--- area: finance-wealth category: stock-investment companies_orgs: [] date: '2025-07-13' draft: true guest: '' insight: '' layout: post.njk media_books: - talk people: [] products_models: [] project: [] series: '' source: https://www.youtube.com/watch?v=UqwHd5x3J0o speaker: 投资TALK君 status: evergreen summary: 本期节目深入分析了鲍威尔辞职传闻的真实性及其市场影响，回顾了上周资产走势，并前瞻本周关键CPI、PPI数据及财报季。同时，提供了对关税政策、个股及加密货币的技术面分析，并给出投资策略建议。 tags: - earnings-season - market-analysis - powell-resignation title: 鲍威尔辞职传闻、CPI数据与市场展望：本周投资策略分析 --- ### 引言与听众互动 大家好，欢迎来到一个不单只聊新闻的专业美股频道，我是市场分析员小陶。上周，几乎每期视频都有几百个留言，我真切感受到了大家的热情，也发现了许多长期观看但从未留言的观众。感谢大家的鼓励、支持和各式各样的赞美。最重要的是，我了解了大家的需求并听到了大家的声音。因此，正如我上周所说，只要有时间，我一定会为大家制作和更新视频，无论是5分钟还是10分钟。今天，我们将延续上周的趋势，首先对过去一周的市场走势进行总结。 ### 上周市场回顾与资产表现 上周有两条主要新闻：一条与关税有关，另一条是关于鲍威尔可能辞职的传闻。我们将探讨这条新闻的来源，并分享我的看法，特别是鲍威尔是否会辞职。回顾完上周，我们将目光转向本周，本周将公布两组非常重要的宏观数据：**CPI**（Consumer Price Index: 消费者物价指数，衡量通货膨胀的关键指标）和**PPI**（Producer Price Index: 生产者物价指数，衡量生产者层面通胀的指标）。同时，财报季也已开启，周三将有美国银行这一重要公司的财报。闲话少说，我们马上开始今天的内容。 首先回顾过去一周的资产价格走势。上周五，美股三大指数小幅下跌，其中**罗素2000**（Russell 2000: 衡量美国小型股表现的指数）跌幅稍大，为1.3%。比特币则反弹3.7%。纵观过去一周，比特币走势相当强劲，上涨9.3%。三大指数中，**标普500**（S&P 500: 标准普尔500指数，衡量美国大型股表现的指数）几乎横盘，**纳指**（Nasdaq Composite: 纳斯达克综合指数，衡量纳斯达克市场股票表现的指数）小幅下跌0.1%，**道指**（Dow Jones Industrial Average: 道琼斯工业平均指数，衡量美国30家大型上市公司表现的指数）跌幅相对较大，为1%。罗素2000下跌0.6%。总体而言，过去一周三大指数基本横盘，道指相对较弱，比特币表现非常强势。 从板块角度看，市场出现分歧，能源板块上涨2.40%，芯片板块上涨1.2%，前期大科技股反弹0.6%。标普等权指数下跌0.4%。美元指数上周上涨0.7%，**TLT**（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF: 一只追踪美国20年期以上长期国债表现的交易所交易基金）下跌1.4%。最后是**YTD**（Year-to-Date: 年初至今）表现。随着上周比特币的强势，其YTD涨幅达到26%，即将追赶上黄金的28%。伴随罗素2000上周下跌，其YTD涨幅仅停留在0.2%。而三大指数中，标普500涨幅为6.4%，纳指涨幅为6.6%。因此，罗素2000与三大指数之间的回报差距依然较大。我认为，随着**美联储**（Federal Reserve: 美国联邦储备系统，美国的中央银行）的降息，如果通胀数据表现良好，罗素2000仍将有机会。 ### 鲍威尔辞职传闻深度分析 上周五，美国两房董事会主席Party表示，有报道指出鲍威尔正在考虑辞职，他对此感到非常欣慰。首先，我们需要了解Party的背景：他与特朗普团队关系密切，正是由于特朗普的当选，他被任命为两房主席，且两房未来有私有化的计划。Party个人对特朗普团队及其观点持无条件支持态度。