--- author: 小翠時政財經 date: '2026-06-12' guest: '' layout: post.njk source: https://www.youtube.com/watch?v=wVqkSdilqvU speaker: 小翠時政財經 tags: - macro-economy - ai-infrastructure - leverage-risk - value-investing title: 川普護盤美股絕地反擊，AI中游算力超市邏輯解析 summary: 本期節目重點分析了川普叫停對伊打擊對美股和油價的利好影響。隨後深度探討了華爾街限制亞洲芯片股槓桿的風險，以及MBIS CEO提出的AI基礎設施四層理論，指出雲巨頭在中游算力市場的長期投資價值。此外，還涵蓋了SpaceX IPO熱潮及中國央行干預債市等宏觀動向。 insight: '' draft: true series: '' category: investment-assets area: finance-wealth project: [] people: [] companies_orgs: - SpaceX - Oracle - OpenAI - TSMC - SK Hynix - Samsung products_models: - ChatGPT - Codex - Vera media_books: [] status: evergreen --- ### 美股情緒與油價下跌 **小翠**: 大家好歡迎回到小翠時政財經，今天是美東時間2026年的6月12日。昨天晚上的世界杯大家都看了嗎？哈，對不對最近有世界杯哦。啊所以，最近來看直播的朋友可能會變少一些啊。不過沒關係，因為除了世界杯啊，我們的美股那不比世界杯更精彩嗎？對不對股票市場啊，昨天啊大家應該看到了哈，那比世界杯還精彩啊。每天真的是大起大落，穿走又手搓k線圖啊。那麼我們來看一下啊，宏觀到底發生了哪些消息，昨天為什麼美股突然絕地反擊啊？啊當然是因為我們川總又畫k線圖啊。川總再次180度大反轉啊，叫停了對伊朗打擊的計劃，所以一下把美股給帶上來啊。而且發了帖啊，說啊很多個中東國家啊，已經在啊概念和細節上啊，批准了磋商結果和最終的條款。 **小翠**: 川普呢在白宮還表示啊，我們剛剛和伊朗達成了一項偉大的戰爭解決方案，我們將著手完成文件的最後定稿，這項工作應該會在未來幾天內完成。那麼副總統萬斯呢，可能會前往歐洲，G7會議要開始了，所以呢哎，本週末就有簽字儀式啊。說的這麼板上釘釘，市場立刻買賬了啊。川普說，這個文件已經接近最終定稿狀態，一旦我們簽署協議啊，那麼霍爾木茲海峽就會正式開放。非常快啊，大家這一次真的非常快。我雖然已經講了37次，不知道還會不會再次出現反轉呢，反正市場每一次都買單了。每一次都買一個，一個願意講，一個心甘情願被騙。那怎麼辦？那沒有辦法對不對啊，這是叫什麼，這這叫什麼，這叫情投意合OK。 **小翠**: 好那麼記者又問那個川普啊，那伊朗那邊同意了沒有啊？那川普說當然同意了啊，伊朗最高領袖二哈已經同意了啊，我相信他已經同意了。對吧然後說，我們雙方簽訂的這個諒解備忘錄將會非常有利啊，並且會阻止伊朗獲得核武器啊。但是呢他也說啊，這個備忘錄呢，現在還只是個概念性框架啊。反正話都被他說完了啦，啊不停的給自己打圓場OK。那麼伊朗方面呢，昨天也一開始也確實說啊，這個文本呢，伊朗方面批准的可能性確實是很高的，而且是官方媒體說的啊。 **小翠**: 美國媒體報道說呢，這一次啊卡塔爾發揮了重大的作用啊。說3名聽取談判情況簡報的消息人士表示，在伊朗官員與卡塔爾調解人週三會談期間，關鍵分歧就得到了化解啊，談判在德黑蘭持續到週三的深夜啊。那麼卡塔爾的特使啊，和伊朗外長啊，努力彌合美國和伊朗之間的剩餘的分歧，雙方在三個關鍵問題上的分歧已經縮小。