成熟的商业模式。首先，它一年发那么多火箭。它跟中国共产党不同的是什么？就是**SpaceX**回收成功都是不上新闻的，偶尔有一次失败它就上新闻。但是中国只要有回收成功一次，那就会大炒特炒。大家能理解吗？人家不是偶尔回收一次，人家是真正高频的那种回收。完全就已经跑通了这个0到1的过程，人家已经从1发展到100了。但是中国还在拼命的从0到1。中国的回收链条根本就没有跑通，我们刚才已经看了两次都失败了。所以它现在不可以这种规模化复用，而且要完成这一步难度非常高，从0到1是最难的。大家说对不对？1到100反而容易很多。 那么，像这个**SpaceX**，我们稍微讲一下。你看**SpaceX**它整个有一个**Starlink**（星链: SpaceX提供的卫星互联网服务），**Starlink**其实就是它的一个超级内需。它自己的运力，它都可以靠这个**Starlink**来消化掉，而且**Starlink**还能赚钱，所以它商业模式是成功的。火箭只是**Starlink**的一个内部物流系统。但是中国有什么？中国大家想想看，如果你没有一个像**Starlink**这样的下游应用，那你这个万亿市值的产业，这1万亿钱从哪来？财政拨款吗？不，1万亿上天炸火炸、炸那个什么烟花吗？所以你哪里去变一个**Starlink**出来？没有这种应用其实是最要命的。你可以用政策去扶持这个行业，但最终你需要让商业模式跑通。如果你没有一个像**SpaceX** **Starlink**这样的下游应用，可以把自己的运力吃掉，又可以赚钱，那么你最终上去以后你怎么办？你就是只能靠财政不停地拨钱。发一次多少钱？发一次多，那就等于上天，上天就是放烟花。所以这个是很难的。没有这个东西怎么办？那1万亿的市值，1万亿的市场，市场你是怎么测算出来的？这个就是要对中国政府提出的一个很大的疑问。所以我说，他们和**SpaceX**的差距不是一点两点。我认为大概是十年以内，我都看不到他们能从1到100。这真的是很难的一件事情。但是不影响，你只给了一个“十五五”计划的五年期。但不影响到“十五五”计划五年后，“十五五”计划收官的时候，他一定会说我们已经成功了，因为成功的定义是他们自己定义的。我们要时刻清醒，这个东西只烧钱，它不产生利润，纯粹是一个噱头。所以你现在如果炒相关的A股这方面的板块，那全部是要靠故事去撑估值，而不是基本面，而不是未来的盈利空间和想象力。你自己要看着办。 ### 快手遭攻击事件 说完A股，我们说港股。港股昨天指数转跌，恒生科技指数一度跌超1%，最终收跌0.69%。恒生指数下跌0.11%。科技股涨跌不一，像**阿里巴巴**、美团、京东飘红，**快手**跌超3%，**腾讯**、**小米**小幅走低。 那么，**快手**就是昨天最大的一个新闻。因为**快手**大家昨天半夜突然之间出现了很多的黄色直播。**快手**后来自己出来发公告，我们大概也清楚，它是遭遇了有组织的黑灰产攻击，导致大量直播间出现淫秽色情内容。攻击者大概是利用了他们的审核机制和**快手**这个平台存在的一些漏洞，我觉得应该是有漏洞，或者是盗用了很多很多的账号，同时还绕开了实名认证。就同时一时间，大量出现这种违规内容。 互联网的审核它是有阀值的。大家明白，因为是有阀值，就是说你一旦，当你需要审核的内容超过你能够审核的体量的时候，那么这个时候**AI**（Artificial Intelligence: 人工智能）它就会宕机了，**AI**它就会误判，就很高了。这所以导致这些东西全部同时之间被释放出来。这里我们就能，我其实在其他平台我们也有发现过，一旦你对他发起批量攻击的话，它整个后台的**AI**审核的负荷量其实是不够的。所以就会导致它就宕机了，很多东西它就误判了。这个就是**AI**的问题。 好，那么后来呢，**快手**没有办法，它整个把APP的直播入口全部给下掉了。这个其实魄力蛮大的，因为**快手**的直播好像是他营收的主要来源。