他以两房董事会主席的身份发表此言论，称有报告或报道指出鲍威尔正在考虑辞职，他对此感到非常“encourage”和欣慰。 我个人认为，这条新闻背后具有一定的真实性。原因在于，我们都知道特朗普不喜欢鲍威尔，而Party作为特朗普的“忠实拥护者”（lap dog），自然也对鲍威尔抱有同样的不满。然而，他完全可以通过指责鲍威尔不称职或要求其辞职来表达不满，而没有必要引用“有报道指出鲍威尔正在考虑辞职”的说法。如果这仅仅是谣言，将其在官方场合提及，并不能帮助鲍威尔辞职或不辞职，对事件发展没有任何实质性帮助。因此，我认为此事后续发展值得持续关注。 我在上周四的视频中曾提到，鲍威尔主动辞职的概率并非为零。这主要是因为特朗普团队及其下属似乎正试图寻找证据，以迫使鲍威尔辞职。除非鲍威尔自上任以来没有任何污点，否则一旦存在，这个污点很可能成为他主动辞职的理由，并且这个污点可能不会被公开。**美联储**的传话筒Nick在周五也发布推文，表达了自己的看法。他指出，如果有人怀疑美联储主席会“言行不一”（此处指鲍威尔曾表示绝不辞职，若辞职即为言行不一），他要提醒大家，鲍威尔曾明确说过：“I will never ever ever leave this job voluntarily”，即他永远不会主动辞职，直到任期结束，在任何情况下都不会。 Nick的观点可作为参考，毕竟他比我更了解美联储。但我个人认为，此事可能存在一些我们未知的情况。我的意思是，除非鲍威尔过去没有任何污点，否则若有，特朗普作为美国总统若想针对他，一定能找到切入点。因此，此事本身仍值得关注，我们将共同观察其后续演变方向。如果鲍威尔辞职，会对市场造成何种影响？福克斯新闻的主持人表示，华尔街目前担心的是，鲍威尔辞职将导致短债收益率下跌，但同时10年期和30年期长债收益率将上涨。若长债收益率上涨，整条利率曲线将变得更加陡峭，这对股市将是负面影响，并可能导致衰退。他补充说，这并非他个人完全认同的观点，而是目前市场，至少是华尔街的普遍共识。关于鲍威尔辞职对市场的影响，我以前与华尔街的预期一致，可能偏悲观，但现在我持偏乐观的态度。 ### 关税政策与通胀预期 上周五，许多**Fintech**（Financial Technology: 金融科技，利用科技改进或自动化金融服务的行业）公司，如Square和PayPal，股价下跌。此前有新闻指出，摩根大通要求这些科技金融公司支付其客户数据的使用费。在我买入苹果时，曾分享过我的看法：许多公司正在构建“数据墙”或“数据网”，旨在阻止其他公司未经付费使用其客户数据。如果需要使用，则必须付费。因此，未来最贴近我们每个人的**AI agent**（Artificial Intelligence Agent: 人工智能代理，能够自主执行任务和决策的智能系统），我个人认为，最终成功的可能仍将是操作系统层面的产品，主要选择将是谷歌或苹果。 关于关税，我们来量化分析一下，因为上周有许多关于关税的更新。例如，特朗普计划对加拿大加征35%的关税，但这实际上是在原有25%的基础上增加了10%，并且不包括美墨加三方协议中的商品。因此，情况并未像新闻头条所说的那么严重。目前美国对所有进口商征收的关税总计增加了10%。若按4月2日的关税体量计算，总计为18%。而根据特朗普最新威胁实施的关税，全部加在一起是16%，这比4月2日时相对温和，但比目前（7月6日至今）正在执行的关税高出整整6%。 谈到关税，我们不得不提及本周将公布的宏观数据，特别是CPI。**美联储**目前最关注的是，未来两个月（6月和7月）的通胀数据将决定他们对关税影响通胀的判断。美联储认为关税会对通胀产生影响，并预期通胀会在夏季反弹。但如果通胀未能反弹，则意味着他们对关税影响通胀的判断是错误的。我们来看市场预期：目前市场普遍预期环比增速为0.3%，而彭博社预期核心和广义通胀均为0.2%。CPI数据将于周二公布，周三紧接着将公布PPI数据。市场预期广义和核心PPI环比增速均为0.2%，彭博社预期广义环比增速为0.3%，核心环比增速为0.2%。 我没有查看周五市场对9月份降息的预期，估计在60%至70%之间。我个人仍坚持之前的观点。尽管Nick在周三或周四撰文指出，美联储未来的降息幅度将非常谨慎，并使用了“gradual”（渐进）一词，意味着降息幅度会比较缓慢，一步一步来，可能9月份仅降息25个基点。但市场是流动的，在数据公布前无法精准判断9月份的降息次数。