哪三個呢？第一個，是釋放伊朗被凍結資產的機制啊，就是伊朗的訴求要給錢啊；第二個呢，在60天停火期內，重新開放霍爾木茲海峽的安排；第三，在60天停火期內，如何就伊朗核計劃進行談判。 **小翠**: 消息人士稱呢，伊朗官員週四告訴多個國家，德黑蘭會談已產生了一項原則性的協議，但最高領袖二哈仍需給予最終的批准啊。那麼我們今天看到，這個彭博也報道啊，說這個下周的這個G7會議上呢，美國和伊朗就會正式簽署協議啊。一名伊朗的高級官員在昨晚暗示，協議很可能達成。那麼一名G7官員表示，協議預計將以諒解備忘錄的形式出現，而非最終協議。好這個就是今天我們看到啊，股市為什麼啊，歡欣鼓舞的原因啊。 **小翠**: 但是呢，伊朗方面啊，也是有出來辟謠的啊。也是說哎，美國說的大包大攬的啊，沒有這麼回事啊。說這個伊朗和美國的諒解備忘錄啊，包括的內容只是美國承諾解除制裁啊，撤回在伊朗周邊的軍隊，以及解除海上封鎖。還包括重開霍爾木茲海峽，取消石油制裁，以及釋放伊朗被凍結的資金啊。反正他只說了，跟自己好相關的這個方面啊。至於其他的，他什麼下個禮拜呀，什麼G7一定會簽協議啊，這個事情沒有啊，沒有都是美國自己瞎吹的啊。那我們最後看結果如何啊。 **小翠**: 但是不管這個事情啊，有多少水分，反正資本市場全部買單啊。大家有沒有發現啊，正常情況下，特別像美國現在兩黨很對立啊，那有一些這個左派人士或者是川黑啊，那對川普說話從來是不信的。但是大家有沒有發現，資本市場為什麼每次都相信？難道資本市場全是右派在參與嗎？那肯定不對。所以我們就要去找一下啊，到底什麼是情緒啊，什麼是現實。現實是什麼？**是大家願意拿真金白銀去押注的事實就是現實。** **小翠**: 那麼我們會看到資本市場，最近其實油價我說過，一直是處於往下走的這個趨勢的啊。大家看交易所的數據就知道了，6月2號的持倉數據顯示啊，4月初以來，投資組合經理持續增持原油的空頭倉位。那麼能源分析師編繪的這個數據顯示呢，布倫特原油空頭頭寸自3月底至6月初已增長約3倍。所以市場普遍相信，停火協議及外交談判將最終推動霍爾木茲海峽恢復正常航運。所以今天啊，油價應聲下跌，不管川普說了多少回大話，市場始終明確一個方向，就是油價一定會下跌，這個戰爭打不起來。 **小翠**: 這個就是啊，事實也說明啊，川普他真的不想打仗哈，不想打仗。不管你再怎麼討厭他啊，他都是美股最大的護盤俠啊。我們群里有很多朋友，之前是真的很討厭川普啊。有些朋友也是非常討厭川普啊，因為討厭川普不要緊啊，就是很多朋友其實並不是無腦的嫉妒，他只是討厭川普。但是經歷了這輪炒股，在美股跌宕起伏了這一年以後，哎他對川普改觀了。他說都快要成為川粉了，為什麼？就是因為川普縱有千般萬般的不好，但他對美股的呵護是真心實意的。確實對吧，你只要炒股的人，你很難成為川黑。為什麼？因為如果你成為川黑，你在美股炒股啊，賺錢你是精神很分裂的。因為他總是在幫你賺錢，總是呵護你的賬戶，總是要在美股大跌的時候出來護盤喊話把美股拉回來，甚至都不願意犧牲美股去打仗。這跟我們想法是不一樣，如果是我的話，我才不會在乎美股跌成什麼樣，我堅決把伊朗打掉啊。所以這個就是川普這個人非常矛盾的一點，讓很多炒股的人，你都很難去恨他的原因啊，因為他確實是美股最大的護盤俠好。 ### 週末期貨與歐洲降息 **小翠**: 那麼芝商所這個 **CME** 呢，最近還宣佈了一項新的這個規則。為什麼要宣佈？主要也是因為我們川總總喜歡在週末搞大事啊。那麼他們將在7月26日與8月30日，分別推出7乘24小時全天候現金結算，小規模的黃金期貨與原油期貨交易。那麼傳統的期貨市場週末是關門的，對不對？而週末咱們川總又特別喜歡搞事件，導致禮拜一開盤的時候，經常這個期貨市場會出現巨大的調控缺口啊，止損單會失效。