--- author: 视野环球财经 date: '2026-01-28' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=HKNm04qD_AM speaker: 视野环球财经 tags: - stock-analysis - earnings-reports - technical-analysis - market-outlook - us-dollar title: 美股财报季聚焦：医疗板块承压，科技巨头前瞻与美元走势分析 summary: 本期节目深入分析了美股市场动态，重点关注了因财报不佳而大幅下跌的医疗保险板块（UNH、XLV）。同时，对美国航空（AAL）、波音（BA）、T-Mobile（TXN）和UPS等公司的财报及技术面进行了剖析。此外，节目还探讨了美元指数的暴跌及其潜在影响，并对即将发布的特斯拉（TSLA）财报及其对FSD、机器人等未来愿景的展望进行了前瞻性分析，为投资者提供了市场洞察和投资参考。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - UnitedHealth Group - Health Care Select Sector SPDR Fund - American Airlines - Boeing - T-Mobile - UPS - Amazon - Tesla products_models: - FSD - Optimus Robot media_books: [] status: evergreen --- ### 市场动荡：医疗板块承压，美元指数探底 大家好，欢迎回到视野环球财经，我是R now。现在是美东时间2026年1月27日周二晚上7点15分。今天的七大权重股，除了特斯拉之外，集体走强，也带领市场上涨。然而，道琼斯指数在**联合健康集团（UnitedHealth Group, UNH）**大跌近20%的影响下，下跌了0.8%。另外，医疗板块也受到拖累，跌幅超过1%。 首先，我们来更新一下**UNH**和**XLV**（Health Care Select Sector SPDR Fund）的情况。**UNH**这边直接跌穿了292美元的支撑位，来到了更下方的支撑区域。目前来看，这已经是一个完全的弱势走势。现在大家只能期望它在下方慢慢磨底，等待业绩的回归。因为包括今天的财报在内，业绩表现都不佳，导致整体市场情绪非常糟糕。此外，几个医疗保健板块的主要个股，如**CVS**和**Humana (HUM)**，今天也跌了不少。 面对这种情况，大家需要考虑两件事。第一，**UNH**作为道琼斯指数中非常重要的成分股，也是一只历史悠久的股票，它需要时间才能重回巅峰。第二，如果你实在无法忍受，可能需要自己琢磨一下，等到它反弹到某个位置时，是否就不再继续持有。下方支撑位已经到达，并且目前市场已经出现超卖迹象，因此技术性反弹是可以看到的。但是，想让它很快回到400美元以上会比较困难，因为目前的业绩并不支持。 接下来，我们再来分析另一个受到关联影响的**XLV**。**XLV**这边，我主要是更新技术面。我知道有很多朋友在关注这个板块。这个板块其实已经上涨了差不多一个季度，整体趋势保持得非常完整。今天，它跌穿了156美元的小支撑位后，下方有两个连续的强支撑区域：149美元到155美元。如果跌破这个区间，就会陷入震荡，上方可能会形成一个小小的头部。但这并不意味着它将直接进入连续的下行趋势，因为下方的140美元到170美元是一个非常强的支撑区域。 对于医疗保健这个板块，我仍旧看好，并看好它攻守兼备的属性。在140美元到147美元这个区间，特别是这个位置，你可能需要做好准备。因为这个板块中有很多个股仍然比较强势，比如**礼来（Eli Lilly）**等。这一轮的上涨也主要是得益于像**礼来**这样的股票的推动。所以，如果**礼来**这样的股票在下行过程中之前没有布局，跌到差不多的时候，也不要一直去看空或继续追空，这没有太大意义。 今天还有其他一些消息和数据。首先，美国对韩国加征了25%的关税。另一个重要的经济数据是来自美国的1月份谘商会消费者信心指数，该指数暴跌至84.5%。 另外，在市场方面，除了医疗板块表现糟糕之外，**美元指数**的表现也非常差劲。美元指数今天一口气暴跌了1.31%，已经来到了2022年以来的最低水平。尽管美元大幅下跌，但美国总统**特朗普（T-rump普）**表示，他认为美元的跌幅不大，也不担心美元下跌，认为它应该会跌到一定位置后企稳。 其实，我对美元的看法也比较简单。之前也讲过，美元是有底的。通常来讲，美元指数在100点上下10%的波动都是合理的，即下方跌到90点，上方涨到110点都是正常的。