后来我看了一下**快手**发的公告，就是说公司应用直播功能是在12月22日晚上10点左右遭到网络攻击的。第一时间呢，已经启动了预案，要全力处置和系统修复。那很快呢，这个直播功能也恢复了，而且也报警了。 那么接下来，我们要看警方怎么定义这个事件了。现在虽然看起来**快手**的股价跌得一般，好像只跌了3个点，最多跌个5个点，但是我觉得现在还不好说。为什么？因为中国官方对这个事件没有定性。如果监管认为这个事件只是受到网络攻击，那么**快手**是作为苦主受害人，那这个事件对**快手**的影响就不是很大。但是假如监管定性为，这个事件是你**快手**自己管理失当，或者说你整个平台有漏洞，那么你就要承担相应的责任。你平台责任落实不到位，而且传播这种淫秽的内容，大家知道，现在是当局非常非常反感的，他们对这种管控非常非常严。因此，他就有可能如果对**快手**进行处罚或者通报批评、制止他管理不当，那股价肯定还会大跌。所以就看这个事情最后怎么定性。现在好像官方还没有出公告。 那么，**快手**现在是被大家当做一个受害人，有限的影响他的用户和广告商，那么股价就稍微跌了一点点。但我觉得有可能被共产党罚款。至于整个平台的后台是不是系统问题，这个我不是专家。如果是科技相关的朋友，那可能对这个会比较了解一点，你可以自己做判断。 ### 投行看空中国股市 好，说完港股的事情，我们再来看两家投行对中国股市的判断。首先说**彭博**。**彭博**认为，今年国内消费价格下行，叠加房地产低迷，压制了A股消费板块的估值。那么A股消费指数连续第三年跑输沪深300指数，创下有史以来最长跑输记录。细分行业中的白酒，受限于反铺张浪费行为，形成成为最大的拖累，**茅台**、**五粮液**跌幅显著。家电和汽车板块虽受益于以旧换新政策，但随着存量需求释放完毕，股价表现也不如去年。只有像宠物潮玩、连锁茶饮这种新兴领域表现相对还好。这是整个消费板块。 我们可以明确看出来，就是现在中国的A股，我说过你要炒也只能炒科技股，踩的是中美科技竞赛这个赛道。而跟中国经济基本面相关的大消费板块，确实没有太好的上涨空间，因为内需不旺。 那么**花旗**，他同**花旗**他对中国大陆股股票的评级，从增持下调到中性，但是他上调对台湾股票的评级，上调台湾到增持。理由是台湾与全球**AI**供应链的联系更加紧密，盈利前景更加乐观。而大陆股市盈利预期修正下调，经济宏观前景黯淡。这个我觉得大家拿他的说法是没错，但是不见得他一定判断是准确。因为大家知道，中国是政策市，只要国家队想要拉涨，那肯定能够拉涨。而且今年A股的表现也相对还可以。但是确实，台湾的表现是真实基于自己产业链的优势，而不是政策托底。因此，如果我们从市场经济、资本市场真实的压注来看，当然是台湾股市的这个评级会更真实一点。 ### 贵金属铜价飙升 OK，好，那么接下来我们说说贵金属。这两天黄金、白银通通都大涨，涨得瞠目结舌。金价涨超4500，白银已经到70块。那么这一轮，为什么黄金白银突然之间又大涨了呢？前段时间不是还跌过吗？其实主要还是因为整个贵金属的上涨支撑是没有变的。这个我们当时有讲过，2022年俄乌冲突以来，全球央行开始增持黄金，所以金价一路走高嘛。那10月份的时候，受到流动性的一些冲击，就稍微回调了一点，金价也一度回调超过10%。但现在已经迅速回涨。所以我们只要判断出长期规律，长期基本面没有变的话，中间有一些波动，其实完全不需要在意。 那么，黄金的投资逻辑目前仍然主要还是因为全球基本上所有的发达国家、主要经济体全都欠债累累。欠债累累就意味着，他们一定要靠货币超发来稀释债务。那么货币超发，就是黄金最大上涨的这个逻辑。因为买入黄金，你就是对冲主权货币贬值。这个长期趋势如果一直不变的话，那么黄金它就是上涨的。而且今年黄金**ETF**（Exchange Traded Fund: 交易所交易基金）总持仓量是持续走高的。**高盛**给了2026年黄金价格预期是4900美元。黄金的需求端有央行买盘兜底，还有稳定币新需求的创造，因为黄金可以作为稳定币的资产来进行背书。