所以呢，就是芝商所發現了這個問題以後，為了應對川總對市場帶來的重大週末影響，他們決定要開通一個小的這個週末市場。這樣子呢就可以平緩週末帶來的這重大衝擊啊。大家看，我們川總因為喜歡在週末找事情啊，把整個期貨市場的規則都要改變，要適應他。所以我說他本身就是宏觀經濟啊，美國總統就是宏觀經濟本身。而市場和資本市場，以及任何的交易，我們都要跟著宏觀經濟去走，那所以他才能畫k線嘛，對不對？就這麼意思哈。 **小翠**: 那麼除此之外呢，我們要看到，就是說整個資本市場呢，不單單是我們要關注美國，我們還是要關注歐洲。歐洲最近剛剛加息了，歐洲央行近三年來首次加息25個基點，符合市場的預期。那麼歐洲央行行長拉加德表示呢，如果不加息，通脹將在中期內維持在目標之上。他們的歐洲央行跟美聯儲是不太一樣的，他們的目標啊就是2%的通脹目標，他們的就業目標並沒有像美聯儲看的這麼重啊，這個大家是要理解。另外歐洲目前的利息是比較低的啊，跟美國的貨幣政策週期也不太一樣。所以呢，歐洲目前在較低的利率水平上往上補，它是做的一次保險式的加息啊，跟美國是不一樣。而美國因為已經處在很高的利率水平，如果這個時候再加息，就會極大的抑制需求啊，這個我的邏輯跟大家講過。所以歐洲跟美國的情況不太一樣。而且歐洲依賴進口太厲害，美國相對來說能源自給自足啊。所以這個情況不同啊，大家也要看明白。 **小翠**: 包括這個亞洲現在普遍都要加息啊，同樣的原因。因為美元太強，油價上漲反而讓美元走的更強，那麼對其他非美市場都會造成輸入性通脹啊，這個要大家理解。那麼歐洲央行可能下一次還會再加息啊，給大家稍微說一下。 **小翠**: 那麼今天早盤呢，大家會看到，就是說股市仍然是延續昨天的這個反彈，早盤還是有在漲。那麼10年期美債收益率，也回到了4.5%的紅線以下。油價啊，布油都已經跌到九十塊以下了啊。所以油價一路向下啊。前幾天我也跟大家說過，美國的汽油價格也確實已經下來了。黃金啊有所回漲。只能說啊，所以整個趨勢就是在地緣政治戰爭因素徹底消除，那麼宏觀的不確定性消失以後，整個市場又再次回歸公司基本面的操作。對不對就再次啊，去交易整個市場的公司發展、盈利，以及美國經濟內部本身的一些因素。所以呢從此以後啊，對宏觀外部的這種影響啊基本上可以忽略不計，我們又要再次聚焦美國本身。 ### 亞洲芯片與槓桿風險 **小翠**: 好那麼接下來我們說說亞股啊。日經225指數呢收漲2.8%，日本東證指數收漲1.3%。**鎧俠控股** (Kioxia) 啊，禮拜三6月10號在東京證券交易所大漲8%，市值突破44萬億日元，正式超越豐田汽車，成為目前日本的大哥哈。鎧俠年初至今累計漲超600%。所以啊，我就是跟大家說，如果你在日本，你買了這支股票，你今年就翻了6倍，超級厲害。但是我相信很多朋友拿不住股票哎，所以我說，你們最大的問題就在於不懂得長期持有啊，經常賺一點就要跑。然後呢賺了錢以後，你也不是不離開股票市場，你還要再去找別的標的，導致你永遠吃不到整個產業週期的紅利。所以我一直告訴大家，我們正確的投資方式就是，比如說AI，目前上中下游給過大家我的上中下游的三個理論。所以呢上游的標的我們要選好，中游的標的也要選好，下游有機會也要佈局。佈局結束以後就把賬戶關掉，等到這個產業革命AI週期結束，你再來翻看你的賬戶，中間所有的波動都不用看。到時候你再來計算你的賬戶翻了多少倍，我相信一定是一個非常非常亮眼的數字啊。 **小翠**: 所以其實短期交易反而容易讓你拿不住股票啊，大家可以去回看自己去年到今年的操盤，我相信大部分收到的反饋都是大腿拍斷。為什麼就是賣飛啊，賣飛比套牢嚴重很多倍，這就是你們現實當中會出現的最大的問題。所以我一直告訴大家，你寧願套牢也要上車，因為踏空才是美股最大的風險啊。 **小翠**: 那麼韓國首爾綜合指數呢收漲4.49%，盤中呢因為上漲5%又再次熔斷。