--- author: Nico投资有道 date: '2025-12-26' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=9Vaap6oLkI8 speaker: Nico投资有道 tags: - us-stock-taxation - tax-residency - crs - investment-strategy title: 大陆居民炒美股收税：CRS、金税四期与投资规划 summary: 本视频深入探讨大陆居民投资美股面临的税务新规。解析税务居民身份、CRS与金税四期等技术驱动因素，讲解先买先卖的收税计算方式，并提供减少交易频率、长期投资等规划建议。同时，探讨美国本土券商及香港保险的税务影响，为投资者提供应对策略。 insight: '' draft: true series: '' category: stock-investment area: finance-wealth project: [] people: - Nico companies_orgs: - OECD - 汇丰银行 - 富途 products_models: [] media_books: [] status: evergreen --- ### 引言与背景 大陆居民炒美股真的要开始收税了吗？为什么内地投资者炒美股要收税？背后的原理是什么？收税与资金体量大小有关系吗？炒股收税的计算方式是什么？未来投资美股的新形势是什么样子的？在今天这期视频中，我会一次性把以上问题和大家聊清楚。Hello大家好，我是Nico，欢迎来到**Nico投资有道**。最近半年多时间以来，社交媒体上很多投资港美股的人反馈说，收到了税务部门的通知，要求自查境外投资收入，并及时申报缴纳个人所得税。一时间闹得沸沸扬扬，很多朋友都非常担心这个问题。主要还是因为在过去很长一段时间里，内地一直没有大面积地对港美股投资收入进行收税，从今年下半年开始才陆陆续续传出了相关的新闻。我想大家担心的点不仅仅在于交税，毕竟作为一个国家的公民，交税是一件非常正常、司空见惯的事情，也是每个公民应该遵守的义务。最让人担忧的点在于，目前针对境外投资的收费标准其实是不太透明的：什么样的资金体量会被收税？亏损掉的钱会不会被计算在收税的部分？前几年投资赚到的钱还需要交税吗？这些都没有明确的官方规定。 ### 收税确认与资金体量 首先第一个问题，大陆居民炒美股真的要开始收税了吗？这个目前是**100% 确定**的，并且未来内地对于境外投资收税是大势所趋。无论你的资金体量有多少，你是大户还是小户，未来几年被收税应该是大概率事件。但是目前绝大多数小资金用户并没有收到相关的缴税通知，我想暂时是安全的。根据目前了解到的案例情况来看，你所处的地区、资金体量的大小、你的美股盈亏情况，这些都会影响到最后的收税进度。最主要的影响因素还是资金体量：资金体量在100万美元以上的话，超过90%以上的概率会被收税；资金体量在10万美元到100万美元之间的话，有比较大的概率会被收税，但可能暂时还没有收到通知；资金体量在100万人民币以内的话，目前被收税的概率比较低，资金体量只有小几十万的话，还是比较安全的。一般来说，会针对从2022年到2024年的境外投资收入进行收税。大面积补税的通知主要还是集中在内地的一线城市和沿海地区。我想绝大多数散户的资金体量应该都是位于100万以内的，大家不需要太过担心。但正如我之前说到的，未来美股的普遍性收税是大概率事件，无论你的资金体量大小，最后都会收到缴税通知。所以说我们需要提前了解清楚背后的运作原理，提前做好准备，做好规划。 ### 税务居民身份解析 过去很长一段时间里，很多人都有一个既定的认知：只要我的钱在国外，那么就不需要缴税。这就反映出来，很多人完全不知道**税务居民**的概念。中国的税法约束的对象是中国税务居民，说的通俗一点，就是你的税籍，而非国籍。是否要在中国纳税，主要看你的主体是否构成中国税务居民。并不是说你的钱转到了海外，或者说你拿到了国外的绿卡，那么你就不是中国的税务居民了。从法律的角度来看，判断你是不是中国的税务居民，只看两个标准：第一个标准是**有住所**，也就是说，如果你的家人或者你的资产还在国内，就符合这一标准。这里的住所并不是我们通常理解的房产，而是一种比较抽象的概念。