超出这个范围，极端情况下可能在15%左右。如果超出15%，多半是由于金融危机或金融流动性问题导致的，属于短期现象而非长期趋势。 因此，这一波美元下跌，我知道有些朋友在考虑是否要抛售美国资产或做空美元。对此，我个人的看法是，到目前为止并没有那么悲观，认为美元仍有底部支撑。在200日均线这个位置，我们当时讲过，这里加了大量的空头仓位。当这些空头回补时，美元自然会到达企稳反弹的位置。 在深入剖析了医疗保健板块的现状以及宏观经济数据和美元走势后，市场参与者正将目光聚焦于即将发布的关键公司财报，这些财报将直接影响市场情绪和个股走势。 ### 航空与制造巨头财报扫描 明天，市场将迎来重头戏：美联储会议后的鲍威尔讲话，以及包括特斯拉在内的三个权重股的财报。今天，由于整体市场相对平静，节目时间会稍作缩短，主要聚焦于大家关心的几家大公司财报的简要更新。需要注意的是，由于部分财报刚公布，数据尚需时间整理，这里主要更新的是2026年的前瞻指引和当前的技术走势。 首先，我们来看**美国航空（American Airlines, AAL）**。其第四财季业绩受到政府停摆影响未达预期。但其2026年全年调整后指引为1.7至2.7美元，中位数2.2美元，超出分析师平均预期的1.97美元。因此，明年的预期尚可。然而，今年第四季度到明年第一季度，受风暴、暴雪等天气影响，预计业绩还会有少量修正。尽管如此，大的方向上公司给出了乐观展望。 尽管如此，**AAL**今天盘中下跌了7%。我这里更新了2026年前瞻估值，基于其历史波动水平，估值区间在11到26倍之间。如果**美国航空**继续下跌，有两个关键位置值得关注：第一个是12.3到13.3美元的超强支撑位，第二个是10.3到11.8美元的强支撑位。这两个地方也是2026年前瞻估值的下限。看好**美国航空**的朋友，在下方这两个区域需要做好准备。如果出现比较明确的放量下跌形态，可以考虑是否介入。因为继续下跌就触及了前瞻估值下限和技术性强支撑位。如果跌破10.3美元，则意味着业绩可能需要进一步调整，中位数2.2美元的预期可能无法达到，这是一个潜在的变化。但这个下跌本身也可能是一个机会，意味着风险尚未完全释放。 接下来是许久未讲的**波音（Boeing, BA）**。这只“国之重器”股票的价格走势非常“离谱”。从去年11月底的176美元算起，到目前已经上涨了两个多月，股价接近甚至超过300美元，几乎翻倍。是什么支撑了如此好的股价？其实，要说它的业绩有多好，也未必。在这一次财报后，由于新增了一个航空系统相关的数十亿美元营收，其利润表现超出预期。但是，其前瞻估值水平已经严重脱离了基本面。**波音**本身，我们之前说过，很多机构一直持有不动，认为它“死不了”，差不多的时候政府自然会救助。目前，其2026年前瞻市盈率（PE）已超过200倍，非常夸张，甚至比特斯拉还要贵。所以，这只股票尽量还是看技术面操作。 我这里修改一下数据：2026年的前瞻估值中位数是27倍（基于历史倍数），因为前瞻市盈率超过200倍，所以现在的价格是这样。从技术面来看，225美元到242美元是目前市价所在位置的第一个中等支撑。下方的198美元到222美元是一个比较强的支撑区域，一旦跌破，将陷入低位震荡。不过，技术面目前仍然比较强劲，225美元到242美元仍支撑其上行。技术面上非常稳固，这一波上涨已经吃掉了之前的套牢盘。如果想操作**波音**，就跟着技术面来，基本面看点不大。上方的压力位在249美元到264美元。 在审视了航空与制造领域的几家重要公司后，我们继续深入探究通信和物流行业的表现，并为即将到来的市场焦点做铺垫。 ### 通信与物流行业业绩更新 接着讲**T-Mobile（TXN）**。这只股票今天在盘后发布财报后，一口气上涨了8%。本财季业绩略低于预期，但下个季度前瞻非常强劲，因此盘后大涨。涨完之后，基本上就是看前高了，盘后已涨至前高218美元附近（原价213美元）。 在估值方面，**T-Mobile**属于大家在追逐业绩上调的典型，估值偏高。2026年前瞻上限是16.3倍，略微上调可能在180左右。如果以30倍市盈率计算，还能上调约15%，大概在180到190美元。估值仍旧偏高。这种情况意味着，每个季度财报发布后都是一次大考：能否继续上调业绩预期，或者符合预期继续上调。一旦不符合预期或前瞻增速下调，就会导致股价回吐。目前技术面较强，已持有的朋友可以继续持有，暂时不用操作。因为现在要操作，它没有出现任何见底形态，盘后大涨又突破了较大压力。上方只剩下190到205美元的区域，再往上是211到216美元的中等压力位，也不算太大。所以，目前是看前高，完全是技术面的走法。之前我们给过激进的位置，如果当时回撤做了，现在想做就太激进了，可以说是冒险了。