韓國幾乎沒有不熔斷的日子，我已經看的麻木了。那麼韓國為什麼最後股價會稍微有所回跌呢？是因為全球主要的投行削減了對亞洲頂級芯片製造商（包括 **SK海力士** 和 **三星電子**）槓桿押注的消息。那麼台股一樣，台股上漲2.36%，**台積電** 上漲2.67%，收在2,310點。台積電的整體表現呢，會比三星和SK海力士更好一點，但是它同樣被全球主要投行削減了這個槓桿。 **小翠**: 台積電是上游里我認為表現相當好的一支防禦股，值得每個人擁有啊。很多朋友手裡有台積電呢也跟我反饋，說確實在持有台積電這段時間里，持股感受非常好。它確實是一支非常穩健的上游防禦股，首先它沒有那麼誇張被炒的很高，其次它的基本面相當相當的穩固，而且不存在所謂的週期性的隱患。所以呢，台灣人民又非常非常喜歡買這支股票啊，這支股票跌的時候跌不太多，漲的時候一路跟漲啊。大家應該之前也聽過我說，台積電掌握整個上游的供給開關啊，所以這支股票如果我們要佈局上游，上游的防禦股裡面一定要有這一支。 **小翠**: 好那麼我們來說一下，到底華爾街幾大的銀行，為什麼開始集體限制對衝基金加槓桿來買亞洲的芯片股呢？像花旗、高盛、摩根大通、美國銀行、瑞銀全部都大幅提高了這個三星電子和SK海力士股票的互換交易融資利率，最高已經接近15%。摩根士丹利甚至直接暫停接受新的相關交易。台積電也受到同樣的限制啊。那麼這裡的股票互換呢，我們可以簡單理解為對衝基金，他不用拿出全部的本金去買股票的，他是通過銀行提供的合約加槓桿去押注股票上漲。現在銀行呢，把這個借款成本提高，把這個交易規模量給他縮小。有些甚至還要求客戶你要繳納全額保證金，這等於就是說，我不再給你提供槓桿了啊。 **小翠**: 銀行為什麼這麼做？主要有兩個原因。第一個原因，就是SK海力士和三星今年的漲幅實在太誇張。所以呢，他們擔心股價一旦突然回調，對衝基金可能來不及補保證金，那麼風險就會落到銀行頭上。從這一點上我們也能看出來，投行目前認為上游的板塊還是太貴了，有出現回調的風險，投機資金太多啊。所以很多朋友盲目的押注上游，其實你看看投行都已經在考慮這個因素，人家從這個槓桿交易限制上就已經看到了，有可能會存在大級別的回調。昨天存儲又創新高對不對？這是不對的，整個市場是過度投機了。 **小翠**: 第二個原因，是因為有很多的大IPO在美股上市了。像 **SpaceX** 今天剛上市對不對？所以這些大IPO會大量佔用銀行的資金和資產負債表的空間。所以銀行必須要從其他的高風險交易中收縮回來啊。那哪裡風險最高啊？現在就是這些個亞洲芯片股。所以大家要理性好吧，千萬不要盲目追漲這個上游。上游的調整，我看指標，美光至少要調整到600塊啊，英特爾至少要回到80塊啊。沒有調整到這個位置的話，在我看來都沒有去槓桿完成，追漲是很有風險的。 **小翠**: 韓國股市還有一個很大的潛在風險，就是今天我看巴克萊的報道，說韓國最大的養老基金因為這一次股市上漲竟然沒有正常調倉。韓國國家養老基金就是 **MPS**，它掌管大約1萬億美元的資產，是韓國股市最大的機構投資者。正常情況下，每個月最後一天都是養老金再平衡的日子。它是有一個比例設定的，漲的太多了一定要賣掉。但是因為韓國股票漲的太多，他已經超過了他的目標價，按理說他要賣出一部分的。但是現在韓國養老金竟然沒有賣，破壞了這個平衡。今年1月份開始，他們就暫停了這套平倉交易。為什麼會這樣呢？因為他們擔心自己賣出以後會把市場砸下來。實際上還是被槓桿綁架了。就是因為目前韓國人槓桿加的太多，如果養老金做平衡，因為它的市場沒有美股這麼大，如果他稍作平衡就可能打爆槓桿。因此他是被迫不能夠調倉。這裡面就隱含了風險了，本來養老金是要承擔市場穩定器的作用，現在他不做調倉，導致這個槓桿就更加泡沫就更大了。所以一旦市場出現回調，養老金也要完蛋。