给大家举个例子：比如说你长期生活在国外，但是你在国内有自己的生意，或者存在大量的资产，或者你的配偶和孩子都在国内生活，那么你仍然符合有住所这个标准，你的海外收入就必须得交税。另外一个标准是**183天的规则**。即使你目前拿到了国外的绿卡，或者说你直接放弃了中国的国籍，成为了其他国家的公民，只要你在内地待够了一定的时间，那么在收税的时候，你就会被视作中国税务居民。这个时间期限是指，在一个纳税年度，你在境内居住累计满了183天。这两条标准，大家都可以《中华人民共和国个人所得税法》的第一条中找到。 ### 全球征税与技术壁垒 还有一个被大家忽略的事实就是，中国实行的是**全球征税原则**。只要你是中国税务居民，那么不管你是在中国境内还是境外获得的收入，理论上都应该缴税。之所以我们之前很少听说到税务部门去追缴这部分海外税款，主要还是因为技术层面的限制，毕竟很多境外收入的信息在境内都查不到，没有收税的依据。这部分税款全凭自己主动申报。那为什么从今年开始，我们能够明显感觉到境外收税的力度进一步加大？背后的原因到底是什么？一方面是技术壁垒的突破。税务部门有两个获取信息的杀手锏。 ### CRS：信息交换标准 一个是**CRS**（Common Reporting Standard，中文名：**共同申报准则**）。这是由**OECD**经济合作发展组织主导的税务信息自动交换标准。简单点来说，就是参与这个标准的国家中的所有银行、券商、基金公司，这些金融机构，都会把非本地税务居民的账户信息上报给本国的税务部门，然后这个税务部门会进一步把信息交换给对应国家的税务部门。举个例子你就明白了：比如说你是中国内地的税务居民，但是你在中国香港开通了**汇丰银行**、**富途**券商，那么汇丰和富途作为香港的银行和券商，就有义务把你的账户信息上报给香港的税务局。而内地和香港都加入了CRS协议，按照协议，香港税务局最后会把你的信息交换给内地的税务部门。这样一来，在CRS协议的国家范围内，这些税务居民的税务信息都是流通的。目前中国内地已经通过CRS与全球100多个国家和地区实现了金融账户的信息共享，包括很多主流的发达经济体，比如说中国香港、中国澳门、新加坡、日本、加拿大、新西兰、英国、德国、法国，还有很多传统的避税天堂，比如说BVI、开曼群岛、百慕大，他们也都在交换的名单之内。即使你炒美股用的不是香港券商，而是其他国家的券商，你的税务信息也很可能会被交换到税务部门手中。听到这里，大家可能会发现，美国好像并没有加入到CRS协议，那我们使用美国本土的券商是不是就安全了呢？这一点稍后我们会详细讲到。当然，CRS协议并不会把你的所有信息都完全透明地交换，它只会交换一些与税务相关的核心信息，比如说你的姓名、地址、出生日期、税号、开户机构、账户编号、每年12月31号的账户余额或者持仓大小，以及账户的利息收入。税务局通过这些信息来判断你是谁、你的账户在哪里、你有多少钱、产生了多少收益，从而得出你最后应该缴纳多少税款。而其中具体的交易流水、具体买了什么、卖了什么，这些信息都是不会被公开的。所以说，大家不必过于担心隐私上面的问题，毕竟CRS是一个全球性的税务协议，有很多发达国家都加入到了其中，自然会考虑到隐私保护的问题。 ### 金税四期与财政压力 第二个杀手锏就是**金税四期**。这是最近几年开始大规模应用的税收管理系统，它可以整合个税申报、社保、银行流水、跨境汇款，并且能够实现自动报警的功能，是一个全面数字化、智能化、互联网化的税收系统。在今年，金税四期已经打通了各个机构的数据，比如你的银行流水、券商账户、外汇兑换记录、CRS回传数据，这些都是联网的。一旦发现你有外汇大额兑换、境外账户有大额资产，但是没有申报个税，就可能会触发自动报警，然后相关部门就会排查到你的头上。除了税务相关的技术壁垒突破之外，加紧境外收税的另外一个原因，我猜测应该是内地地方的财政压力比较大，需要有新的税源来填补这部分缺口。所以说，税务部门加强海外收入的征税也就不难理解了。这一点大家懂的都懂，也不是今天视频的重点，我就不再多说了。 ### 收税计算：先买先卖规则 接下来我们就具体聊聊，收税的计算方式是什么样子的。刚才我们提到，在交换税务信息的时候，券商会把你年底的账户余额回传给税务部门，这其实是一个比较模糊的地带，可能税务部门并不知道你的实际盈亏情况，不知道具体的细节。