因此他们看好明年黄金继续上涨。大家今年，不知道多少。因为我之前说过，去年年底的时候，开始配置了大概5%的黄金。所以我这个会一直放着。主要还是因为我觉得最近这几年地缘政治也不是很稳定，大家的避险需求应该还是存在。所以我觉得黄金短期内，确实我们还是看它上涨。像央行的这个买盘根本就还没有下来。 OK。那么除了黄金，白银还有铜。铜今天，昨天应该是首次突破1.2万美元。今年铜价已经累计上涨37%。那为什么铜价会上涨？其实就是因为供需失衡。又是供需失衡。因为市场认为**川普**可能会对金属加征关税嘛，所以把大量的铜都运往美国。那么运往美国呢，就导致美国的进口量激增。那么其他地区的制造商就陷入库存危机了。所以价格只能上涨。与此同时呢，供应端也出现了危机。像美洲、亚洲、非洲，一些铜矿全都出现停产情况。所以呢，如果供应端一直存在这种大的缺口，那么价格只会进一步上涨。所以**花旗**预测，说明年铜价可能到1.5万美元。这个大家也可以看一下。再加上**AI**产业大家现在发展，大家知道，像金、银、铜，这些东西都是供应链里需要的金属。所以呢，这个需求端还是很旺盛，供给减少，需求增加，所以价格上涨，就是这么回事。 ### 美股科技动态 好，那么接下来我们说说美股。美股已经正式进入圣诞行情。圣诞行情一般都是不怎么波动，就交易量会下来，大家就少操作，都去过节放假了。所以历史上它就是比较平稳，稍微会涨一点，然后涨的多一点。下跌的时候呢，会少一点，大幅波动很少。 那么今天有几个消息。我们先说一下**英伟达**。**英伟达**路透社报道称，**英伟达**计划在明年2月中旬开始向中国发货**H200**（Nvidia H200: 英伟达最新一代AI加速芯片）人工智能芯片。公司计划用现有库存满足首批订单。这些库存相当于4万到8万颗的**H200**芯片。但是这一计划尚未获得中国政府正式批准。我认为可能是中国的一些企业，像**阿里巴巴**主动去沟通了**英伟达**，然后他们之间达成了一个初步的需求沟通。所以呢，他就先，**英伟达**就看开始安排产能了，就是说库存里现有这么多，卖给他们。但是呢，库存肯定是不够的。所以呢，**英伟达**还表示呢，可能会从2026年第二季度开始增加新的**H200**产能，因为满足这个中国的订单需求。可见，中国企业对**英伟达**芯片的需求是真实的，而且他们确实能够，甚至需求量会让**英伟达**要去增加产量。这是对**英伟达**来说，这个就算是一个利好了。 大家要知道，目前**英伟达**的股价是没有把中国市场计价进去的。而且路透社也明确说了，中国这边审批也还不确定，说不定这个生意还是做不成。但是呢，如果这个生意未来能够做成，那么它就是对**英伟达**的一项利好，因为目前都没有在股票里计价进去。这是第一个消息。 那么第二个消息是**AMD**有利好。多家媒体引援消息称，**阿里巴巴**正评估向**AMD**订购大量的，大约4-5万颗的**MI308**（AMD MI308: AMD面向中国市场的AI加速器芯片）**AI**芯片。这笔订单规模相当大。这些**MI308**芯片属于**AMD**面向中国市场的**AI**加速器产品，是在符合现行美国出口规则下可向中国销售的型号。那么**苏妈**（指AMD CEO Lisa Su）最近也去访问中国了，而且和中国商务部长也进行了会谈。所以外界就认为可能跟**苏妈**去中国卖芯片有关。你看这个对**AMD**来说也是一项利好。**AMD**、**英伟达**在中国都可能会有新的订单。 那么接下来还有，还有是今天《金融时报》说的，说**字节跳动**已初步计划在2026年投入1600亿用于资本支出，850亿用于采购先进芯片。这个知情人士透露，如果获得批准，**字节跳动**和其他的中国科技集团希望大量订购**英伟达**的**H200**芯片。**字节跳动**打算购买2万块**H200**，单价可能为2万美元。