--- author: 政經孫老師 date: '2026-06-08' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=5-QUEkRg9Hc speaker: 政經孫老師 tags: - capital-flight - money-laundering - underground-economy - exchange-control - asset-bubble title: 揭秘中国全球金融暗网：万亿资本外逃与洗钱产业链的运作逻辑 summary: 本文深入剖析了中国庞大地下金融网络的运作机制。指出官方严格的外汇管制反而催生了繁荣的洗钱黑市，揭示了利益集团如何利用进出口贸易、加密货币以及与跨国犯罪网络（如协助墨西哥毒贩洗钱）的合作进行资本转移，并探讨了这种地下流动性对全球资产价格和通胀的深远影响。 insight: '' draft: true series: '' category: macro-economy area: geopolitics project: [] people: [] companies_orgs: [] products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- ### 中国资本外逃的冰山一角 大哥大嫂，今天我们来说下中国的全球金融暗网。前段时间有一个统计数据，就是中国去年的整个资金外流高达一万亿美元。那么这样一个数据，是创下了历史新高，也造成中国政府进一步收紧外汇管制，严禁人们去境外开户。那么这件事情在 YouTube 上也有很多人讨论，但是讨论都不够深入，没有讲到问题的关键部分。 那实际上中国的资本外流，每年都有非常大的数字。实际上不管是官方，或者是任何一个金融机构所统计的数据，都只是冰山一角，没有办法涵盖整个资金外流的情况。在**中国资本外逃**的背后，是有一个巨大的金融地下网在运作。我之前在节目当中也反复说过，概念就是所谓的地下经济，那么今天这一集呢，就是地下金融。中国这一个遍布全球的**地下金融网络**，就是一个非常庞大、深不见底的产业。那我今天就跟大家解释一下，这个地下金融网络到底是怎么运作的。它不仅仅是一个简单的走资洗钱的概念，它对于整个全球金融都有影响。 在深入分析其运作机制前，我们先来思考一个问题：就是中国政府最近收紧了外汇管制，对于走资洗钱打击的力度加大，那这个事情对于地下金融网络的生意来说，究竟是好事还是坏事？大家思考一下这个。那么如果你的答案是这个有利于中国打击走资洗钱，那我建议你去补一下脑。其实这个事情，它对于整个中国地下金融网络生意是有利的。其中道理到底是什么？我们接下来详细说一下。 ### 外汇管制如何催生繁荣黑市 根据彭博新闻数据，2025年中国资本净流出超过一万亿，创下近年来的资本外流新高。那与此同时，有消息传出，中国政府已经禁止普通人去境外开户，全面收紧了资金管制。那这种措施对于资本外逃为什么没有作用呢？我们要知道，在2026年才跑到香港等等地方去开户的人，这种类型的人通常有几个特点。 第一，这种人基本上不是**高净值人群**，他们的总资产数量不会特别多。这类人大部分属于中国普通的中间阶层，他持有中国身份证，完全被内地政府监控。所以说他们的海外资金，随时可能以海外收入、补税等等名义被中国政府强制征收，所以他们的钱根本跑不出去。而这些人他们的境外开户，最多也就是存一些港元美元的定存，或者是炒一点股票。那这些资金说实话，如果和中国资本外流总金额相比的话，只占到极少极少的部分。