--- area: "geopolitics" category: geopolitics companies_orgs: - Federal Reserve - Citigroup - Wells Fargo - Goldman Sachs - JPMorgan - Barclays - Morgan Stanley - Deutsche Bank - BNP Paribas - HSBC - Nomura Securities - Bank of America - US Department of Defense date: '2025-11-01' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk media_books: - Reuters - Wall Street Journal - New York Times people: - Jerome Powell - Donald Trump - Xi Jinping - Jensen Huang project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=Nc9fpAkzD9U speaker: LT視界 status: evergreen summary: 本文分析了当前国际财经与地缘政治的多个热点。首先，华尔街主要投行对美联储12月降息的预测与鲍威尔的警告形成鲜明对比，反映了市场与央行之间的博弈。其次，俄罗斯计划发行人民币计价主权债券，旨在规避美国制裁并促进人民币国际化，对美元霸权构成挑战。再者，川普突然下令恢复核武器试验，其真实意图引发国际社会广泛猜测。最后，美国在对华芯片出口限制问题上内部矛盾重重，凸显其在全球科技竞争中的策略困境。 tags: - china - nuclear - technology - us-monetary-policy title: 美联储降息分歧、中俄联手破制裁与美中芯片战困境 --- ### 财经头条：美联储降息预测与市场博弈 今天是10月31日，我们首先来了解今天的财经头条，有两个方面的最新信息与网友分享。 第一是路透社的报道，标题是“主要的券商预计美联储将在12月再次降息”。周三，**美联储**（Federal Reserve: 美国中央银行，负责制定和执行货币政策）主席鲍威尔威胁华尔街，说投资者不能够对12月份的**降息**（Interest Rate Cut: 中央银行降低基准利率，以刺激经济活动）抱太大的希望，12月份很可能不降息。就他这个警告之后，华尔街都在消化。今天，各大投行在消化鲍威尔的讲话之后，纷纷发布了预测报告。 例如，花旗集团认为12月份美联储必然会降25个**基点**（Basis Point: 衡量利率或收益率变动的单位，一个基点等于0.01%）。富国银行报告也认为美联储一定会降25个基点。高盛今天的报告也是25个基点。摩根大通也说25个基点。巴克莱银行也说美联储12月份一定会降25个基点。摩根斯坦利、德意志银行、法国巴黎银行、汇丰银行、渣打银行都断定12月份美联储一定会降息25个基点。 然而，也有一些大投行表达了不同的观点。例如，野村证券今天报告就认为12月份不会降息，因为鲍威尔都说了不降息。持这种立场的还有美国银行，其今天的报告也认为12月份美联储会按兵不动。除了大部分或绝大部分认为12月份有25个基点降息的判断之外，两个主要投行认为不会降息，也有两家认为会50个基点降息。这两家恰好都是瑞士的投行，一个瑞银全球研究部，他们认为12月份有50个基点降息；瑞银全球财富管理今天报告也认为12月份有50个基点降息。 对于这个新闻，LT有一个观点与网友分享，就是怎么看这些大投行今天不约而同地发布这一种12月份降息的预测。LT认为，他们可能主要是两个方面的目的。第一，体现他们对美国经济的研究和掌握，他们希望修正美联储的判断，或者为了去影响美联储。他们可能未必真的认为会有这样的降息幅度或者不降息，但是他们希望用他们这种判断来修正、影响美联储的决策。另外一方面，这些大银行不约而同做出这样一种预测，LT认为他们还是希望对目前市场的一种干预。因为鲍威尔那个讲话之后，给市场很大的负面，让所有大银行预测的非常好的这种牛市会受到惊扰、受到影响。