這就是目前韓國最大的問題，就是全國人民等於說身家性命全部都被股市綁架了，你敢跌還是不敢跌啊？這個市場太瘋狂了啊。像我這樣的穩健的價值投資者就不會去買韓國的股票了，因為我覺得我看到的這些個雷太可怕了。 **小翠**: 昨天這個SK海力士又發生了火災啊。6月12號上午，SK海力士的清州工廠氣體室再度起火，約3,600名員工緊急疏散，火由現場人員自行撲滅，目前無傷亡，無氣體洩漏。但生產設備是否受影響還不知道，這是第二次發生大火了。 **小翠**: 還有一個消息，就是The Information說，由於產能緊張，**谷歌** 轉向三星尋求未來的AI芯片供給啊。谷歌擬採用三星2納米工藝製造下一代的 **TPU**。可見谷歌目前在台積電搶不到產能，確實非常的無奈。一方面只能去找英特爾，一方面要找三星。但是三星不行啊，三星跟這個台積電還差得很遠啊。蘋果曾經有訂單給到過三星，但是最後合作不愉快，為什麼量率上不去。所以這一次，看看三星能不能把握住機會啊。實在是台積電不破產，台積電把握了供給的開關以後，就能夠保證市場上產能永遠是供不應求的，因為其他人接不上台積電的產能。 ### SpaceX上市 **小翠**: 接下來我們說說美股。美股今天最大重頭戲 **SpaceX** 啊。大家有沒有去這個認購啊？我跟大家說可以參與一下啊，反正花個100多塊錢，體驗一下美股最大IPO啊，也體驗一下泡沫是什麼樣的，感受一下美股的FOMO情緒啊。有時候炒股票什麼都要經歷一些，積累一些自己的經驗，光聽別人說是不能夠深刻體會到交易邏輯的。 **小翠**: SpaceX IPO的配售結果基本上已經敲定了。大概有20%的股份會分配給散戶投資者，那麼今天超額認購部分的資金就會在開盤的時候釋放出來。我認為今天早盤開盤應該是暴漲的。因為散戶的熱情真的非常高，比我想象的都高啊。大家想想看，SpaceX它只融750億，但是光散戶申購超過了1,000億啊，但是最後實際上只能拿到20%的配額。所以不得不承認，**馬斯克** 確實非常有號召力。在我們看來這麼投機、這麼泡沫、完全無法想象的一個價格，照樣可以吸收到這麼多人來認購。我相信裡面有很多是馬斯克的信徒，當然有一部分是賭狗了，是來短期投機的。 **小翠**: 今天開盤肯定是暴漲啊。9:50的時候就會開放報價了，那麼10點鐘就可以交易。今天應該是大幅會波動啊。那現在是沒有期權，做空是不能做的，只能玩正股。但是我不會買，因為太貴。由於SpaceX上市，整個太空板塊今天又被帶起來。昨天也已經開始漲啊，像小火箭之前我們說的 **Rocket Lab (RKLB)** 啊，馬上就要進入納斯達克100指數了。第一個進入納斯達克的竟然是小火箭，而不是大火箭，哈哈。納斯達克剛剛宣佈有5只新的股票要納入納斯達克100指數，其中就有RKLB。 **小翠**: 我一直跟大家說如果你們真的很想炒SpaceX，但是又害怕它的波動太大，你不如平替去炒小火箭對不對。但是我個人對這個賽道一般般，我還是關注於把我的個股集中到AI的上中下游。除非有一天把這個SpaceX打到地板上去，那我可能會像炒特斯拉一樣去稍微玩一玩短線。不要追漲啊，這只股票沒有基本面，完全靠信仰支撐的股票，這跟傳銷是一樣的啊，不太利於你去學習正確的投資理念。 ### AI基建四層理論 **小翠**: 昨天軟件板塊表現很糟糕啊。一方面是被甲骨文帶崩的，另一方面就是 **Adobe** 那個財報後數據也不好。之前我也跟大家講過Adobe其實這個軟件公司我是不推薦的啊。另外也有一些朋友告訴了我一些行業內部的消息，反正具體的我不透露，但是這家公司不要去買好不好，硅谷傳來的消息說很糟糕。 **小翠**: 接下來我們說英偉達的消息。路透社今天報道說，**英偉達** 已經告知中國客戶，旗下面向AI數據中心的 **Vera CPU** 最早可能在8月份上市。