因此就算把这些人的外汇流通完全限制得死死的，也不会真正的减少资本外逃数量。换句话说，真正的资本外逃，不是通过境外开户这种原始的方法外逃的。这里面的门道很多，后面我会详细说明。 大家还要搞清楚一个基本逻辑，就是这期节目讲的是金融暗网，地下金融这套国际产业链。这个庞大的生意为什么可以存在并且繁荣？其实这个生意之所以壮大，恰恰就是因为正规的货币流通渠道被官方堵死了。英国的**《经济学人》**（The Economist）杂志曾经在2025年11月发表过一篇文章，讲过这个问题。文章题为《中国地下银行如何成为世界上最大的洗钱工具》。其中有一段文字写道：“中国洗钱网络的成功得益于技术创新、中国贸易顺差，以及最为重要的一点就是**严格的资本管制**。根据这项管制规则，每个人每年出境的资金不得超过5万美元。这种组合创造了一个三方交易的机会：毒贩可以将非法美元或英镑从美国转移出去，中国人可以将人民币从中国转移出去，而这些资金最终会兑换成比索，或者毒品集团想要的任何一种货币。” 那为什么这个文章说官方的资本管制对于洗钱和地下金融来说很重要？其实这个道理，就和禁枪很类似。当一个国家全面彻底禁枪的时候，普通人就根本买不到合法的枪支来保护自己，那犯罪分子反而可以从黑市当中买到枪。所以政府禁枪最大的作用就是让黑市枪支泛滥，让那些做黑市枪支生意的人挣大钱。那普遍地来说，什么地方有经济管制，什么地方就会有黑市，这个道理不分行业都是相通的。 ### 利益集团的地下金融通道 既然如此，中国政府为什么明知这样，还要故意为之呢？这个当中是存在利益相关性。首先表面上禁止老百姓境外开户，打击所谓的资本外逃，这个叫做只打苍蝇不打老虎，做一下表面文章，假装自己在打击资本外逃。但是与此同时，中国继续维持严格的资本管制和外汇管控，保证这个金融暗网可以运作。那这个就是不打老虎的部分。因为这套非正规的地下金融系统，对于中国的权贵还有**官僚阶层**来说，有很大的利用价值。他们本身就要用这个地下金融系统，来把钱转出或者转入中国。当然具体的手法非常复杂，而且很隐蔽，不可能从统计数据中完整体现出来。因此机构统计的一万亿美元资本外逃是不准确的，实际数字很难精确计算，但是肯定远远大于一万亿。 有的人可能对这个问题还是有误解，他们会认为中国的权贵、中国的高层可以利用整个国家机器来帮助他们走资洗钱，所以这些人根本不需要使用所谓地下金融网络。这个看法是错误的。因为中国的整个**利益集团**它非常庞大，它内部也分等级。如果说是中国利益集团的最顶层，那极少部分人，他们确实是可以调动国家资源为自己服务。但是整个利益集团非常庞大，还有大量的中下层，以及中下层周围的一些周边，比如说利益相关者，这些人不可能调动国家资源为他们服务，他们必须利用这个地下金融暗网。所以说中国的整个利益集团和这个地下金融网络是深度绑定的，利益高度相关的，它整个就是一个**跨国犯罪集团**。 在建立这种基本认知后，具体的跨国资本转移实操方法如下。最低端的方法，就比如说购买香港或境外金融理财产品。在境外的金融产品经理和经纪人等等的协助之下，把资金从内地转移到境外的金融机构，然后客户再赎回产品，那金融机构就将理财产品的账面金额转账到客户对应的境外银行账户中。 另外一种低端方法就是**海外代购**。中国人以购买海外商品为名义，委托海外买手，然后他把这笔钱用人民币转账到买手中国大陆的银行账户上。对方就把等值的外币，转账到买家的外国银行账户上。所谓的代购只是一个幌子，买手实际上做的是钱庄的工作，收取中间手续费。 那更为高端的，就是利用**进出口贸易公司**来跨境转账。基本的逻辑也是跟海外买手类似，贸易公司以业务为理由，向境外的商家购买商品。