所以说在收到缴税通知的时候，还是得靠自己申报。根据目前中国税法的规定，股票相关的投资收益，主要还是按照**先买先卖**（First-In, First-Out）的方式进行计算。当你卖出股票的时候，中间过程的盈亏，主要是按照你最早买入的那批股票来计算。给大家举一个例子：比如说你在2023年的时候，买入了100股特斯拉，成本价是在250美元左右；2024年的时候又买入了100股，成本价是200美元。等到2025年的时候，你准备获利了结掉其中的100股，这个时候特斯拉是在400美元。按照常理来看，你的平均持有成本是(250*100 + 200*100) / 200股，算下来是225块钱。那么你的盈利是在(400-225) * 100，算下来是17,500块钱。按照20%的税率来看，你应该缴纳3,500块钱的税款。但是根据先买先卖的方式来计算的话，你的成本价应该是在250美元，最后的盈利是15,000，只需要缴纳3,000块钱的税款。这样一来的话，你就少缴纳了500块钱。按照先买先卖的计算规则来看，如果你第一批买入的成本价很高，但是你之后不断的逢低买入，拉低了平均成本价，在最后卖出的时候你是盈利状态，但是在税务申报的时候你是亏损状态。这样一来，这笔卖出订单就不需要缴税了。我们还是用特斯拉来举例子：比如说你买入第一批特斯拉的时候，成本价很高，是在400美元，你买入了100股。但是后来特斯拉股价不断下跌，你也持续的逢低买入，把成本价拉到了300美元。等到最后，你获利了结最初这100股的时候，特斯拉的股价是在380美元。这个时候你是赚钱的，但是按照先买先卖的规则，你的第一批成本价是在400美元，还是亏损的，不需要缴税。 ### 盈亏抵消与分红税 在具体收税的时候，同一年的炒股盈亏是可以互相抵消的。比如说你今年做了两次卖出操作，卖出特斯拉的时候是亏钱的，卖出英伟达的时候是赚钱的，假设亏钱的部分大于赚钱的部分，那么按理来说最后是不需要缴税的。但是不同年份的盈亏不可以互相抵消。比如说你2024年的时候卖出了特斯拉，亏了10万；2025年的时候卖出了英伟达，赚了20万。2024年亏的钱不需要缴税，但是2025年赚的这20万，需要按照20%的税率去缴税，税款是4万。除此之外，我们在投资的过程中，除了买入卖出的盈亏，还有就是持股收到了分红，这部分也需要缴税，并且和股票盈亏是分离的，不可以互相抵消，自己交自己的税。只不过，对于很多重仓纳指或者科技股的朋友来说，这部分股票的分红，相比起你在个股上面的盈利，是非常小的一部分，基本上可以忽略不计。 ### 投资规划：减少交易频率 通过以上讲到的这些规则和案例，我们就可以知道，一定要尽早梳理一遍自己投资账户的持仓、交易情况，看看自己一整年下来的盈亏情况是什么样子的，需要缴哪些税，避免到时候收到缴税通知的时候手忙脚乱，多缴或者少缴了税，这些都不太好。我们在自己的券商APP中可以找到每年的交易历史记录，这些都可以作为申报税款时候的参考。那么在美股收税的大背景下，未来我们到底应该如何规划自己的美股投资呢？我认为最重要的一点就是，尽可能减少交易的频率。当你交易次数下降的时候，你真实产生的盈利或者亏损就会减少，需要缴纳的税款也会减少。但如果你一直在交易的话，可能第一年赚了20万，第二年亏了30万，第三年又赚了10万，实际上这几年你是不亏不赚的，但最后你的税款已经达到了6万块钱，这其实是非常吃亏的。所以说我们在投资的时候，尽可能抱着**长期投资**的思维。如果你真的看好某只股票，那就长期买入、长期持有，不要随便的去做高频交易，等到你最后需要用到钱、需要获利了结的时候再去卖出。除此之外，如果你持有很多支股票的话，在卖出其中一支赚钱股票的时候，看看自己仓位中有哪些股票是亏损的，并且你不看好他未来的发展，不准备长期持有，那么就及时止损卖掉。这样一来，可以对冲整体仓位的盈亏情况，最后需要缴纳的税款也会相应的降低。 ### 美国券商的税务考量 还有就是很多朋友提到，使用美国本土的券商，能否避免被收税的情况？美国目前确实没有加入到CRS协议，所以没有义务和中国大陆交换信息。