部分中國客戶對Vera感興趣，一家中國大型雲服務公司計劃訂購300多台服務器，每台服務器配售兩顆Vera CPU。英偉達的GPU賣不了，就賣CPU，不知道CPU會不會也被禁掉。如果能從中國撈來一些訂單都是白送的。英偉達已經不需要再去證明它的基本面了，它目前完全是因為華爾街的認知能力無法感受到英偉達這支股票真正的價值。英偉達實際上相當好，是一隻非常好的股票，也是我極力推薦的上游防禦股之一。他跟台積電絕對是上游中的頂梁柱，一個是需求端大哥，一個決定供給端。 **小翠**: 接下來我們講一個這個 **MBIS** 啊。剛才我們講過MBIS剛剛也是被納入了納斯達克100對不對。那麼這家公司目前是被市場看好的一家做AI基礎設施的包工頭公司。昨天我看了一下他CEO的採訪，他講了一個關於公司發展模式的四層理論，我覺得非常有意思。首先他說他面臨的競爭對手上面都是巨無霸，亞馬遜、谷歌、微軟這種一年能砸幾千億的巨頭。所以MBIS不可能單純靠燒錢去硬碰硬。他總結了一個AI基礎設施公司的四層理論： **小翠**: 第一層，是直接向微軟、Meta這樣的大客戶出租數據中心和GPU。這個是最基礎的包工頭。 第二層，是把GPU、存儲和網絡打包成雲服務，讓中小型的AI團隊拿來就能用。 第三層，是TOKEN工廠。就是客戶不用管具體買哪種顯卡、怎麼部署模型，你只需按照使用的TOKEN來付費就可以了。 第四層就更進一步。未來的客戶甚至不用選擇模型，只要告訴平台你想要完成什麼任務，平台自動給你選擇用哪個模型、怎麼組合，既保證效果又讓你盡量的降低成本。 **小翠**: 現在很多公司TOKEN都燒不起，就是因為不知道什麼樣的任務該用什麼樣的模型，怎麼樣把算力用到極致。未來由這些雲平台來完成。通過模型蒸餾、緩存、推理優化等技術，他們最多可以把推理成本降低70%。所以他的判斷是AI現在還沒有形成泡沫，AI越來越便宜需求會越來越大。未來大量的企業幾乎每一家都會使用AI，企業不需要自己去搭建複雜的基礎設施，只要把任務提出來，平台幫你直接輸出結果。這四層理論非常清晰，誰能夠邁到第四層就是中游最後的贏家。 **小翠**: 實際上昨天還看到中國也推出了這種算力超市。當然中國是國家財政補貼的，大模型也很難用，但算力超市的概念是對的。**真正的算力超市最高階，就是你把任務提出來，平台幫你用最少的算力、最合適的模型輸出結果。** **小翠**: 把這四層理論放在所有的雲巨頭身上，真正做到四層全部覆蓋的只有三家雲巨頭：谷歌、微軟和亞馬遜。那麼 **甲骨文 (Oracle)** 作為第四大雲巨頭，目前只有三層半。第一層賣算力他能做；第二層打包成雲服務是OCI的基本業務；第三層TOKEN工廠甲骨文也已經在做了，客戶可以直接調用Meta、谷歌、OpenAI的模型。但是最高的第四層，甲骨文只做到一半。為什麼？因為他有大量企業的財務、人力資源、供應鏈數據庫。他剛剛拿了美國政府的訂單，他的AI Agent確實可以直接進入到企業的工作流程，但是他只能服務他自己的企業軟件客戶，不能像通用AI操作平台那樣誰都能用。所以他的上升潛力一定是比MBIS這種純粹做第一第二層要好很多的。市場目前很短視，喜歡MBIS是因為他用打折的方式換來了客戶的預付款，討好了目前的股市偏好。而甲骨文沒有打折討好市場，但基本面遠遠好於MBIS。 **小翠**: 整體來說，未來目前整個中游都是被低估的。包括微軟、谷歌、亞馬遜。市場只願意為上游買單，看不到中游的爆發潛力。所以要想成為最後的贏家，一定要上游、中游、下游全部都有佈局。防禦股、進攻股佈局完成後，等到整個AI產業革命週期結束的時候，收穫一定非常的大。我希望大家把這次的投資經歷寫成心得，不要隻眼睛盯著一個股票代碼，要學會怎樣做投資，投資是貫徹我們整個人生各個階段的。 ### OpenAI與中國宏觀 **小翠**: 接下來我們來說說 **OpenAI** 的消息。最新數據顯示，OpenAI旗下 **ChatGPT** 在5月份的月活躍用戶數已經突破10億。其他人工智能應用如 **Anthropic** 旗下的產品也出現了三位數的同比增長。ChatGPT在2022年11月份推出，花了三年半做到10億月活躍用戶數，成為有史以來最快達到這一里程碑的應用程序，超過了谷歌地圖5年的紀錄。今年2月份OpenAI公佈的周活躍用戶數是9億，花了三個月終於完成了10億的目標。因為OpenAI市場份額最大，增速不可能永遠保持。Anthropic因為ToB的客戶比較多，ToC比較少，作為追趕者增速反而能上來。但OpenAI仍然是整個大模型公司最強的一家。 **小翠**: OpenAI剛剛還收購了一家為人工智能代理提供雲環境的初創公司。這可以使OpenAI的編碼助手 **Codex** 承擔更長時間運行的任務。Codex最近很好用的，OpenAI想用Codex去打Anthropic，搶來更多的企業用戶。他們之間打得死去活來，對我們用戶都是好事情，模型會越來越強。 **小翠**: 最後我們說中國的消息。中國A股截至收盤，昨天滬指漲1.1%，商業航天航空大漲啊。中國的股市都是跟著美國節奏走，美國炒SpaceX，中國就把航天航空帶漲。所以要炒的話也能炒一炒，但是炒一票就要走，波動很大。今天彭博有條消息，說中國央行通過窗口指導，要求大型國有銀行嚴格縮減銀行間市場同業拆借規模。中國現在發生了很有意思的事，社融數據顯示前五個月人民幣貸款增加，但住戶貸款減少了六千多億，中國人都在還貸款，根本就沒有人借錢。這導致銀行貸款放不出去，流動性積壓在銀行，銀行同業借錢非常便宜，只有1.2%。於是銀行就去炒債券套利。央行發現了這個事情，錢都在金融系統內打轉，實體經濟一塌糊塗，所以嚴禁他們把同業拆借成本打到這麼低。一方面央行發文維穩，一方面實際動作急的不得了。 **小翠**: 另外彭博社報道說 **Meta** 徹底向北京妥協了。之前收購的那家公司，Meta已經完成了運營拆分，命令其員工停止使用該工具進行內部項目，並阻止這家總部位於新加坡的公司的員工訪問Facebook母公司的內部數據系統，做切割了。 **小翠**: 香港最近炒美股開戶受到監管，但越是監管信號強烈，中國人越是跑去香港開戶轉錢，大家都在開最後一班車。所有人都知道，共產黨禁止你做的事情，都是真的對你有利的。 ### 世界盃雜談 **小翠**: 昨天的世界杯大家看了沒有啊？第一場南非打墨西哥很難看，3張紅牌。韓國隊逆襲取勝相當好，我非常喜歡韓國隊，也很喜歡 **孫興慜**，韓國亞洲一哥。他最近狀態不太好，33歲了，但是他在球隊中的作用更多的是組織。在孫興慜狀態不好的情況下，韓國都能逆轉獲勝，說明人家韓國足球目前的整個體系相當的完善，已經是世界強隊水平。他們唯一的劣勢就是人種身高不夠，在定位球和高點搶位吃虧。但是我希望他們能夠走得更遠。 **小翠**: 世界杯很多黑幕的，非洲隊經常是拿錢踢假球。因為非洲窮，國際足聯又腐敗，所以非洲隊的比賽千萬不要隨便去賭。日本韓國假球很少的。世界盃很黑的，國際足聯割韭菜割得我們美國人吐血。我在歐洲看頂級比賽買很前面的位置都很便宜，這次去美國看個小組賽隨隨便便幾千刀一張票，停車費200多刀。國際足聯360度無死角割韭菜，球衣從以前的50刀漲到現在250刀一件，連我都經不起這樣的割。美國是純市場經濟，沒有財政補貼；歐洲很多時候是向球迷讓利的，有財政補貼。 **小翠**: 我是切爾西球迷，英格蘭鐵桿球迷，希望我們英格蘭這一次可以衝進決賽。今天的SpaceX我們關注哦，看看今天股市會不會被全面帶漲。今天的會員直播會改到8點鐘進行，9點鐘我要看美國隊的比賽。大家不要忘了時間，祝大家週末愉快！