我仍坚持我一周多前的观点：如果6月和7月的通胀数据环比增速都保持在0.2%，我个人认为美联储在9月份会直接降息50个基点。但这一判断的前提是未来两个月的通胀数据环比增速都必须在0.2%。 ### 本周宏观数据与财报前瞻 周一开盘后，如果市场开始对周二数据进行一定程度的对冲，例如**VX**（VIX Index: 波动率指数，衡量市场对未来30天市场波动性预期的指标，通常被称为“恐慌指数”）上涨而指数下跌，那么对于目前现金仓位较高或整体股市仓位不高的观众来说，这可能是一个较好的加仓时机。但我再次强调，不建议大家去赌CPI数据。即使你猜对了CPI的方向（高于或低于预期），也未必能猜对数据公布后市场的具体走势。好于预期不代表市场当天一定会上涨，差于预期也不代表市场当天一定会下跌。 接下来，我们看一下本周的财报日程。周二盘前将有摩根大通、花旗和富国银行等银行板块公司发布财报。周三盘前有ASML和美国银行，其中美国银行的财报在我看来是每个财报季最重要的财报之一。周四盘前将有台积电和百事公司，周四盘后则有奈飞。奈飞的财报通常标志着科技公司财报季的正式开启，其后一周将有其他科技公司陆续发布财报。 ### 个股与加密货币技术面分析 最后，我将更新一些个股的技术面分析。首先是KWEB的周K线图。上次更新时提到，KWEB上方存在阻力位，下方有支撑位，并且近期正处于收缩型三角形走势中，已经横盘了约9到10个月。若有事件催化，它有可能向上突破，因此这个标的值得关注。 其次是以太坊的一小时K线图。上周以太坊上涨后，许多观众关心是否还能追涨。我认为从技术面看是可以追的。具体来说，在拉出一根大阳线后，以太坊的价格走势在**RSI**（Relative Strength Index: 相对强弱指数，衡量价格变动速度和变化的技术分析指标）上出现了背离——价格创出新高，但RSI并未创新高。在过去几个小时（图表截止至周五，周六走势也无大幅涨跌），通过随后的横盘，RSI得到了很好的消化。这种调整本身就是动能的消耗，有助于为后续的上涨提供空间。因此，从以太坊的角度看，即使现在入场也是可以的，但从交易角度出发，下方需设置好止损位，我建议设在2920。 最后是Circle。Circle在周五出现了较大幅度的下跌，但我个人并不太担心，即使它跌破我的买入价也无妨。目前我对Circle的仓位接近3.5%。上周标普500下跌时，我的整体仓位仍小幅上涨，因此我完全可以接受。从一小时K线图看，周五盘中Circle已进入超卖区域。在最坏的情况下，如果下周RSI不创新低而价格创新低，则可能形成**底背离**（Bullish Divergence: 指价格下跌并创出新低，但技术指标（如RSI）未能同步创出新低，通常被视为价格即将反转上涨的信号），这也是一个反转信号。例如，在6月底7月初曾出现过类似情况，价格创新低但RSI未创新低。因此，即使出现这种情况也无碍。若不出现，上周五一小时K线图也已显示超卖信号。所以本周我并不太担心Circle，如果它继续下跌并跌破近期新低，我也可以接受，并会在更低位继续加仓。 ### 投资策略与风险提示 总结一下本周的重要数据：周二将公布CPI数据，周三是PPI数据。但我认为周三更重要的是盘前美国银行的财报。如果周一市场因对冲周二或周三的数据而导致**VX**（VIX Index: 波动率指数，衡量市场对未来30天市场波动性预期的指标，通常被称为“恐慌指数”）上涨、指数下跌，那么对于目前现金仓位较高或整体股市仓位不高的观众来说，这可能是一个较好的进场点。但在选择标的方面，我建议尽量选择近期表现不那么强势的标的。否则，如果选择近期强势的标的，可能就会陷入**PVP**（Player versus Player: 玩家对战，此处引申为投资者之间的激烈竞争）式的竞争状态。因为当标的已经严重超买且市场情绪高涨时，就像前段时间追涨Circle一样，你永远不知道它何时会开始下跌。而一旦真正开始下跌，它可能在两三个交易日内从最高位调整30%。 ### 平台活动推广 最后是我们的固定环节。目前美国市场活动力度很大，在7月31日之前，通过开户并入金，即可获得30股免费股票，外加一股英伟达正股，闲置资金最高可享年化8.1%的回报。加拿大市场方面，通过开户并入金，可获得300加币现金奖励，享受60天全品类美股免佣金，闲置资金最高年化6%的回报。对于对加拿大或美国开户感兴趣的观众，富途牛牛作为最懂华人的投资平台，交易费率也非常划算。感兴趣的朋友可以在置顶留言中找到开户链接。今天的内容就到这里，我们下期见，或在留言区交流。