很多人经常提到美国主导的**FATCA**（Foreign Account Tax Compliance Act，外国账户税收遵从法）协议，它的核心目标并不是和其他国家交换税务信息，而是外国金融机构把美国税务居民的海外账户信息提供给美国税务部门，更加类似于一个单向协议，是美国政府全球征税的一个手段。这是不是意味着，如果我们使用美国本土的券商，就可以避免被收税的问题呢？根据现有的情况来看，应该是这样。但真要确保100%不会被收税，这是不太可能的，因为中美之间有税收协定，在特定情况下会做税务信息的互换，只不过它并不是类似于CRS的每年自动互换。 ### 未来趋势：税收范围扩展 总体看下来，我想未来境外收税的规模一定会进一步扩大。首先，是对港美股投资进行普遍性的收税，无论你资金规模大小，在未来都可能会收到缴税的通知，所以说一定要提前做好申报的准备，提前做好投资规划。未来几年时间，我个人猜测，收税的范围可能还会扩散到**加密货币投资**。在内地这个投资群体的体量可能并不比美股投资小。如果真要收资本利得税的话，这部分税款应该是非常庞大的。只不过，目前并没有新闻或者小道消息传出来。我想，投资加密货币应该还是比较安全的。从这个角度来看，购买代币化的股票，以代币化的方式去投资美股，可能是一个不错的监管真空地带。 ### 香港保险的税务优势 除此之外，还有就是有朋友问到我，如果购买**香港保险**的话，是否也会被收税？这一点最近我有做过一些调研。一般大家买香港保险主要是重疾险和储蓄分红险。对于重疾险来说，它主要是理赔疾病的保险，并不是一个投资产品，这部分是明确免税的，大家不必担心。而对于**储蓄分红险**来说，香港本身没有利得税，不需要缴税。内地目前也没有针对港险的税收规定。即使未来内地要求香港保险交税的话，这笔税款并不会立马落地，因为港险相当于是一个没有赎回的基金，收益并没有直接进入到银行。只有在未来，我们真正提取本金和收益的时候，才会牵扯到税务。这个就得看到时候内地税法是怎么规定的了。从这个角度来看，港险可以实现**延迟交税**的目的。如果你对于缴税特别在意的话，香港的储蓄分红险或许是一个非常靠谱的资产配置路径。 ### 香港保险的配置价值 第一点就是我们刚才提到的延迟交税，能够避免税务上的麻烦。第二点是香港保险已经运作了180多年的时间，仍然经久不衰，这背后意味着健全透明的规则制度，就非常类似于我们投资美股的底层逻辑，看中的是美国资本市场的长期确定性。最后一点就是，香港的储蓄分红险最高能够提供6-7个%的年平均收益率，而且缴费的期限比较短，一般是在5-10年，然后就可以逐年提取出来，可以作为稳健型资产配置的选择，用来抵抗通货膨胀的侵蚀。除此之外，我还听朋友说到，如果你持有香港保险保单的话，可以作为跨境汇款的用途，不会受到单笔汇款额度的限制。这对于投资美股的朋友来说，可能是一个非常不错的入金路径。 ### 总结与财富自由 从我这几年的投资经验来看，虽然我个人更倾向于投资一些高风险的标的，比如说美股个股、加密货币，但听了很多朋友给我的反馈之后，我发现当把时间维度拉长，大多数人很难忍受投资过程中的风险和波动。比如说特斯拉这种股票，动辄在几天时间里上下波动20%；比特币和其他加密货币更是如此，价格波动都非常剧烈。无脑投资这些标的，虽然最后有很大概率可以拿到非常不错、甚至是翻倍的投资收益，但是很多人还是死在了路上，在价格的低点提前割肉清仓了。所以对于大多数人来说，还是更适合分散的资产配置方式。虽然很难在市场中赚到改变命运的大钱，但是也不会亏钱，资产处于一个慢慢升值的状态。在这种情况下，香港的储蓄分红险就是一个非常不错的全球资产配置选项。根据我的调研来看，适合香港储蓄分红险的主要是这几类人：想要配置海外资产、想要延期交税、想要降低投资组合波动、想要以无风险的方式加快财富的积累，并且手头有几十万人民币。如果大家对于香港储蓄分红险感兴趣的话，可以给本期视频点个赞，点赞超过150，明年年初的时候，我们可以单独开一期视频，把香港保险的细节一次性说清楚。我在香港那边有认识一些做保险的朋友，之后我应该也会亲自去一趟香港，把整个购买的流程走一遍，在视频中分享给大家。如果你有意向的话，可以点击视频简介区中的表单链接登记一下，我在香港专业做保险的朋友会及时联系你。好了，以上大概就是本期视频的全部内容了。欢迎大家点赞留言订阅，并开启小铃铛。长期订阅、长期投资、长期持有，我们一起在10年内实现**财富自由**。那我们就下期视频再见吧，拜拜！