所以在不约而同的、绝大部分预测12月份继续降息的这种舆论风潮背后，还是体现这些大银行不想让走得不错的牛市被鲍威尔搅黄了。当然也欢迎网友们在评论区发表自己的判断。 ### 中俄金融合作：人民币主权债券挑战美元霸权 第二个相关的最新信息是今天路透社的独家报道，这个对国际货币市场是个非常重要的大新闻。它报道标题是“消息人士称，俄罗斯计划首次发行以人民币计价的**主权债券**（Sovereign Bond: 由国家政府发行，以国家信用为担保的债券）”。报道这样描述的：俄罗斯计划今年在本地市场发行首笔**人民币计价**（RMB-denominated: 以人民币作为交易、结算或投资的货币单位）的债券，为出口商和银行因俄罗斯向中国销售能源而积累的大量的人民币流动性提供投资选择。三位金融市场消息人士称，财政部计划发行最多四期的债券，总金额高达4000亿卢布，相当于50亿美元，期限为3至10年。这笔交易计划12月初完成，它们的目标是吸引最广泛的投资者，从银行、资产管理到零售客户市场运营的经济商。债券交易可以以当前汇率以俄罗斯卢布进行。 那么俄罗斯方面的这项决定，正值两家受美国制裁的俄罗斯石油公司在11月21日制裁生效前，将人民币收益汇回国内之际。对于这个新闻，LT有一个观点与网友分享，这个就需要引起美国财政部、美联储高度关注了，因为它这个举动无非会带来两个效应。第一，随着美国制裁力度的加大，俄罗斯方面为了应对美国的制裁、逃避美国的制裁，它们打起了人民币的主意，就通过人民币的交易、人民币计价的贸易来绕过美国和西方的一些制裁。另外一个方面，它也反映中国在进一步地配合、支持俄罗斯绕开西方的制裁，同时趁机扩大人民币在中国以外地区的流通和使用。所以这两个国家都会从这项新的措施里面得到好处。但从美国西方来看，它就带来两大问题：第一，削弱了你的制裁政策的效应；第二，动摇了或者是削弱影响了**美元霸权**（Dollar Hegemony: 美元在全球金融和贸易体系中占据主导地位的现象）地位。所以这个新闻可不是个小事，看看未来川普政府如何应对俄罗斯方面的这个变招。 ### 川普突发核武器试验令：意图何在？ 第三个与网友分享的重要新闻是有关川普在会见习近平之前，突然公开下令美国国防部恢复**核武器试验**（Nuclear Weapons Test: 旨在测试核武器设计、性能或影响的实验）。就这个事儿，不仅国际舆论弄得云里雾里，美国国内也弄不清川普为什么会突然做这种表态。如果是一种严肃的军事战略的行动的话，他也不会这样让美国国防部都感觉很惊讶，因为没有做任何预备的总统就公开下了这个令，而且国防部接到命令的时间与全世界的网民接收到的信息时间完全一样。所以今天各方面都还在进一步想弄清川普为什么突然做这个举动。我们分享三个方面的报道。 第一是华尔街日报的报道，标题是“川普试验恢复核武试验，令专家困惑不已”。川普总统试验恢复核武试验的第二天，白宫没有回答有关细节问题，这让国会议员、专家甚至政府提名的美国核武力量**战略司令部**（Strategic Command: 负责美国核武器力量和全球打击任务的军事司令部）司令克里尔都不确定川普的意思。海军中将克里尔在参议院确认其担任美国战略司令部司令的听证会上说：“我并不了解总统的意图。”所以你看，从美国的直接控制指挥核武器的战略司令部司令的提名人选，他都不知道，川普连这个人他都没有交代过，所以其他人就更一头雾水了。美国前官员和分析人士他们认为可能有三种可能性，这个只能猜了。其中一种理论认为，川普可能是在为可能与莫斯科和北京谈判中争取筹码。那么第二个可能性呢，是川普指的根本不是核武器的试验，而是他想加大携带核弹头的导弹飞行试验，因为俄罗斯这两天宣布的都是这种类型，就携带核弹头的导弹的试验，可能川普他也不是很专业，他指的这个恢复核试验是指的运载武器的试验，这是第二种可能。那么第三种可能呢，是川普可能认为中国或者俄罗斯即将准备核试验，或者已经进行了核试验，那么这种可能性呢，美国一些专家认为呢，这个并没有这种情报信息支撑。所以通过华尔街日报这个分析来看，我们并没有得到很有说服力的这种理由，就川普为什么突然宣布恢复核试验。 第二个方面我们分享纽约时报，它做出了它的这个判断。纽约时报报道的标题呢就是说“中国重启新疆核试验工程”。它认为川普突然发布恢复核试验的命令，是因为中国在新疆的核试验厂最近通过卫星信息发现中国正在准备它的新的核武器试验，所以川普就要求美国要做出回应。