但是这个商品采购只是一个幌子，实际上境外商家根本就是串通一气的。收到钱以后，会直接把款项转账到境外的银行账户完成资金转移，并不会真的发货或者只是象征性地发货。这种走公司账户的资金量非常大，不是海外代购可以相比的。 ### 跨国犯罪与毒资洗钱网络 以上是普通的走资零售和批发业务。比以上做的更为高级别的，就会涉及到庞大的跨国犯罪网络，这就上升到了比较严重的层面，会引起外国政府相关部门的关注。那一类案例其实在公开的资料当中不难查阅。在2023年的时候，美国政府的一个听证会，就专门讨论了中国跨国洗钱集团如何危害美国安全的问题。美国**保卫民主基金会**（Foundation for Defense of Democracies）出版了一篇报告，就详细的记录了这个听证会的内容。 当中就提到，**墨西哥贩毒集团**在美国进行毒品交易之后，需要把利润转账回墨西哥。但是美国方面大力打击跨国的犯罪洗钱，使得墨西哥的犯罪集团很难跨境转账。这个时候，中国的地下金融网络就伸出援手，来协助墨西哥毒贩完成资本的非法跨境流通。但实际上，墨西哥还有其他很多南美洲的犯罪团伙，都非常依赖中国的地下金融网络。 那这份报告还详细地列举了中国地下金融网帮助墨西哥贩毒集团洗钱的步骤： * 墨西哥贩毒集团向美国境内的中国地下钱庄运送贩毒所得的美元。 * 墨西哥境内的接头人用比索向墨西哥贩毒集团支付等额款项，并且收取佣金。 * 美国境内的地下钱庄经纪人将贩毒集团给他的美元，转账给美国的一家货币代理商。那这个代理商的业务就是帮助在美国境内的中国公民兑换美元。 * 在美国的中国公民通过手机银行，把人民币汇款到中国钱庄控制的中国内地银行账户。然后美国的代理商再把等值的美元转账到这个中国人在美国的账户当中，并且收取佣金。然后这个在美国的中国公民，利用地下钱庄转来的美元，开始在美国购买资产，比如说房产、奢侈品等等，以维持他们昂贵的生活方式。那这些资金就完全绕过了中国貌似严格的资本管制政策。 * 中国的洗钱组织再将账户上大量的人民币，出售给墨西哥企业或者在墨西哥的中国生意人，帮助他们购买中国商品，并且抽取佣金。 * 墨西哥的生意人再把从中国运到墨西哥的货物，卖给当地人获利。 也就是说，中国的海外地下金融网，先是帮墨西哥贩毒集团洗钱，然后再把毒贩手里的美元兑换给在美国的中国人或中国留学生，供他们维持在美国奢侈的生活。那么那些在美国的中国人，他们通过地下钱庄所兑换到的美元，实际上源头是贩毒所得。因此，贩毒网络、中国地下钱庄，还有在美国开销巨大的中国人，他们同处于一个犯罪网络当中，属于是蛇鼠一窝。 ### 加密货币与国家级制裁规避 除了和墨西哥贩毒集团合作之外，中国的全球金融暗网还有很多其他的洗钱方式。根据区块链智库 **TRM实验室**（TRM Labs）在2025年的一份报告，中国长期和北朝鲜合作，利用加密货币洗钱。那得到朝鲜方面支持的黑客，通过网络攻击盗取数十亿美元的**加密货币**（Cryptocurrency: 基于密码学的数字资产交易媒介），然后通过香港的空壳公司和交易所，将盗窃的加密币兑换成为美元。那之后再通过在香港注册的代理公司，支付这些美元，为朝鲜购买被制裁的违禁商品。中国大陆还有香港，为朝鲜的加密货币犯罪提供了完整的技术支持。 当然，除了北朝鲜、墨西哥等等国家之外，包括伊朗、俄罗斯在内的很多国家，都和中国的地下金融暗网有紧密合作的关系。所有这些跨国洗钱的方式，共同构成了一个专业名词，叫做**中国洗钱网络**（Chinese Money Laundry Networks: CMLN）。在美国国会2020年发布的一份报告当中，就为人们完整地展现了这个中国洗钱网络。