所以这里也能看出来，就是这些中国的科技巨头确实都很想要买**英伟达**和**AMD**的芯片。订单是真实存在的。那么就是看中国监管部门会卡到哪个程度。我刚才说过，只要卖出去一张订单都是利好，都是加分项，因为本身股价都没有计价中国市场。我觉得从**英伟达**目前的表态来看，你看它2026年还要增加产能，那么我大胆猜测，他们跟中国科技公司沟通下来，肯定是，中国科技公司有跟他担保，说我们会去搞定当局的审批。我觉得应该是这样。否则的话，他就不会透露出他们可能会增产。如果中国企业告诉他，我们跟中国官方不太知道能不能卖，他都不会直接去找**英伟达**。他直接去找**英伟达**，肯定是跟他说，中国官方审批的事情我们会搞定，但是你能不能保证给我加开这个产线？我觉得应该是这样。所以，这在中国的销售大概率会成型。如果他们都对自己的监管部门是否批准没有信心，他何必去找**英伟达**谈呢？这是我自己认为的。 好，所以我觉得大概率这一块会是额外的一份利好。当然最后订单落地多少不知道，落地越多，当然对股价就更加利好。 ### 甲骨文数据中心业务 OK。好，那么接下来我们再说说**甲骨文**。**富国银行**给了一个估值，说如果**OpenAI** 3000亿合同成功落地，**甲骨文**的股价应该看到280块。那现在大概还不到200块。另外，**甲骨文**的这个数据中心这块业务，今天看《华尔街日报》有相关的报道。**华尔街日报**援引了美国人口普查局的数据，报道数据中心建设之初，美国明年有望超过写字楼的建设之初。在**AI**需求的推动下，数据中心的投资回报率已经跑赢市场。根据美国房地产投资受托人全国委员会数据，该类资产2024年的回报率高达11.2%。除活动房屋外，表现优于其他所有房地产板块。 大家知道，现在科技公司基本上不自己建数据中心，是采用出租租赁的方式。所以房地产商去建这个数据中心，或一些地产相关的投资人，他们建好以后租给像**甲骨文**这些科技巨头。那么他们拿到的回报率会高于其他的商业投资。房地产相关投资，这个回报率现在是11.2%，相对还是蛮不错的。像主要负责房产投资、基建投资的，像大家比较了解的**Blackstone**，他们近年来就已经显著增加了对数据中心资产的敞口。根据美国房地产投资信托基金协会的数据，上市房地产公司在2024年将数据中心投资增加了15%，同时缩减对写字楼和公寓等传统领域的投资。私人资本同样在跟进，大概有92家主要投资者，包括私募股权、养老基金。这些调查显示，95%的受访者都计划增加对数据中心的投资。 大家想，以前我们投资房地产还可以买**Reits**（房地产投资信托基金）。那你接下来可能数据中心**Reits**真的，因为它的收益率比普通的房地产项目更好。所以大量的这房地产公司转而去建数据中心，写字楼也少建一点，公寓也少建一点。从这点上我们确实能看出来，这个数据中心的生意其实是蛮好做的，利润还蛮高的。房产公司都有百分之十几的利润。我跟他讲过，**甲骨文**3000亿的订单，他至少赚1000亿，百分之三十几的利润。所以都是很好很好的产业，很好赚钱的一个产业。而且呢，就是这些投资人表示，他们根本就不担心数据中心会租不出去，因为他们觉得这些科技巨头，这些大科技公司，他们对此需求还非常的旺盛，资本支出都在加。所以他们也拼命的建数据中心，市场还没有出现饱和。 从这一点上，我们也可以看出来，**甲骨文**的数据中心业务，他们现在大概2000多亿都是租来的嘛。那么这一块业务说明还没有开始收缩嘛。连房地产商都对他们有信心。 ### 特斯拉Robotaxi优势 OK，接下来我们来说说**特斯拉**相关的消息。先说说这个**Robotaxi**（Robotaxi: 自动驾驶出租车）。**Robotaxi**是一个间接的利好。就是那个谷歌的兄弟**Waymo**（Waymo: Alphabet旗下的自动驾驶技术公司）车队因为在旧金山大规模停电，基础设施瘫痪，陷入混乱。