这波**T-Mobile**也走得非常“离谱”。 最后，我们来看**联合包裹服务公司（UPS）**，大家问得也比较多。**UPS**的全年指引优于预期，并且股息保持稳定。之前很多朋友把它当作股息股。我跟大家讲过，做这只股票不要只看股息，因为一旦运营出现问题，股息削减将是灾难性的。**UPS**是一只经济周期非常强的股票，与**FedEx (FDX)**类似。**FDX**从业绩不佳到上行，靠的是裁员、精简和削减成本，而非业务增长。**UPS**也进行了大幅改革，包括裁撤与**亚马逊**相关的部分合作。目前来看，削减低利润包裹业务、重塑网络战略初步成功，至少业绩超预期。 但这个好的开始往上走，从业绩上看，101到161美元，中位数131美元，目前价格不算高。但是，我们仍需注意，它是靠内部整合而非外部业务扩张。裁员和削减成本带来的业绩增长，与外部业务扩张带来的增长在逻辑上是不同的。你不可能指望它把所有业务都裁掉还能增长。最终还是要靠外部业务增长和经济周期带来更好的业务前景。 从技术面看，99.5到102美元是最近的支撑位。上方要突破右侧走势还比较远，因为近期的强压力位在117到129美元。只有突破131到146美元，才能走技术性的右侧。下方的较强支撑在91.1到98.1美元，这是一个比较宽的震荡区间。 其他的财报，比如**通用（General Motors）**，我就不一一更新了。 在对通信和物流行业的关键公司进行分析后，市场最期待的焦点——特斯拉的财报及其未来展望——即将到来。 ### 特斯拉财报前瞻：愿景驱动的估值博弈 最后，我们来谈谈**特斯拉（Tesla, TSLA）**明天的财报预估情况。华尔街的预计是，本季度每股收益为43美分，销售额为246亿美元。而去年同期，每股收益为73美分，销售额为257亿美元。很明显，市场预期的业绩非常低，主要原因是电动车销量下滑。**特斯拉**在第四季度交付了41.8万辆车，低于去年同期的49.6万辆。此外，取消7500美元的联邦购车税收抵免也是原因之一。预计**特斯拉**的营业利润率将低于5%，同比下降1%，部分原因是监管积分销售额的下降。 那么，在业绩如此不佳的情况下，市场看什么呢？看的是**愿景**。我们讲过，**特斯拉**现在的造车业务，在整体销量下滑的情况下，很难推动纯卖车业务的增长。要么就是**FSD（Full Self-Driving）**，要么就是后面两个更大的愿景：一个是**机器人**，一个是**自动驾驶**。这两块是我们希望能够为**特斯拉**产生大量收入和利润来源的重要方向。 那么，这些信息明天会不会在财报中披露呢？通常来讲，在财报刚刚披露时，主要是财务信息。而真正的看点在于下午5点半的电话会议，届时通常会详细阐述这些愿景。因为分析师会提问。很多朋友可能会疑惑，为什么财报发布后股价变动，但之后又反向走？这通常是因为电话会议上透露的消息提振或打压了市场情绪。所以，最终股价走向如何，要到5点半之后的电话会议才能看到。我们需要关注明天电话会议上，关于**自动驾驶**和**人工智能机器人**（即**擎天柱机器人**）这两块的路线图如何。这样才能判断短期内这些概念是否还有机会，以及短期应该炒作什么。 在价格方面，如果**412美元**的价位被跌破，明天开盘后，我们需要关注盘后价格走势。盘后之后，要等到后天的开盘，看**412美元**是否被有效跌破，以此来判断是否有技术性破位。这将作为最后的判断标准。所以，明天盘后预计的波动可能不会很大，市场压制的范围也不多，但是存在向下破位的可能性，这是需要注意的。如果你在做**特斯拉**波段操作的朋友，这是你需要注意的情况。**特斯拉**这只股票，如果上方波段过不去，走到了下方波段，那就是下一轮的事情了。这是它的股性和特点，我们多次讲过。所以，不要纠结于之前没有减仓。如果这一轮真的走破位，跌到下方去了，也要接受，并准备好下一个阶段的炒作和布局。因为它就是一只波段性很强的股票。 基本面上，**特斯拉**目前的股价肯定是不符合当前价格的。但是，市场对于**特斯拉**和**马斯克**的估值方式是不同的，它是一只比较特殊、有故事的股票。有人说它是“Meme stock”，也有人说它是散户友好型股票，波段操作比较好。一些机构也喜欢它，因为有愿景、有故事、有波动，且盘子大能容纳大量资金。但是，操作节奏必须踩对，该止盈时止盈，该止损时也要果断。 至于明天财报后的涨跌，我们无法确定。昨天也讲过，财报后的波动与资金流向、情绪捕捉、舆论风向等多种因素有关，无法准确判断。很多朋友让我判断是看好还是不看好，我没有这个能力。我只能知道市场大概准备如何操作，这在之前已经讲过，今天不再重复。 以上就是我们今天节目的全部内容。其他就没什么可多说的了，大家可以慢慢等待美联储的消息和财报的推动。