总体而言，中国的地下金融网络包括以下几种方式： * 基于外贸的洗钱。 * 通过银行和非银行的货币机构，规避申报要求进行洗钱。 * 利用赌场和加密货币洗钱。 * 招募洗钱的人头，也叫做洗钱骡子。 * 开设用于洗钱的银行账户。 * 利用代购者洗钱。 * 利用空壳公司和房地产购买来掩盖真实的资金来源。 这完全就是一个无远无近、极为复杂的国际地下金融网络。从这个角度来说，人民币确实实现了某种国际化，也就是洗钱的国际化。当然，包括美国政府在内的多国政府都在打击这个金融暗网，但是它却呈现出野火烧不尽、春风吹又生的态势。 ### 暗流动性与全球资产泡沫 那么，这个巨大的地下金融网络，和中国的普通老百姓还有外汇管制政策有什么关系吗？可以说关系是非常直接的。正如我在节目一开始就说过的，如果没有外汇管制，这样的地下金融网络就无法成立。因为如果不加限制，中国老百姓就有可能把中国储备的美元兑换掉大部分。那就代表中国不会有多余的美元去支持俄罗斯、朝鲜、伊朗等等所谓战略伙伴，也没有多余的美元可以供中国的利益集团使用。 所以，中国的外汇政策本质上是一种**双轨制**。中国政府为权贵还有利益集团预留了自由进出的地下金融通道，同时严格地对中国底层进行外汇制裁，禁止底层的中国人兑换外汇。中国广大的底层群众，确实可以说就是这个国际金融暗网的压舱石。 另外，中国的金融暗网对外输送了天量的流动性。那这种流动性是无法被确切统计的，因此我们节目的观众不要去相信中国去年对外资本流出只有一万亿那么少。实际情况一定是远远高于这个数字。那这些大量的资金流向什么地方去了？有相当一部分流向了投资市场，包括海外的房地产市场还有美国的股市。这个也就解答了一个疑问，就是为什么全球发达国家楼市都虚高？其中很大一部分助推的力量，就是来自于中国的金融暗网。 这个金融暗网产生了万亿级别美元的**暗流动性**（Dark Liquidity: 隐蔽的、不通过公开市场追踪的大规模资金流）。这种暗流动性帮助中国买家在全球楼市扫货，国际的股市当然也是受到了所谓暗流动性的影响。之前节目就说过，美国的证券市场有高达65%的比例都是由外资持股，如此高的外资比例当中，肯定也包括了这种来自中国暗网的流动性。绕开了央行系统监控的全球暗流动性，实际上大幅推高了资产价格，形成**资产泡沫**，也间接地造成物价上升。 从这个角度来说，美联储和全球央行仅仅通过加息来控制通胀，这个方法其实是无效的。推高通胀还有资产价格的一个重要因素，就是中国的全球地下金融网络。那只要这个网络继续存在，物价还有资产价格就会继续上升。 ### 腐败的系统性输出危机 那么这个国际地下金融网络，这个巨大犯罪集团不仅没有连根铲除，反而还在不断壮大。其中的理由到底是什么呢？最重要的一个理由就是因为**腐败**。实际上，中国对外输出最为重要的一个东西就是腐败。腐败是一种强有力的武器，它通过地下流动性输入，向西方还有美国彻底搅乱了整个国际金融市场。 那么这个世界上，还没有几个人可以抵御这种强大的金钱攻势和腐败攻势。所以我们看到美国的政治界、美国的金融界、美国的企业界都严重地被这个东西渗透。所以通过这个地下金融暗网就可以看出来，中国对于全球的最大威胁是什么呢？并不是所谓的军事力量，而是对外输出腐败。因为腐败是正中了人性当中的弱点，非常容易得手。 那么中国的金融暗网和跨国的腐败，看上去是不会停下来的。因为人性的堕落还在持续当中，那只要这个金融暗网对外输出流动性不停止，那全球资产价格的上涨还有通胀都不会停下来。那这个问题只会越积累越多，最后会爆发巨大的危机。我们到时候再看看具体怎么一回事。那今天就这些，我们下次再见。