大家应该已经看到消息了，前两天叫它停在路中央。那么暴露了就是**Waymo**他是基于规则和高精地图技术路线来运行的，他在极端场景下就可能停在路中间。 好，那么**Waymo**的无人驾驶出租车在失去交通信号灯指引后，出现严重水土不服。社交媒体很多都拍了，大家应该看到，就有很多**Waymo**汽车因为无法识别交通信号状态，所以它在十字路口就停着，造成严重交通拥堵。**Waymo**随后也证实说，虽然其设计系统上将无信号路口视为四向停车，但停电规模之下，大规模的停电导致其车辆在确认路口状态时停留时间过长，进而引发拥堵。**Waymo**与旧金山市政官员已经协调，主动暂停了周六晚间至周日上午的运营服务。 **马斯克**就借机嘲讽，发文说哇，我们**Robotaxi**没有受到旧金山停电影响，其实因为他连进都没有进去。**Waymo**的停摆和**马斯克**的嘲讽，大家就又开始讨论，到底**Waymo**的技术和**Robotaxi**的技术，到底谁是更好的技术？那么**Waymo**呢，他主要是依赖这个激光雷达、摄像头、高精地图，它是一整套系统。我觉得他这种系统性的流派，他在城市环境中表现会比较稳定。但是像停电这种基础设施，像红绿灯消失这种极端情况下，它就会出现短板。 而相比之下，**特斯拉**呢，它主要是依赖摄像头和神经网络的纯视觉方案。它强调是模拟人类驾驶员的视觉处理能力，它不依赖高精地图和外部基础设施信号。所以呢，在停电这种环境下的**FSD**（Full Self-Driving: 特斯拉的全自动驾驶辅助系统），一旦启动，**特斯拉**的车辆是仍能够继续行驶的，因为它更多依赖这个实时感知，而不是预设规则。 然而，**马斯克**的**Robotaxi**被旧金山拒之门外，大家知道为什么吗？我们可以稍微岔开聊一下。因为**Waymo**的系统就非常符合加州这样的政府监管。大家明白吗？而**Robotaxi**是边学习边测试、边应用边收费，这种模式在加州政府眼里就是不可控、危险。因为在加州大家比较左，左派政府一般是要强调你一定要先向他证明你足够安全，否则他不会让你上路，他是强监管。但是你看，那个**Robotaxi**在**德州**完全没问题。为什么**德州**的监管更松？但不是说**德州**完全就是乱来，只是大家的处事规则是不一样的。**德州**会认为你**Robotaxi**，我就把你当一辆出租车，我就把你当一个正常驾驶商业车辆。只要遵守法律，只要有保险，你就可以路上开。而且**德州**认为你一旦出了事故以后，你的保险、你的法律，你会用事后责任去逼着你不敢出事故。所以这是一种事后监管的模式。政府绝对不会为你背书安全性，你要用事后责任来约束自己。这是**德州**的思想。 但**加州**的思想不一样。**加州**政府的思维是什么？就是你一旦出了事故，就是我政府的错，是我政府批错了，我不应该让你出来。所以他坚决会把这个责任链条死死地锁死，他不会允许像**Robotaxi**这种一边学习、一边进步这样的自动驾驶进来。而**Waymo**完全就是按照**加州**的标准来设计的产品，就是他先把整个系统跑通，再去申请**加州**的监管，他就可以成功。 但是你看，这两者之间，从政府的监管上，哪一种方式对企业发展更好？对企业发展更好当然是**德州**模式，当然是**德州**模式更市场经济一点。但是呢，**加州**模式，他可能很多老百姓也喜欢，哎呀你看政府多关心我们，企业一定要先被确认为完全安全，才可以把他们的产品给我们。但是这也会阻碍企业的发展。就这么回事。大家自己判断。这就是美国的两种左派和右派政府之间的处事和监管规则不一样。所以你就会发现，整个**德州**目前是非常欢迎**AI**行业、新兴行业进取，给予更宽松的监管、更多的优惠。这一点上，跟**加州**政府的严监管、政府强干预形成强烈对比。那么你看**马斯克**他就更喜欢去**德州**。 ### speculative stock analysis 好，那么说完这个**Robotaxi**呢，我们再来聊一聊这个小火箭。最近有朋友因为中国的商飞，然后大家就聊到那小火箭。这个月股价翻翻了。我一般不喜欢这种还在亏损的公司。我谈谈我自己对这支股票看法。我觉得如果这个小火箭这支股票，你可以小玩玩，但是你不要重仓。为什么呢？因为它还在成长期，就意味着他可能未来不见得会盈利。他的优势是他已经拿到了一些政府订单，政府订单为他的需求做了一个兜底。然而这个商业模式他没有完全跑通。这个也就是说，目前在政府订单的加持下，他的商业逻辑、商业模式只是逻辑上存在，逻辑上已经跑通了，但是财务闭环没有实现。所以他仍然有失败的可能。你小仓位持有一下是可以的，但是你也要做好心理准备，有可能会损失。而且我认为现在的市场价格明显已经太高了，因为他已经计价了这个小火箭未来会高增长并且会盈利。把这个预期已经完全计价了。太贵了，太贵了就意味着容错率很低。大家明白。所以现在不是一个很好的上车机会。比如说从11月份跌到40块时候，你买一点是可以的。但是现在太贵了。我觉得这个价位可能就在三四十块或者50块左右，你买一点玩玩。但是你如果一路追涨，建议小心一点。小心，因为他的商业模式没有完全跑通，跑通他只是存在理论上的可能，但是在实现的过程中还会存在很多的不确定性。可以赌一把，不要大仓位。 ### 宏观经济与政策 好，这就是我的观点。那说完股票事情，我们来说说宏观。宏观上第一个消息是美国联邦通信委员会（**FCC** - Federal Communications Commission: 美国联邦通信委员会）表示将把中国的**大疆**（DJI: 中国无人机制造商）、**道通**等所有外国制造的无人机及其部件，列入被认定对美国国家安全构成不可接受风险的企业清单，并将禁止批准在美国进口或销售新型号的无人机。那么**大疆**马上就发表声明回应，对这个**FCC**的决定表示失望，说自己的产品非常安全。其实说美国这个是保护主义，违背开放市场原则，很像那个中国外交部。而且，目前**大疆**在美国的商用、民用无人机市场市占率非常高，大概有70%到90%的市场份额。就它的产品确实最好用的，这个我自己也有感触。因为我们家也买，就你会发现好像民用无人机这一款确实被**大疆**统治，你买不到比它更好的产品，因为它又便宜又好用。所以我一直说这家公司是中国所有制造业公司里面，我觉得相对来说算是技术上领先的一代。当然他做的是民用，因为美国这款民用做得比较少。美国的军用无人机是很厉害的。就民用这一块，没有人跟他竞争，都被他抢走了。那现在把他禁掉，他好像还在告美国政府。但说实在的，你说这个有安全隐患吗？当然有，怎么可能没有？连一个路由器你都有后门，难道你的无人机没有吗？这个狡辩是没有用的。但是我比较担心的是这一块市场，他美国市场如果把他踢出去以后，那未来谁来填补这一市场呢？我目前没有看到美国自己有这种民用无人机企业拔起来。如果大家有知道可以告诉我一声。我好像没有看见有这样的企业能够替代它。或者日韩有此类产品吗？我怎么感觉好像全世界只有**大疆**，只有**大疆**无人机是垄断了呢？我自己这种感觉。你看他在美国市占率70%到90%，我都不知道剩余的是谁。我真的没有见过。我在Costco就只看到他在卖，别人都没有看到。 这第一个消息。那第二个消息是陆特秀独家，说美国五角大楼有一份尚未公开的草案报告，称中国很可能已经在三个新建的导弹发射井群，靠近中蒙边境，装载了超过100枚**洲际弹道导弹**（ICBM: Intercontinental Ballistic Missile）。这使得这些场地不仅是设施存在，而已经具备了武器部署状态。那么报告草案还指出，中国正在进行核武库的迅速现代化和扩张，这一速度可能超过其他任何国家。报告还提到，中国2024年核弹头库存大概是600多枚，预计到2030年会超过1000枚。 就是说在中蒙边境，中国政府又布置了超过100枚的洲际弹道导弹。那什么意思？是要从蒙古这边打到美国吗？