报道说中国重启新疆罗布泊核试验厂的建设工程，或许在释放信号，就是如果其他国家恢复核试验，中国可能采取对等回应。所以纽约时报认为这是中国招惹的，或者是中国激怒了川普，这个说法还有一定的合理性。因为它选择的时间节点是在见习近平之前，那么与习近平会谈是谈生意，那么它用这种莫名其妙的表达方式呢，提醒中共在核武器方面不要轻举妄动，这个呢与川普的谈判风格呢可能还有一定的说服力。 第三个方面呢是路透社今天报道，路透社报道呢又猜出另外一个原因了，说这个还不是中共方面激怒了川普，是俄罗斯方面激怒川普。那么路透社报道的标题是“基辅方面称俄罗斯在乌克兰使用了导致川普退出核武条约的导弹”。乌克兰外交部长表示，俄罗斯近几个月来使用**巡航导弹**（Cruise Missile: 一种依靠喷气发动机推进，主要在大气层内飞行的导弹，可携带常规或核弹头）袭击乌克兰，而正是这种巡航导弹的秘密研发，促使川普在其担任美国总统第一个任期内放弃了与莫斯科的**核军控条约**（Nuclear Arms Control Treaty: 旨在限制核武器的生产、扩散或使用的国际协议）。乌克兰方面证实，俄罗斯已经在实战当中使用了陆基9M729导弹，这是一种射程超过1200公里的导弹。那么这个报道还提及俄罗斯在乌克兰战争当中还使用了一些新型的核武器运载导弹在乌克兰战场上试验。所以乌克兰方面认为，川普的这个突然的命令是与俄罗斯激进的核武器的发展是有关。那么从以上三个方面的信息来看，LT的感受还是大家都在猜，并不清楚。与昨天的判断一样，LT还是认为神通广大的美国媒体在未来几天一定会挖掘到川普做出这个决定的真实的原因，我们还进一步保持等待。 ### 中美芯片战：美国内部的矛盾与困境 第四个与网友分享的重要新闻，这个是有关中美贸易战当中的一个焦点——**芯片**（Chip/Semiconductor: 集成电路的俗称，是现代电子设备的核心组件）问题。有两个最新的信息。 第一是路透社报道，“英伟达执行长希望Blackwell芯片能在中国销售，但他表示最终决定权在川普手上”。英伟达执行长黄仁勋今天表示，他希望该公司最先进的Blackwell芯片能够在中国销售。黄仁勋在十多年来首次正式访问韩国期间发表演讲，他说他对两国元首会晤成功感到高兴，但不清楚他们谈了些什么。黄仁勋表示：“我们一直希望重返中国市场。我认为英伟达在中国发展得非常好，这符合美国的最佳利益，也符合中国的最佳利益，所以我希望两国政府有朝一日能够达成共识，让英伟达的技术可以出口到中国。” 另外一个信息是路透社今天报道，“美国议员请求川普政府协助马来西亚打击芯片走私”。据路透社看到的一封信显示，美国共和党籍参议员要求美国总统川普政府帮助马来西亚，阻止美国人工智能芯片通过该国走私到中国。阿肯色州共和党籍参议员汤姆·科顿致函美国商务部部长卢特尼克称，马来西亚官员已开始打击此类活动，川普政府应该协助马来西亚官员展开这项工作，帮助该国制定筛检计划，以确保芯片不会转移到中国。科顿在信中写道：“美国公司经常走在开发创造性和创造性技术解决方案的前沿，这将有助于增加防止非法转移的保障措施。为了支持半导体行业的努力，美国和马来西亚官员制定优先通关程序，对带有防转移机制的先进美国芯片和运输优先处理可能是有益的。” 那么对这两个新闻，LT有一个观点与网友分享。你看，一方面黄仁勋要把最先进的芯片敦促川普同意放行卖给中国，另外一方面美国的共和党重量级的参议员还在敦促川普把防止芯片流入中国要**长臂管辖**（Long-arm Jurisdiction: 一国法律管辖权延伸至其领土之外，对外国实体或个人施加影响）去帮马来西亚围堵。你看这两个新闻放在一起，你能够明显感受到美国内部对先进的芯片是否出口到中国，内部的矛盾是非常大的。包括川普在川习会之前莫名其妙地谈论英伟达最先进的这个Blackwell芯片，而且暗示出口到中国，甚至祝贺黄仁勋。但是这次川习会并没有做具体的结论。黄仁勋今天的这样一个演讲，与科顿的这个要求，它就反映了美国对高科技产品对中国的限制这方面，它出现了找不到北的状况，就是蒙圈了，左也不是右也不是。所以这从另外一个角度能够让我们感受到，美国在与中国竞争或者是打贸易战过程当中，有好多事自己都没想清楚的，好多方面是自相矛盾的。这是美国的现实。 以上是今天与网友分享的内容，谢谢大家收看。