但是我之前我看到**川普**，他其实这个人很讨厌战争，他还想着把中国和俄罗斯都拉到一起，然后说哎呀我们一起都减少核武器，我美国也减一点。中国坚决不会同意，就算表面同意他也不会去做。所以这东西没有意义。中国的核武扩张绝对还要继续的。他的这种野心，他至少现在就算没有付诸行动，他一定也让自己时刻具备这种能力。所以真的没有必要。当然，五角大楼的判断，他主要也是为了给美国塑造一个更强大的敌人，然后拿到更多的预算。所以呢，我们也两看吧。 最后一条消息就更搞笑了。最后一条消息我是看到中国有一个治安管理处罚法，他修订了一个新的版本，其中第80条写明确，就是利用信息网络、电话以及其他通信工具传播淫秽的信息，纳入治安处罚范围。无论传播场景是公开微信群还是私人私聊，只要证据确凿，均可处于十日以上十五日以下拘留，并处五千元以下罚款。情节较轻，也将面临五日以下拘留或一千元到三千元的罚款。哇，也就是说以后私人之间如果发了一些小照片、小视频都不行啊。那我觉得这样子好像不利于生育率。按说年轻小伙子，血气方刚，有时候私底下小群或什么，聊一点小黄黄的内容，分享一些资源，我觉得这个也很正常嘛。怎么中国政府现在管这么严呢？如果你连微信、电话、短信都不允许提任何这种很隐私的东西，那**快手**的处罚是不是就更严厉了？ 我就是这么想的。大家想想是不是有，我觉得好夸张。这个东西都要管。这有时候你说，什么这种谈谈恋爱，或者什么年轻人之间，稍微聊一些这方面的，分享一些这方面的东西，我觉得也很正常。大家互相聊一聊也没有。现在又不是什么极度保守的时代，谈性色变吗？而且这个东西让大家就又更加互相不信任了。有时候你跟一个异性，比如说谈恋爱啦什么，有时候说点肉麻的、羞羞的那种黄色的东西，结果人家一下给你把证据发给公安，罚你5000块。你以后谁还敢跟别人聊天？还敢拍拖？然后本来两个人谈恋爱的时候关系挺好，突然之间两个人吵架分手，分手的时候恨死对方，然后把对方都告到警察局，每个人去关15天。那你说以后谁还敢谈朋友？所以我觉得这个事情真的好夸张，这个处罚是一个恶法，侵犯严重侵犯个人隐私。你说那种搞那种非法的、大的传播，那可能还可以。那小范围的、私人的聊天，没有必要管这么多。对生育率极其不利。所以不知道共产党脑子在想什么。 好，今天就跟大家分享这么多。大家有什么要问的吗？中国要成北韩。对啊，这个真的是，让以后年轻人，你要在国内，我觉得你真的不要谈恋爱。不要，有时候跟女朋友男朋友聊天的时候，那经常说一些这种肉麻的小色色的话，很正常。那些都不让人家说。传播淫秽，立刻给你抓走。一分手一吵架就把你举报了。那你以后谁还敢谈朋友？谈朋友是不聊天嘛？不发消息嘛？那很正常。而且他这一点也充分说明，你所有的社交媒体都在他的管控之内了。你所有的东西其实他都能查到你，没有任何隐私。进步到一切都要国家安排，就是以后生育也要国家安排了是吧？ 我刚才不是已经说过了**DJT**（指DJI）的问题吗？你刚已经说过了吧。台湾写没事，反正中国警察过不来。我昨天还看到有人给我看了台湾的脱口秀视频，好像直接就在骂习近平大傻逼。我觉得你们台湾还蛮厉害，你们现在这种脱口秀很多吗？我不太了解，就是反讽那种调侃他这种，很多吗？那会不会受到一些比较亲共人士的骚扰呢？不知道台湾现在流不流行这个。好奇一下。 对，私聊属于私人领域，这种男女朋友之间聊什么都很正常，什么东西都会聊，互相发一点乱七八糟东西都很正常，就不应该被管的。 ah你好你好，刚开通会员，测试一下。好，这个礼拜会员直播，我会跟大家聊我这一年的投资心得，就是我哪些决策是对的，哪些决策是错的。大家复盘一下我这一年的投资心路历程，然后大家可以踩在我的肩膀上，去制定你的投资计划，吸取我犯的那些错误经验。然后呢，我们互相交流一下。这个礼拜会员直播，我们来复盘一下今年到底这个交易、这个投资，做对了什么，做错了什么。OK。 好，那今天就聊到这里，明天再见。bye bye。谢谢这位朋友加入会员。期待期待。礼拜六和大家在会员频道再见，bye bye。